36
ООО «СтройГрад» ликвидность баланса на протяжении всего периода исследо-
вания не абсолютна. Например, на начало 2015 г. не выполняется самое первое
условие А1 ≥ П1 (срочные обязательства значительно больше чем ликвидные ак-
тивы). Такую же картину можно наблюдать при анализе данных за следующий
год. Условие А4 ≤ П4 выполняется, то есть у предприятия имеется достаточное
количество собственных внеоборотных средств. Выполнение трех неравенств
говорит о том, что, если предприятие столкнется с проблемой долгов, оно сможет
погасить их за счет собственных средств (минимальная финансовая устойчи-
вость).
Таблица 7 - Коэффициенты ликвидности
Показатели
Формула
Значение
Изменение
Нормативное
ограничение
2015
2016
Общий по-
казатель
ликвидно-
сти
(A1+0.5A2+0.3A3)/
(П1+0.5П2+0.3П3)
1.052
4
0.851
6
-0.201
Общий показа-
тель ликвидно-
сти
Коэффици-
ент абсо-
лютной лик-
видности
(*)
A1/П1
1.168
7
0.626
5
-0.542
Коэффициент
абсолютной
ликвидности (*)
Коэффици-
ент абсо-
лютной лик-
видности
A1/(П1+П2)
0.849
2
0.475
4
-0.374
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
Коэффици-
ент текущей
ликвидно-
сти (коэф-
фициент по-
крытия) *
(А1+А2+А3)/(П1+П
2+П3)
4.252
2.927
-1.325
Коэффициент
текущей лик-
видности (ко-
эффициент по-
крытия) *
Коэффици-
ент текущей
ликвидно-
сти
(А1+А2+А3)/(П1+П
2)
4.449
8
2.976
5
-1.473
Коэффициент
текущей лик-
видности
Коэффици-
ент срочной
(А1+А2)/(П1+П2)
3.522
2.477
7
-1.044
Коэффициент
срочной лик-
видности
37
ликвидно-
сти
Коэффициенты имеют различные формулы расчета для разных отраслей.
Соответствующим норме оказался коэффициент абсолютной ликвидности
(0.4754 при норме 0.2). За рассматриваемый период коэффициент снизился на
0.374.
Соответствующим норме оказался коэффициент быстрой ликвидности
(2.4777 при норме 1). Таким образом, если организация получит средства от де-
биторов, то на конец периода она сумеет рассчитаться по всем собственным дол-
гам. За рассматриваемый период коэффициент снизился на 1.044.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде находится выше
нормативного значения 2, что говорит о том, что предприятие в полной мере
обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности
и своевременного погашения срочных обязательств. За рассматриваемый период
коэффициент снизился на 1.473.
Показатель утраты платежеспособности говорит о том, сумеет ли предпри-
ятие в ближайшие три месяца сберечь текущую ликвидность. Расчет проводим
для 2016.
К
утр.платеж.
=(К
ТЛкп
+3/Т*(К
ТЛкп
–К
ТЛнп
))/2=(2.9765+3/12*(2.9765-4.4498))/2=1.3
На конец анализируемого периода значение показателя выше 1, следова-
тельно, риск потерять свою платежеспособность в ближайшие три месяца отсут-
ствует.
Для того чтобы установить сможет ли предприятие выполнить данные
условия, необходимо провести анализ платежеспособности предприятия.
Произведя расчет коэффициентов платежеспособности (таблица 8), можно
отметить, что коэффициент автономии на начало 2015 г., а также на начало и
конец 2016 г. соответствует нормативу. На основании этого можно утверждать,
что организация не зависит от кредиторов, занимает устойчивое и стабильное
положение.
38
Показатели коэффициента абсолютной ликвидности показывают следую-
щие значения: на начало прошлого года – 0,1, на начало отчетного – 0,3, а на
конец отчетного – 0,5. Таким образом, можно сказать, что, если предприятию
потребуется краткосрочный займ, оно сможет им воспользоваться без опасений,
так как при необходимости погасит его.
Нормативу не соответствует коэффициент промежуточной ликвидности.
