36
1900000
2000000
2100000
2200000
2300000
2400000
2500000
2015 г. 2016 г. 2017 г.
2452743
2454547
2110044
выручка, тыс. руб.
Рисунок 2. Динамика выручки АО «Пермский мукомольный
завод»
Таблица 8
Динамика финансовых результатов АО «Пермский мукомольный
завод»
Показатель
Значение показателя,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение,
тыс. руб.
Темп роста, %
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2016
г. /
2015
г.
2017
г. /
2016
г.
2016
г. /
2015
г.
2017
г. /
2016
г.
Валовая прибыль
299040
256189
230053
-42851
-26136
85,67
89,80
Прибыль от
продаж
129966
78874
67986
-51092
-10888
60,69
86,20
Прибыль до
налогообложения
159576
40665
67867
-117911
27202
25,48
166,89
Чистая прибыль
131347
27437
43677
-103910
16240
20,89
159,19
Анализируя динамику финансовых результатов АО «Пермский
мукомольный завод», можно сделать следующие выводы. В 2016 г. по
сравнению с 2015 г. было выявлено существенное снижение всех показателей,
характеризующих финансовые результаты деятельности предприятия.
Наиболее существенным было снижение прибыли до налогообложения и
чистой прибыли, который составили от показателя предыдущего года 25,48% и
20,89% соответственно.
В 2017 г. снижение валовой прибыли и прибыли от продаж, которые
характеризуют результативность основной деятельности предприятия,
продолжилось. В сравнении с 2016 г. валовая прибыль сократилась на 26136
37
тыс. руб. или 10,2%, а снижение прибыли от продаж составило 10888 тыс. руб.
или 13,8%. Однако благодаря увеличению процентов к получению на 2483 тыс.
руб. и прочих доходов на 23541 тыс. руб. в 2017 г. был выявлен рост прибыли
до налогообложения на 27202 тыс. руб. или 66,89% и чистой прибыли на 16240
тыс. руб. или 59,19%.
Таким образом, рост конечного финансового результата предприятия был
обеспечен преимущественно за счет неосновных видов деятельности. Для
выяснения причин снижения прибыли от продаж был проведен факторный
анализ показателя. Для проведения факторного анализа прибыли от продаж
необходимо провести пересчет показателей выручки и себестоимости продаж
по текущему объему, но в ценах предыдущего года. Исходные данные для
проведения пересчета представлены в таблице 9.
Таблица 9
Пересчет себестоимости и выручки для факторного анализа
прибыли от продаж
Показатель
2016 г.
2017 г.
пересчет
Объем реализации продукции в
натуральном выражении, тонн
254555
235273
-
Средняя цена 1 тонны готовой
продукции, тыс. руб.
9,642
8,968
Средняя себестоимость 1 тонны
готовой продукции, тыс. руб.
9,333
8,680
Выручка от реализации продукции
по фактическому объему и ценах
2016 г., тыс. руб.
-
-
2268502
Полная себестоимость продукции (с
учетом коммерческих и
управленческих расходов) по
фактическому объему и
себестоимости 2016 г.
-
-
2195803
Прибыль от продаж
(пересчитанная), тыс. руб.
72699
С учетом полученных данных проведем факторный анализ прибыли от
продаж.
Если сравнивать сумму прибыли 2016 г. и прибыль, рассчитанную исходя
из фактического объема и ассортимента, но при ценах и себестоимости
продукции 2016 г., то разница между ними показывает, насколько произошло
38
изменение прибыли за счет объема и структуры продукции отчетного периода:
ΔП(P) = 72699-78874 = -6175 тыс.руб.
Чтобы найти влияние только объема продаж, необходимо прибыль 2016 г.
умножить на процент роста объема производства, который определяется
делением выручки от реализации, рассчитанной, исходя из базисной цены и
фактического объема реализованной продукции, на выручку 2016 г.:
Процент роста объема производства: k = 2268502:2454547*100%-100% = -
7.58%.
Тогда изменение прибыли в результате изменения объема продаж
составит:
ΔП(V) = 78874*(-7.58)% = -5979 тыс.руб.
Влияние структурного фактора рассчитывается следующим образом:
ΔП(уд.в) = - 6175- (-5979) = -196 тыс.руб.
