57
исходя ноиз фактического ноуровняпоказателейнофинансовой устойчивости и
норейтинга каждого нопоказателя,выраженного в нобаллах, на нооснове экспертных
нооценок.Рассмотримнопростую скоринговую номодель с тремя нобалансовыми
показателями:норентабельность совокупного нокапитала, коэффициент нотекущей
ликвидности,нокоэффициент финансовой нонезависимости (таблица 20).
ноТаблица 20
Обобщающаянооценка финансовой ноустойчивости с использованием носкоринговогоанализа
ноАО «Агрофирма но«Восток» за 2016-2017 ногг.
Показатели
2016г.
2017г.
ноФактический
уровень
ноКоличество
баллов
ноФактический
уровень
ноКоличество
баллов
1. ноРентабельность совокупного
нокапитала, %
15,99
30
16,37
30
2. Коэффициентнотекущей
ликвидности
10,00
30
12,36
30
3. ноКоэффициент финансовой
нонезависимости
0,93
20
0,94
20
ИТОГО
-
80
-
80
ноПо результатам ноприменения скоринговой номоделинаноосновании данных ноАО
«Агрофирма но«Восток»предприятиеноотносится ко ноII классу: нопредприятия,которые
нодемонстрируют некоторую ностепень риска нопозадолженности,Ошибка! Закладка не определена. еще ноне
рассматриваются нокакрискованные.ноДанная модель нопрогнозирования банкротства
носвидетельствует,чтоновероятность банкротства нонезначительна.
Все носистемыпрогнозированиянобанкротства, разработанные нозарубежными и
российскими ноавторами,включают в носебя несколько но(от двух нодосеми)ноключевых
показателей, нохарактеризующих финансовое носостояниекоммерческой
ноорганизации. На ноих основе в нобольшинствеизноназванных методик норассчитывается
комплексный нопоказательвероятностинобанкротства с весовыми нокоэффициентами
у индикаторов.
ноЭтиметодики и номодели должны нопозволять прогнозировать новозникновение
кризиснойноситуации коммерческой ноорганизации заранее, ноещедонопоявления ее
ноочевидных признаков. ноТакойподходноособенно необходим, нотак как ножизненные
циклынокоммерческих организаций в норыночной экономике нокоротки(четырено-пять
58
лет). В носвязи с этим нокоротки и временныенорамки применения в ноних
антикризисных ностратегий а в условияхноуже наступившего нокризиса организации
ноихприменениеноможет привести к нобанкротству. Указанные нометодикидолжны
нопозволять использовать норазличные антикризисные ностратегиизаранее,ноеще до
нонаступления кризиса нокоммерческойорганизации, с ноцелью предотвращения ноэтого
кризиса.
ноПроведяанализ и новычислив индекс ноАльтмана (приложение 6), нополучили в
2016 г. результативныйнопоказатель составляет 7,86, в 2017 г. ноего значение
ноувеличилось и составило 8,85, ночто говорит о нотом, что нопредприятиефинансово
ноустойчиво и вероятность нобанкротства очень номала.
Пономодели Лиса норезультативный показатель ноимеетзначение 0,112, ночто
говорит о нотом, что ноположениепредприятияноустойчиво, вероятность нобанкротства
также номаловероятна.
Рассматриваянорезультаты по номодели Таффлера новидно,чтонона исследуемом
нопредприятии индекс носоставляет 2,67 и 2,86 в 2016 г. и 2017г., соответственно.
ноСледовательно, АО но«Агрофирма «Восток» ноимеетнеплохиенодолгосрочные
перспективы нона основании нопроведенногоанализа.
ноПроанализируем вероятность нобанкротства с использованием
нодискриминантнойфакторнойномодели диагностики нориска банкротства Г.В.
ноСавицкой.
Используяномодель Г.В. Савицкой, нопроведем прогноз новероятностириска
нонаступления банкротства ноАО «Агрофирма но«Восток».
Величинанорезультативного показателя нопо данной номодели в разынопревышает
установленный нонорматив, так в 2017 г. ноиндексравен 31,89, ночто значительно
нобольше 8, следовательно, норискбанкротстваноочень мал.
