35
активы
Итого по
разделу II
18843
4,87
-29987
-7,39
-11144
-2,9
БАЛАНС
19896
5,08
-32554
-7,90
-12658
-3,2
ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставной
капитал
0
0
0
0
0
0
Резервный
капитал
0
0
0
0
0
0
Нерас. прибыль
13792
10,71
73678
51,66
87470
67,9
Итого по
разделу III
13792
10,62
73678
51,28
87470
67,3
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные
средства
18861
48,24
-18961
-32,71
-100
-0,3
Кредиторская
задолженность
-12757
-5,72
-87271
-41,52
-100028
-44,9
Итого по
разделу V
6104
2,33
-106232
-39,61
-100128
-38,2
БАЛАНС
19896
5,08
-32554
-7,90
-12658
-3,2
Дебиторская задолженность за три года снизилась на 26313 тыс.руб.
(15%), что говорит о платежеспособных контрагентах и хорошей политике по
работе с дебиторами.
Денежные средства возросли за этот период на 71,2% (10697 тыс.руб.)
Это положительное изменение, так как это абсолютно ликвидные активы и
их рост положительно сказывается на платѐжеспособности организации.Еще
одним из позитивных изменений является то, что за анализируемый период
организация уменьшила свою кредиторскую задолженность на 44,9% (100128
тыс.руб.), при этом внешние заемные средства за этот период также
снизились, хоть и не значительно, на 0,3% (100 тыс.руб.).
Капитал и резервы выросли в абсолютном показателе, за
рассматриваемый период, на 87470 тыс.руб., за счет роста неопределѐнной
прибыли на 67,9%.
При рассмотрении финансовой устойчивости предприятия обязательно
рассчитывают и анализируют его ликвидность. Это делается для того, чтобы
лучше понять возможность выполнения краткосрочных и долгосрочных
обязательств.
36
На характеристику ликвидности влияют активы, которые различаются
сроками своей реализации и возможности быстрой продажи.
Все активы, которые нужны для оценки ликвидности, делятся на 4
группы: наиболее ликвидные активы (А1 = стр.1250 + стр.1240),
быстрореализуемые активы (А2 = стр.1230), медленнореализуемые активы
(А3 = стр.1210 + стр.1220 + + стр.1260) и труднореализуемые активы (А4 =
стр.1100). Пассивы также делятся на 4 группы в зависимости от срочности
погашения кредитных обязательств: наиболее срочные обязательства (П1 =
стр.1520), краткосрочные пассивы (П2 = стр.1510 + стр.1540 + стр.1550),
долгосрочные пассивы (П3 = стр.1300) и постоянные пассивы (П4 =
стр.1400).
Посчитаем значения для каждой из групп, а также вычислим
платежный излишек или недостаток, на начало и конец исследуемого
периода. Полученные результаты сведем в таблицу 4.
Таблица 4
Анализ ликвидности ООО Управляющая компания
«Надежный дом» за 2016-2018гг.
Актив
Сумма
2016
год,
тыс.ру
б.
Сумма
2018
год,
тыс.ру
б.
Пассив
Сумма
2016
год,
тыс.ру
б.
Сумма
2018
год,
тыс.ру
б.
Платежный
излишек (+)
или
недостаток
(-), тыс.руб.
2016
год
2018
год
Наиболее
ликвидные
активы
(А1)
45312
40931
Наиболее
срочные
обязательств
а (П1)
222960
122932
-
17764
8
-
82029
Быстро
реализуем
ые активы
(А2)
17536
7
149054
Краткосрочн
ые пассивы
(П)
39100
39000
13626
7
11005
4
Медленно
реализуем
ые активы
(А3)
16613
2
185682
Долгосрочны
е пассивы
(П3)
0
0
16613
2
18568
2
Трудно
реализуем
ые активы
(А4)
5131
3617
Постоянные
пассивы (П4)
129882
217352
-
12475
1
-
21373
5
БАЛАНС
39194
2
379284
БАЛАНС
391942
379284
Х
Х
37
Сопоставление итогов групп по активу и пассиву приведем в таблице 5
и сравним их с нормативными показателями.
Таблица 5
Сопоставление итогов анализа ликвидности с нормативными
значениями
Нормативные
показатели
Соотношение активов и пассивов
баланса
2016 год
2017 год
2018 год
А1≥П1
А1≤П1
А1≤П1
А1≤П1
не соответствует
А2≥П2
А2≥П2
А2≥П2
А2≥П2
соответствует
А3≥П3
А3≥П3
А3≥П3
А3≥П3
соответствует
А4<П4
А4<П4
А4<П4
А4<П4
соответствует
Из таблицы 5 можно сделать вывод, что баланс компании не является
абсолютно ликвидным на протяжении всего анализируемого периода.
ООО Управляющая компания «Надежный дом» располагает
платежным излишком как на начало, так и на конец рассматриваемого
периода по второй и третьей группе активов и пассивов, что свидетельствует
о возможности погасить в полном объеме краткосрочные и долгосрочный
кредиты и займы. Вместе с тем у организации есть недостаток абсолютно
ликвидных активов, о чем свидетельствует несоответствие с нормативом
между первой группой активов и пассивов.
Следует отметить, что к концу 2018 года значения соотношений между
отдельными группами активов и пассивов организации улучшаются. В
частности, сократился платежный недостаток по первой группе на 95619
тыс.руб., увеличился платежный излишек по третьей группе на 19550
тыс.руб. Таким образом, наблюдается повышение ликвидности баланса и
платежеспособности организации.
38
Однако объективная количественная оценка действительного уровня
ликвидности организации может быть дана только на основе расчета системы
относительных показателей ликвидности в таблице 6.
Таблица 6
Динамика показателей, характеризующих ликвидность ООО
Управляющая компания «Надежный дом»
Коэффициенты
ликвидности
2016
год
2017
год
2018
год
2016 - 2018гг.
Нормативное
значение
Абсолютное
отклонение
Темп
роста,
в %
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,48
1,51
2,32
0,84
156,8
> 2
Коэффициент
срочной
ликвидности
0,84
0,84
1,17
0,33
139,3
> 0,7-0,8
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,17
0,29
0,25
0,08
147,1
> 0,2
Коэффициент текущей ликвидности показывает общие платежные
возможности организации, т.е. какая часть текущих обязательств
организации может быть погашена за счет мобилизации всех оборотных
активов при выполнении своевременных расчетов с дебиторами.По данным
расчета видно, что коэффициент текущей ликвидности только в 2018 году
достиг нормативного значения, а в 2016 и 2017 годах данных показатель был
ниже нормы. Это означает, что у ООО Управляющая компания «Надежный
дом» была явная нехватка денежных средств для покрытия краткосрочных
обязательств. Динамика относительных показателей ликвидности
представлена на рисунке 2.
39
Рис. 2. Динамика относительных показателей ликвидности
Рассмотрим коэффициент срочной ликвидности, который отражает
реальную платежеспособность предприятия на конкретную дату.
Минимально допустимое значение этого коэффициента соответствует
диапазону 0,7-0,8, следовательно, наша организация проходит по нижней
границе норматива в 2016 – 2017гг. В 2018 году по отношению к 2016
значение выросло на 39,3% и достигло значения 1,17 и стал соответствовать
норме.
Коэффициент абсолютной ликвидности является самым жестким
коэффициентом из всех. Он показывает, какую часть текущих обязательств
организация может погасить немедленно за счет денежных средств и их
эквивалентов. Значение этого коэффициента снизилось в 2018 году по
отношению к 2017 году с отметки 0,29 до 0,25 из-за снижения абсолютно
ликвидных активов (денежных средств в валюте баланса) на 46,8%. Значение
коэффициента осталось в пределах нормы.
Перейдем к анализу относительных показателей финансовой
устойчивости ООО Управляющая компания «Надежный дом». Анализ за
рассматриваемый период представлен в таблице 7.
40
Таблица 7
Показатели финансовой и рыночной устойчивости ООО
Управляющая компания «Надежный дом»
Показатель
Нормативно
е значение
2016 год
2017 год
2018 год
Абсолютное
отклонение
2017
год
2018
год
1
2
3
4
5
6
7
Коэффициент
автономии
> 0,5
0,33
0,35
0,57
0,02
0,22
Коэффициент
концентрации
заемного
капитала
< 0.5
0,67
0,65
0,43
-0,02
-0,22
Коэффициент
финансового
левериджа
1-2
2,02
1,87
0,75
-0,15
-1,12
Коэффициент
обеспеченности
СОС
>0,1
0,32
0,34
0,57
0,02
0,23
Коэффициент
маневренности
СОС
0,5 и
более
0,96
0,96
0,98
0,00
0,02
Коэффициент автономии показывает долю активов организации,
которые покрываются за счет собственного капитала. Оставшаяся доля
активов покрывается за счет заемных средств. Чем меньше значение
коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных
источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое
положение. Данный коэффициент достиг нормативного значения 0,57 только
в 2018 году, за счет увеличения нераспределенной прибыли в 2018 году на
57,03%.
Коэффициент заемного капитала снижался на протяжении всего
исследуемого периода и достиг 0,43, что в пределах нормативных
показателей. Как мы помним из анализа динамики баланса, именно в этот
период доля обязательств снизилась: заемные средства на 32,71%, а
кредиторская задолженность 41,52%.
Коэффициент левериджа представляет собой отношение заемных
средств предприятия к собственным средствам (капиталу). В 2016 году
коэффициент имел значение 2,02, что означает 70% заемного капитала и 30%
41
собственного. В 2018 году его показатель снизился до 0,75 и соответственно
соотношение стало 60% собственного капитала к 40% заемного. Это можно
проследить на рисунке 3.
Рис. 3. Динамика показателей финансовой устойчивости ООО
Управляющая компания «Надежный дом»
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(СОС) показывает достаточность у организации собственных средств для
финансирования текущей деятельности. Можно отметить значительный рост
этого показателя с 0,32 (при нижней допустимой границе 0,1) до 0,57. Это
говорит о укреплении стабильных позиций компании. Этот показатель растет
за счет снижения долговых обязательств перед кредиторами и росте
платѐжеспособных контрагентов. Что касается уменьшения дебиторской
задолженности, то она снизилась на 15% за весь рассматриваемый период. В
совокупности эти изменения и повлияли на рост данного коэффициента.
Коэффициента маневренности выше нормы: 0,96 - 0,98, при
нормативном значении - 0,6. Если учитывать, что кредиты только
краткосрочные (в пределах 1 года), то организацию можно охарактеризовать
как вполне независимую от займов.
Анализ рентабельности дает информацию об эффективности
деятельности предприятия, в то время как анализ финансовых результатов
показывают доходность деятельности. В таблице 8 представлены показатели
рентабельности и их динамика в исследуемом предприятии за 2016 – 2018 гг.
42
Анализируя показатели рентабельности за 2017 год с уверенностью
можно сказать, что прибыльность предприятия упала практически по всем
показателям в среднем на 40%. Изменения представлены графически на
рисунке 4. Рентабельность активов снизилась на 43,4%. Это связанно в
первую очередь со снижением чистой прибыли на 50%, и увеличением срока
оборачиваемости активов на 6 дней, а также ростом стоимости основных
средств на 20%. В 2018 году за счет роста чистой прибыли на 155% и
снижения стоимости основных фондов на 41,51%, рентабельность активов
выросла на 260,2%.
Таблица 8
Анализ показателей рентабельности деятельности ООО
Управляющая компания «Надежный дом» за 2016 – 2018 гг.
Показатель
2016 год
2017 год
2018
год
Отклонение
2016-
2017гг.,в %
Отклонение
2017-
2018гг.,в %
1
3
4
5
6
7
Рентабельность
деятельности
21
9
23
42,9
255,6
Рентабельность
продаж
3,67
0,98
4,61
26,7
470,4
Рентабельность
собственного
капитала
58,13
21,05
40,82
36,2
193,9
Рентабельность
активов
16,5
7,16
18,63
43,4
260,2
Рентабельность
заемного капитала
23,05
10,86
34,26
47,1
315,5
Анализируя показатели рентабельности за 2017 год с уверенностью
можно сказать, что прибыльность предприятия упала практически по всем
показателям в среднем на 40%. Рентабельность активов снизилась на 43,4%.
Это связанно в первую очередь со снижением чистой прибыли на 50%, и
увеличением срока оборачиваемости активов на 6 дней, а также ростом
стоимости основных средств на 20%. В 2018 году за счет роста чистой
прибыли на 155% и снижения стоимости основных фондов на 41,51%,
рентабельность активов выросла на 260,2%.
Снижение рентабельности продаж в 2017 году связанно с тем, что
выручка выросла на 5%, а себестоимость продаж на 9,88%, то есть темп
43
роста затрат опередил темп роста выручки. В 2018 году темп роста выручки
уже превышал темп роста затрат, что привело к увеличению данного
коэффициента на 470,4%. В 2018 году каждые 100 рублей проданной
продукции стали приносить 4,61 копейку.
Несмотря на то, что рентабельность собственного капитала снизилась в
2017 году на 36,2%, показатель остался в норме 21,5. В 2018 году
рентабельность капитала была хорошей: каждые привлеченные 100 рублей
собственных средств позволил получить 40,82 копейки чистой прибыли.
Доходность в 2017 году на каждые 100 рублей заемных средств
снизилась на 47,1% и составила 10,86 копеек. В 2018 году доходность была
выше всего за весь рассмотренный период – 34,26.
Можно сделать вывод, что изменение финансовой политики компанией
в 2018 году, привели к положительным изменениям в рентабельности.
Рис. 4. Динамика показателей рентабельности ООО Управляющая
компания «Надежный дом» за 2016-2018гг.
Проведем анализ финансовых результатов и деловой активности ООО
Управляющая компания «Надежный дом».
Для проведения анализа прибыли рассчитаем таблицу 9, используя
данные отчѐтности предприятия из формы №2.
44
Таблица 9
Анализ динамики финансовых результатов ООО Управляющая
компания «Надежный дом» за 2016 – 2018гг.
Показатель
Сумма
2016
год,
тыс.руб
.
Сумма
2017
год,
тыс.руб
.
Сумма
2018
год,
тыс.руб
.
2017 год
2018 год
Абсолютно
е
изменение
, тыс. руб
Темп
прирост
а, в %
Абсолютно
е
изменени
е, тыс.
руб
Темп
прирост
а, в %
1
2
3
4
5
6
7
8
Выручка
13177
87
13851
70
13923
51
67383
5,11
7181
0,52
Себестоимость
продаж
11006
71
12094
46
11753
10
108775
9,88
-34136
-2,82
Валовая
прибыль
(убыток)
21711
6
17572
4
21704
1
-41392
-19,06
41317
23,51
Коммерческие
расходы
16871
7
16215
0
15283
1
-6567
-3,89
-9319
-5,75
Прибыль
(убыток) от
продаж
48399
13574
64210
-34825
-71,95
50636
373,04
Проценты к
получению
2816
201
2830
-2615
-92,86
2629
1307,9
6
Проценты к
уплате
1313
887
1738
-426
-32,44
851
95,94
Прочие доходы
35785
44789
45914
9004
25,16
1125
2,51
Прочие расходы
12385
20703
18782
8318
67,16
-1921
-9,28
Прибыль
(убыток) до
налогообложени
я
73302
36974
92434
-36328
-49,56
55460
150,00
Текущий налог
на прибыль
14801
8181
18756
-6620
-44,73
10575
129,26
Чистая прибыль
(убыток)
58501
28793
73678
-29708
-50,78
44885
155,89
Результаты проведенного анализа свидетельствуют о наличии
разнонаправленной тенденции изменения эффективности деятельности
исследуемой организации. Графически динамика абсолютных показателей
представлена на рисунке 5. Особенно заметное ухудшение финансовых
результатов наблюдалось в 2017 году, о чем свидетельствует снижение
чистой прибыли на 50,78%, а сокращение прибыли до налогообложения и