Влияние изменения полной себестоимости на сумму прибыли
устанавливается сравнением затрат, полученных при фактическом объеме
реализации и себестоимости единицы продукции 2016 г. и полной фактической
себестоимостью 2017 г.:
ΔП(c.c) = 2195803 - 2042058 = 153745 тыс.руб.
Изменение суммы прибыли за счет отпускных цен на продукцию
определяется сопоставлением фактической выручки 2017 г. с выручкой от
реализацией, рассчитанной при фактических объемах продаж и ценах на начало
периода:
ΔП(ц) = 2110044 - 2268502 = -158458 тыс.руб.
Общее изменение прибыли от данных факторов находится как
суммирование полученных результатов:
ΔП = -5978.649-196.351+153745-158458 = -10888 тыс.руб.
Таким образом, рост прибыли от продаж на предприятии может быть
обеспечен за счет увеличения объема реализации продукции, повышения
удельного веса более рентабельной продукции в общем объеме продаж, а также
увеличения отпускных цен.
39
Важная роль в оценке эффективности хозяйственной деятельности
предприятия принадлежит показателям рентабельности. В процессе анализа
финансово – хозяйственной деятельности АО «Пермский мукомольный завод»
был выполнен расчет трех групп показателей рентабельности:
- рентабельности продаж;
- рентабельности активов;
- рентабельности капитала.
Расчет показателей рентабельности продаж произведен в таблице 10.
Таблица 10
Показатели рентабельности продаж АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
Выручка, тыс. руб.
2452743
2454547
2110044
1804
-344503
Прибыль от продаж,
тыс. руб.
129966
78874
67986
-51092
-10888
Прибыль до
налогообложения, тыс.
руб.
159576
40665
67867
-117911
27202
Чистая прибыль, тыс.
руб.
131347
27437
43677
-103910
16240
Рентабельность от
продаж по прибыли от
продаж, %
5,3
3,21
3,22
-2,09
0,01
Рентабельность продаж
по прибыли до
налогообложения, %
6,51
1,66
3,22
-4,85
1,56
Рентабельность продаж
по чистой прибыли, %
5,36
1,2
2,07
-4,16
0,87
Результаты расчетов показывают, что в 2016 г. все показатели
рентабельности продаж снизились. Уровень рентабельности продаж,
рассчитанной по прибыли от продаж сократился на 2,09%, рентабельность
продаж по прибыли до налогообложения снизилась на 4,85%, а по чистой
прибыли – на 4,16%. В 2017 г. наблюдается обратная динамика показателей.
Уровень рентабельности продаж, рассчитанный по прибыли от продаж в
сравнении с 2016 г. практически не изменился. Рентабельность продаж по
прибыли до налогообложения увеличилась на 1,56%, а рентабельность,
рассчитанная по чистой прибыли – на 0,87%.
40
Расчет рентабельности активов АО «Пермский мукомольный завод»
выполнен в таблице 11.
Таблица 11
Показатели рентабельности активов АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
Чистая прибыль, тыс.
руб.
131347
27437
43677
-103910
16240
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
1472040
1477625,5
1425487
5585,5
-52138,5
Рентабельность
активов, %
8,92
1,99
3,06
-6,93
1,07
Динамика показателя рентабельности активов в анализируемом периоде
была неустойчивой. Так, в 2016 г. уровень рентабельности активов по
сравнению с предыдущим годом сократился на 6,93%. В 2017 г. рост
рентабельности активов составил 1,07%.
Значения основных показателей рентабельности капитала АО «Пермский
мукомольный завод» приведены в таблице 12.
Таблица 12
Показатели рентабельности капитала АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
Чистая прибыль, тыс.
руб.
131347
27437
43677
-103910
16240
Средняя стоимость
собственного капитала,
тыс. руб.
780514,5
853126,5
883819
72612
30692,5
Средняя стоимость
перманентного
капитала, тыс. руб.
785299,5
859119,5
890921
73820
31801,5
Средняя стоимость
заемного капитала,
тыс. руб.
