44
Коэффициент быстрой ликвидности выступает промежуточным
коэффициентом погашения и показывает, какую долю можно покрыть
текущими активами за вычетом запасов. Коэффициент быстрой ликвидности
вычисляется:
21
21
ПП
АА
К
б
(16)
где А1- наиболее ликвидные активы; А2 -быстрореализуемые активы;
П1 - наиболее срочные обязательства; П2 –краткосрочные пассивы.
Он дет возможность определить вероятность погашения ООО
«Агроторг» краткосрочных обязательств в случае ее критического состояния,
когда невозможно реализовать запасы. Значение этой величины
рекомендовано в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть очень высоким из-за
необъяснимого увеличения дебиторской задолженности [3, с.298].
Коэффициент абсолютной ликвидности вычисляется отношением
наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам и определяется по
формуле:
21
1
..
ПП
А
К
ликаб
(17)
где А1- наиболее ликвидные активы; П1 - наиболее срочные
обязательства; П2 –краткосрочные пассивы.
Этот коэффициент является наиболее строгим критерием
платёжеспособности и отражает, какую долю краткосрочной задолженности
общество может покрыть в ближайшее время. Показатель его должен быть не
ниже 0,2.
Показатели ликвидности интересуют не только руководящий аппарат и
финансовых сотрудников подразделения «ЗапСиб-Кетеринг», но и
различных пользователей аналитических данных: коэффициент абсолютной
ликвидности - для поставщиков сырья и материалов, коэффициент быстрой
ликвидности – для кредитных учреждений; коэффициент текущей
45
ликвидности - для покупателей и владельцев акций и облигаций
подразделения.
Если у подразделения показатели разнятся от рекомендуемых
значений, то специалист должен определить причину этого. Вычислим
коэффициент ликвидности, используя данные табл. 3, и сведём эти расчёты в
таблицу 6.
Таблица 6-Анализ коэффициентов ликвидности подразделения
«ЗапСиб-Кетеринг» за 2016-2017 г.г.
Показатель
2016 г.
2017 г.
Рекомендуемые
показатели
1.Коэффициент текущей ликвидности
2,5
2,3
1,0-2,0
2.Коэффициент быстрой ликвидности
2,7
1,7
0,8-1,0
3.Коэффициент абсолютной ликвидности
0,18
0,14
0,2-0,7
Данные таблицы 6, свидетельствуют о том, что в подразделении
«ЗапСиб-Кетеринг», коэффициент текущей ликвидности на конец срока в
рамках рекомендуемых, а коэффициент абсолютной ликвидности и быстрой
ликвидности на конец срока вырос, но недостаточно.
Далее проанализируем скорость оборачиваемости оборотных фондов
подразделения «ЗапСиб-Кетеринг», она оценивается по таким показателям,
как:
1. Коэффициент оборачиваемости, или скорость оборота
Коб = Vp /СО, (18)
Где V
p
— выручка от продажи продукции, работ, услуг;
СО — средний показатель оборотных фондов.
Коэффициент оборачиваемости отражает число полных оборотов
(раз), совершаемых оборотными фондами за анализируемый отрезок
времени. С ростом показателя ускоряется оборачиваемость оборотных
фондов, а значит эффективность использования оборотных фондов
улучшается.
2. Продолжительность одного оборота в днях:
Д= СО *Т / Vp, (19)
46
Где Д — длительность одного оборота оборотного капитала (в
днях);
Т —текущий период (в днях);
Vp –выручка от продажи продукции;
СО –средняя стоимость оборотных фондов.
Уменьшение времени оборота, приводит к высвобождению средств из
оборота, а его рост— к дополнительной потребности в оборотных фондах.
3.Коэффициент закрепления оборотных фондов:
Ка=СО / Vp, (20)
Где СО –средняя стоимость оборотных фондов;
Vp –выручка от продажи продукции.
Коэффициент закрепления оборотных фондов отражает величину
оборотных фондов на 1 рубль проданной продукции. Продуктивность
использования оборотных фондов подразделения «ЗапСиб-Кетеринг»,
представлена в таблице 7.
Таблица 7-Расчет продуктивности использования оборотных фондов
подразделения «ЗапСиб-Кетеринг» за 2016-2017 г.г.
Показатель
2016 г.
2017 г.
Отклонение
(+, -)
1. Выручка (нетто) от реализации товаров,
продукции, работ, услуг, тыс. руб.
2070,66
1777,38
-293,28
2. Среднегодовые остатки оборотных активов,
тыс. руб.
