15
на рисунке 2.
Информационной базой анализа финансового состояния является
бухгалтерская финансовая отчетность, состав, содержание, требования и
другие основы которой регламентированы Федеральным законом
Российской Федерации «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 № 402-ФЗ.
Форма 1 бухгалтерской отчетности - Бухгалтерский баланс.
Бухгалтерский баланс отображает имущественное и финансовое положение
предприятия, а также финансовые результаты на отчетную дату
10
Актив и пассив - составляют две главные части баланса. Итоговые
числа по каждой части должны в конечном счете сойтись. Актив баланса
содержит сведения о стоимости имущества хозяйствующего субъекта, а
Пассив отражает сумму собственного капитала и задолженности перед
кредиторами. Финансовые отчеты являются структурированным
отображением финансового состояния, результатов деятельности и
денежных потоков предприятия с целью обеспечения информацией
широкого круга пользователей для принятия экономических решений.
Размещение и использование активов, а также источников их
формирования представляет собой оценку имущественного состояния.
10
Русак Н. А., Русак В. А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования. — Минск: Высшая школа, 2011. – 358 с.
Рисунок 2 - Информационная база анализа финансового
состояния предприятия
16
Имущественное состояние подвергается изменениям с течением
времени под воздействием ряда факторов, главным из которых является
достигнутые по окончанию периода финансовые результаты. Этот этап
характеризуется оценкой размеров, динамики и структуры вложений
капитала в основные средства. Проводится аналогия между всеми
элементами основных средств за разные периоды времени.
Суммарная стоимость имущества организации равняется валюте
баланса.
Если рассматривать ситуацию роста валюты баланса по сравнению с
предыдущими периодами, то, скорее всего это положительный момент.
Единственное на что необходимо обратить внимание, так это за счет чего
произошел рост, например, за счет увеличения собственного капитала, или
заемных или долгосрочных обязательств.
В ситуации, когда происходит уменьшение валюты баланса, можно
говорить о сокращении хозяйственной деятельности предприятия.
Здесь целесообразно определить причины уменьшения суммы активов.
С точки зрения сравнительного аналитического баланса рекомендуется
анализировать структуру и источники формирования имущества
организации. Необходимо исходные балансовые данные преобразовать по
средствам дополнения показателями.
В качестве показателей выступают: динамика вложений (активы) и
источников средств (пассивы) организации за отчетный период.
Форма 2 бухгалтерской отчетности - это отчет о финансовых
результатах. Данный документ, как следует из его названия, предназначен
для отображения финансовых результатов деятельности хозяйствующего
субъекта, а также используют для анализа финансового состояния и
рентабельности.
11
Отчет о финансовых результатах выступает основным источником для
11
Селезнева Н.Н. Оценка и анализ финансовых результатов деятельности организации, процессы их
формирования и метода: интерпретации // Вестник профессиональн^тх бухгалтеров. - 2011. - № 6. - С.6-21.;
17
диагностики показателей рентабельности организации, рентабельности
реализованной продукции, рентабельности производства продукции, а
также для определения величины чистой прибыли.
Форма 3 бухгалтерской отчетности - отчет об изменении капитала.
Отчет об изменениях капитала используют для оценки изменений,
затрагивающих отдельные источники формирования собственного капитала
и способности к самостоятельному финансированию. Данный отчет
отвечает за отражение показателей уставного, резервного, добавочного и
нераспределенной прибыли.
Форма 4 бухгалтерской отчетности - Отчет о движении денежных
средств. Данный документ отражает движение денежных потоков
хозяйствующего субъекта. При этом под денежными потоками понимается
не только движение денежных средств, но и так называемых денежных
эквивалентов.
Форма 5 бухгалтерской отчетности - Приложение к бухгалтерскому
балансу, в настоящее время не применяется.
Форма 6 бухгалтерской отчетности - отчет о целевом использовании
полученных средств. Данный документ не является обязательным к
применению всеми хозяйствующими субъектами. Он включается в состав
отчетности некоммерческими общественными организациями, не
имеющими доходов от реализации товаров, работ и услуг.
