46
Таблица 15
Классификация активов и пассивов для анализа ликвидности баланса АО «Пермский
мукомольный завод»
Активы
Значение активов,
тыс. руб.
Пассивы
Значение пассивов,
тыс. руб.
Название группы
обозначен.
состав
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
Название
группы
обозначен.
состав
31.12.
2015
31.12.
2016
31.12.
2017
Абсолютно
ликвидные активы
А1
Стр.1250
+ 1240
7243
26113
8526
Наиболее
срочные
обязательства
П1
Стр.
1520
12863
60896
20180
Быстро
реализуемые
активы
А2
Стр.
1230
269494
291493
311085
Краткосрочн.
пассивы
П2
Стр.
1510 +
1540 +
1550
653119
510134
477922
Медленно
реализуемые
активы
А3
Стр.
1210 +
1220 +
1260 -
12065
488723
368721
341964
Долгосрочные
пассивы
П3
Стр.
1400
5020
6966
7238
Труднореализуемые
активы
А4
стр.
1100
749762
753697
749375
Постоянные
пассивы
П4
Стр.
1500 +
1530 -
12605
844225
862028
905610
47
Таблица 16
Оценка ликвидности бухгалтерского баланса АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
На 31.12.2015 г.
На 31.12.2016 г.
На 31.12.2017 г.
А1 – П1
-5620
-34783
-11654
А2 – П2
-383625
-218641
-166837
А3 – П3
483703
361755
334726
А4 – П4
-94463
-112654
-156235
Следовательно, первые два условия на предприятии не выполняются, а у
предприятия недостаточно ликвидных средств для погашения срочных
обязательств. Вместе с тем, наблюдается превышение медленно реализуемых
активов над суммой долгосрочных обязательств, что указывает на достаточный
уровень долгосрочной платежеспособности предприятия и о выполнении
третьего условия ликвидности баланса. Отрицательное значение соотношения
между трудно реализуемыми активами и постоянными пассивами
свидетельствует о выполнении четвертого условия ликвидности баланса и о
наличии у предприятия положительной суммы собственных оборотных
средств.
Таким образом, на три анализируемых отчетных даты не выполнялись
первые два условия ликвидности баланса и выполнялись 3 и 4 условие.
Следовательно, бухгалтерский баланс предприятия не может быть признан
абсолютно ликвидным.
Для более точной оценки ликвидности был выполнен расчет
коэффициентов ликвидности предприятия, значения которых представлены в
таблице 17.
Таблица 17
Показатели ликвидности АО «Пермский мукомольный завод»
Показатель
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
Коэффициент текущей
ликвидности
1,15
1,20
1,33
0,05
0,13
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,42
0,56
0,64
0,14
0,08
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,01
0,05
0,02
0,04
-0,03
48
Оптимальное значение коэффициента текущей ликвидности составляет
≥2. Из расчетов следует, что ни на одну отчетную дату значение коэффициента
текущей ликвидности не соответствовало оптимальному. Финансовые
нормативы по коэффициентам быстрой и абсолютной ликвидности составляют
соответственно: 0,8-1 и ≥0,2. Несмотря на рост коэффициента быстрой
ликвидности в 2016 – 2017 гг. оптимальный уровень показателя не был
достигнут. Также несоответствие финансовому нормативу наблюдается по
коэффициенту абсолютной ликвидности, при этом следует отметить снижение
показателя в сравнении с 2016 г. на 0,03 пункта.
Для оценки общего уровня платежеспособности предприятия была
сопоставлена общая величина источников финансирования предприятия и
сумма его обязательств. Значение коэффициента общей платежеспособности
составило:
На 31.12.2015 г.: 1515227/ (5020 + 665982) = 2,26
На 31.12.2016 г.: 1440024/ (6966 + 571030) = 2,49
На 31.12.2017 г.: 1410950/ (7238 + 498102) = 2,79
Коэффициент общей платежеспособности выражает степень покрытия
заемных источников всеми находящимися в распоряжении предприятия
активами. Уровень данного коэффициента в норме должен быть не менее 2. На
три анализируемых отчетных даты фактическое значение коэффициента
полностью соответствовало нормативному. Достаточный уровень общей
платежеспособности был обеспечен преимущественно за счет высокого
удельного веса запасов, в то время как недостаточный объем ликвидных
активов в сравнении с краткосрочными обязательствами свидетельствует о
недостаточном уровне текущей платежеспособности.
При оценке финансового состояния предприятия также необходимо
проанализировать финансовую устойчивость организации. Оценка финансовой
устойчивости осуществлялась на основе абсолютных и относительных
показателей. Основным абсолютным показателем финансовой устойчивости
49
организации является показатель собственных оборотных средств. Значение
показателя составило:
На 31.12.2015 г.: 8442225 + 5020 – 749767 = 99478 тыс. руб.