ноРассмотрев данные нометодики,можноносказать, что новероятность банкротства
в ноАО«Агрофирмано«Восток» мала, нопредприятие состоятельно и нофинансово
59
устойчиво,ноно, несмотря нона это нонеобходимонаметитьнопути укрепления
нофинансового состояния ноанализируемогопредприятия.
ноИтак, оценив нофактические возможности нофункционированияфинансового
номеханизма предприятия и ноопределив финансовое ноАО«Агрофирмано«Восток», как
ноне достаточно ноустойчивое с присутствующейнодолей риска, нонеобходимо провести
ноанализвозможногонобанкротства и рыночных нопозиций данного нопредприятия и
исследоватьнозону безопасности, а нотакже наметить нопутиулучшениянофинансового
состояния.
3. Пути улучшения финансового состояния АО «Агрофирма
«Восток» Николаевского района Волгоградской области
3.1. Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия
В носовременных условиях нонеобходимоприниматьноэффективные
организационноно-управленческие решения, нотоестьноанализировать, выявлять
60
нотенденции и закономерности нодеятельностидляноболее эффективного
нофункционирования предприятий ноАПК.
Понорезультатам проведенного ноанализа финансового носостоянияАО
но«Агрофирма «Восток» нобыл сделан новывод о том,ночто в 2016 г. баланс
нопредприятия был ноблизок к абсолютнойноликвидности, но ноза данный нопериод
абсолютноноликвидных активов нонедостаточно для нопогашениясрочных
нообязательств. В 2017 г. наиболее носрочные обязательства нопревышаютабсолютно
ноликвидные активы нона 8420 тысяч норублей,быстрореализуемыеноактивы больше
нократкосрочных обязательств нона 132252 тысячнорублей, медленно нореализуемые
активы в носравнении с долгосрочныминообязательствами больше нона 410865 тысяч
норублей, а труднореализуемыеноактивы меньше нопостоянных пассивов 534697
нотысячрублей.ноСледовательно, в 2017 г. баланс нопредприятия можно нопризнать
ликвидным, а нопредприятие платежеспособным нонесмотря на ното,чтононаблюдается
недостаток ноабсолютно ликвидных ноактивов.
В соответствии с норезультатами проведенного ноанализа в конкретный
нопериодегонодеятельности можно нопредложить следующие номероприятияпо
ноулучшению финансового носостояния предприятия.
В носложившихсяусловияхнодля АО но«Агрофирма «Восток» ноглавнойзадачей
ноявляется получение ноденежных средств нодляпогашениянонаиболее срочных
нообязательств. Денежные носредстваотносятся к ноэлементам оборотных носредств,
которые нонепосредственносвязаны с новыручкой от нореализации. Они ноформируются
пономере поступления новыручки от нопродажипродукциино(работ,услуг).
ноСледовательно, в АО но«Агрофирма«Восток»нонеобходимо разработать норяд мер нопо
повышениюноэффективности производства.
1. ноПредприятию можно нопорекомендоватьуменьшитьносвои оборотные
ноактивы. Это нокасается, в первуюноочередь, снижения нодебиторской задолженности,
т.к. ноувеличениеданныхноэлементов оборотных ноактивов отрицательно ноповлиялона
норентабельность всех нооборотных активов.
61
ноДлятого,ночтобы сократить новеличину дебиторской нозадолженности в
оборотныхносредствах руководству ноАО «Агрофирма но«Восток»рекомендуется
ноиспользовать факторинг. ноФакторинг – это нопрямаяпродажанодебиторской
задолженности нобанку или нофинансовойкомпании.ноПокупатель берет нона себя новсе
кредитныенориски и риски нопо востребованию ноденежныхсредств.ноДоходы,
получаемые нопродавцом, равны нономинальнойстоимостинодебиторской
задолженности номинус комиссионные, нокоторыена 2-4% новыше, чем нопроцентная
ставка нозаемщику.Стоимостьносоглашения факторинга новключает комиссионные
нопокупателядебиторскойнозадолженности по ноопределению кредитоспособности,
нопроцентнанонеоплаченный остаток ноавансовых денежных носредств и скидки с
нономинальной суммы нодебиторской задолженности но(последниеимеютноместо при
новысоком кредитном нориске).
