13
Состав, содержание и качество информации, которая привлекается к
анализу, имеют определяющую роль в обеспечении действенности анализа
финансового состояния предприятия. Анализ не ограничивается только
экономическими данными, а широко использует техническую,
технологическую и другую информацию. Все источники данных для
финансового анализа делятся на внутренние и внешние. Ведущая роль в
информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и
отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы,
их результаты. Своевременный и полный анализ данных, которые имеются в
учетных документах (первичных и сводных) и отчетности, обеспечивает
принятие необходимых мер, направленных на улучшение выполнения планов,
достижение лучших результатов хозяйствования [3, с. 15].
Бухгалтерская отчетность представляет собой систему показателей,
отражающих имущественное и финансовое положение организации на
отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный
период. Со 2 июля 2010 г. организации формируют годовую бухгалтерскую
отчетность в соответствии с вновь утвержденным приказом Министерства
финансов РФ N 66н (ред. от 04.12.2012) «О формах бухгалтерской отчетности
организаций» (зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 N 18023).
Данный приказ утверждает новые формы годовой бухгалтерской отчетности:
бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о финансовых результатах (форма №
2), отчет об изменениях капитала (форма № 3), отчет о движении денежных
средств (форма № 4), приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5), отчет
о целевом использовании полученных средств (форма № 6). В бухгалтерскую
отчетность должны включаться показатели, необходимые для формирования
достоверного и полного представления о финансовом положении организации,
финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом
положении.
Бухгалтерский баланс - способ обобщенного отражения в стоимостной
оценке состояния активов предприятия и источников их образования на
14
определенную дату. По своей форме он представляет собой таблицу, в которой,
с одной стороны (в активе), отражаются средства предприятия, а с другой (в
пассиве) - источники их образования.
В РФ актив баланса состоит в порядке возрастающей ликвидности
средств, то есть в прямой зависимости от скорости превращения этих активов в
процессе хозяйственного оборота в денежную форму. В пассиве баланса
группировка статей дана по юридическому признаку, то есть вся совокупность
обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы разделяется по
субъектам: перед собственниками и перед третьими лицами (кредиторами,
банками и др.).
Баланс позволяет оценить эффективность размещения капитала
предприятия, его достаточность для текущей и предстоящей хозяйственной
деятельности, оценить размер и структуру заемных источников, а также
эффективность их привлечения [19, с. 31].
Форма № 2 «Отчет о финансовых результатах» содержит сведения о
текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный
период. Здесь показаны величина балансовой прибыли или убытка и слагаемые
этого показателя. Отчет о финансовых результатах является важнейшим
источником информации для анализа показателей рентабельности предприятия,
определения величины чистой прибыли, остающейся в распоряжении
предприятия и других показателей.
Также к внутренним источникам информации для проведения анализа
финансово-хозяйственной деятельности предприятия относят данные
управленческого учета, внутрифирменные планы и отчеты. Для диагностики
финансового положения организации рекомендуется привлекать и другую
информацию, содержащуюся в учредительных документах организации,
контрактах и договорах о поставке продукции и приобретении основных
средств и иного имущества, кредитных договорах, документах, касающихся
учетной политики организации, Главной книге и регистра бухгалтерского
учета; налоговых декларациях и др. Кроме того, используются данные
15
статистической отчетности, материалов арбитражных судов и исков, актов
проверки ФНС, аудиторского заключения прошлого года, бухгалтерской
отчетности за предыдущий год [26, с. 64].
Другими источниками информации о фирмах, особенно крупных, служат
коммерческие журналы, газеты, справочники, государственная отчетность и
т.д. Роль внешних источников в анализе финансово-хозяйственной
деятельности незначительна.
Таким образом, можно сказать, что анализ хозяйственной деятельности
является научным элементом обоснования руководящих решений в бизнесе.
1.3 Методы комплексной оценки эффективности хозяйственной
деятельности предприятия
В случае множественных целей приоритетным считается достижение
наивысших экономических результатов, принимая во внимание перспективу
долговременного развития стремление к наивысшей прибыли. Исходя из этого,
исходным показателем является экономическая эффективность, позволяющая
произвести оценку уровня использования отдельных видов затрат и ресурсов,
так называемую экономическую результативность предприятия [30, с. 41].
Экономическая эффективность (в широком смысле) — это
соотношение полезного результата и затрат факторов производственного
процесса.
Экономическая эффективность отношение между затратами редких
ресурсов и производимым в результате их использования объемом товара или
услуги производство продукта определенной стоимости при наименьших
затратах ресурсов производство продукта определенной стоимости при
наименьших затратах ресурсов состояние дел, при котором невозможно
произвести изменение с целью более полного удовлетворения желаний одного
человека, не нанося при этом ущерба удовлетворению желаний другого
16
человека получение как можно большего из достаточных нам ограниченных
ресурсов мера затрат на достижение поставленных целей.
