16
Оценка платежеспособности компании по балансу осуществляется с
использованием показателей ликвидности его оборотных активов,
определяемых временем, необходимым для их обращения в денежные
средства.
Рассмотрим показатели ликвидности в таблице 1.
Также на основе данных бухгалтерского баланса определяются
следующие финансовые показатели:
стоимость имущества предприятия, выражается итоговой величиной
бухгалтерского баланса;
стоимость основных средств (итоговая строка раздела I
бухгалтерского баланса);
величина оборотных средств (итоговая строка раздела II баланса);
величина собственных средств (итоговая строка раздела IV баланса);
величина заемных средств – сумма показателей баланса,
отражающих долго- и краткосрочные кредиты и займы (сумма итогов IV и V
разделов).
Таблица 1
Показатели ликвидности
Показатели
Формула расчета
Норматив
коэффициент текущей
ликвидности
(коэффициент покрытия)
(Ктек.л.)
К
тек.л
= ТА/ТО = ОС/ КП
Оптимальным считается
значение, равное 2
Коэффициент
абсолютной ликвидности
(Кабс.л.) или
коэффициент
платёжеспособности
предприятия
Кабс.л.= ДС/КП
Для западных предприятий
рекомендуемое значение
нижней границы этого
показателя находится на
уровне 0,2; для российских - от
0,05 до 0,1.
Коэффициент срочной
(быстрой) ликвидности
(Кср.л.)
К
ср.л.
= (ОС- ПЗ) /КП
Оптимальное значение >2
Структура и динамика финансового состояния наиболее удобно
изучается с использованием сравнительного аналитического баланса,
который включает основные агрегированные показатели баланса.
17
Важным моментом в анализе финансовой устойчивости является
использование абсолютных показателей, позволяющих проверить, какие
источники средств и в какой сумме используются для покрытия запасов:
1. Наличие собственных оборотных средств на конец расчетного
периода устанавливается по формуле (1):
СОС = СК – ВОА, (1)
где СОС – собственные оборотные средства (чистый оборотный
капитал) на конец расчетного периода; СК – собственный капитал (раздел III
баланса «Капитал и резервы»); ВОА – внеоборотные активы (раздел I
баланса).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
финансирования запасов (СДИ) определяется по формуле (2):
СДИ = СК – ВОА + ДКЗ или СДИ = СОС + ДКЗ, (2)
где ДКЗ – долгосрочные кредиты и займы (раздел IV баланса);
3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ)
определяется по формуле (3)
1
:
ОИЗ = СДИ + ККЗ, (3)
где ККЗ – краткосрочные кредиты и займы (раздел V баланса);
В результате можно определить три показателя обеспеченности запасов
источниками их финансирования:
4. Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств
определяется по формуле (4):
DСОС = СОС – З, (4)
где DСОС – прирост (недостаток) собственных оборотных средств;
З – запасы;
5. Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников
финансирования запасов (D СДИ) определяется по формуле (5):
DСДИ = СДИ – З, (5)
1
Игнатьева Е.В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Молодой ученый. -2015. -
№5. С. 27
18
6. Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников
покрытия запасов (D ОИЗ) определяется по формуле (6):
DОИЗ = ОИЗ – З (6)
Приведенные показатели обеспеченности запасов соответствующими
источниками финансирования представляют трехфакторную модель (М):
М = (DСОС; DСДИ; DОИЗ) (7)
Данная модель характеризует тип финансовой устойчивости
предприятия.
На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости,
которые отображены в таблице 2.
Таблица 2
Типы финансовой устойчивости предприятия
Изучим методологию анализа финансовой устойчивости с
использованием относительных показателей, которые отражают степень
зависимости компании от внешних инвесторов и кредиторов. Финансовая
19
устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и
заемных средств, оценивается с помощью системы финансовых
коэффициентов [10, с.65].
1. Коэффициент автономии (независимости):
К
авт
=
СК
ВБ
, (8)
где СК- собственный капитал,
ВБ – валюта баланса.