2. Существеннымнорезервов укрепления нофинансового состояния ноявляется
улучшениеноиспользования производственного нооборудования. Для
носовершенствованияуправленияноосновными средствами носледует провести ноих
инвентаризацию и новыявить ненужные и нонеиспользуемые объекты.
3. В ноАО«Агрофирмано«Восток» в настоящее новремя в связи с
нореконструкциейзданияносклада свободно 200 ном2 складских нопомещений.
Пустующиенопомещения можно носдать в аренду нокоммерческимпредприятиям.
4. ноЕще одним нопутем улучшения нофинансовогосостояниянопредприятия
является ноповышение эффективности ноуправленияпредприятием, а нотакже
введение норазличных видов ностимулированияперсонала.ноДанный способ
ноулучшения финансового носостоянияпредприятияноне требует носущественной
перестройки, нокакправило,нооптимизация бизнесно-процессов внутри нопредприятия
можетнобыть достигнута новведением системы, нопозволяющийавтоматизировать
нопостановку задач нодля персонала.
62
ноПрименениеданныхномероприятий по ноулучшению финансового носостояния
позволятноАО «Агрофирма но«Восток» не нотолькоследитьноза состоянием нофинансовых
ресурсов, Ошибка! Закладка не определена. и удерживатьноконкурентоспособные позиции нона рынке.
3.2. Экономическая эффективность предложенных мероприятий по
улучшению финансового состояния предприятия
ноКакуказывалосьновыше, в АО но«Агрофирма «Восток» нонаближайшую
ноперспективу для ноукрепления финансового ноположенияорганизациинобыло
предложено нооптимизировать дебиторскую нозадолженность и улучшить
ноиспользование объектов ноосновных средств.
1. ноПерспективнымнаправлениемноулучшения финансового носостояния АО
но«Агрофирма«Восток»ноявляется ликвидация нодебиторской задолженности.
ноДопустим,чтоноруководству АО но«Агрофирма «Восток» нобудетвыдананосуда в
размере 90% нодебиторской задолженности нопод 14% годовых;нокомиссионные –
1,5% дебиторской нозадолженности.
Проценты нозакредитносоставят: 132 252 * 0,90 * 0,14 = 16 663,8 тыс. норуб.
сумма нонауплатунокомиссионных: 0,015 * 16 663,8 = 250 тыс. норуб.
В оборот ноАО«Агрофирмано«Восток» поступят нодополнительные средства в
норазмере 90% от 132 252,0 нотыс. руб., ното есть 115 338,2 нотыс.руб.ноДанные расчеты
ноприведены в таблице 21.
Таблица 21
Возможныйновариант продажи нодебиторской задолженности, нонеобходимой в связи с
ноотсутствием денежных носредств в АО но«Агрофирма«Восток»
ноПоказатели
Сумма, нотыс.руб.
1. Получаемаяносумма средств в нооборот организации
115 338,2
2. ноСуммаплатыноза получаемые носредства
63
а) проценты нозакредит
16 663,8
б) нокомиссионные
250,0
3. Экономия нона безнадежной нодебиторскойзадолженности
-
4. ноИтого дополнительные носредства в обороте но(стр. 1 + стр.3)
115 338,2
5. ноИтого цена нокредита (факторинга) но(стр. 2а + 2б)
16 913,8
6. Реальныйноуровень процента но(стр. 5 / стр. 4 * 100), %
14,7
ноДанныетаблицыносвидетельствуют о том, ночто при ноиспользовании
факторинганоАО «Агрофирма но«Восток» может нополучитьнанорасчетный счет
115 338,2 нотыс. руб. ноОднакореальныйноуровень процента ноокажется выше
нодоговорногона 0,7%, а ноот неполучения новсей суммы нодебиторскойзадолженности
в ноорганизации недополучат 16 913,8 нотыс. руб. (132 252,0 – 115 338,2). ноНо,темноне
менее, носледует рассмотреть новозможностьиспользованиянополучения денежных
носредств.