Коэффициент промежуточной ликвидности характеризует прогнозируемые пла-
тежные способности при условии своевременного расчета с дебиторами. Он ха-
рактеризует ожидаемую платежеспособность на период, равный средней дли-
тельности одного оборота дебиторской задолженности. Это говорит о том, что в
данном случае предприятие, используя свои различные счета и поступления, не
сможет покрыть текущие краткосрочные обязательства (см. таблицу 8).
Таблица 8 – Коэффициенты платежеспособности предприятия
Показатель
Формула рас-
чет
Норматив-
ное значе-
ние
Фактические зна-
чения
Изменения
2014
2015
2016
2015
2016
1
2
3
4
5
6
7
8
Коэффициент ав-
тономии
СК
СовК
≥0,5
0,83
0,84
0,75
0,01
-
0,09
Коэффициент про-
межуточной лик-
видности
А1+А2
П1+П2
0,7–7,8
2,4
3,4
2,5
1
-0,9
Коэффициент аб-
солютной ликвид-
ности
А1
П1+П2
≥ 0,1− 0,7
0,1
0,3
0,5
0,2
0,2
Коэффициент пла-
тежеспособности
за период
ДСн.г +
ДСпост.
ДСнаправ .
≥1
Х
1,02
1,6
Х
0,58
Коэффициент те-
кущей ликвидно-
сти
А1+ А2+ А3
П1+П2
≥2
3,4
4,2
2,9
0,8
-1,3
Логика исчисления предоставленного показателя заключается в том, что
предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих
активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие
39
обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функциониру-
ющее (по крайней мере теоретически). Значение показателя может варьировать
по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике традиционно
рассматривается как благоприятная тенденция (1,0-2,0) [7, c. 270-271].
За 2015 год наблюдается увеличение этого показателя на 0,8, а за 2016 год
значение коэффициента текущей ликвидности снизилось на 1,3. Данные показа-
тели говорят о том, что предприятия используя свои текущие активы, сможет
покрыть краткосрочные обязательства.
Значение коэффициента платежеспособности за период в 2015 году равно
1,02,0 а в 2016 году 1,6.
На основании полученных данных и расчетах коэффициентов можно
утверждать, что предприятие ООО «СтройГрад» является платежеспособным.
2.4. Анализ эффективности финансово-хозяйственной деятельности.
Окончательные итоги хозяйствования компании в наиболее полном объ-
еме характеризуют показатели рентабельности, так как их величина демонстри-
рует степень эффективности от вложенного капитала или от потребления ресур-
сов.
Величина чистой прибыли за отчетный период по сравнению с предыду-
щим, увеличилась по отношению к одному рублю заемного капитала с 0,5 до 1,2
рублей (См. приложение таблицу 9 – анализ размера чистой прибыли и ее дина-
мики).
В целом можно сделать вывод, показатели рентабельности за отчетный пе-
риод снизились по сравнению с предыдущим, однако они все имеют положитель-
ное значение. Следовательно, предприятие ООО «СтройГрад» является при-
быльным.
Ниже в таблице 10 (см. приложение) приведены показатели за 2014, 2015,
2016 года которые отражают состав и динамику изменений основных фондов.
На основании данных анализа показателей основных фондов, приведенных
40
в таблице 11, можно отметить, что произошло увеличение их значения в отчет-
ном году, и снижение в предыдущем. Темп роста основных фондов за прошед-
ший период 2015 г. составил – 0,03%, а в отчетном периоде 2016 году составил
22,9%.
Значения показателей сооружений и передаточных устройств в отчетном
увеличились, а в прошлом уменьшились. Темп прироста в отчетном году соста-
вил 142,6%, а в прошлом 1,4%.
Количество машин и оборудования за два года меняется незначительно.
Темп их прироста в прошлом году составляет – 0,09%, а в отчетном – 0,4%
Удельный вес транспортных средств в прошлом году уменьшился на –
0,5%, а в отчетном вырос на 0,6%. Темп прироста за 2015 г. составил – 39%, а за
2016 г. 115,7%.
Значение показателя производственного и хозяйственного инвентаря прак-
тически не изменилось в прошедшем периоде, а в отчетном периоде напротив,
темп прироста составляет 40,5%. За 2015 год активная часть уменьшается на
1,4%, а за 2016 год увеличивается на 42,6%.