691525,5
624499
541668
-67026,5
-82831
Рентабельность
собственного капитала,
%
16,83
3,45
4,94
-13,38
1,49
Рентабельность
перманен. капитала, %
16,73
3,45
4,90
-13,28
1,45
Рентабельность
заемного капитала, %
18,99
4,71
5,43
-14,28
0,72
41
Динамика показателей рентабельности капитала в целом повторяет динамику
показателей рентабельности продаж и рентабельности. В 2016 г. уровень
рентабельности капитала снизился. Снижение уровня рентабельности
собственного капитала составило 13,38%, рентабельности перманентного
капитала, который представляет собой сумму собственного капитала и
долгосрочных обязательств предприятии, уменьшилась на 13,28%,
рентабельности заемного капитала – 14,28%. В 2017 г. уровень рентабельности
собственного капитала увеличился на 1,49%, рентабельность перманентного
капитала выросла на 1,45%, а рентабельность заемного капитала – на 0,72%.
Таким образом, средства, поступающие из различных источников
финансирования в 2017 г. на предприятии стали использоваться более
эффективно.
Эффективность хозяйственной деятельности предприятия также
характеризуется показателями деловой активности. Общий анализ деловой
активности предполагает анализ выполнения «золотого правила» экономики
предприятия, которое записывается следующим образом:
Тбп > Топ > Та > 100 %, где
Тбп – темп изменения балансовой прибыли;
Топ – темп изменения объёма продаж;
Та – темп изменения валюты баланса.
Данное соотношение означает, что:
- прибыль возрастает более высокими темпами, чем объём продаж, что может
свидетельствовать о сокращении себестоимости;
- объём продаж увеличивается быстрее, чем активы предприятия, что
доказывает эффективное использование ресурсов предприятия;
- экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с
предшествующим периодом.
Значение показателей, которые позволяют оценить на предприятии
выполнение данного правила, рассчитаны в таблице 13, из которой видно, что
«золотое правило» экономики предприятия в АО «Пермский мукомольный
42
завод» выполнялось только в 2015 г. В 2016 г. темпы роста чистой прибыли
были намного ниже темпов роста выручки и валюты баланса. В 2017 г. при
высоких темпах роста чистой прибыли, темп роста выручки были ниже темпов
роста валюты баланса, что свидетельствует о недостаточно эффективном
использовании ресурсов предприятия.
Таблица 13
Исходные данные для оценки выполнения «золотого правила»
экономики предприятия
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Темпы роста чистой прибыли, %
181,28
22,41
148,37
Темп роста выручки, %
120,27
100,07
85,96
Темп роста валюты баланса, %
106,04
95,04
97,97
Для более полной оценки уровня деловой активности предприятия был
выполнен расчет коэффициентов оборачиваемости активов предприятия и
источников их финансирования. Расчет показателей выполнен в таблице 14.
Таблица 14
Показатели оборачиваемости активов АО «Пермский мукомольный
завод»
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
Выручка, тыс. руб.
2452743
2454547
2110044
1804
-344503
Средняя стоимость
активов, тыс. руб.
1472040
1477625,5
1425487
5585,5
-52138,5
Средняя стоимость
оборотных активов,
тыс. руб.
734403
725893,5
673951
-8509,5
-51942,5
Средняя стоимость
запасов, тыс. руб.
415968
420355,5
353064,5
4387,5
-67291
Средняя стоимость
дебиторской
задолженности, тыс.
руб.
254354,5
280493,5
301289
26139
20795,5
Средняя стоимость
собственного капитала,
тыс. руб.
780514,5
853126,5
883819
72612
30692,5
Средняя стоимость
кредиторской
задолженности, тыс.
руб.
679237,5
610882,5
527525
-68355
-83357,5
Коэффициент
оборачиваемости
активов
1,67
1,66
1,48
-0,01
-0,18
Коэффициент
оборачиваемости
3,34
3,38
3,13
0,04
-0,25
43
оборотных активов
Коэффициент
оборачиваемости
запасов
5,90
5,84
5,98
-0,06
0,14
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
9,64
8,75
7,00
-0,89
-1,75
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
3,14
2,88
2,39
-0,26
-0,49
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
3,61
4,02
4,00
0,41
-0,02
Продолжительность
одного оборота
активов, дни
215,58
216,87
243,24
1,29
26,37
Продолжительность
одного оборота
оборотных активов,
дни
107,78
106,51
115,02
-1,27
8,51
Продолжительность
одного оборота
запасов, дни
61,02
61,64
60,20
0,62
-1,44
Продолжительность
одного оборота
дебиторской
задолженности, дни
37,34
41,14
51,43
3,8
10,29
Продолжительность
одного оборота
собственного капитала,
дни
114,65
125
150,63
10,35
25,63
Продолжительность
одного оборота
кредиторской
задолженности, дни
99,72
89,55
90
-10,17
0,45
На основании данных таблицы 14 можно сделать следующие выводы. Скорость
оборота всех активов предприятия в 2016 г. по сравнению с предыдущим годом
практически не изменилась. В течение года активы предприятия прошли 1,48
оборота, а продолжительность одного оборота составила 216,87 дней.