450,86
427,65
-23,22
3. Коэффициент оборачиваемости (с точностью
до 0,001)
4,592
4,156
-0,435
4. Длительность оборота, дни
79,47
87,82
+8,35
5. Коэффициент оборачиваемости при объеме
продаж анализируемого периода и
среднегодовых остатках предыдущего периода
X
3,942
X
6. Воздействие на изменение коэффициента
оборачиваемости:
а) объема продаж
б) среднегодовых остатков оборотных фондов
в) результат факторного анализа коэффициента
оборачиваемости (+, -)
X
X
X
X
X
X
-293,28
-23,22
-0,435
47
7. Ускорение (-), замедление
(+)оборачиваемости, дни
X
X
+8,35
8. Однодневный оборот, тыс. руб.
X
20,24
X
9. Сумма высвобождения (-), привлечения
(+)оборотных фондов в результате изменения
их оборачиваемости, тыс. руб.
X
X
-0,435
Таким образом, из табл. 7, видно, что коэффициент оборачиваемости
оборотных фондов сократился на 0,435 пункта. Это произошло из-за
сокращения выручки на 293,28 тыс. руб.
Продолжительность оборота увеличилась на 8,35 дня.
Коэффициент оборачиваемости при объёме продаж анализируемого
периода и среднегодовых остатках 2016 года составил 3,942. Однодневный
оборот составил 20,24 тыс. руб.
Сумма высвобождения (-), привлечения (+) оборотных фондов в
результате изменения их оборачиваемости , (-0,435).
Далее проанализируем финансовые результаты работы подразделения
«ЗапСиб-Кетеринг». Прибыль от продажи товаров зависит от изменения
объёма товарооборота среднего уровня валового дохода, остающегося в
распоряжении подразделения, и среднего уровня расходов обращения.
Главные цели анализа:
- анализ плана прибыли;
- исследование состава и структуры прибыли в динамике;
- определение и количественное измерение воздействия факторов,
образующих прибыль;
- определение резервов увеличения прибыли;
- разработка мероприятий по наиболее продуктивному формированию
и использованию прибыли с учётом прогноза развития подразделения.
Основным источником данных для анализа является форма №2 «Отчёт
о финансовых результатах», (приложение 2).
В оценке используются следующие величины прибыли: балансовая
прибыль, прибыль от продажи продукции, работ и услуг, прибыль от прочей
48
продажи, финансовые результаты от внереализационных операций,
налогооблагаемая прибыль, чистая прибыль.
Балансовая прибыль содержит финансовые результаты от продажи
продукции, работ и услуг, от прочей продажи, доходы и расходы от
внереализационных операций.
Чистая прибыль – это доход, который остаётся в распоряжении
подразделения после оплаты всех налогов, экономических санкций и
начислений в благотворительные фонды.
Оценка валовой прибыли начинается с изучения ее динамики, как по
общей сумме, так и по отельным ее составляющим компонентам- так
называемой горизонтальный анализ. Затем производим вертикальный
анализ, который определяет структурные изменения в составе валовой
прибыли. Анализ уровня и динамики величин прибыли отражена в табл.8.
Таблица 8-Анализ величин прибыли подразделения «ЗапСиб-
Кетеринг» за 2016-2017 г.г.
Показатели
2016 г.
2017 г.
Отклонение
2017 г. от 2016 г.
Сумма
Сумма
Сумма
%
1.Валовая прибыль
319,15
568,50
+249,35
178,13
2.Коммерческие затраты
91,09
55,25
-35,84
60,6
3.Управленческие затраты
-
-
-
-
4.Прибыль (убыток) от продажи
228,05
513,25
+285,19
225,0
5.Проценты полученные
222
541
+319
243,6
6.Проценты уплаченные
637
-
-637
-
7.Прочие операционные доходы
8,41
9,01
+0,6
107,1
8.Прочие операционные затраты
0,51
52,04
+51,53
-
9.Внереализационные доходы
7,75
12,21
+4,45
157,4
10.Внереализационные затраты
14,69
12,66
-2,04
86,14
11.Прибыль до налогообложения
228,60
470,31
+241,71
205,7
12.Отложенные налоговые
обязательства
5,86
34,67
28,82
592,2
13.Налог на прибыль и иные анало-
гичные обязательные платежи
66,55
130,81
64,25
196,5
15.Чистая (нераспределенная) прибыль
(убыток) текущего периода
156,120
304,83
+148,64
195,16
16.Постоянные налоговые обязательства
(акцизы)
17,54
52,61
+35,06
299,8
49
Как видно из табл. 8, подразделение «ЗапСиб-Кетеринг» достигло
хороших итогов производственной деятельности в 2017 году по сравнению с
2016 годом, о чем говорит рост общей суммы валовой прибыли на 249,35
тыс. руб., или на 78,13%. Такое увеличение прибыли явилось результатом
роста практически всех ею компонентов, что соответственно увеличило и
сумму валовой прибыли. В большей мере увеличились такие показатели, как
прибыли от продаж и внереализационные доходы: на 285,19 и 4,45 тыс. руб.