На 31.12. 2016 г.: 862028 + 6966 – 753697 = 115297 тыс. руб.
На 31.12.2017 г.: 905610 + 7328 – 731085 = 181853 тыс. руб.
Расчеты показывают, что на протяжении всего анализируемого периода
предприятие располагало положительной величиной собственных оборотных
средств, при этом в динамике наблюдался устойчивый рост данного показателя,
что свидетельствует об увеличении собственных средств, направляемых на
финансирование оборотных активов и оценивается положительно.
Показатель собственных оборотных средств служит основой для расчета
показателей, характеризующих тип финансовой устойчивости предприятия.
Расчет данных показателей выполнен в таблице 18.
Таблица 18
Абсолютные показатели финансовой устойчивости АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
Собственные источники
финансирования
запасов, тыс. руб.
94458
108331
156235
13873
407904
Собственные и
долгосрочные
источники
финансирования
запасов, тыс. руб.
99478
115297
181853
15819
66556
Общая сумма
источников
финансирования
запасов, тыс. руб.
744849
617833
653291
-127016
35458
Запасы, тыс. руб.
472661
368050
338079
-104611
-29971
Излишек (недостаток)
собственных
источников
финансирования, тыс.
руб.
-378203
-259719
-181844
118484
77875
Излишек (недостаток)
собственных и
долгосрочных
источников
финансирования
-373183
-252753
-156226
120430
96527
50
запасов, тыс. руб.
Излишек (недостаток)
общей суммы
источников
финансирования
запасов, тыс. руб.
272188
249783
315212
-22405
-34571
Финансовое состояние предприятия признается абсолютно устойчивым,
если предприятие сможет полностью профинансировать запасы только за счет
собственных средств. При нормальной финансовой устойчивости запасы
предприятия финансируются за счет собственных и средств и долгосрочных
обязательств. При неустойчивом финансовом состоянии помимо
перечисленных выше источников предприятием также используются
краткосрочные кредиты и займы. Согласно расчетам, выполненным в таблице
18, АО «Пермский мукомольный завод» относится к предприятиям с
неустойчивым финансовым состоянием, т.к. на протяжении всего
анализируемого периода на предприятии формировался недостаток
собственных и долгосрочных заемных источников финансирования. Вместе с
тем, следует отметить, что у предприятия существуют возможности для
укрепления финансовой устойчивости прежде всего за счет увеличения суммы
и удельного веса собственных средств, используемых для финансирования
имущества предприятия.
Для более точной оценки финансовой устойчивости предприятия был
выполнен расчет коэффициентов финансовой устойчивости. Значения
показателей представлены в таблице 19.
Таблица 19
Относительные показатели финансовой устойчивости АО
«Пермский мукомольный завод»
Показатель
31.12.
2015 г.
31.12.
2016 г.
31.12.
2017 г.
Абсолютное
отклонение
2016 г./
2015 г.
2017 г./
2016 г.
Коэффициент
автономии
0,56
0,60
0,64
0,04
0,04
Коэффициент
финансовой
зависимости
0,44
0,4
0,36
-0,04
-0,04
Коэффициент
соотношения
собственных и заемных
1,26
1,49
1,72
0,23
0,23
51
средств
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
0,12
0,13
0,20
0,01
0,07
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,56
0,60
0,65
-0,04
0,05
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,13
0,17
0,27
0,04
0,1
Анализируя результаты расчетов, представленные в таблице 19, можно сделать
следующие выводы. Значение коэффициента автономии на протяжении всего
анализируемого периода свидетельствует о том, что предприятие
характеризовалось достаточным уровнем финансовой независимости от
внешних источников финансирования. Допустимым для обеспечения
финансовой устойчивости предприятия является значение коэффициента
автономии более 0,5, из расчетов следует, что на протяжении всего
анализируемого периода фактическое значение показателя соответствовало
оптимальному, и при этом увеличивалось в динамике, что можно оценить
положительно. Вывод о невысоком уровне финансовой зависимости от
внешних источников финансирования подтверждают также значения
коэффициентов финансовой зависимости и соотношения собственных и
заемных средств.
Оптимальное значение коэффициента маневренности собственного
капитала должно находиться в интервале 0,3-0,6. Из расчетов следует, что на
анализируемом предприятии, несмотря на положительную динамику значение
показателя было намного ниже оптимального. Это значит, что при высоком
уровне финансовой независимости большинство собственных средств
предприятия использовалось для формирования внеоборотных активов. В связи
с этим для повышения уровня маневренности собственного капитала
необходимо увеличить сумму собственного капитала, направляемого на
финансирование оборотных активов.
