45
прибыли от продаж по сравнению с предшествующим годом достигло 49,56
и 71,95% соответственно. Снижение эффективности деятельности
организации при росте выручки на 5,11%, можно объяснить ростом
себестоимости продаж на 9,88%.
В 2018 году произошло существенное улучшение финансовых
результатов, выраженное в приросте абсолютных и относительных
показателей прибыли: прибыль от продажи товаров, повысилась на 373,04%,
прибыль до налогообложения на 150% и чистая прибыль увеличились по
сравнению с 2017 годом на 155%. Можно отметить, компания сокращает
свои расходы:коммерческие расходы снизились за весь рассмотренный
период на 9,42% (15886 тыс.руб), в частности за последний год на 5,75%,
прочие расходы в 2018 году снизились на 9,28%.
Рис. 5. Динамика абсолютных показателей финансово-
хозяйственной деятельности ООО Управляющая компания
«Надежный дом», в тыс.руб.
Деловая активность проявляется в динамичности развития
организации, достижении ею поставленных целей, что отражают абсолютные
стоимостные и относительные показатели.
Деловая активность в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в
скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в
исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых
коэффициентов. Используя итоги расчетов коэффициентов оборачиваемости
составим таблицу 10.
46
Таблица 10
Система показателей деловой активности ООО Управляющая
компания «Надежный дом»
Коэффициент
оборачиваемо
сти
2016
год
2017
год
2018
год
Срок оборота,
в днях
2016
год
2017
год
2018
год
Активов
(капитала)
3,71
3,45
3,52
Активов
(капитала)
97
104
102
Дебиторской
задолженности
9,63
8,55
9,36
Дебиторской
задолженности
37
42
38
Денежных
средств
89,9
183,1
5
107,8
4
Денежных
средств
4
2
3
Кредиторской
задолженности
4,9
5,58
7,05
Кредиторской
задолженности
73
65
51
Запасов
6,58
7,04
6,47
Запасов
55
51
56
Как видно из таблицы 10, коэффициент оборачиваемости актива не
значительно вырос за последний отчетный год. Это говорит, что капитал стал
оборачиваться быстрее, а каждая единица актива приносить больше прибыли
организации. Это хороший показатель, так как количество оборотов в 2017
году увеличилось до 107 дней, по сравнению с 97 днями 2016 года. Динамика
показателей показана на рисунке 6.
Рис. 6. Динамика срока оборачиваемости ООО Управляющая
компания «Надежный дом»
47
Мы видим уверенный рост коэффициента оборачиваемости
кредиторской задолженности. Еще в 2016 году он составлял 4,9 пункта, а
2018 году достиг 7,05. Это является свидетельством благоразумной
экономической стратегии и косвенным показателем увеличения собственного
оборотного капитала (Прим.: величина собственного капитала за три года
выросла на 67,3%)
Еще одним из показателей стабильности компании в 2018 году является
рост коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности,
демонстрирующий скорость погашения обязательств покупателей. В 2017
году срок оборота составлял 46 дней, а в 2018 году снизился до 35.
Следовательно сократилось время, которое потребуется для возврата
денежных средств за реализованный товар.
Срок хранения запасов возрос на 5 дней по отношению к предыдущему
году и на 2 к 2016 году. Что может расцениваться, как негативный фактор.
Проведем диагностику вероятности банкротства предприятия.
В качестве одного из показателей вероятности банкротства
организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (взята 4-факторная модель):
Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4 , где
Таблица 11
Расчет Z-счета Альтмана для диагностики вероятности
банкротства предприятия
Коэф-т
Расчет
Значение
на
31.12.2018
Множитель
Произведение
(гр. 3 х гр. 4)
1
2
3
4
5
T
1
Отношение оборотного
капитала к величине
всех активов
0,56
6,56
3,7
T
2
Отношение
нераспределенной
прибыли к величине
всех активов
0,57
3,26
1,86
T
3
Отношение EBIT к
величине всех активов
0,25
6,72
1,67
48
T
4
Отношение
собственного капитала
к заемному
1,34
1,05
1,41
Z-счет Альтмана:
8,63
Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-
счета Альтмана составляет:
• 1.1 и менее – высокая вероятность банкротства;
• от 1.1 до 2.6 – средняя вероятность банкротства;
• от 2.6 и выше – низкая вероятность банкротства.
Для анализируемой компании значение Z-счета на последний день
анализируемого периода (31.12.2018) составило 8,63. Это означает, что
вероятность банкротства ООО Управляющая компания «Надежный дом»
незначительная.
Таким образом, можно сделать следующие выводы. По результатам
горизонтального анализа баланса ООО Управляющая компания «Надежный
дом» отмечается ежегодное увеличение запасов. За рассмотренный период
времени эта статья активов выросла на 12%, а ее доля в активе баланса в 2018
году составила 48%. Дебиторская задолженность предприятия снизилась на
15%, что говорит о том, что контрагенты рассчитываются по своим долгам с
предприятием, однако в общей структуре баланса на нее приходится 39% от
суммы всего капитала, что не является положительным показателем.
