36
предприятия, поэтому оценка финансовой устойчивости – важная
составляющая финансового анализа.
Анализ финансовой устойчивости ориентирован на решение следующих
задач
36
: оценка финансового состояния и экономической надежности
организации, кредитоспособности, конкурентоспособности и вероятности
банкротства; определение эффективности и стабильности деятельности
организации в долгосрочной перспективе; выявление наиболее эффективных
стратегий для выработки и принятия управленческих решений.
Анализ финансовой устойчивости можно провести различными
методами
37
. Например: в рамках коэффициентного метода используется
традиционный, ресурсный и ресурсно-управленческий и другие подходы к
оценке финансовой устойчивости. Традиционный подход к оценке основан на
использовании показателей, характеризующих активы и источники их
формирования, финансово-хозяйственную деятельность организации.
Ресурсный подход основан на изучении трудовых, материальных, финансовых,
интеллектуальных ресурсов и факторов производства, влияющих на результаты
деятельности организации. Анализируют наличие, состав и эффективность
использования имеющихся ресурсов, оценивают влияние экстенсивных и
интенсивных факторов на результат. Ресурсно-управленческий подход
ориентирован на рост управленческих расходов, обосновывает значение
качества управления и эффективности управления деятельностью организации
во избежание кризисных ситуаций. В связи с этим наращивание
экономического потенциала следует дополнить следующим условием: темп
роста управленческих расходов на объем выпуска продукции не должен
превышать темпов роста удельного расхода ресурсов для выпуска этого же
объема продукции.
Оценка финансовой устойчивости может проводиться с помощью
методов и моделей, основанных на стохастическом анализе. Полученная в
36
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебник / А.П. Гарнов. - М.:
НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С. 170.
37
результате финансового анализа система показателей позволяет оценить
финансовую устойчивость и выявить недостатки финансово-хозяйственной
деятельности организации. С целью своевременного определения возможности
потери финансовой устойчивости необходимо дополнить финансовый анализ
прогнозированием вероятности с использованием методов и моделей
многофакторного стохастического анализа. Для более высокой точности
результатов проводится корректировка аналитических показателей и значений
коэффициентов весового влияния каждого показателя с учетом вида
экономической деятельности и других условий развития бизнеса. Имеет
значение постоянный мониторинг финансового состояния организаций,
построение адекватных для российских условий модели прогнозирования
финансовой устойчивости, позволяющих достоверно и объективно оценивать
результаты деятельности.
Методы и модели оценки финансовой устойчивости организации,
основанные на коэффициентном методе, позволяют выделить условия и
показатели, характеризующие финансовую устойчивость организации
(показатели приведены в порядке уменьшения рейтинга значимости)
38
:
коэффициент текущей платежеспособности; условие наращивания
экономического потенциала; финансовая устойчивость с учетом эффективности
использования ресурсов (ресурсный подход); финансовая устойчивость с
учетом качества управления организацией (ресурсно-управленческий подход);
финансовая устойчивость с учетом обеспеченности запасами; коэффициент
автономии; коэффициент текущей ликвидности (покрытия); доля собственного
капитала в оборотных средствах (Приложение 4).
Таким образом, для характеристики финансовой устойчивости
организации по данным бухгалтерской отчетности рассчитывается система
абсолютных и относительных показателей, с помощью которых определяется
тип финансовой устойчивости организации.
37
Исаев Э.А. Необходимо совершенствовать методы контроля и внедрять в практику новые действенные
инструменты/ Э.А. Исаев // Финансы. – 2017. – № 11 (64).– С. 17
38
Коэффициенты для определения финансовой устойчивости не
интегрируются по отношению к прибыли и рентабельности – основным
показателям, как и к платежеспособности, учитывая, что доход, в который
входит прибыль, является основным источником покрытия всех обязательств
39
.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно
обладать гибкой структурой капитала и уметь организовать его движение так,
чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами, сохранив
тем самым платежеспособность и создав условия для нормального
функционирования.
Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и
объектом отношений в рыночной экономике и по-разному влияет на динамику
различных факторов, наиболее важным представляется их деление на
внутренние и внешние. Внешние факторы не зависят от предприятия, в силу
чего оно не способно воздействовать на них и должно приспосабливаться к
ним. Внутренние факторы считаются зависимыми, поэтому предприятие
посредством влияния на них в состоянии корректировать свою финансовую
устойчивость.
Группу внешних факторов, влияющих на платежеспособность
предприятия, составляют ориентированность спроса на импорт, слабость
правового режима, инфляция издержек, противоречивая государственная
финансовая политика, чрезмерная налоговая нагрузка, бюджетное
недофинансирование, государственное или муниципальное участие в капитале
предприятия.
К внутренним факторам, оказывающим дестабилизирующее воздействие
на финансы предприятия, относят дисбаланс функционально-управленческой
конфигурации, неконкурентоспособность продукции, неинтенсивный
маркетинг, нерентабельность бизнеса, износ основных средств, неоптимальные
долги и запасы, раздробленность уставного капитала.
38
Анализ финансового состояния и финансовых результатов предпринимательских структур: Учебное пособие
/ Абдукаримов И. Т., Беспалов М. В. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2016. - С. 86.
39
Таким образом, влияние перечисленных факторов может ослаблять
финансовую устойчивость предприятия и снижать его платежеспособность,
особенно, если влияние внутренних факторов дополняется взаимодействием с
внешними и наоборот.
Финансово устойчивое предприятие должно непременно быть
платежеспособным. Судить о финансовой устойчивости без анализа
платежеспособности практически невозможно.
Устойчивое финансовое состояние предприятия – итог грамотного
управления комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной
деятельности.
Оценка финансовой устойчивости предприятия — это изучение
ключевых параметров и коэффициентов, дающих объективную картину его
финансового состояния. Результаты анализа позволяют выявить уже
существующие и только наметившиеся проблемы и привлечь к ним внимание
руководства или собственников
40
.
Абсолютные показатели позволяют определить, какие источники средств
и в каком объеме используются для покрытия запасов. Практическую работу по
анализу показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляют на
основании данных бухгалтерского баланса.
В ходе производственного процесса на предприятии происходит
постоянное пополнение запасов, товарно-материальных ценностей. В этих
условиях используют как собственные оборотные средства, так и заемные
(краткосрочные и долгосрочные займы и кредиты). Изучая излишек или
недостаток средств для формирования запасов, также устанавливают
абсолютные показатели финансовой устойчивости.
Для детального отражения различных видов источников (собственных
средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании
запасов необходимо располагать сведениями: о наличии собственных
39
Клишевич Н.Б. Экономический анализ: учебное пособие / Н.Б. Клишевич, Н.В. Непомнящая и др. – М.: НИЦ
ИНФРА-М; Красноярск: Сибирский федеральный ун-т, 2019. – С. 92.
40
оборотных средств на конец расчетного периода; наличии собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов; общей величине
основных источников формирования запасов, включая излишек (недостаток)
собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных источников
финансирования запасов, общей величине основных источников покрытия
запасов.
В рыночных условиях аналитическая работа по изучению и
прогнозированию финансового состояния предприятия приобретает особое
значение и направлена на разработку комплекса мер, позволяющих
предотвратить возможное банкротство.
Таким образом, анализ финансового состояния – важная составляющая
экономической работы предприятия, необходимое условие грамотного
управления им, объективная предпосылка обоснованного планирования и
рационального использования финансовых ресурсов.
Подводя итог материалу, изложенному в первой главе выпускной
квалификационной работы можно сделать следующие выводы.
Главная цель анализа финансового состояния состоит в оценке и
идентификации внутренних проблем организации для подготовки, обоснования
и принятия различных управленческих решений, в том числе в области
развития, выхода из кризиса, перехода к процедурам банкротства, покупки-
продажи бизнеса или пакета акций, привлечения инвестиций.
Основными задачами анализа финансового состояния организации
являются следующие: оценка динамики состава и структуры имущества, его
состояния и движения; оценка динамики состава и структуры источников
собственного и заемного капитала, их состояния и движения; анализ
абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости
организации и оценка изменения ее уровня; анализ платежеспособности
организации и ликвидности ее активов.
