47
К
ф.напр. 2017
=
73732
68279
=0,92.
Этот коэффициент является обратным к коэффициенту концентрации
собственного капитала. Рост этого показателя означает увеличение доли
заемных средств в финансировании ООО ТПК «ИРНА».
Динамика коэффициента финансовой зависимости ООО ТПК «ИРНА»
за 2015-2017гг. представлена на рисунке 10.
0
0,1
0,2
0,3
0,4
0,5
0,6
0,7
0,8
0,9
1
2015 2016 2017
Рисунок 10. Динамика коэффициента финансовой зависимости ООО
ТПК «ИРНА» за 2015-2017 гг.
Коэффициент соотношения собственных и заемных средств:
К
сзс 2015
=
20826
60894
=2,92;
К
сзс 2016
=
21109
66862
=3,16;
К
сзс 2017
=
5453
68279
=12,52.
Динамика коэффициента соотношения собственных и заемных средств
ООО ТПК «ИРНА» за 2015-2017 гг. представлена на рисунке 11.
48
0
2
4
6
8
10
12
14
2015 2016 2017
Рисунок 11. Динамика коэффициента соотношения собственных и
заемных средств ООО ТПК «ИРНА» за 2015-2017 гг.
Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой
устойчивости ООО ТПК «ИРНА», его значение в 2015 г. равное 2,92, означает,
что на каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия,
приходится 2,92 руб. заемных средств, в 2016 г. рост показателя в динамике до
3,16 руб., а в 2017 г. до 12,52 руб. свидетельствует о полной зависимости
предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о финансовой
неустойчивости предприятия.
Далее рассчитывается коэффициент обеспеченности собственными
средствами, характеризует структуру баланса (удовлетворительная или не
удовлетворительная):
К
об 2015
=
49035
3286520826
= -0,24;
К
об 2016
=
57243
3074021109
= -0,17;
К
об 2017
=
41071
327155453
= -0,66.
Динамика коэффициента обеспеченности собственными средствами
ООО ТПК «ИРНА» за 2015-2017гг. представлена на рисунке 12.
49
-0,7
-0,6
-0,5
-0,4
-0,3
-0,2
-0,1
0
2015 2016 2017
Рисунок 12. Динамика коэффициента обеспеченности
собственными ООО ТПК «ИРНА» за 2015-2017гг.
Заметим крайне отрицательную динамику - на протяжении всего
анализируемого периода данный показатель имеет отрицательное значение,
которое к тому же резко возрастает к 2017 г. и имеет значение -0,66, притом, что
нормативный показатель данного коэффициента составляет 0,6-0,8. Это говорит
о критической необеспеченности собственными средствами предприятия и его
крайней неплатежеспособности.
Коэффициент обеспеченности запасами собственного источника:
К
об.з. 2015
= = -0,88;
К
об.з 2016
=
16450
3074021109
= -0,58;
К
об.з. 2017
=
9601
327155453
= -2,83.
Динамику коэффициента обеспеченности запасами собственных
источников ООО ТПК «ИРНА» за 2015-2017гг. представлена на рисунке 13.
13451
32685
20826
50
-3
-2,5
-2
-1,5
-1
-0,5
0
2015 2016 2017
Рисунок 13. Динамика коэффициента обеспеченности запасами
собственных источников ООО ТПК «ИРНА» за 2015-2017 гг.
По данным рисунка видно, что на протяжении всего анализируемого
периода данный показатель имеет отрицательное значение, в 2015 г. он
составляет -0,88, в 2016 г. -0,58, а к 2017 г. снижается до -2,83, это негативная
тенденция, показывающая отсутствие резервного капитала предназначенного
для покрытия непредвиденных убытков и погашения кредиторской
задолженности.
В таблице 7 представлены показатели коэффициентов финансовой
устойчивости ООО ТПК «ИРНА».
Таблица 7
Показатели финансовой устойчивости ООО ТПК «ИРНА»
Показатель
2015 г.
2016 г.
Абсол.
откл.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
Абсол.
откл.
2016 г.
к 2015 г.