Таблица 11 – Показатели технического состояния и движения
основных фондов
Показатель
Формула расчета
Значения
Измене-
ние
2015
2016
1
2
3
4
5
Коэффициент обновле-
ния ОФ
ОФ
ввод
ОФкон.г.
0,01
0,32
0,31
Индекс роста ОФ
ОФ
I = к.г.
ростаОФ
ОФ
н
.
г
.
1,15
1,11
-0,04
Средний срок эксплуата-
ции ОФ
1
Квыбытия
0
6
6
Коэффициент выбытия
ОФ
ОФ
выб
ОФнач.г.
0
0,17
0,17
41
Коэффициент годности
основных фондов по со-
стоянию на конец года
1- К
износа
0
0,79
0,79
Коэффициент износа ос-
новных фондов по состо-
янию на конец года
ИзносОФ
кон
.
г
.
С
первонач
ОФ
0
0,21
0,21
На основании данных полученных при анализе показателей технического
состояния (таблица 11) и движения основных фондов, можно отметить, что ин-
декс роста основных фондов в отчетном периоде по сравнению с предыдущим
снизился на 0,04, а коэффициент обновления основных фондов наоборот вырос
на 0,31. Поскольку этот показатель растет, можно утверждать, что ООО
«СтройГрад» периодически производит закупку новейшего оснащения.
Коэффициент выбытия основных фондов увеличивается на 0,17. Следова-
тельно, предприятие производит замену старого оборудования, которое со вре-
менем приходит в негодность.
Коэффициент износа основных фондов вырос в 2016 году на 0,21. Ма-
шины, установки и различная техника предприятия со временем подлежит не-
значительному износу – это говорит о бережном отношении к средствам.
Коэффициент годности основных фондов вырос в 2016 году на 0,79.
Таблица 12 – Анализ эффективности использования основных
фондов
Показатель
Значения
Измене-
ние
2015
2016
1
2
3
4
Объем продаж услуг и продукции в сопостави-
мых ценах, тыс. руб.
384557
755623
371066
Среднегодовая величина основных фондов по
остаточной стоимости в сопоставимых ценах,
тыс. руб.
126003,5
142404,5
16401
Фондоемкость продукции, руб./руб.
0,33
0,19
-0,14
Фондоотдача основных фондов, руб./руб.
3,05
5,31
2,26
Рентабельность основных фондов по прибыли до
налогообложения
97,5
132,4
34,9
Среднегодовая величина основных фондов по
остаточной стоимости в действующих ценах,
тыс. руб.
126003,5
142404,5
16401
Относительная экономия (перерасход) основ-
ных фондов, тыс. руб.
X
-1448834
X
42
На основании данных полученных при анализе эффективности использо-
вания основных фондов в таблице 12, можно сказать, что среднегодовая вели-
чина основных фондов по остаточной стоимости выросла за 2016 год на 16401
руб. Фондоотдача в отчетном периоде по сравнению с предыдущим выросла на
2,26. Фондоемкость за 2016 год сокращается на 0,14 руб./руб. и составляет 0,19
руб./руб.
Рентабельность основных фондов по прибыли до налогообложения увели-
чивается с 97,5% до 132,4%. Значение прибыли, получаемое предприятием до
налогообложения, которое приходится на один рубль основных фондов, увели-
чивается на 34,9% в 2016 году.
Индекс физического объема – 2,28.
Для того чтобы предприятие ООО «СтройГрад» смогло произвести коли-
чество продукции в отчетном периоде, такое же, как и в предыдущем, необхо-
димо уменьшить основные фонды на 1 448 834 рублей.
Рассчитаем NPV проекта при ставке дисконта равной ставке заемных денег
плюс ставку в размере 7%.
Таблица 13. Дисконтированные денежные затраты по годам
Инвестиции в проект
A
0-й год
7729
1-й год
39401
Доход от проекта
1-й год
814577
2-й год
749010
Таблица 14. Дисконтированные денежные потоки по годам.