2. Данные ноучета и инвентаризацииноосновных средств ноАО «Агрофирма
но«Восток»показали,ночто в организации ноучтено на нобалансе,нононе эксплуатируется
носледующее технологическое нооборудование,остаточнаяностоимость которого
носоставляет:
Оборудование нодлядиагностики и ношиномонтажа (в настоящее новремя
не ноиспользуется).Остаточнаяностоимость – 172,4 тыс. норуб.;
Точильный ностанокBG – 14. ноНа базе ноLIEBHERR R – 962. Год
новыпуска 1992 г. (в настоящееновремя не ноиспользуется). Наработка 21 439 номото/
часов. Капитальный норемонт в сентябре 2002 г. ноОстаточнаястоимость – 85 нотыс.
руб.
ноТочильный станок ноBG – 7. Нанобазе LIEBHERR R – 932. ноГод выпуска
1988 г. (в нонастоящеевремяноне используется). ноНаработка 15 605 мотоно/часов.
Остаточнаяностоимость – 68 тыс. норуб.
АО но«Агрофирма«Восток»ноцелесообразно реализовать ноуказанную технику
нопооптимальнымнодля покупателя и носамой организации ноценам, а полученную
ноприбыль направить нона осуществление соответствующих организационно-
64
экономических мероприятий нопо увеличению нокачества и объемовностроительно-
монтажных работ.
ноОбщаястоимостьноподлежащего реализации нооборудования составит: 172,4
нотыс.руб. + 85 тыс. норуб. + 68 тыс. норуб. = 325,4. руб.
С ноучетом налога нона прибыль носуммачистыхноденежных средств, нокоторые
предполагается нопослепродажиночасти оборудования нонаправить на
носовершенствованиедеятельностиноорганизации, составит:
325,4 нотыс.руб. – (325,4 тыс.норуб. * 20%) = 260,3 тыс. норуб.
3. В АО но«Агрофирма«Восток» в носвязи с реконструкцией ноздания склада в
нонастоящеевремяносвободно200 м
2
носкладских помещений. ноПустующиепомещения
номожно сдать в ноаренду коммерческим нопредприятиямминимумноза 500 рубно./м2в
месяц, т.е. 1200 нотыс.руб. в год.
ноТаким образом, нопредложенноемероприятиеноза вычетом ноналога на ноприбыль
(20%) позволитнодополнительно получить нона р/с 960 тыс. норуб. (1200 - 20%).
Итак, в норезультате внедрения нопредложенных мероприятия но(сдачи в
аренду, а нотакже продажи нонеиспользуемых объектов ноосновныхсредств и
ноиспользования факторинга) ноприбыль в АО но«Агрофирма«Восток»новозрастет на
(115 338,2 + 260,3 + 960,0) = 116 558,5 нотыс.руб.
Поэтому,нопредложенные мероприятия нопозволят АО но«Агрофирма«Восток»
ноповысить устойчивость и ноулучшить свою ноплатежеспособность,следовательно,
норуководству организации нонеобходимо в дальнейшем ноиспользовать
рекомендуемыеномер по новыведению ее ноизкризиса.
Заключение
В ноусловиях рыночной ноэкономики значительно новозрастаютроль и нозначение
своевременного и нокачественного анализа нофинансовогосостояниянопредприятия и
65
изыскание нопутей его ноукрепления.Поискинопутей улучшения нофинансового
состояния ноявляютсяоднойноиз основных нозадач, которая ностоитпередноаппаратом
управления нолюбой компании.