Денежные средства предприятия увеличились на 71,2%. При этом она имеет
удельный вес всего лишь 6,78% в 2018 году. Кредиторская задолженность
организации снизилась на 45%, а нераспределенная прибыли выросла на
68%.
Анализ ликвидности баланса показал, что ООО Управляющая
компания «Надежный дом» имеет недостаток абсолютно ликвидных активов,
о чем свидетельствует несоответствие с нормативом между первой группой
активов и пассивов.
49
Коэффициенты финансовой устойчивости показали, что компания в
2018 году имеет 60% собственных средств и 40% заемных.
За исследуемый период выручка от продаж выросла на 7181 тыс.руб.
Себестоимость продаж выросла на 74639 тыс.руб. или на 6,78%. Организация
снижала коммерческие расходы в каждом отчетном году: в 2017 году они
сократились на 6567 тыс. руб., а в следующем году еще на 9319 тыс.руб.
Чистая прибыль снизилась вдвое в 2017 году, этот год по всем показателям
был не благоприятным для компании, а в 2018 году она превысила
показатель 2016 года на 44885 тыс. руб. и составила 73678 тыс.руб.
Таким образом, можно сделать выводы о том, что в 2018 году
произошло существенное улучшение финансовых результатов, выраженное в
приросте абсолютных и относительных показателей прибыли.
По результатам горизонтального анализа баланса ООО Управляющая
компания «Надежный дом» отмечается ежегодное увеличение запасов.
Анализ ликвидности баланса показал, что ООО Управляющая
компания «Надежный дом» имеет недостаток абсолютно ликвидных активов,
о чем свидетельствует несоответствие с нормативом между первой группой
активов и пассивов.
50
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшению финансового
состояния ООО Управляющая компания «Надежный дом»
3.1. Мероприятия по улучшению финансового состояния организации
Для повышения эффективности финансово-экономической
деятельности ООО Управляющая компания «Надежный дом» предлагается
ряд мер, направленных на увеличение финансовых результатов предприятия.
А именно:
- мероприятия направленные на снижение суммы дебиторской
задолженности; мероприятия по управлению запасами;
- мероприятия направленные на снижение суммы кредиторской
задолженности;
- мероприятия по увеличению объема денежных средств.
Данные мероприятия позволяют уменьшить объем запасов на 18464,6
тыс. руб., дебиторскую задолженность на 104337,8 тыс. руб., кредиторскую
задолженность 61466 тыс. руб., а объем денежных средств увеличить на
61336,4 тыс. руб.
Внедрение предложенных мероприятий позволяет улучшить основные
показатели, а, следовательно, укрепить платежеспособность и ликвидность
предприятия. Так же, это дает возможность более рационально распорядится
имеющимися в наличии основными средствами, кредиторской
задолженностью, денежными средствами и направить их на
усовершенствование ведения хозяйственной деятельности, что в свою
очередь, позволит сократить затраты и получить дополнительную прибыль.
Чтобы повысить эффективность финансово-экономической
деятельности предприятия также необходимо:
˗ проводить инвентаризацию имущества, для выявления активов
«низкого» качества (залежалые запасы; дебиторскую задолженность,
невозможной к взысканию);
˗ ликвидировать сверхнормативные запасы сырья;
51
˗ улучшить организацию снабжения, в том числе путем установления
четких договорных условий поставок и обеспечения их выполнения,
оптимального выбора поставщиков, налаженной работы транспорта;
˗ улучшить организацию складского хозяйства;
˗ использовать подход к управлению запасами «точно в срок»;
˗ совершенствовать организацию продаж;
˗ обеспечивать своевременное оформление документации и ускорение
ее движения;
˗ ужесточить контроль состояния расчетов с потребителями по
просроченным задолженностям;
˗ уделять большее значение отбору потенциальных потребителей,
который осуществляется с помощью неформальных критериев: соблюдением
платежной дисциплины в прошлом, уровнем финансовой устойчивости,
уровнем текущей платежеспособности, прогнозные финансовые
возможности покупателя по оплате запрашиваемого объема товаров и т.д.
˗ провести повышение квалификации сотрудников отдела маркетинга.
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий
В течение анализируемого периода с 2016 года по 2018 год в активе
баланса ООО Управляющая компания «Надежный дом» наблюдается рост
оборотных активов и практически отсутствие внеоборотных активов, в
состав которых входят только основные средства и нематериальные активы.
Оборотные активы в 2018 году увеличились за счет роста запасов на 5903
тыс. руб., дебиторской задолженности на 536 тыс. руб., а также денежных
средств на 25601 тыс. руб.
Также наблюдаем высокий уровень дебиторской задолженности и
запасов, которые составили почти 90% удельного веса активов.
52
На основании результатов проведенного анализа можно выделить такие
основные проблемы:
˗ недостаток абсолютно ликвидных оборотных активов;
˗ высокий объем запасов;
˗ увеличение периода хранения запасов;
˗ небольшое замедление оборачиваемости оборотных активов в
операционном цикле;
˗ рост дебиторской задолженности.