Рис. 2. Содержание экономической эффективности [13, с. 87]
Экономически эффективным принято считать такой способ производства, при
котором фирма не может увеличить выпуск продукции без увеличения
расходов на ресурсы и одновременно не может обеспечить тот же объем
выпуска, используя меньшее количество ресурсов одного типа и не увеличивая
при этом затраты на другие ресурсы.
Критерием экономической эффективности может выступать
максимизация или минимизация затрат на достижение заданного эффекта [4,
с.61].
отношение между затратами редких ресурсов и производимым в
результате их использования объемом товара или услуги
производство продукта определенной стоимости
при наименьших затратах ресурсов
производство продукта определенной стоимости
при наименьших затратах ресурсов
состояние дел, при котором невозможно произвести изменение с
целью более полного удовлетворения желаний одного человека, не
нанося при этом ущерба удовлетворению желаний другого человека
мера затрат на достижение поставленных целей
получение как можно большего из достаточных нам
ограниченных ресурсов
Экономическая эффективность
17
Выделяют два вида экономической эффективности (в зависимости от
решаемых задач):
1. Общая, предназначенная для выявления и оценки уровня
использования отдельных видов ресурсов;
2. Сравнительная, позволяющая определить эффективность на основе
сравнения результатов с данными предшествующих периодов или данным
других организации в данной сфере [20, с.12].
Проблема эффективности - это всегда проблема выбора. Выбор касается
того, что производить, какие виды продукции, каким способом, как их
распределить и какой объем ресурсов использовать для текущего и будущего
потребления.
Факторы роста эффективности:
Все многообразие факторов роста эффективности можно
классифицировать по трем признакам:
1) Основные источники повышения эффективности: снижение трудо-,
материало-, фондо - и капиталоемкости производства продукции, рациональное
использование природных ресурсов, экономия времени и повышение качества
продукции;
2) Основным направлениям развития и совершенствования производства:
ускорение научно-технического прогресса, повышение технико-
экономического уровня производства; совершенствование структуры
производства, внедрение организационных систем управления;
совершенствование форм и методов организации производства, планирования,
мотивации, трудовой деятельности и др.;
3) Уровню реализации в системе управления производством:
а) Внутренние (внутрипроизводственные), основными из которых
являются: освоение новых видов продукции; механизация и автоматизация;
внедрение прогрессивной технологии и новейшего оборудования; улучшение
использования сырья, материалов, топлива, энергии; совершенствование стиля
управления и др.;
18
б) Внешние - это совершенствование отраслевой структуры
промышленности и производства, государственная экономическая и
социальная политика, формирование рыночных отношений и рыночной
инфраструктуры и другие факторы [30, с.45].
Анализ общей эффективность хозяйственной деятельности является
прерогативой высшего звена управленческих структур организации.
Эффективность или неэффективность частных управленческих решений,
связанных с определением цены продукта, размера партии закупок или
поставок продукции, замене оборудования или технологии и другие решения
должны пройти оценку с точки зрения общего успеха фирмы, характера ее
экономического роста и роста общей эффективности.
Основными задачами анализа эффективности являются (рис. 3):
- оценка хозяйственной ситуации;
- выявление факторов и причин достигнутого состояния;
- подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений;
- выявление и мобилизация резервов повышения эффективности
деятельности [17, с. 93].
Росту информированности администрации предприятия и других
пользователей экономической информации способствуют результаты анализа.
Одного показателя, чаще всего, не достаточно для оценки экономической
эффективности предприятия.
Показатель - это признак, характеризующий какую-либо одну сторону
явления, действия, их количественную или качественную характеристику или
степень выполнения определенной задачи [7, с. 131].
19
Рис. 3. Основные задачи анализа эффективности деятельности
предприятия
Таким образом, методика анализа деятельности предприятия базируется
на системе определенных показателей. Многообразие свойств и признаков
различных видов производственно-хозяйственной и коммерческой
деятельности предприятия обуславливает и многообразие показателей. В
каждом конкретном отдельном случае в соответствии со спецификой
деятельности предприятия и пользователем данной информации
(администрация, потенциальные инвесторы, налоговые органы и так далее)
выбирается соответствующий ряд показателей. Перечень используемых
показателей должен быть необходимым и достаточным для качественного
анализа.
Анализ деятельности предприятия очень тесно связан с анализом его
финансовой деятельности, так как показатели эффективности рассчитываются,
прежде всего, на основе достоверной финансовой и другой его отчетности. На
основе данных бухгалтерской и статистической отчетности и оперативных
данных формируются показатели деятельности предприятия. Выработаны
основные виды анализа (методика анализа) финансовых отчетов [22, с. 9].