Основными источниками информации при этом являются данные
бухгалтерского, статистического и оперативного учета, а так же все виды
отчетности, первичная учетная документация предприятия и т.д. Данные
первичных и сводных учетных регистров бухгалтерского учета и отчетности
наиболее точно отражают хозяйственные явления, процессы и результаты
[14, 15]. Количественная характеристика массовых явлений и процессов,
содержащаяся в статистической отчетности, позволяет глубже изучить и
осмыслить взаимосвязи экономических явлений. Данные оперативного
18
учета способствуют более быстрой и своевременной оценке ситуации и
принятии соответствующих мер.
Надо отметить, что в определенных случаях для анализа финансового
состояния предприятия мало только бухгалтерской отчетности, особенно
для инвесторов. Поэтому кроме финансовой отчетности используется
внутренняя информация (информация из вне учетных источников).
Третьим блоком, составляющим информационную базу анализа
финансового состояния, являются нормативные акты в виде законов, указов
президента, постановлений правительства, приказов вышестоящих органов
управления, приказов и распоряжений руководителей предприятия,
результаты аудиторской проверки.
Финансовый анализ может быть как внешним, так и внутренним.
Внешний финансовый анализ проводится с целью выявления перспективы
дальнейшей деятельности. Внутренний финансовый анализ направлен на
выявление резервов и разработку мероприятий по повышению доходности и
наращиванию собственного капитала, укреплению финансового состояния
предприятия и сокращению финансовых рисков.
Таким образом, анализ содействует развитию инновационной
деятельности предприятия, направленной на использование научно-
технических достижений, поиску новых ресурсов, что способствует
улучшению продукции и повышает конкурентоспособность.
Анализ финансового состояния предприятия является важным
элементом в системе управления предприятием, с помощью которого
определяется сущность хозяйственных процессов, оценивается финансовая
ситуация, выявляются резервы производства и разрабатываются
мероприятия по их использованию, принимаются научно обоснованные
планы и управленческие решения.
Как метод познания анализ финансового состояния предприятия
осуществляется в определенной последовательности: установление цели и
задачи анализа, составление плана аналитической работы, конкретной
19
программы анализа, в которой уточняются: сроки проведения анализа,
материалы, по которым проводится анализ, порядок проведения анализа и
обобщения его результатов, исполнители (плановый отдел, бухгалтерия и
др.), календарные сроки выполнения работ.
1.2 Информационная база для целей анализа финансового состояния
предприятия
Существует множество классификаций методов и приемов
экономического анализа, в основе которых лежат различные признаки. Чаще
всего в научной литературе встречается методика деления методов и
приемов по степени их формализованности, т.е. по возможности описать их
с помощью определенных процедур (прежде всего математических). Анализ
финансового состояния организации осуществляется при помощи
различных методов и приемов. Существуют разные классификации методов
финансового анализа. В практике финансового анализа выработаны
следующие методики анализа финансовой отчетности:
1. Горизонтальный анализ предполагает сравнение каждой позиции
финансовой отчетности с предыдущим периодом для определения динамики
показателей, отраженных в отчетности, а также анализ динамики структуры
показателей.
2. Вертикальный (структурный) анализ - это установление структуры
финансовых показателей и определение влияния каждой статьи финансовой
отчетности на итоговые показатели деятельности организации, отраженные
в формах бухгалтерской финансовой отчетности.
3. Трендовый анализ проводится путем сравнения каждого элемента
отчетности с рядом предшествующих периодов с последующим
определением основной тенденции динамики показателей.
4. Сравнительный анализ делится на внутрихозяйственный
(сравнение основных показателей организации, дочерних организации и
структурных подразделений) и межотраслевой (сравнение показателей
20
организации с показателями конкурентов и со среднеотраслевыми
показателями).
5. Факторный анализ предполагает анализ влияния отдельных
факторов (статей отчетности) на исследуемый результативный показатель.
Методика анализа финансового состояния организации включает в
себя графический, табличный и коэффициентный способы.
Графический способ финансового анализа позволяет оценить
финансовое состояние как организации в целом, так и отдельных объектов
финансового анализа.
12
.