Нормати
вные
значения
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
0,25
0,23
- 0,02
0,07
- 0,16
более 0,5
Коэффициент
финансовой
зависимости
0,74
0,76
0,02
0,92
0,16
более 0,5
51
Продолжение таблицы 7
Коэффициент
соотношения
собственных и
заемных
средств
2,92
3,16
0,24
12,52
9,36
менее 1
Коэффициент
обеспеченност
и
собственными
средствами
-0,24
-0,16
0,08
-0,66
0,5
более 0,1
Коэффициент
обеспеченност
и запасами
собственных
источников
-0,88
-0,58
0,3
-2,83
- 2,25
более 0,5
По данным таблицы можно сделать следующие выводы:
1. Значения показателей финансовой устойчивости свидетельствуют о не
благоприятном положении ООО ТПК «ИРНА»; о превышении доли заемного
капитала (0,92) над собственным (0,07), так как прирост капитала обеспечен в
основном заемными средствами, за три анализируемых года видна тенденция к
резкому снижению доли собственного капитала и увеличению заемного
капитала, о чем свидетельствует коэффициент финансовой зависимости,
который вырос на 0,18 и в 2017 г. составил 0,92 или 92% заемных средств в
общей структуре капитала, что является очень негативным показателем -
предприятие практически не имеет резервов обеспечения собственных
средств.2. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств в ООО
ТПК «ИРНА» ежегодно снижается, это говорит о том, что в 2017 г. на каждый
рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится
12,52 рубля заемных средств, что ведет к полной потере финансовой
устойчивости и абсолютной зависимости предприятия от внешних источников.
3. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
отражает
нехватку собственных средств для покрытия заемного капитала. В динамике
коэффициент снижается на 66%, что говорит о неплатежеспособности ООО
ТПК «ИРНА».
4. Коэффициент обеспеченности запасами свидетельствует о том, что на
52
предприятии не имеется резервного капитала, сформированного за счет
собственных источников.
Наиболее полно финансовая устойчивость ООО ТПК «ИРНА» может
быть раскрыта на основе изучения равновесия между статьями актива и пассива
баланса.
Собственный капитал в балансе отражается общей суммой в разделе III
пассива баланса. Чтобы определить, сколько его вложено в долгосрочные
активы, необходимо из общей суммы внеоборотных активов вычесть
долгосрочные кредиты и займы.
Доля собственного капитала (Д
ск
) в формировании внеоборотных
активов:
Д
ск 2015
=
32685
2518832685
=23%;
Д
ск 2016
=
30740
4036630740
=-31%;
Д
ск 2017
=
32715
35332715
=98%
Доля в формировании внеоборотных активов, %:
- долгосрочных кредитов и займов в 2015 г. - 77%, в 2016 г. - 131%, в
2017 г. - 2%. В 2017 г. доля долгосрочных кредитов по сранению с 2015 г.
уменьшилась на 75%.
- доля собственного капитала в 2015 г. составляла 23%, что по
сравнению с 2016 г. на 8% меньше (в 2016 г. - -31%); в 2017 г. доля собственного
капитала составляла 98%, что по сравнению с 2016 г. на 67% больше.
Далее необходимо определить, какая сумма собственного капитала
используется в обороте.
СОК
2015
= 20826 + 0 + 0 - (32685 - 25188) = +13329
СОК
2016
= 21109 + 0 + 0 - (30740 - 40366) = -30735
СОК
2017
= 5453 + 0 + 0 - (32715 - 353) = -26909
Приведенные данные свидетельствуют о том, что собственные
54
степени их ликвидности. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении
средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
расположенные в порядке снижения ликвидности, с обязательствами по
пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в
порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на
следующие группы:
А
1
– наиболее ликвидные активы: денежные средства предприятия и
краткосрочные финансовые вложения.
А
2
– быстро реализуемые активы: дебиторская задолженность и прочие
активы.
А
3
– медленно реализуемые активы: запасы, а также статьи из раздела I
актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения», уменьшенные на
величину вложения в уставные фонды других предприятий.
А
4
– труднореализуемые активы: итог раздела I актива баланса, за
исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П
1
– наиболее срочные пассивы: кредиторская задолженность, прочие
пассивы, а также ссуды, не погашенные в срок.
П
2
– краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и заемные
средства.
П
3
– долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и заемные средства.
П
4
– постоянные пассивы: итог раздела IV пассива баланса.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если соблюдается следующее
соотношение:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4
В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак
противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность
баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.
Группировка активов по степени их ликвидности, а пассивов по степени
55
срочности их оплаты, представлена в таблице 8.
Таблица 8
Группировка статей баланса на активы и обязательства ООО ТПК
«ИРНА»
Актив
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Пассив
2015 г.
2016 г.
2017 г.