соответственно. Они же составляют большую часть от валовой прибыли.
Прибыль до налогообложения в 2017 г. увеличилась по сравнению с
2016 г. на 241,71 тыс. руб. или 105,7%, Чистая (нераспределенная) прибыль
(убыток) в 2017 г. увеличилась по сравнению с 2016 г. на 148,64 тыс. руб. или
95,16%. В целом по предприятию хорошие финансовые результаты.
Далее проанализируем прибыль от продажи продукции (табл.9).
Таблица 9-Анализ прибыли от продажи, подразделения «ЗапСиб-
Кетеринг» за 2016-2017 г.г.
Показатели
2016 г.
2017 г.
Отклоне-
ние (+,-)
2017 г. в %
к 2016 г.
1.Выручка (нетто) от продажи
продукции
2070,66
1777,38
-293,28
85,83
2.Себестоимость
Продажи продукции
1751,51
1208,88
-542,63
69,01
3.Коммерческие затраты
91,09
55,25
-35,84
60,65
4.Управленческие затраты
-
-
-
-
5.Прибыль от продажи продукции
(стр.1-стр.2-стр.3-стр.4)
228,05
513,25
+285,19
225,05
Таблица 9, свидетельствует от том, что увеличение прибыли от продажи
продукции на 285,19 тыс. руб., или на 125,05 %, обусловлено снижением
себестоимости на 30,99 % ил на 542,63 тыс. руб. Коммерческие затраты в 2017 г.
сократились на 35,84 тыс. руб. или на 39,35% и составили 55,25 тыс. руб.
Следовательно, дальнейшее снижение расходов вступает резервом увелечения
прибыли от продажи продукции в подразделении «ЗапСиб-Кетеринг».
Эффективность и экономическая целесообразность функционирования
подразделения «ЗапСиб-Кетеринг» характеризуется не только абсолютными, но
50
и относительными показателями. К последним, соответственно, относится
комплекс показателей рентабельности. В широком понимании рентабельность
означает прибыльность, доходность. Подразделение «ЗапСиб-Кетеринг»
признается рентабельным, если доходы от продажи продукции (работ, услуг)
погашают затраты производства (обращения) и, помимо того, образуют величину
прибыли, достаточную для нормальной работы подразделения.
Рентабельности может быть выражена через систему показателей. Общая
их суть- определение размера прибыли с 1 рубля вложенного капитала.
Исследуем основные показатели рентабельности подразделения «ЗапСиб-
Кетеринг».
1. Рентабельность активов (имущества) Ра отражает, какую прибыль получает
подразделение с каждого рубля, вложенного в активы.
2. Рентабельность текущих активов Рта - отражает, сколько прибыли получает
подразделение с 1 рубля, вложенного в текущие активы.
3. Рентабельность собственного капитала Рск – показывает отношение
прибыли к собственному капиталу.
4. Рентабельность основной деятельности Рд - отражает, каково отношение
прибыли от продажи продукции основного вида деятельности к сумме расходов
на производство.
5. Рентабельность производства Рпф - отражает, насколько продуктивна
отдача производственных фондов.
6. Рентабельность продукции Рп - отражает величину прибыли на 1 рубль
проданной продукции. Этот показатель говорит об результативности не только
хозяйственной деятельности подразделенияя, но и процессов ценообразования.
7. Рентабельность объема производства Р
vп
- модифицированный показатель
рентабельности продукции.
Оценка показателей, рассчитанных на основе активов подразделения
«ЗапСиб-Кетеринг» представлена в таблице 10.
51
Таблица 10-Оценка показателей, вычисленных на основе активов
подразделения «ЗапСиб-Кетеринг» за 2016-2017 г.г.
Показатели
2016 г.
2017 г.
Отклонения
1.Оборачиваемость активов
Vр:А=Оа, оборотов
0,0214
0,0332
+0,118
2.Рентабельность проданной продукции
Пч: Vр=Рп, %
4,230
3,9200
-0,310
3.Рентабельность активов Ра, %
(стр.1 * стр.2)
0,0905
0,130
+0,395
При анализе рентабельности производства исходные формулы
модифицируются посредством деления числителя и знаменателя на размер
реализованной продукции.