40
Куприянова Л.М. Финансовый анализ: учебное пособие / Л.М. Куприянова. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2018. – С.
57.
41
Бухгалтерский баланс характеризует имущественное и финансовое
положение организации на отчетную дату, позволяет определить состав, сумму
имущества и источники его формирования, ликвидность и скорость оборота
средств, проанализировать движение денежных потоков и оценить
платежеспособность организации.
Соотношение разных видов источников финансирования и их
соответствие составу активов определяет финансовую устойчивость. Знание
предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений
капитала в основные средства или производственные запасы позволяет
генерировать направления хозяйственных операций, способствующие
улучшению финансового состояния и повышению устойчивости предприятия.
Финансово устойчивым является хозяйствующий субъект, который за
счет собственных средств покрывает средства, вложенные в активы, не
допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и
расплачивается в срок по своим обязательствам.
Характеристика финансовой устойчивости в долгосрочном плане на
основе расчета абсолютных показателей дает лишь общую оценку. Степень
зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов характеризуют
относительные показатели финансовой устойчивости.
Таким образом, анализ финансового состояния – важная составляющая
экономической работы предприятия, необходимое условие грамотного
управления им, объективная предпосылка обоснованного планирования и
рационального использования финансовых ресурсов.
В целях более детального изучения объекта исследования необходимо
провести комплексный анализ его финансового состояния на основе данных
бухгалтерской (финансовой) отчетности в следующей главе выпускной
квалификационной работы.
42
ГЛАВА 2. КОМПЛЕКСНЫЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ ООО «ТОРГОВЫЙ ДОМ КОНСИБ-ОРЕЛ» ПО
ДАННЫМ БУХГАЛТЕРСКОЙ (ФИНАНСОВОЙ)
ОТЧЕТНОСТИ
2.1. Оценка имущественного положения и структуры капитала
ООО «Торговый дом Консиб-Орел» по данным бухгалтерской
(финансовой) отчетности
ООО «ТД Консиб-Орел» зарегистрировано 12 января 2012 г.
регистратором Межрайонная инспекция федеральной налоговой службы №9 по
орловской области. Юридический адрес ООО «ТД Консиб-Орел» - 302507,
Орловская область, Орловский район, Завозная, 5.
Основным видом деятельности является «Производство пластмассовых
изделий, используемых в строительстве», зарегистрировано 12 дополнительных
видов деятельности. Организации присвоены ИНН 5720018226, ОГРН
1115741000022, ОКПО 67119704.
Название компании КОНСИБ означает «КОНструкции СИБири», с
самого начала философией компании стало создание облика современного
города - стильного, легкого и яркого. Ведущее направление деятельности
компании – производство пластиковых светопрозрачных конструкций.
Компания КОНСИБ сегодня – это пять современных заводов по
производству пластиковых конструкций, расположенные в Барнауле, Ижевске,
Нижнем Новгороде, Орле и Тольятти, а так же два предприятия по
изготовлению всего спектра алюминиевых конструкций (в Барнауле и
Новосибирске).
Все изделия компании «КОНСИБ» изготавливаются на
высокотехнологичных автоматических линиях и комплектуются паспортом
качества с заводской гарантией. Каждый стеклопакет помечен стикером
«Контроль качества пройден», подтверждающим высокое качество изделий и
соблюдение мировых стандартов производства пластиковых окон. Проведем
анализ финансового положения рассматриваемой организации ООО «Торговый
Дом Консиб Орел».
43
Бухгалтерский учет на предприятии ведется на основании ПБУ 1/98 в
соответствии с Федеральным законом от 21.11.1996 № 129-ФЗ Положения о
бухгалтерском учете и отчетности в РФ, утвержденного Приказом Минфина от
29 июля 1998 г. № 34Н. Ведение бухгалтерского учета осуществляется по
журнально-ордерной форме в соответствии с законодательством РФ.
Налоговый учет ведется в соответствии с Налоговым Кодексом РФ.
Проведем анализ финансового состояния деятельности ООО «ТД
Консиб-Орел». Данный анализ выполним на основании бухгалтерской
отчетности организации, приведенной на официальном сайте Росстата, а также
в Приложении 5.