Анализируя дебиторскую задолженность ООО Управляющая компания
«Надежный дом» видим, что на конец 2018 года она составила 149054 тыс.
руб. При уменьшении дебиторской задолженности или сокращении ее
среднего срока на любом этапе ведения хозяйственной деятельности
происходит высвобождение средств, а это должно отражаться на денежном
потоке и способствовать повышению уровня ликвидности активов
предприятия.
Рассмотрим метод факторинга, как метод по совершенствованию
системы управления дебиторской задолженностью.
Заключим договор факторинга с факторинговой компанией на
условиях, что она перечисляет на расчетный счет ООО Управляющая
компания «Надежный дом» денежные средства в размере 90 % суммы
дебиторской задолженности клиентов (100000 тыс. руб.), а остальную сумму
(за вычетом комиссии) – после того, как с ним рассчитаются покупатели
(спустя 80 дней после уступки права требования долга).
В день заключения договора факторинга общество получит от
Компании 90000 тыс. руб. (100000 тыс. руб. * 90 %).
Затраты, связанные с финансированием под уступку требования (все
суммы указаны без НДС) составят:
– проценты за пользование денежными средствами – 0,025 % суммы
финансирования (за каждый день с даты зачисления средств на расчетный
счет организации по дату уплаты денег клиентами банку);
53
– плата за обработку документов – 50 руб. за один документ;
– комиссия за факторинговое обслуживание – 1 % суммы уступленной
дебиторской задолженности (единовременно в момент возврата денег банку);
− риск покрытия неплатежа – 0,9%.
Посчитаем, во что обойдутся ООО Управляющая компания «Надежный
дом» услуги, предоставленные банком:
1) проценты – 2000 тыс. руб. (100000 тыс. руб. * 0,025 % * 80 дней);
2) в банковской обработке нуждаются 2 документа, за что общество
заплатит 100 руб.;
3) плата за администрирование – 1000 тыс. руб. (100000 тыс. руб. * 1
%);
4) риск покрытия неплатежа – 900 тыс. руб. (100000 тыс. руб. * 0,9 %).
Общая сумма расходов общества (без НДС) составит:
2000 тыс. руб. + 0,1 тыс. руб. + 1000 тыс. руб. + 900 тыс. руб. = 3900,1
тыс. руб.
На эту сумму Банк начислит НДС по ставке 18 % – 702 тыс. руб.
(3900,1 тыс. руб. * 18 %).
Сумма расходов общества с учетом НДС составит 4602,1 тыс. руб.
(3900,1 тыс. руб. + 702 тыс. руб.).
После поступления денег от клиентов, банк перечислит обществу
остаток средств за минусом комиссий:
100000 тыс. руб. – 90000 тыс. руб. – 4602,1 = 5397,9 тыс. руб.
Все затраты, понесенные по договору факторинга, общество может
учесть для целей налогообложения прибыли, включив в состав прочих
расходов.
Однако понятие управления дебиторской задолженностью включает в
себя также решение таких задач:
– определение ставок и объемов продаж в кредит;
– определение скидок с цены продукции за быструю оплату продукции
денежными средствами;
54
– проведение жесткой политики взыскания дебиторской
задолженности;
– оценка потребительской надежности клиентов.
Применение скидок при осуществлении быстрой оплаты является
достаточно распространенным инструментом по ускорению возврата
дебиторской задолженности. Например, если применить дисконт в размере 3
% в случае немедленной оплаты за продукцию, это может привести к таким
результатам:
– порядка 40 % из всего товара может продаваться с дисконтом;
– примерно 10 % всей продукции может быть продано по сниженной
цене.
Если учесть, что некоторая часть должников может быть на стадии
банкротства, или иметь недостаточно средств на своих расчетных счетах,
чтобы погасить долг, то, предположим, что, используя предложенные
мероприятия, будет погашено 70% задолженности. Значит, сумма
задолженности после проведения мероприятий будет составлять:
149054 – 149054 * 0,7 = 44716,2 тыс. руб.
Как возможность управлять кредиторской задолженностью
рассматривается реструктуризация кредита. ООО Управляющая компания
«Надежный дом» постоянный партнер банка ПАО «ВТБ24». На основании
многолетнего взаимовыгодного сотрудничества управление Банка согласится
пойти навстречу и переориентировать большую часть краткосрочного
кредита в долгосрочный.
К концу 2018 года обязательства ООО Управляющая компания
«Надежный дом» перед банком составляют 39000 тыс. руб. При условии, что
20000 тыс. руб. будут консолидированы в долгосрочный заем -
соответственно краткосрочные кредиты и займы сократятся до 19000 тыс.
руб., а долгосрочные заемные обязательства вырастут на 20000 тыс. руб.
Также достаточно важным направлением по увеличению прибыли
компании является разработка эффективной политики в сфере управления