2. Коэффициент финансовой зависимости (концентрации заемного
капитала):
К
ФЗ
=
ЗК
ВБ
≤0,5, (9)
где ЗК – заемный капитал.
3. Коэффициент финансирования характеризует соотношение
собственных и заемных средств. Рекомендуемое значение >1, что указывает
на возможность покрытия собственным капиталом заемных средств
1
.
К
ф
=
СК
ЗК
(10)
4. Коэффициент финансовой активности. Рекомендуемое значение
показателя ≤1.
К
ф
=
ЗК
СК
(11)
5. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами. Рекомендуемое значение показателя – 1 (или 100%) [7, с.65].
К
об.сос
=
СОС
ОА
, (12)
где СОК – собственный оборотный капитал,
ОА - оборотные активы.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала. Рекомендуемое
значение 0,2 – 0,5, то есть значение этого показателя может существенно
варьироваться.
1
Игнатьева Е.В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Молодой ученый. -2015. -
№5. С. 32
20
К
м
=
СОК
СК
(13)
7. Коэффициент финансовой устойчивости характеризует удельный вес
источников финансирования, которые могут быть использованы длительное
время. Рекомендуемое значение данного коэффициента 0,8 – 0,9.
К
фу
=
СК+ДО
ВБ
, (14)
где ДО – долгосрочные обязательства.
8. Коэффициент постоянного актива. Рекомендуемое значение 1.
К
па
=
ВА
СК
, (15)
где ВА – внеоборотные активы.
Показатели деловой активности и рентабельность представлены в
таблице 3
1
.
Таблица 3
Показатели деловой активности и рентабельности
1
Игнатьева Е.В. Методика анализа финансового состояния предприятия // Молодой ученый. -2015. -
№5. С.38
21
Таким образом, анализ структуры активов и обязательств организации,
а также результаты баланса позволяют сделать выводы, необходимые для
осуществления текущей финансово-хозяйственной деятельности
предприятия, и принять управленческие решения в будущем.
Для финансового менеджера финансовые коэффициенты имеют особое
значение, поскольку являются основой для оценки его деятельности
внешними пользователями отчётности, акционерами и кредиторами. Целевые
ориентиры проводимого финансового анализа зависят оттого, кто его
проводит: управляющие, налоговые органы, владельцы (акционеры)
предприятия или его кредиторы.
Известны несколько подходов к структурированию аналитических
процедур в отношении некоторого объекта анализа. Предлагаемая
московскими учеными под руководством профессора А. Д. Шеремета схема
анализа финансовой деятельности предприятия включает в себя:
анализ абсолютных показателей прибыли;
анализ относительных показателей рентабельности;
анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости;
анализ использования собственного капитала;
анализ использования заемных средств;
рейтинговая оценка предприятий - эмитентов.
Методику анализа финансовой деятельности, предлагаемую другими
авторами можно разделить на три труппы финансовых коэффициентов. В
первую группу входят коэффициенты ликвидности оборотных средств, во
вторую группу входят коэффициент оборота товарных запасов и
коэффициент эффективности использования абсолютных активов.
Коэффициенты прибыльности относятся к третьей группе.
Значительное большинство авторов предлагает следующие шесть
групп показателей финансового анализа: ликвидности, оборачиваемости,
22
рентабельности, платежеспособности, доходности и диагностика
банкротства.
На наш взгляд, наибольший интерес представляет методика Л.В.
Донцовой и Н.А. Никифоровой, которая прошла апробацию и применяется в
ряде отечественных компаний, предоставляющих учетно-аналитические,
аудиторские и консультационные услуги. По его мнению, анализ финансово-
хозяйственной деятельности предполагает оценку финансовых результатов и
опенку финансового состояния, который выражается в исследовании
образования, распределения и использования финансовых ресурсов.
В первом случае рассчитываются показатели прибыли и
рентабельности, т.е. отражается результативность и эффективность работы за
отчетный период; во втором - показатели, характеризующие ликвидность и
платежеспособность, финансовую устойчивость, оборачиваемость средств и
др. Таким образом, данная методика предполагает расчет показателей и
аналитических коэффициентов, отражающих: имущественный потенциал
компании; ликвидность и платежеспособность; финансовую устойчивость;
деловую активность; прибыль и рентабельность
1
.