А1
4812
1083
165
П1
35706
26508
38176
А2
38526
48676
37407
П2
0
0
29750
А3
5697
7484
3445
П3
25188
40366
353
А4
32685
30740
32715
П4
20826
21109
5453
Всего
активов
81720
87983
73732
Всего
пассиво
в
81720
87983
73732
По данным видно, что баланс ООО ТПК «ИРНА» является не
ликвидным, так как не соблюдаются условия ликвидности активов, а именно,
абсолютно ликвидных активов меньше, чем наиболее срочных обязательств, это
говорит о том, что у предприятия не хватает денег для покрытия платежей.
Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и
платежеспособности ООО ТПК «ИРНА» рассчитываются относительные
показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой
ликвидности и коэффициент текущей ликвидности (таблица 9).
Таблица 9
Динамика коэффициентов ликвидности ООО ТПК «ИРНА»
Показатель
2015 г.
2016 г.
Абсол.
откл.
2016 г.
к 2015
г.
2017 г.
Абсол.
откл.
2017 г.
к 2016
г.
Нормати
вные
значени
я
Коэффи-
циент
абсолютной
ликвидности
0,13
0,04
-0,09
0,002
-0,038
0,2-0,25
Коэффи-
циент
быстрой
ликвидности
0,99
1,46
0,47
0,46
1
0,7 -1
Коэффи-
циент
текущей
ликвидности
1,37
2,16
0,79
0,6
-1,56
1-2
56
Анализируя полученные данные, можно сделать следующие выводы:
- коэффициент абсолютной ликвидности показывает долю текущих
пассивов, которая может быть покрыта немедленно, за счет активов,
обладающих абсолютной ликвидностью, и, соответственно, оценивает
платежеспособность предприятия в «мгновенном» периоде. В нашем случае
коэффициент не соответствует нормативному значению, кроме того,
наблюдается его снижение;
- коэффициент быстрой ликвидности, показывающий, какая часть
текущих обязательств может быть погашена за счет имеющихся денежных
средств и ожидаемых финансовых поступлений, этот показатель соответствует
нормативному значению в 2015-2017гг., но резко снижается в 2017 г.
- коэффициент текущей ликвидности соответствует нормативному
значению в 2015-2017гг., а это значит, что у предприятия в эти годы оборотных
активов больше, чем краткосрочных обязательств, следовательно, предприятие
способно погасить свою краткосрочную задолженность за счет имеющихся
оборотных средств, но данный коэффициент резко снижается и не
соответствует нормативному значению в 2017г, это происходит из-за резкого
увеличения суммы краткосрочных обязательств и снижения оборотных активов.
0
0,5
1
1,5
2
2,5
2015 2016 2017
Коэфф.абс.лик-ти
Коэфф.текущ.лик-ти
Коэфф.быстрой лик-ти
Рисунок 14. Динамика коэффициентов ликвидности ООО ТПК
«ИРНА»
58
Проанализировав данные коэффициенты можно сделать вывод, что у
ООО ТПК «ИРНА» был средний уровень платежеспособности в первые два
анализируемых года, который в следствии нестабильности экономики в целом и
наличии кризисных ситуаций непосредственно на предприятии снизился до
критического уровня.
2.3 Оценка уровня банкротства организации
В практике используется способ разделения хозяйствующих субъектов
на потенциальных банкротов и небанкротов с расчетом индекса Альтмана.
Необходимо рассчитать этот индекс для ООО ТПК «ИРНА».
В таблице 11 представлен расчет данного показателя по ООО ТПК
«ИРНА» за 2015-2017 гг.
Как видим, индекс Альтмана за 2015-2017 гг. был непостоянен. В 2015
году он составил – 0,9, в 2016 году возрос на 0,76 и оставил – 1,66, а в 2017 году
уменьшился и составил – 0,25.
Таблица 11
Расчет индекса Альтмана по данным ООО ТПК «ИРНА» за 2015-
2017 гг., безразмерные. ед.
Показатели
Годы
Отклонение +/-
2015
2016
2017
2016 г. от
2015 г.
2017 г. от
2016 г.
Индекс
Альтмана-1
- 0,9
- 1,66
- 0,25
0,76
-1,41
Индекс
Альтмана-2
15,12
11,35
29,17
- 3,77
17,82
На рисунке 15 представлена динамика индекса Альтмана по первому и
второму варианту по ООО ТПК «ИРНА» за 2015-2017 гг.