55
срочности их погашения показывает, что в период 2016-2018 г. по
рассматриваемым группам произошли значительные изменения. Так по
группе наиболее ликвидных активов отмечается рост в сотни раз, однако
доля данной группы не превышает 2,97% в общем объеме активов и
учитывая, что доля наиболее срочных обязательств составляет более 80%
данный факт не оказал существенного значения на ликвидность баланса, и
условие A1 ≥ П1 в течение всего рассматриваемого периода не выполняется.
Из этого следует, что у предприятия недостаточно денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений для погашения наиболее срочных
обязательств. Быстрореализуемые активы увеличились в 2,5 раза при этом
они в 2016 г. превышали краткосрочные обязательства, которые к 2017 г.
сократились до 0 в 4,8 раза.
Из этого следует, что у предприятия достаточно средств для погашения
краткосрочных обязательств и условие A2 ≥ П2 выполняется. В 2016 г.
медленно реализуемые активы превышали долгосрочные пассивы в 30 раз и
несмотря на то, что темпы из роста за рассматриваемый период был в 5 раз
медленнее, условие A3 ≥ П3 выполняется в течение всего периода. В 2016 г.
труднореализуемые активы превышали постоянные пассивы в 45 раз и
несмотря на то, что темпы из роста за рассматриваемый период был в
десятки раз медленнее, условие A4 ≤ П4 не выполняется в течение всего
периода и показывает, что у предприятия недостаточно собственного
капитала для финансирования внеоборотных активов.
Из вышесказанного следует, что из 4 условий ликвидности баланса
предприятия выполняется только 2. Первое и четвертое условия ликвидности
баланса не выполняются, а, следовательно, этого достаточно для вывода о не
ликвидности баланса и в соответствии с этим о неплатёжеспособности
предприятия. Текущая ликвидность предприятия в рассматриваемом периоде
имеет отрицательное значение, что показывает не ликвидность баланса и
56
имеет тенденцию снижения с –125 964 тыс. руб. до –563 685 тыс. руб., т.е.
снизилась более, чем в 4,4 раза, что является негативной тенденцией. 32
Данный анализ является приближенным. Для более детального анализа
платежеспособности предприятия выполним расчет финансовых
коэффициентов.
Данные расчетов показателей платежеспособности предприятия
представлены в таблице 6.
Таблица 6
Показатели, характеризующие платежеспособность ООО МПЗ
«Ташлинский» за 2016 - 2018 гг
Наименование
показателя
Нормативное
значение
2016г.
2017 г.
2018 г.
Общий показатель
ликвидности
1
0,362
0,188
0,277
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,7
0
0,01
0,037
Коэффициент
быстрой
ликвидности
0,7-0,8
1,5
0,384
0,193
0,286
Коэффициент
текущей
ликвидности или
коэффициент
покрытия
2
0,909
0,483
0,691
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,1
-0,119
-1,082
-0,551
Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
-
-5,774
-0,562
-1,31
Коэффициент
восстановления
(утраты)
платежеспособности
1
0,182
-0,138
0,018
Как показывает динамика показателей, характеризующие
платежеспособность предприятия в течение рассматриваемого периода все
показатели значительно ниже нормативного значения.
57
Динамика общего показателя ликвидности ООО МПЗ «Ташлинский»
за 2016-2018 гг. представлена рисунке 5. Общий показатель ликвидности при
нормативном значении ≥1 имеет максимальное значение 0,362 в 2016 г. со
снижением в 2017 г. до 0,188 и последующим ростом в 2018 г. до 0,277, что в
3,6 раз ниже нормативного значения. Это означает, что в течение всего
периода 2016-2018 гг. предприятие не может покрыть краткосрочные
обязательства оборотными активами.
Рисунок 5. Динамика общего показателя ликвидности ООО МПЗ
«Ташлинский» за 2016-2018 гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 г. имеет нулевое
значение с ростом в 2018 г. до 0,037, что значительно ниже минимального
значения нормативного значения, которое составляет 0,2. Это показывает,
что в 2017 г. только 3,7% краткосрочной задолженности может быть
погашена в ближайшее время за счет денежных средств, при минимальном
нормативном значении 20%.
Коэффициент быстрой ликвидности имеет в 2016 г. значение 0,384 со
снижением в 2018 г. до 0,286, что значительно ниже минимального значения
нормативного значения, которое составляет 0,7-0,8. Это показывает, что
58
уровень данного коэффициента недостаточный и тенденция снижения
является негативной.
Коэффициент текущей ликвидности только в 2016-2018 гг.