На современном этапе невозможно выделить какую-то одну теорию
относительно методики финансового анализа коммерческих организаций. У
каждого автора существует свой, индивидуальный подход к определению
сущности финансового состояния и его взаимосвязи с другими
экономическими категориями.
Методики взаимно дополняют друг друга, могут быть использованы
комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач
анализа, информационной базы, имеющейся в распоряжении аналитика.
На практике сформировано достаточное количество различных
методик анализа финансового состояния организации, каждые из них имеют
как достоинства, гак и недостатки. Среди таких методик можно выделить
1
Любушин Н. П. Экономический анализ: учебник. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. С.65
23
методики В.В. Ковалева, Г.В.Савицкой, В.И. Подольского, Л.В. Донцовой и
Н.А. Никифоровой, А.Д Шеремета, Р.С. Сайфулина и Е.В. Негашева и др.
На основе объединения мнений ученых относительно анализа
финансового состояния организации можно выделить следующие его этапы:
анализ и оценка имущественного положения организации; анализ и
опенка финансовой устойчивости организации; анализ и оценка текущей
платежеспособности организации и ликвидности ее баланса;
анализ и опенка деловой активности организации.
Для предотвращения некачественной оценки финансового положения
организации или неточности используемой информации, принято
руководствоваться данными стандартных форм бухгалтерской отчетности.
Таким образом, для проведения анализа финансово-хозяйственной
деятельности предприятия используются методы, которые можно применять
во всех организациях без учета их отраслевой принадлежности.
Практика финансового анализа выделяет шесть видов традиционного
анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый, сравнительный,
коэффициентный, факторный. Также можно выделить нетрадиционные виды
анализа, которые используют методы и приемы функционально-
стоимостного анализа, методы и приемы маржинального анализа,
эвристические методы и приемы, методы линейного программирования.
Выводы по 1 главе
Финансово-хозяйственная деятельность является целенаправленно
реализуемым процессом осуществления функций предприятия, увязанных с
формированием, развитием и использованием его денежных ресурсов для
обеспечения экономического и социального развития. Она ведется на всех
этапах жизненного цикла организации: с момента его создания и до времени
ликвидации как самостоятельного субъекта хозяйствования. Для проведения
24
анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия используются
методы, которые можно применять во всех организациях без учета их
отраслевой принадлежности. Практика финансового анализа выделяет шесть
видов традиционного анализа: горизонтальный, вертикальный, трендовый,
сравнительный, коэффициентный, факторный.
25
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ ООО
«СИТИСТРОЙ»)
2.1 Краткая организационно – экономическая характеристика
деятельности предприятия
Компания «СитиСтрой» была основана в Брянске в 2009 году.
Общество с ограниченной ответственностью «СитиСтрой» учреждено в
соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации и
Федеральным законом Российской Федерации «Об обществах с
ограниченной ответственностью» с целью осуществления коммерческой
деятельности для извлечения прибыли.
Юридический адрес: 398059, г. Липецк, ул. Неделина, 21а.
Место нахождения общества: 398059, г. Липецк, ул. Неделина, 21а.
Общество имеет печать со своим наименованием, расчетный и иные
счета в рублях в учреждениях банков.
Общество обладает полной хозяйственной самостоятельностью в
вопросах определения форм управления производством, принятия
хозяйственных решений, распределения прибыли и других
производственных вопросах, а также вправе заниматься
внешнеэкономической деятельностью с соблюдением порядка,
установленного законодательством Российской Федерации. Общество
является юридическим лицом по Российскому законодательству и действует
в соответствии с Федеральным законом «Об обществах с ограниченной
ответственностью», иными правовыми актами Российской Федерации и
Уставом общества.
Целью деятельности Общества является получение прибыли его
Участниками на основе удовлетворения потребностей граждан,
хозяйственных обществ и любых других законных образований в товарах,
работах и услугах, предлагаемых Обществом.
Виды деятельности общества: