88
Продолжение таблицы 23
кварт
ЛП
А
НИ
Энп
Эни
Эндс
Ссф
Привед
енная
стоимо
сть Ссф
8
1030.42
833.33
16.67
247.3
16.67
157.18
609.27
453.84
9
995.00
833.33
12.50
238.8
12.50
151.78
591.92
424.98
10
959.58
833.33
8.33
230.3
8.33
146.38
574.57
397.62
11
924.17
833.33
4.17
221.8
4.17
140.97
557.23
371.67
12
888.75
833.33
0.00
213.3
0.00
135.57
539.88
347.09
Проведя необходимые расчеты, мы можем сказать, что если ООО
«Прима» приобретает оборудование, заключая при этом договор лизинга, то
приведенная стоимость равна 6121,9 тыс. руб. Она составляет 6121,9 тыс.руб.
в том случае, когда оборудование находится на балансе у ООО «Прима». В
случае, если заключается договор лизинга, то применяется ускоренная
амортизация и по истечении срока лизинга остаточная стоимость его
нулевая.
Таким образом, не зависимо от периода расчета приведенная
стоимость будет равна 6157,83 тыс. руб.
Представив все необходимые расчеты в таблицах, мы можем
представить рассмотренные способы (всего их было четыре) по убыванию
их привлекательности. В результате этого мы получаем два результата, при
первом результате и расчете на срок кредита и лизинга (3 года), при втором
— при расчетах на срок неускоренной амортизации оборудования.
Таблица 24
Расчет стоимости оборудования, привлеченного в лизинг с
условием постановки его на баланс у лизингополучателя, в
тысячах рублей
кварт.
ЛП
А
НИ
Энп
Эни
Эндс
Ссф
Приведенная
стоимость
Ссф
1
1232.50
833.33
45.83
306.8
188.01
737.69
711.03
2
1201.25
833.33
41.67
298.3
183.24
719.71
668.62
3
1170.00
833.33
37.50
289.8
178.47
701.73
628.35
4
1138.75
833.33
33.33
281.3
173.71
683.74
590.12
5
1107.50
833.33
29.17
272.8
168.94
665.76
553.83
6
1076.25
833.33
25.00
264.3
164.17
647.78
519.39
7
1045.00
833.33
20.83
255.8
159.41
629.79
486.72
89
Продолжение таблицы 24
кварт.
ЛП
А
НИ
Энп
Эни
Эндс
Ссф
Приведенная
стоимость
Ссф
8
1013.75
833.33
16.67
247.3
154.64
611.81
455.73
9
982.50
833.33
12.50
238.8
149.87
593.83
426.35
10
951.25
833.33
8.33
230.3
145.11
575.84
398.50
11
920.00
833.33
4.17
221.8
140.34
557.86
372.10
12
888.75
833.33
0.00
213.3
135.57
539.88
347.09
Таким образом, расставляю приоритеты при выборе способа
финансирования оборудования ООО «Прима» можно расположить варианты
в следующем порядке:
1 договор лизинга, заключаемый ООО «Прима»с тем условием,
что оборудование находится на балансе лизингодателя;
2 договор лизинга, заключаемый ООО «Прима» с тем условием,
что оборудование находится на балансе лизингополучателя, то есть самого
ООО «Прима»;
3 договор банковского кредита, заключаемый ООО «Прима» с
погашением основной суммы в конце срока кредитования;
4 договор банковского кредита, заключаемый ООО «Прима» с
погашением основной суммы долга равномерно в течение всего срока
договора.
В результате всех проведенных нами расчетов и исследований, мы
можем сказать, что среди представленных вариантов финансирования
капитальных вложений самым выгодным с экономической стороны является
вариант получения оборудования в лизинг. Он в любом случае является
выгоднее и эффективнее самого экономически выгодного варианта
банковского кредитования.
Предложенные мероприятия будут способствовать существенному
укреплению финансового состояния ООО «Прима», поскольку потенциал для
этого имеется достаточный: предприятие имеет хорошие показатели
эффективности, а это значит, что высвобождающиеся финансовые ресурсы
можно направить на укрепление финансовой независимости и
платёжеспособности.
90
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Поддержание устойчивого финансового состояния всегда было
важнейшей задачей руководства предприятия и во многом определялось
умением анализировать свою деятельность. Проведение регулярного
комплексного финансового анализа на основе бухгалтерской отчетности
позволяет решить эту проблему.
В современных условиях, а именно – в условиях нестабильного
экономического и социального положения, чаще всего бывает ситуация когда
предприятие вследствие недостаточной финансовой устойчивости очень
близко к состоянию банкротства. Но этого можно избежать, либо уменьшить
потери, если прибегнуть к помощи финансового анализа – к анализу
финансовой устойчивости и с большей вероятностью избежать
«неприятностей» или уменьшить степень риска. Очень большое значение в
таких условиях может сыграть составление прогноза финансовых
показателей на предстоящий период.
В качестве объекта исследования было выбрано предприятие ООО
«Прима» и его деятельность за 2016-2018 годы.
Показатели деятельности предприятия свидетельствуют о стабильном
росте выручки от продажи. В 2018 году выручка выросла на 51529 тыс. руб.
или 7,7 %, по сравнению с 2017 годом, составив 720408 тыс. руб. по
сравнению с 2016 годом рост составил 2,3 %.
Положительным моментом деятельности предприятия является
снижение доли себестоимости в выручке от продаж, в 2016 году удельный
вес себестоимости в выручке составлял 92,65%, в 2017 году уже 88,04%, а в
2018 году – 86,41 %.
Как отмечалось выше, предприятие закупает новое оборудование,
расширяя производство и ассортимент выпускаемой продукции, об этом
свидетельствует рост показателей среднегодовой стоимости основных
91
средств, величина которых за 3 анализируемых года выросла с 207439 тыс.
руб. в 2016 году до 306047 тыс. руб. в 2018 году, прирост составил 47,5 4%.
Прибыль по итогам работы предприятия растет, в 2018 году ее
величина составила 25121 тыс. руб. – это максимальный показатель.
Необходимо отметить, что несмотря на кризис, в 2016 году предприятие
получило прибыль по итогам года в размере 6897 тыс. руб. Рентабельность
продукции в 2018 году составила 4,%.
За анализируемый период структура имущества претерпела
значительные изменения. Почти в 2,5 раза (в 2,42%) увеличилась стоимость
внеоборотных активов, и прежде всего, основных средств. Рост показателей
по статье «Основные средства» и «Прочие внеоборотные активы»
объясняются следующим:
- во-первых, предприятием ООО «Прима» приобрело новое
оборудование, которое позволит улучшить качество продукции, повысить
производительность труда;
- во-вторых, часть оборудования по состоянию на 1.01.2019 года еще не
смонтировано и поэтому оно учтено как «Незавершенное производство».
Величина оборотных активов, как в абсолютных, так и по структуре
показателях имеет устойчивую тенденцию к снижению.
Исходя из полученных данных, можно охарактеризовать ликвидность
бухгалтерского баланса ООО «Прима» как недостаточную, так как
соотношение высоколиквидных активов и краткосрочных платежей не
соответствует нормативным значениям, однако за рассматриваемый период
недостаток платежных активов для покрытия наиболее срочных обязательств
снизился вдвое, что говорит о незначительном улучшении
платежеспособности предприятия.
Баланс рассматриваемого предприятия не отвечает условиям
ликвидности, так как предприятие имеет недостаточно высоколиквидных
источников для оплаты наиболее срочных активов. Следовательно, имеет
место высокий риск невыполнения текущих обязательств.
92
Анализ показателей ликвидности предприятия ООО «Прима»
позволил сделать вывод, что общий показатель ликвидности баланса
предприятия не соответствует нормативу ни в одном из анализируемых
периодов.
Коэффициент текущей ликвидности, рассчитаны по данным
бухгалтерского баланса показывает, что у предприятия не достаточно
средств, которые могут быть использованы им для погашения своих
краткосрочных обязательств в течение года.
Коэффициент абсолютной ликвидности также не соответствует
нормативному значению, кроме того в 2017 году показатель абсолютной
ликвидности настолько мал, что можно говорить о его практически нулевом
значении.
Значение коэффициент «критической оценки» почти вдвое ниже
нормативного значения. Лишь третья часть краткосрочных обязательств
предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных
счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.
Коэффициент маневренности функционального капитала на
предприятии ООО «Прима» имеет отрицательный знак, однако этот
показатель уменьшается, и это является положительным фактом
деятельности предприятия. Иными словами все меньшая часть
функционирующего капитала заключена в запасах.
Доля оборотных средств в активе на предприятии ООО «Прима»
снижается на протяжении всего анализируемого периода. В 2018 году (по
состоянию на 1.01.2019) уровень данного показателя достиг порогового
значения и составил 0,5пп против 0,8 процентных пункта на 1.01.2017 года.
Оценка финансовой устойчивости предприятия показала, что
последние два года предприятие находилось в неустойчивом финансовом
состоянии. Оно сопряжено с нарушением платежеспособности, но при
котором, все же, сохраняется возможность восстановления равновесия в
93
результате пополнения источников собственных средств за счет сокращения
дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов.
Анализируя показатели финансовой устойчивости предприятия
необходимо отметить, что коэффициент концентрации собственного
капитала рос на протяжении 2016-2017 годов, причем в 2017 году этот
показатель почти на 50 % выше аналогичного показателя 2016 года. Этот
коэффициент определяет долю средств, инвестированных в деятельность
предприятия его владельцами. Чем выше значение этого коэффициента, тем
более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов
предприятие. В нашем случае коэффициент концентрации собственного
капитала свидетельствует о незначительном ухудшении финансовой
устойчивости предприятия ООО «Прима».
Коэффициент финансовой зависимости предприятия показывает
насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. На
предприятии ООО «Прима» данный показатель в отчетном периоде снизился
по сравнению с 2016 года на 1,94 процентных пункта, составив на 3,44
процентных пункта. Этот коэффициент в 2018 году по сравнению с 2016
годом, демонстрирует рост платежеспособности предприятия, которая
укрепляет его финансовую устойчивость и соответственно повышает доверие
к нему контрагентов и увеличивает вероятность получения кредита.
Однако, и слишком большая доля собственных средств также
невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия
превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком
собственных средств, выгодно взять кредит. Поэтому каждому предприятию,
в зависимости от сферы деятельности и поставленных на данный момент
задач необходимо установить для себя нормативное значение коэффициента.
Сигнальным показателем финансового состояния организации
выступает коэффициент маневренности собственного капитала. Он
характеризует, какая доля источников собственных средств находится в
мобильной форме. Рекомендуемое значение - 0,5 и выше. В нашем случае
94
этот показатель не только не соответствует нормативному значению, но
имеет отрицательное значение (в 2018 году он составил минус 0,72
процентных пункта, что в 6,2 раза больше показателя 2016 года), что
свидетельствует о значительной нехватке собственных средств, необходимых
для мобилизации в производственную деятельность.
Коэффициент концентрации заемного капитала, по сути, очень схож с
коэффициентом концентрации собственного капитала. Поскольку общая
величина заемных средств предприятия в 2018 году снизилась по сравнению
с 2016 годом на 19,67 % (303439 / 377733), то, соответственно, снижается и
коэффициент концентрации заемного капитала, в 2018 году величина этого
показателя составила
Для восстановления показателей ликвидности ООО «Прима» до
нормативного значения необходим целый комплекс мероприятий, таких, как:
- сокращение краткосрочных финансовых вложений, которое привело
бы к притоку ликвидных активов;
- оптимизация работы с дебиторами, в результате которой существенно
сократятся потери финансовых ресурсов предприятия;
- сокращение срока поступлений о дебиторов (в результате ускорения
оборачиваемости дебиторской задолженности);
- введение гибкого ценообразования, предоставление скидки
покупателям при досрочной оплате услуг и продукции;
- оптимизация материальных запасов, недопущение чрезмерного
отвлечения денег в низколиквидные активы;
- продажа неиспользуемых материальных ценностей по цене спроса на
рынке с тем, чтобы обеспечить определённый приток денежных средств.
Кроме мероприятий по привлечению финансовых ресурсов
руководству предприятия необходимо продумать ряд мероприятий по
сохранению, меньшему расходованию собственных финансовых ресурсов.
Одним из вариантов здесь может служить использование лизинговых
операций вместо приобретения оборудования в собственность. Это позволит
95
сэкономить средства предприятия, способствовать меньшему оттоку
денежных средств в силу того, что размер лизинговых платежей невелик по
сравнению с той суммой средств, которую пришлось бы отдать при покупке.
Финансовое руководство предприятие должно пересмотреть
отношение к неиспользуемому оборудованию и подготовить его к продаже,
что, возможно, также способствовало бы привлечению дополнительных
финансовых ресурсов.
Для того чтобы отток денег с предприятия был минимальным,
необходима соответствующая работа с кредиторами. В частности,
необходимо предусмотреть реструктуризацию краткосрочных кредитов и
договориться об увеличении отсрочки по оплате за предоставленные
ценности и услуги. Такая работа необходима в силу того, что в настоящий
момент времени те условия, на которых поставщики и кредиторы
предоставляют коммерческий (товарный) кредит) существенно хуже, чем те
условия, на которых ООО «Прима» кредитует своих покупателей
(дебиторов).
Предложенные мероприятия будут способствовать существенному
укреплению финансового состояния ООО «Прима», поскольку потенциал для
этого имеется достаточный: предприятие имеет хорошие показатели
эффективности, а это значит, что высвобождающиеся финансовые ресурсы
можно направить на укрепление финансовой независимости и
платёжеспособности.
96
Список использованных источников
1 Федеральный закон от 08.02.1998 N 14-ФЗ (ред. от 23.04.2018)
"Об обществах с ограниченной ответственностью"
2 Федеральный закон "О несостоятельности (банкротстве)" от
26.10.2002 N 127-ФЗ (последняя редакция)
3 Аверина, О.И. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности: учебник / О.И. Аверина, В.В. Давыдова, Н.И.
Лушенкова.- Москва: Кнорус, 2016. - 432с. - ISBN 978-540-603-28-55.
4 Агекян, Л. С. Содержание анализа финансового состояния
организации и решения, принимаемые на его основе / Л.С. Агекян // Молодой
ученый. - 2016. - №4. - С. 329-331.
5 Алексеев, А.И. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности: учебник / А.И. Алексеева, Л.И. Ушвицкий,
Ю.В. Васильев.- Москва: Кнорус, 2016. - 720с.- ISBN 978-5-406-00730-3.
6 Артюхова, А. В. Анализ финансового состояния предприятия:
сущность и необходимость проведения / А.В. Артюхова, А.А. Литвин //
Молодой ученый. - 2016. - №11. - С. 744-747.
7 Барашьян, В.Ю. Финансовый менеджмент: учебник / В.Ю.
Барашьян, В.Д. Бджола, Л.Г. Журавлева.- Москва: Кнорус, 2016. – 520 с.-
ISBN 978-5-406-04962-4.
8 Бригхем, Ю. Финансовый менеджмент: Том 1 / Юджин Бригхем,
Луис Гапенски – М.: Книга по Требованию, 2017. – 521 с. ISBN 978-5-8853-
5181-2
9 Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент. Математические основы.
Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / П.Н. Брусов, Т.В.
Филатова. - Москва: Кнорус, 2014. - 304с. - ISBN 978-5-406-01229-1.
10 Брусов, П.Н. Финансовый менеджмент: финансовое планирование
/ П.Н. Брусов, Т.В. Филатова. - Москва: Кнорус, 2016. – 232 с.- ISBN 978-5-
406-03705-8.
11 Гаврилова, А.Н. Финансовый менеджмент / А.Н. Гаврилова, Е.Ф.
97
Сысоева, А.И. Барабанов.- Москва: Кнорус,2014.-432с.- ISBN 978-5-406-
00456-2.
12 Гиляровская, Л.Т. Экономический анализ: учебник. / Л.Т.
Гиляровская.—М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.—615 с.
13 Иванова, Л.И. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие /
Л.И. Иванова, А.С. Бобылева. - Москва: КноРус, 2018. - 328 с. - Для
бакалавров. - ISBN 978-5-406-05928-9.
14 Горелик, О.М. Финансовый анализ с использованием ЭВМ:
учебное пособие / О.М. Горелик, О.А. Филиппова. - Москва: Кнорус, 2016. –
270 с.- ISBN 978-5-406-00840-9.
15 Игонина, Л.Л. Финансовый анализ: учебник для бакалавриата и
магистратуры: учебник / Л.Л. Игонина, У.Ю. Рощектаева, В.В. Вихарев. —
Москва: Русайнс, 2018. — 232 с. — ISBN 978-5-4365-1481-9.
16 Григорьева, Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка,
прогноз / Т.И. Григорьева.-Москва: Юрайт-Издат,2014.-462с.- ISBN 978-5-
9916-1187-9.
17 Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий
для принятия экономических решений / О.В. Ефимова. - Москва: Омега-Л,
2015. – 348 с. - ISBN 978-5-370-01147-4.
18 Игнатьева, Е. В. Методика анализа финансового состояния
предприятия / Е.В. Игнатьев // Молодой ученый. - 2016. - №5. - С. 272-275.
19 Ильин, В.В. Финансовый менеджмент: учебник / В.В. Ильин.-
Москва: Омега-Л, 2014 .- 560 с. - ISBN 978-5-370-02133-6.
20 Кивелиус, И.Н. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности: учебное пособие / И.Н. Кивелиус, Л.С.
Сосненко, Е.Н. Свиридова. - Москва: Кнорус, 2016. - 254с. - ISBN 978-5-390-
00059-5.
21 Кирчанова, М. Ю. Особенности применения коэффициентов при
оценке финансовой устойчивости предприятия / М.Ю. Кирчанова // Молодой
ученый. - 2014. - №3. - С. 227-229.