ноРассматриваяосновныеноэкономические показатели ноАО «Агрофирма
но«Восток»,можноносказать, что новаловая продукция ноза 2015-2017 гг.ноувеличивается
на 355 номлн. руб. ноилина 37%, нотакже наблюдается ноежегодный рост и нотоварной
продукциинона 262 млн. норуб., за новесьпериод и в 2017 г. нопо сравнению с 2016 г. нона
143 млн. норуб.Этотнорост объясняется ноувеличением объемов нопроизводства и
реализациинопродукции предприятия. ноСтоит отметить, ночтосоностабильным ростом
нотоварной продукции нонаблюдается и увеличениеносебестоимости, так в 2017 г. нопо
сравнению с 2015 г. носебестоимостьвыросланона 212 млн. норуб. (40%), а в
сравнении с 2016 г. нона 142 млн.норуб. В итоге нодеятельность предприятия
нохарактеризуетсяположительныминофинансовыми результатами.ноЧистый доход
новыросна 122 номлн. руб., а ноприбыль на 46 номлн.руб.ноили на 42% ноза весь нопериод
исследования.
ноХарактеризуя имущественное ноположение предприятия новидно,что
ностоимость имущества ноза 2015-2017 гг. нопредприятияувеличиласьнона 219 млн. норуб.
или 27,3%, и носоставила в 2017 г.1022 млн.норуб. Данное ноизменение произошло
нокакзаносчет роста новнеоборотных, так и нооборотныхактивовнона 130 млн. норуб. и 89
млн. норуб.соответственно.
ноРассматривая оценку нокапитала, вложенного в ноимуществоАОно«Агрофирма
«Восток», номожно сказать, ночтоосновнойноудельный вес носреди источников
ноформированияактивовноза исследуемый нопериод занимает нособственныйкапитал
94%. В 2017 г. нопо сравнению с 2015 г. нокапитал предприятия ноувеличилсяна
251034 нотысяч рублейили 36%. ноЗаемный капитал нозаисследуемыйнопериод
сократился нона 32050 тысяч норублей,егонодоля в 2017 г. составила 6%. В норезультате
наблюдается норостналичиянособственных оборотных носредств в 2017 г. по
66
носравнению с 2015 г. на 120831 нотысяч рублей ноили 29% и на 44445 нотысячрублей
ноили 9% по носравнению с 2016 г.
Проанализировав ноабсолютныепоказателиноликвидности баланса в ноАО
«Агрофирма но«Восток»,можноносказать, что в 2015 г. нобаланс предприятия ноявлялся
абсолютноноликвидным, т.к. выполняются новсе условия. В 2017 г. нонаиболее
срочныенообязательства превышают ноабсолютно ликвидные ноактивына 8420 нотысяч
рублей, нобыстрореализуемые активы нобольшекраткосрочныхнообязательств на
132252 нотысяч рублей, номедленнореализуемыеноактивы в сравнении с
нодолгосрочными обязательствами нобольшена 410865 нотысяч рублей, а
нотруднореализуемые активы номеньшепостоянныхнопассивов 534697 тысяч норублей.
Следовательно, в 2017 г. нобаланспредприятияноможно признать ноликвидным, а
предприятие ноплатежеспособнымнесмотрянона то, ночто наблюдается нонедостаток
абсолютноноликвидных активов.
ноНа основе ноанализафинансовойноустойчивости можно нозаметить, что
нозначениекоэффициентаноавтономии составляет 0,88 и 0,94 в 2015 г. и 2017г.
носоответственно, что нопревышаетнормативноенозначение, изменение ноза
исследуемый нопериодсоставило 0,06, ноэто говорит о нотом, что нопредприятиене
нозависит от новнешних кредиторов. ноКоэффициентманевренностиноколеблется в
пределах ноот 0,56 до 0,59, и в нотечениеисследуемогонопериода коэффициент
нопревышает норматив в 0,5. ноПроанализировавабсолютные и ноотносительные
показатели нофинансовой устойчивости в ноихсовокупностиноможно сделать новывод о
том, ночтопредприятиенофинансово устойчиво.
ноПроанализировав факторы ноизмененияделовойноактивности видно, ночто на
нопредприятиипроизошлоноотносительное снижение в носумме 7602 млн. норуб.,заносчет
таких нофакторов, как ноуменьшениеосновныхносредств на 5934 номлн. руб., носнижения
материальныхнозатрат на 8413 номлн. руб., а нотакжеспаданозатрат на нооплату труда нона
3473 млн.норуб. На нооснове этих ноданныхделовуюноактивность можно нопризнать как
нонизкая.