Среди них можно выделить 4 основных метода:
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции
отчетности с предыдущим периодом; Данные изменения рассчитываются как в
абсолютных величинах, так и в процентах к базисному периоду; Вертикальный
(структурный) анализ – представление баланса в виде относительных
показателей, изучение его структуры. Он проводится с целью выявления
удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе,
принимаемом за 100 %. Это позволяет частично снять столь характерные для
20
нашей экономики инфляционные искажения и проводить сопоставление
предприятий разного масштаба;
Факторный анализ – анализ влияния отдельных факторов (причин) на
результативный показатель с помощью детерминированных или
стохастических приемов исследования;
Трендовый анализ – сравнение финансовых коэффициентов
(показателей) с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е.
основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и
индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда
формируют возможные значения показателей в будущем, а, следовательно,
ведется перспективный прогнозный анализ.
Выделяют пять групп коэффициентов, отражающих различные стороны
финансового состояния предприятия:
1. Коэффициенты ликвидности;
2. Коэффициенты финансовой устойчивости (показатели структуры
капитала);
3. Коэффициенты рентабельности;
4. Коэффициенты оборачиваемости (показатели деловой активности)
[12, с. 306].
Коэффициенты ликвидности. Под ликвидностью понимается способность
предприятия своевременно платить по своим текущим обязательствам.
Для оценки краткосрочной платежеспособности используются показатели
ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в
качестве покрытия краткосрочных обязательств.
Общий коэффициент покрытия (коэффициент покрытия, коэффициент
текущей ликвидности) позволяет установить, в какой мере оборотные активы
покрывают краткосрочные обязательства, и тем самым показывает способность
предприятия быстро погасить свои долги [19, с. 39].
Рекомендуемый норматив на этот коэффициент более 2.
21
Коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент
покрытия) исчисляется по менее широкому кругу оборотных активов. Здесь из
расчета исключается наименее ликвидная часть оборотных средств – запасы.
Считается, что данный коэффициент должен иметь значение не ниже 1 [14, с.
151].
Наиболее жесткий критерий платежеспособности – коэффициент
абсолютной ликвидности, показывающий, какая часть краткосрочных заемных
обязательств может быть погашена немедленно [11, с. 82].
Показатели финансовой устойчивости. Для оценки долгосрочной
платежеспособности используются показатели финансовой устойчивости,
которые с разных сторон оценивают структуру капитала фирмы и степень ее
задолженности кредиторам. Они характеризуют стабильность деятельности
компании в свете долгосрочной перспективы.
Коэффициент автономии (финансовой независимости) характеризует
степень независимости предприятия от внешних условий деятельности и
показывает, какова доля собственного капитала в общей сумме средств,
вложенных в предприятие [14, с. 155].
Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво,
стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормальное
минимальное значение коэффициента автономии принимается на уровне 0,5
(оптимальное 0,65-0,75). Рост коэффициента автономии свидетельствует об
увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска
финансовых затруднений в будущих периодах.
Соотношение заемных и собственных средств показывает, сколько
заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы
собственных средств. Полагают, что если оно превышает величину 0,7, то это
означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю
финансовой устойчивости.
Коэффициент концентрации привлеченного капитала. Определяет
способность предприятия возместить все заемные средства.
22
Коэффициент финансовой зависимости – обратный коэффициенту
автономии.
Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных
средств в финансировании предприятия. Снижение его значения до единицы
(100%) означает, что владелец полностью финансирует свое предприятие.
Показатели рентабельности. Показатели рентабельности (доходности,
прибыльности) характеризуют эффективность работы компании. Это
результирующие показатели деятельности предприятия [11, с. 85].
Доходность предприятия характеризуется абсолютными и
относительными показателями. Абсолютные показатели – это сумма прибыли
или доходов. Это может быть чистая прибыль, балансовая прибыль, прибыль от
продаж. Абсолютная величина прибыли обычно связана с масштабами
деятельности предприятия. Эффективность бизнеса определяется ее
рентабельностью.
Рентабельность продаж. Показывает величину чистой прибыли, которую
приносит рубль выручки. Этот показатель отражает прибыль, которую
получает фирма от продаж. Цена, по которой фирма продает свои продукты и
услуги, должна покрывать затраты и обеспечивать достаточной прибылью
акционеров [27, с. 164].
Роста цен при постоянных затратах на производство реализуемой
продукции (монопольное положение или что-либо другое, не связанное с
эффективным хозяйствованием);
Снижения затрат на производство при постоянных ценах, т.е. означает
эффективное хозяйствование;
Одновременное действие увеличения цен и снижения затрат.
Рентабельность активов (ROA). Показывает, сколько чистой прибыли
приходится на один рубль всех активов компании.
Рентабельность собственного капитала (ROE). Именно за этим
показателем чаще всего следят владельцы акций. Они вкладывают свои