Продолжительность одного оборота оборотных активов предприятия в 2016 г.
сократилась на 1,67 дней. В 2017 г. коэффициент оборачиваемости всех
активов предприятии сократился на 0,18 пункта, что привело к росту
продолжительности одного оборота активов на 26,37 дней.
44
Оборачиваемость оборотных активов предприятия в данном отчетном
периоде также замедлилась, а продолжительность одного оборота оборотных
активов увеличилась на 8,51 дней. Замедление оборачиваемости активов
произошло преимущественно вследствие увеличения периода инкассирования
дебиторской задолженности на 10,29 дней.
Замедление скорости оборота активов АО «Пермский мукомольный
завод» свидетельствует о снижении уровня деловой активности предприятия.
Основными индикаторами деловой активности предприятия являются
показатели продолжительности операционного, производственного и
финансового циклов. Данные показатели рассчитываются следующим образом:
1. Продолжительность операционного цикла:
..... здозооп
ТТТ
(17)
2. Продолжительность финансового цикла:
зкоздозоф
ТТТТ
.......
(18)
3. Продолжительность производственного цикла
зкозоп
ТТТ
....
(19)
Где
.. зо
Т
- продолжительность одного оборота запасов
... здо
Т
- продолжительность одного оборота дебиторской задолженности
зко
Т
..
- продолжительность одного оборота кредиторской задолженности.
Значения данных показателей составили:
Продолжительность операционного цикла:
В 2015 г.: 61,02 + 37,34 = 98,36 дней
В 2016 г.: 61,64 + 41,14 = 102,78 дней
В 2017 г.: 60,20 + 51,43 = 111,63 дней.
Продолжительность финансового цикла:
В 2015 г.: 61,02 + 37,34 - 99,72= -1,36 дней
В 2016 г.: 61,64 + 41,14- 89,55 = 13,23 дней
В 2017 г.: 60,20 + 51,43 – 90 = 21,63 дней.
Продолжительность производственного цикла:
45
В 2015 г.: 61,02 + 99,72= 160,74 дней
В 2016 г.: 61,64 + 89,55 = 151,19 дней
В 2017 г.: 60,20 + 90 = 150,2 дней.
Из расчета следует, что в результате замедления оборачиваемости активов в
2017 г. на предприятии увеличилась продолжительность операционного и
финансового цикла. В то же время благодаря сокращению продолжительности
одного оборота запасов продолжительность производственного цикла в
сравнении с 2016 г. сократилась на 1 день.
Таким образом, в 2017 г. был выявлен рост показателей активов и
капитала АО «Пермский мукомольный завод». Вместе с тем скорость оборота
активов на предприятии замедлилось. Наиболее существенное замедление
оборачиваемости было выделено по такому элементу оборотных активов
предприятия, как дебиторская задолженность.
2.3. Анализ финансового состояния предприятия
Для оценки финансового состояния АО «Пермский мукомольный завод»
был проведен анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия. При анализе ликвидности в первую очередь была
дана оценка ликвидности бухгалтерского баланса. Для этого проведена
классификация активов по степени ликвидности и пассивов по срочности
погашения. Результаты классификации представлены в таблице 15. Баланс
предприятия признается ликвидным при выполнении следующий условий:
А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3; А4≤П4.
Для определения выполнения данного условия был выполнен расчет
излишка (недостатка) активов для погашения обязательств. Результаты
расчетов представлены в таблице 16. Их расчетов, представленных в данной
таблице, видно, что на три анализируемых отчетных даты на предприятии
формировался недостаток абсолютно ликвидных активов для погашения
наиболее срочных обязательств и быстро реализуемых активов для погашения
краткосрочных обязательств.