Вывод по главе 2.
Таким образом, за исследуемый период состояние подразделения
«ЗапСиб-Кетеринг» значительно улучшилось, подразделение достаточно
обеспечено собственными средствами и запасами. Трехкомпонентная
величина характеризует финансовое положение как абсолютную
устойчивость. По типу финансовой устойчивости подразделение
принадлежит к первому типу (абсолютная финансовая устойчивость).
Но при этом баланс подразделения «ЗапСиб-Кетеринг» не является
абсолютно ликвидным как в 2016 г., так и в 2017 г.
В подразделении «ЗапСиб-Кетеринг» не хватает денежных средств для
погашения наиболее срочных обязательств (в 2016 г. 92983 руб. и в 2017 г. –
121555 руб.) и даже быстрореализуемых активов недостаточно.
Анализ ликвидности лучше всего даёт возможность оценить
способность подразделения оплатить свои обязательства. Контрагенты,
желая знать об уровне ликвидности подразделения «ЗапСиб-Кетеринг»,
интересуются в первую очередь способностью выплачивать проценты и
покрывать основную сумму кредита.
Коэффициент оборачиваемости оборотных фондов сократился на 0,435
пункта. Это произошло из-за сокращения выручки на 293,28 тыс. руб.
52
Продолжительность оборота увеличилась на 8,35 дня.
Коэффициент оборачиваемости при объеме продаж анализируемого
периода и среднегодовых остатках 2016 года составил 3,942. Однодневный
оборот составил 20,24 тыс. руб.
Сумма высвобождения (-), привлечения (+) оборотных активов в
результате изменения их оборачиваемости , (-0,435).
Подразделение «ЗапСиб-Кетеринг» достигло высоких результатов
производственной деятельности в 2017 году по сравнению с 2016 годом, о
чем говорит рост общей суммы валовой прибыли на 249,35 тыс. руб., или на
78,13%. Данный рост прибыли явился результатом увеличения практически
всех ее составляющих, что соответственно увеличило и сумму валовой
прибыли. В большей мере выросли такие показатели, как прибыли от продаж
и внереализационные доходы: на 285,19 и 4,45 тыс. руб. соответственно.
Они же составляют большую часть от валовой прибыли.
Прибыль до налогообложения в 2017 г. увеличилась по сравнению с
2016 г. на 241,71 тыс. руб. или 105,7%, Чистая (нераспределенная) прибыль
(убыток) в 2017 г. увеличилась по сравнению с 2016 г. на 148,64 тыс. руб. или
95,16%. В целом по подразделению хорошие финансовые результаты.
Далее в третьей главе исследования разработаем меры по
усовершенствованию финансового положения подразделения «ЗапСиб-
Кетеринг».
53
ГЛАВА 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЮ ФИНАНСОВО-
ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОБОСОБЛЕННОГО
ПОДРАЗДЕЛЕНИЯ «ЗАПСИБ-КЕТЕРИНГ» ОАО «АВИАКОМПАНИИ
«ЮТЭЙР»
3.1. Оценка вероятности неустойчивого финансового состояния
подразделения
Для оценки вероятности кризисного состояния подразделения возьмём
аналитическую «Модель Альтмана». Она состоит из алгоритма
интегрального анализа угрозы неустойчивости компаний, основанного на
совокупном учёте главнейших факторов, исследующих неустойчивое
финансовое состояние. На основе исследования неустойчивого финансового
состояния фирм Э. Альтман установил коэффициенты существенности
отдельных факторов в интегральной оценке вероятности неустойчивого
финансового состояния. Модель Альтмана можно представить:
Z = 1,2*X1 + 1,4*X2 + 3,3*X3 + 0,6*X4 + 1,0*X5
где Z — интегральная величина степени неустойчивости финансового
состояния («Z-счет Альтмана»);
X1 — отношение оборотных фондов к сумме всех активов фирмы;
X2 — уровень рентабельности капитала;
X3 — уровень прибыльности активов;
X4 — коэффициент соотношения собственного и заёмного капитала;
X5 — оборачиваемость активов (число оборотов).
Степень неустойчивости финансового состояния подразделения в
модели Альтмана оценивается следующим образом (табл.11)
Таблица 11- Шкала неустойчивости финансового состояния
подразделения «ЗапСиб-Кетеринг»
Значение показателя «Z»
Уровень неустойчивости финансового
состояния
До 1,8
Очень высокий
1,81–2,70
Высокий
2,71–2,99
Возможный
3,00 и выше
Очень низкий