Для проведения анализа используем временной интервал за
2012–2018 годы, поскольку он будет более полно отражать тенденции
функционирования промышленного предприятия, занимающегося
производством пластиковых изделий. При проведении анализа будем
использовать следующие формы бухгалтерской отчетности объекта
исследования: бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах. В
соответствии с классификатором ОКВЭД объект исследования принадлежит к
отрасли «Производство резиновых и пластмассовых изделий» (класс по
ОКВЭД – 22). На первоначальном этапе анализа финансовой деятельности
предприятия необходимо произвести оценку структуры имущества и
источников его формирования (Приложение 6).
Активы на 31 декабря 2018 г. характеризуются соотношением: 1/3
внеоборотных активов и 2/3 текущих. При этом в течение анализируемого
периода времени имелась тенденция существенного роста активов организации
за весь период они увеличились в 3,2 раза. Данный рост обусловлен следующей
положительной динамикой показателей в 2012–2018 годах: основных средств
на 41,2%; запасов на 32%; дебиторской задолженности на 15,8%;
краткосрочных финансовых вложений (за исключением денежных
эквивалентов на 6,3%.
Структура активов ООО «ТД Консиб Орел» в разрезе основных групп
представлена на рисунке 3.
44
0
10 000
20 000
30 000
40 000
50 000
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Внеоборотные активы
Дебиторская задолженность
Прочие оборотные активы
Запасы
Рисунок 3. Структура активов ООО «ТД Консиб Орел»
за 2012–2018 годы
Одновременно, в пассиве баланса наибольшее увеличение наблюдается
по строкам:
– кредиторская задолженность – 28 675 тыс. руб. (91,8%);
– прочие краткосрочные обязательства – 2 539 тыс. руб. (8,1%).
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить
«долгосрочные финансовые вложения» в активе и «краткосрочные заемные
средства» в пассиве (– 393 тыс. руб. и –6 567 тыс. руб. соответственно).
Собственный капитал ООО «ТД Консиб Орел» за 6 последних лет
увеличился с 10 тыс. руб. до 35 тыс. руб. (т.е. в 3,5 раза).
Чистые активы ООО «ТД Консиб Орел» на 31 декабря 2018 г.
превышают уставный капитал на 16,7% (Приложение 7). Данное соотношение
положительно характеризует финансовое состояние предприятия, полностью
удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов ООО
«ТД Консиб Орел». К тому же следует отметить увеличение чистых активов на
за весь анализируемый период. Превышение чистых активов над уставным
капиталом и в то же время их увеличение за анализируемый период говорит о
хорошем финансовом состоянии ООО «ТД Консиб Орел» по данному признаку.
На рисунке 4 наглядно представлена динамика чистых активов и уставного
капитала ООО «ТД Консиб Орел».
Уставный капитал ООО «ТД Консиб Орел» на протяжении 2012–2017
годов составлял 10 тыс. руб., в 2018 году был увеличен до 30 тыс. рублей.
Динамика чистых активов на протяжении анализируемого периода времени
45
имеет тенденцию роста, вместе с тем, положительное значение было получено
только в 2018 году.
Рисунок 4. Динамика чистых активов и уставного капитала
ООО «ТД Консиб Орел» за 2012–2018 годы
При проведении анализа финансового состояния деятельности ООО «ТД
Консиб Орел» немаловажное значение имеет оценка финансовой устойчивости.
В этой связи необходимо проанализировать основные показатели финансовой
устойчивости, расчет которых представлен в Приложении 8. При этом, как
указывалось в первой главе выпускной квалификационной работы необходимо
учитывать среднеотраслевые значения.
Произведем расчет коэффициента автономии. Коэффициент автономии
ООО «ТД Консиб Орел» на 31.12.2018 г. составил менее 0,01 (рисунок 5).
Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от
заемного капитала. Полученное здесь значение показывает, что соотношение
собственного и заемного капитала ООО «ТД Консиб Орел» является
критичным для организации, поскольку она существенно зависит от кредиторов
на протяжении анализируемого периода времени несмотря на тенденцию роста,
среднеотраслевые показатели не соблюдались. Таким образом, для ООО «ТД
Консиб Орел» характерно наличие недостатка собственного капитала.