52
В норме значение коэффициента обеспеченности собственными
оборотными средствами должно составлять более 0,1. Расчеты, представленные
в таблице 19 показывают, что данный норматив на предприятии соблюдался.
Выводы:
По результатам расчетов, выполненных в данной главе работы, можно
сделать следующие выводы:
1. Объем производства и реализации продукции, а также среднегодовая
выработка в расчете на одного работника предприятия в 2017 г. сократилась,
что свидетельствует о снижении результативности хозяйственной деятельности
предприятия.
2. В 2017 г. по сравнению с показателями прошлых лет на предприятии
было выявлено снижение прибыли от продаж. Результаты факторного анализа
показали, что основные причины данного снижения состоят в уменьшении
объема выпуска продукции, снижении средней цены реализации продукции и
ухудшения структуры продукции вследствие увеличения удельного веса менее
рентабельной продукции в общем объеме продаж. Вместе с тем благодаря
росту прочих доходов показатели прибыли до налогообложения и чистой
прибыли на предприятии увеличились.
3. Уровень рентабельности продаж в 2017 г. сохранился на уровне 2016 г,
а уровень рентабельности активов и собственного капитала увеличился. Вместе
с тем в 2017 г. было выявлено невыполнение «золотого правила» экономики
предприятии и замедление оборачиваемости активов предприятия прежде всего
вследствие замедления скорости оборота дебиторской задолженности.
4. На конец 2017 г. баланс предприятия не мог быть признан абсолютно
ликвидным вследствие невыполнения первых двух условий ликвидности
баланса. По результатам расчета коэффициентов ликвидности был сделан
выводы о недостаточном уровне текущей платежеспособности предприятия, в
то время как коэффициент общей платежеспособности находился в пределах
нормы.
53
5. Несмотря на высокий уровень финансовой независимости от внешних
источников финансирования предприятие характеризовалось неустойчивым
финансовым состоянием вследствие недостаточно рационального
использования собственных источников финансирования.
54
Глава 3. Рекомендации по повышению эффективности
финансово – хозяйственной деятельности АО «Пермский
мукомольный завод»
3.1. Разработка мероприятий, направленных на повышение
эффективности финансово – хозяйственной деятельности предприятия
Анализ финансово – хозяйственной деятельности АО «Пермский
мукомольный завод» позволил выявить на анализируемом предприятии
следующие проблемы:
1. Снижение среднегодовой выработки в расчете на одного работника
предприятия;
2. Снижение общего объема выпуска и реализации продукции
предприятия;
3. Снижение прибыли от продаж, которая характеризует
результативность основной деятельности предприятия;
4. Замедление оборачиваемости оборотных активов прежде всего
следствие увеличения периода инкассирования дебиторской задолженности;
5. Увеличение продолжительности операционного, производственного и
финансового цикла;
6. Несоответствие всех показателей ликвидности финансовым
нормативам;
7. Неустойчивое финансовое состояние при достаточном удельном весе
собственного капитала в общей сумме источников финансирования;
8. Низкий уровень маневренности собственного капитала;
9. Использование собственных средств предприятия преимущественно
для формирования внеоборотных активов.
В то же время по результатам анализа были выявлены положительные
аспекты в управлении финансово – хозяйственной деятельностью предприятия,
которые состоят в следующем:
1. Рост прибыли до налогообложения и чистой прибыли вследствие
увеличения прочих расходов предприятия;
2. Рост в сравнении с 2016 г. уровня рентабельности активов и капитала;
55
3. Высокий уровень независимости от внешних источников
финансирования;
4. Достаточный уровень долгосрочной и общей платежеспособности.
5. Достаточный уровень обеспеченности предприятия собственными
оборотными средствами.
С учетом выявленных на предприятии проблем было разработано дерево
решений (рисунок 4). Рассмотрим каждый из вариантов решения выявленных
проблем, представленных на данном рисунке.
Одной из основных причин снижения уровня производительности труда
на предприятии является устаревшая материально – техническая база. Более
детальный анализ производственных показателей деятельности АО «Пермский
мукомольный завод» показал, что при неизменных качественных
характеристиках исходного сырья выход готовой продукции в 2017 г. по
сравнению с 2016 г. сократился с 77,14% до 75,86% в расчете на 1 тонну
готового сырья. Основной причиной данной ситуации является рост уровня
износа оборудования. Динамика коэффициента износа активной части
основных средств АО «Пермский мукомольный завод» показана на рисунке 3.
69,00%
70,00%
71,00%
72,00%
73,00%
74,00%
75,00%
76,00%
2015 г. 2016 г. 2017 г.
71,32%
73,87%
75,66%
к-т износа активной части ОС
Рисунок 3. Коэффициент износа активной части основных
средств АО «Пермский мукомольный завод»