значительно ниже нормативного значения равного 2 и имеет максимальное
значение 0,909 в 2016 г. с дальнейшим снижением до 0,483 в 2017 г. и ростом
до 0,691 в 2018 г. В целом отмечается негативная тенденция снижения.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами и коэффициент
маневренности функционирующего капитала в течение всего
рассматриваемого периода имеют отрицательное значение, что является
негативной тенденцией.
Рисунок 6. Динамика коэффициента восстановления (утраты)
платежеспособности ООО МПЗ «Ташлинский» за 2016-2018 гг.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
максимальное значение имеет в 2016 г. что в 5,5 раз ниже нормативного
значения, это означает что предприятие не имеет реальной возможности
восстановить платежеспособность в ближайшее время.
Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности
показывает, что баланс предприятия является не ликвидным, а предприятие
неплатежеспособным.
59
При анализе финансовой устойчивости предприятия основным
ориентиром является оценка надежности с точки зрения с точки зрения его
платежеспособности. Проводим анализ финансовой устойчивости на основе
абсолютных и относительных показателей.
Таблица 7
Анализ излишек или недостаток источников средств для
формирования запасов и затрат ООО МПЗ «Ташлинский», тыс.
руб.
Показатели
Годы
Абсолютное
отклонение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
2017 г.
от 2016
г.
2018 г.
от 2017
г
Общая величина
запасов и затрат,
тыс. руб.
107443
167756
318078
60313
150322
Собственный
капитал, тыс. руб.
504
68807
133963
68303
65156
Внеоборотные
активы, тыс. руб.
22656
371305
434390
348649
63085
Собственные
оборотные
средства, тыс.
руб.
-22152
-302498
-300427
-280346
2071
Долгосрочные
обязательства,
тыс. руб.
3557
3269
21120
-288
17851
Функционирующий
капитал, тыс. руб.
-18595
-299229
-279307
-280634
19922
Краткосрочные
займы и кредиты,
тыс. руб.
16230
292
0
-15938
-292
Общая величина
основных
источников
формирования
запасов и затрат,
тыс. руб.
-2365
-298937
-279307
-296572
19630
Излишек (+) или
недостаток (–)
собственных
оборотных
средств, тыс. руб.
-129595
-470254
-618505
-340659
-148251
Излишек (+) или
недостаток (–)
собственных и
долгосрочных
-126038
-466985
-597385
-340947
-130400
60
заемных
источников, тыс.
руб.
Излишек (+) или
недостаток (–)
общей величины
основных
источников, тыс.
руб.
-109808
-466693
-597385
-356885
-130692
Тип финансовой
устойчивости
S=(0,0,0)
S=(0,0,0)
S=(0,0,0)
На первом этапе рассмотрим соотношение стоимости материальных
оборотных средств и размера источников их формирования. Обобщающим
показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток
источников средств для формирования запасов и затрат, т.е. разница между
размерами источников средств и запасов и затрат.
Расчет производим в табличной форме. Данные расчета представлены
в таблице 8.
Данные, представленные в таблице 8 показывают, что несмотря на
рост объемов источников средств формирования в течение всего
рассматриваемого периода, за исключением краткосрочных займов и
кредитов, объем которых снизился до нулевого значения предприятие
испытывает недостаток как по собственным оборотным средствам, так и по
собственным и долгосрочным заемным источникам, так и по общей величине
источников для формирования запасов и затрат, причем следует отметить,
что в течение 2016-2018 гг. данный недостаток только увеличивался и
составил;
- по собственным оборотным средствам в 2018 г. 618 505 тыс. руб., в
то время как в 2016 г. составлял 129 595 тыс. руб.
- по собственным и долгосрочным источникам финансирования в
2018 г. 597 385 тыс. руб., в то время как в 2016 г. составлял 126 038 тыс. руб.
- по общей величине основных источников в 2018 г. 397 385 тыс. руб.,
в то время как в 2016 г. составлял 109 808 тыс. руб.
61
Из этого следует, что тип финансовой устойчивости S=(0,0,0), что
соответствует кризисному состоянию, т.е. неплатежеспособности
предприятия.
Для более полного анализа финансового состояния предприятия на
следующем этапе рассмотрим ряд финансовых коэффициентов, которые
служат для дополнения оценки финансовой устойчивости.(таблица 9).
Анализ финансовой устойчивости предприятия, проведенный при
помощи коэффициентного анализа показывает, что финансовую
устойчивость предприятия можно считать неудовлетворительной. Данный
вывод можно сделать на основе следующих данных:
Таблица 9
Основные показатели оценки финансовой устойчивости ООО МПЗ
«Ташлинский» за 2016 – 2018 гг.
Наименование
показателя
Нормативное
значение
2016г.
2017г.
2018г.