Табличный способ предполагает составление сравнительных таблиц с
выявлением абсолютного и относительного (в процентах) отклонения по
основным показателям отчетности, исчисление относительных отклонений
показателей в процентах по отношению к балансовому году за несколько
лет.
Коэффициентный способ финансовые пропорции между различными
статьями бухгалтерской финансовой отчетности. Достоинством данного
способа анализа финансового состояния являются простота расчетов и
оценки. Коэффициентный способ предполагает расчет относительных
показателей, которые можно сравнивать с:
- общепринятыми «нормами» для оценки степени риска и
прогнозирования возможности банкротства;
- аналогичными данными других предприятий, что позволяет
выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
- аналогичными данными за предыдущие годы для изучения
тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Прибыль - это абсолютный показатель, отражающий чистый доход
предприятия от реализации продукции в качестве вознаграждения за
вложенный капитал и риск, а рентабельность - относительный показатель,
12
Виноградская, Н.А. Диагностика и оптимизация финансово - экономического состояния предприятия:
финансовый анализ: Практикум / Н.А. Виноградская. - М.: МИСиС, 2011. - 118 с.
21
характеризующий уровень доходности и эффективности использования того
или иного ресурса. Показатели прибыли и их характеристика отражены в
таблице 2.
Комплексную характеристику эффективности финансово
хозяйственной деятельности дополняют показателями финансовой
устойчивости, платежеспособности, окупаемости и нормой безубыточности.
Таблица 3 – Показатели для построения баланса
ликвидности
Активы
Пассивы
1. Текущие:
Денежные средства
Краткосрочны финансовые
вложения
1. Срочные обязательства:
Кредиторская задолженность
Ссуды
2. Быстрореализуемые:
Готовая продукция
Товары отгруженные
Краткосрочная дебиторская
задолженность
2. Краткосрочные:
Краткосрочные займы и кредиты
Займы, подлежащие погашению в
течение12 месяцев после отчетной
даты
3.Медленнореализуемые:
Дебиторская задолженность свыше 12
мес
Производственные запасы
Незавершенное производство
Расходы будущих периодов
3. Долгосрочные :
Долгосрочные кредиты и займы
«Капиталы и резервы»
Доходы будущих периодов
4. Труднореализуемые:
Внеоборотные активы
4. Постоянные:
Собственный капитал
Таблица 2- Абсолютные показатели эффективности деятельности
предприятия
Показатели
Расчет
Экономическая
интерпретация
Валовая
прибыль
Выручка от продажи - НДС и акцизы-
себестоимость
показывает эффективность
производственных
подразделений
Прибыль от
продаж
Валовая прибыль- коммерческие и
управленческие расходы
показывает эффективность
основной деятельности
прибыль до
налогообложен
ия
Прибыль от продаж+доходы -
расходы
показатель эффективности
всей деятельности
Чистая
прибыль
прибыль до налогообложения
±отложенные налоговые
активы±отложенные налоговые
обязательства- текущий налог на
прибыль
используется на цели
организации
22
Оценка ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в
порядке убывания с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам
их погашения в порядке возрастания сроков (таблица 3). Баланс считается
ликвидным, если соблюдаются следующие условия:
А1>П1; А2>П2; А3>П3; А4 < П4
Таблица 4 – Показатели ликвидности
Показатель и формула расчета
Назначение
Нормативное
значение
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кла)
Кал=денежные средства+краткоср.
финансовые влож
текущие обязательства
Кал=Стр.баланса (1240 + 1250)
(1500−1530−1540)
Показывает, какую
часть
краткосрочной
задолженности
предприятие может
погасить в
ближайшее время
Кал > 0,2-0,5
Коэффициент текущей ликвидности (Клт)
Ктл= текущие активы
текущие обязательства
Ктл=Стр.баланса(1230+1240+1250)
(1500−1530−1540)
Характеризует
запас прочности,
возникающей
вследствие
превышения
ликвидности
имущества над
имеющимися
обязательствами
1≤Клт≤2
Коэффициент быстрой ликвидности (Клб)
Кбл=текущие активы−запасы текущие
обязательства
Кбл=Стр.баланса (1240+1250+1260)
(1500−1530−1540)
Характеризует
способность
предприятия
покрыть
краткосрочный
долг.