Коэффициент дисконтирования
Период
Коэффициент
дисконтирова-
ния
A
0
1
7729
1
0.9346
36823.364
CFP
44552.364
1
(1+0.07)
k
43
Таблица 15. Чистая текущая стоимость
Период
Коэффициент
дисконтирования
A
1
0.9346
761286.908
2
0.8734
654214.328
CF
1415501.237
NVP = ∑
CF
k
(1+r)
k
- ∑
IC
k
(1+r)
k
NVP = -7729-
39401
(1+0.07)
+
814577
(1+0.07)
+
749010
(1+0.07)
2
= 1415501.237 - 44552.364 =
1370948.872
Индекс рентабельности:
PI = ∑
CF
k
(1+r)
k
/ ∑
IC
k
(1+r)
k
PI =
1415501.237
44552.364
= 31.772
Внутренняя норма прибыли инвестиции.
Под внутренней нормой прибыли инвестиции (RR-синонимы: внутренняя
доходность, внутренняя окупаемость) понимают значения коэффициента дис-
контирования r, при котором NPV проекта равен нулю:
∑
P
k
(1+r)
k
- ∑
IC
k
(1+r)
k
= 0
-7729-
39401
(1+r)
+
814577
(1+r)
+
749010
(1+r)
2
= 0
Таблица 16. Покрытие суммарными результатами
Период
PV
t
Нарастаю-
щий PV
t
DIC
t
Нарастаю-
щий DIC
t
0
0
0
7729
7729
1
761286.908
761286.908
36823.364
44552.364
2
654214.328
1415501.237
В нашем случае капитальные вложения равны 44552.364 ден. ед. По таб-
лице 16 видно, что 44552.364 д. ед. покроются суммарными результатами после.
44
Это результат примерный, только в годах. Для уточнения периода окупаемости
рассчитаем, за какой период будут покрыты все инвестиционные затраты.
Нарастающий DIC
t
-PV
0
= 44552.364-0=44552.364
Интегральный результат за 1 год: PV
1
= 761286.908 ден.ед. за 365 дней.
DРР2=44552.364/761286.908*365=21 дней.
Следовательно, срок окупаемости проекта составит: DРP=DРР1+DРР2 = 0
года + 21 день.
Определение предельного значения изменения дохода.
В ситуации, когда инвестиционный проект будет иметь интегральную
точку безубыточности, NPV будет равен нулю.
q
1
=(1-
DIC
t
PV
)
q
1
=(1-
44552.364
1415501.237
)=96.85%
На данном предприятии с течением времени происходит повышение обо-
рота хозяйственных средств, стоимости активов, денежных средств, объема не-
обходимой продукции. Предприятие ООО «СтройГрад» характеризуется устой-
чивым финансовым положением, стабильным соотношением капиталов, ростом
объемов производства, независимостью от внешних кредиторов. ООО
«СтройГрад» является доходным и платежеспособным.
45
Глава 3. Направления совершенствования деятельности
предприятия
3.1 Разработка мероприятий по повышению эффективности деятель-
ности ООО «СтройГрад».
Для повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности
предприятия ООО «СтройГрад» нужно провести следующие мероприятия:
− создать систему скидок и/или штрафов, кредитных лимитов, для пони-
жения дебиторской задолженности;
− начать выпуск строительных материалов самостоятельно (бетон, бор-
дюрный камень, кирпич);
− уменьшить основные фонды;
− снизить себестоимость работ путем приобретения современного обору-
дования.
Мероприятие 1. Снижение себестоимости работ, методом приобретения
современного оснащения.
Для воплощения данного мероприятия необходимо купить буровые ком-
плексы новейшего поколения, способные выполнять строительные работы по
прокладке труб с помощью горизонтального направленного бурения (ГНБ) -
управляемый бестраншейный метод прокладывания подземных коммуникаций,
основанный на применении специальных буровых комплексов (установок): реки,
овраги, озера, лесные массивы, плывуны и городских критериях железные до-
роги, трассы, скверы, парки, и другое. Данный способ позволяет понизить вре-
менные и трудовые издержки особенно и исполнять строительство и ремонт ком-
муникаций на глубине до 20 метров, длиной до 650 метров. Срок реализации
проекта составляет 3 года. В рамках предоставленного проекта нужно осуще-
ствить покупку 4 буровых комплексов: TMXS 5510 и TMXS 5510 – У, 5015
фирмы DVN Германия и DL 3060 фирмы Albrecht Великобритания. Для осу-
ществления данного мероприятия планируется использовать заемные средства
инвестора в размере 1 193 044 руб. под 20% годовых. Сумма выплат процентов