Коэффициент
капитализации
(соотношение
заемного и
собственного
капитала)
< 1
420,74
9,51
7,47
Коэффициент
обеспеченности
текущих активов
≥ 0,1
-0,904
-2,322
-1,264
Коэффициент
автономии
(финансовой
независимости)
≤ 0,5
0,002
0,106
0,137
Коэффициент
обеспеченности
материально-
производственных
запасов
собственными
оборотными
средствами
≤ 0,5
-0,903
-2,412
-1,497
Коэффициент
финансирования
≥ 1
0,002
0,118
0,158
Коэффициент
финансовой
устойчивости
0,8-0,9
0,019
0,111
0,158
Коэффициент
≥ 0,6-0,8
-0,119
-1,082
-0,551
62
обеспеченности
собственными
источниками
финансирования
Коэффициент
финансовой
независимости в
части
формирования
запасов
≥ 1
-0,206
-1,803
-0,945
Коэффициент капитализации в период 2016-2018 гг. превосходит
нормативное значение в разы. При нормативном значении < 1 минимальное
значение данного показателя составляло в 2018 г. 7,47. Из этого следует, что
у предприятия очень высокий предпринимательский риск, и он является
финансово зависимым. Кроме этого, следует отметить, что чем выше доля
заемных средств, тем меньше предприятие получит прибыли, поскольку
значительная ее часть пойдет на выплату процентов и погашение кредитов.
Коэффициент обеспеченности текущих активов используемый как
признак несостоятельности (банкротства) предприятия в течении всего
периода имеет отрицательное значение, причем отмечается снижение с 0,904
в 2016 г. до 2,412 в 2017 г. и 1,497 в 2018 г., что свидетельствует о снижении
обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами для его
финансовой устойчивости.(рисунок 7).
Рисунок 7. Динамика коэффициента автономии (финансовой
независимости) ООО МПЗ «Ташлинский» за 2016-2018 гг.
63
Динамика коэффициента автономии (финансовой независимости)
имеет тенденцию роста с 0,002 в 2016 г. до 0,137 в 2018 г., что является
максимальным значением за данный период, однако следует отметить, что
данное значение в 3,6 раза ниже нормативного значения. Это говорит о
значительной зависимости предприятия от заемного капитала, поскольку оно
может за счет собственного капитала покрыть только 13,7% активов.
Показатель обеспеченности материально-производственных запасов
собственными оборотными средствами в рассматриваемом периоде имел
отрицательное значение из чего следует, что собственных оборотных средств
для покрытия запасов, а, следовательно, необходим заемный капитал, что
делает предприятие финансово зависимым. Коэффициент финансирования
при нормативном значении ≥ 1 имеет максимальное значение 0,158 в 2018 г.
Это показывает, что значительная часть имущества сформирована за счет
заемных средств, что является свидетельством опасности
неплатежеспособности.(рисунок 8).
Рисунок 8. Динамика коэффициента финансовой устойчивости
ООО МПЗ «Ташлинский» за 2016-2018 гг.
Несмотря на положительную тенденцию роста коэффициент
финансовой устойчивости имея максимальное значение в 2018 г. 0,158
64
больше, чем в 5 раз ниже минимального нормативного значения, что
характеризует финансовое положение предприятия как неустойчивое.
Коэффициенты обеспеченности собственными источниками
финансирования и финансовой независимости в части формирования запасов
имеют отрицательные значения, что говорит о том, что у предприятия
нехватка собственных средств и финансирование производится в основном за
счет заемного капитала.
Выводы по главе 2:
Данные полученные в результате анализа финансового состояния
ООО МПЗ «Ташлинский» показывают, что в рассматриваемом периоде 2016-
2018 гг. отмечается рост основных показателей деятельности предприятия
таких как выручка, себестоимости, прибыль.
Однако следует отметить, что в целом финансовое состояние в
течение всего периода можно считать неудовлетворительным, поскольку
отмечается:
1. Баланс предприятия является неликвидным, т.к что из 4 условий
ликвидности баланса предприятия выполняется только 2. Первое и четвертое
условия ликвидности баланса не выполняются, а, следовательно, этого
достаточно для вывода о не ликвидности баланса и в соответствии с этим о
неплатёжеспособности предприятия.
Относительные показатели ликвидности и платежеспособности в
течение всего периоде имеют значения значительно ниже нормативных
значений, а, следовательно, баланс предприятия является не ликвидным, а
предприятие неплатежеспособным.
2. Несмотря на рост объемов источников средств формирования в
течении всего рассматриваемого периода, за исключением краткосрочных
займов и кредитов, объем которых снизился до нулевого значения
предприятие испытывает недостаток как по собственным оборотным