Кбл > 0,7-1.
Общий коэффициент покрытия
Кп=оборотные активы
текущие обязательства
Кп=Стр.баланса (1200+1170)
(1500−1530−1540)
показывает
способность
компании погашать
текущие
обязательства за
счёт только
оборотных активов
1,5 – 2,5
Анализ ликвидности проводится путем поэтапного сопоставления
отдельных групп активов с краткосрочными пассивами и позволяет выявить
степень обеспеченности текущих обязательств средствами (таблица
23
4).Оценка показателей ликвидности осуществляется сравнением с
аналогичными показателями прошлых лет и нормативами, что позволяет
своевременно принять соответствующие решения.
Для оценки платежеспособности и ликвидности используют
следующие приемы: анализ ликвидности баланса, расчет и анализ
коэффициентов ликвидности и платежеспособности, анализ движения
денежных средств.
Таблица 5 – Показатели платежеспособности
Показатель и формула
расчета
Назначение
Нормативное
значение
Коэффициент платежеспособности
Кп=собственныйкапитал
П1+П2+П3
Кп= Стр.баланса 1300
(1520+1510+1550+1400)
Характеризует
долю средств,
вложенных
собственниками
предприятия в его
имущество,
определяет
степень
независимости от
кредиторов
Оптимальные значения
коэффициента
платежеспособности
находятся в интервале 0,5
– 0,7.
Коэффициент восстановления
платёжеспособности
Квос пл = Клт+6
Отчетный период в мес.∗(Клт−2)/2
Показывает
возможность
восстановления
нормальной
текущей
ликвидности
предприятия в
течение 6 месяцев
после отчетной
даты
Квос пл > 1,
свидетельствует о наличии
реальной возможности у
предприятия восстановить
свою платежеспособность
Коэффициент утраты
платёжеспособности
Кутпл=Клт+ ∗(Ктл на
нач−Ктл на конец)
Нормативное значение Ктл
Показывает
вероятность
ухудшения
показателя
текущей
ликвидности
предприятия в
течение 3 месяцев
после отчетной
даты
Если К ут пл < 1, есть
реальная угроза для
предприятия утратить
платежеспособность
Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и
24
способностью своевременно и полностью выполнять платежные
обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций
денежного характера. Анализ платежеспособности позволяет не только
оценить текущее финансовое состояние предприятия, его
кредитоспособность, но и выявить первые признаки финансового кризиса
(таблица 5), так как именно неспособность выполнять свои текущие
денежные обязательства является первым признаком банкротства. Оценка
платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики
ликвидности оборотных активов, которая определяется временем,
необходимым для превращения их в денежную наличность
13
.
Зарубежные экономисты считают, что из трех показателей
платежеспособности самым информативным является промежуточный
коэффициент покрытия (коэффициент критической ликвидности - в России).
Данный коэффициент показывает, сколько раз ликвидные активы
покрывают текущие обязательства, причем его числитель согласно
зарубежным методикам можно строить в зависимости от ожидаемой
ликвидности активов предприятия.
Однако в России сомнительную дебиторскую задолженность (не
просроченную) нельзя отнести на убытки, что практикуется за рубежом,
поэтому этот показатель не будет достаточно объективным
14
.
В 50-60-е годы на Западе банки обращали внимание на первый
коэффициент покрытия (общей или текущей ликвидности) и считали, что он
должен быть больше двух. Но научные исследования доказали
несостоятельность этого коэффициента.
Если текущая платёжеспособность - это внешнее проявление
финансового состояния предприятия, то финансовая устойчивость -
внутренняя сторона, обеспечивающая стабильную платёжеспособность в
13
Александров А.В. Методы финансового анализа в оценке деятельности / Александров А.В., Ахметова
Ю.А., Бакаев В.В., Трофимова А.А. // Современные наукоемкие технологии. - 2013. - № 10-2. - С. 255 -256.
14
Литовченко В.П. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.П.Литовченко. - М.: Издательско-торговая
корпорация «Дашков и К, 2014. - 216 с.