46
-0,6
-0,5
-0,4
-0,3
-0,2
-0,1
0
0,1
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рисунок 5. Коэффициент автономии ООО «ТД Консиб Орел»
за 2012–2018 годы
В течение анализируемого периода (с 31.12.12 г. до 31.12.18 г.) имело
место увеличение коэффициента автономии. Вместе с тем, расчет данного
коэффициента показал недостаток собственного капитала.
Следовательно, это характеризует финансовое состояние
анализируемого предприятия как достаточно неустойчивое, даже, несмотря на
незначительное увеличение коэффициента автономии у ООО «ТД Консиб
Орел» в анализируемом периоде времени, поскольку в целом он не превышает
среднеотраслевые показатели (Приложение 8).
Рассчитаем коэффициент финансового левериджа (рисунок 6). Данный
коэффициент отражает долю собственного капитала ООО «ТД Консиб Орел» в
активах. Чем выше этот показатель, тем больше предпринимательский риск
организации. Чем больше доля заемных средств, тем меньше предприятие
получит прибыли, поскольку часть ее уйдет на погашение кредитов и выплату
процентов. На протяжении анализируемого периода времени данный
показатель не соответствует среднеотраслевым значениям для ООО «ТД
Консиб Орел», вместе с тем он имеет тенденцию роста с пиком в 2018 году.
Однако, если в 2012–2017 годах данных показатель был существенно ниже
среднеотраслевых значений, то в 2018 году существенно выше.
Следующим показателем для расчета является коэффициент
обеспеченности собственными средствами. Расчет коэффициента
обеспеченности собственными средствами для ООО «ТД Консиб Орел»
(рисунок 7) показал, что в течение анализируемого периода времени он не
47
соответствует нормальному значению, более того, имеет неравномерную
динамику его формирования с пиком в 2017 году.
-200
0
200
400
600
800
1000
1200
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рисунок 6. Коэффициент финансового левериджа ООО «ТД Консиб
Орел» за 2012–2017 годы
Данный коэффициент характеризует наличие собственных оборотных
средств у ООО «ТД Консиб Орел», необходимых для его финансовой
устойчивости. Улучшение финансового положения ООО «ТД Консиб Орел»
невозможно без эффективного управления оборотным капиталом, основанного
на выявлении существенных факторов и мер по обеспечению организации
собственными оборотными средствами.
-0,6
-0,5
-0,4
-0,3
-0,2
-0,1
0
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рисунок 7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
ООО «ТД Консиб Орел» за 2012–2018 годы
Расчет индекса постоянного актива для ООО «ТД Консиб Орел»
показал, что на протяжении анализируемого периода времени он имеет
неравномерную динамику, но в целом тенденцию его роста (рисунок 8). Этот
коэффициент характеризует обеспеченность внеоборотных активов ООО «ТД
Консиб Орел» его собственными средствами и, следовательно, характеризует
устойчивость финансового положения. Значение индекса постоянного актива
48
зависит от отраслевой принадлежности организации, специфики ее
деятельности, политики в области управления собственным капиталом и иных
факторов. Обычно под нормальным значением коэффициента постоянного
актива принимается показатель в диапазоне от 0,5 до 0,8. Для ООО «ТД Консиб
Орел» этот показатель, несмотря на его существенный рост, не соответствует
нормальному диапазону.
-50
0
50
100
150
200
250
300
350
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рисунок 8. Индекс постоянного актива ООО «ТД Консиб Орел»
за 2012–2018 годы
Расчет коэффициента покрытия инвестиций (рисунок 9) показал, что на
протяжении анализируемого периода времени он имеет тенденцию снижения.
Вместе с тем, на протяжении анализируемого периода времени он ниже
среднеотраслевых значений. Данный коэффициент показывает, какая часть
активов ООО «ТД Консиб Орел» финансируется за счет устойчивых
источников: собственных средств и долгосрочных пассивов. Если коэффициент
близок к 1 или больше, это говорит о полном покрытии долгосрочных
вложений в деятельность предприятия собственными средствами и заемными
средствами с длительным сроком возврата. При значении менее 0,7-0,8
возможно ситуация, при которой организация не сможет рассчитаться с
кредиторами по той причине, что использовала краткосрочные займы и
привлеченные на короткие сроки денежные средства для покупки
внеоборотных активов (зданий, оборудования и т.п.), которые принесут
денежную отдачу позже.
49
-0,6
-0,5
-0,4
-0,3
-0,2
-0,1
0
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рисунок 9. Коэффициент покрытия инвестиций ООО «ТД Консиб
Орел» за 2012–2018 годы
Расчет коэффициента маневренности собственных средств показал, что
на протяжении анализируемого периода времени, несмотря на его
неравномерную динамику данный коэффициент соответствует
среднеотраслевым значениям только в 2013–2017 годах, в 2018 году он имеет
отрицательное значение и существенно упал (рисунок 10).
-350
-300
-250
-200
-150
-100
-50
0
50
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рисунок 10. Коэффициент маневренности собственных средств
ООО «ТД Консиб Орел» за 2012–2018 годы
В целом, на протяжении анализируемого периода времени данный
коэффициент имеет тенденцию снижения, что отрицательно характеризует
финансовое состояние деятельности ООО «ТД Консиб Орел». Этот
коэффициент отражает способность предприятия поддерживать уровень
собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае
необходимости за счет собственных источников.
Коэффициент мобильности имущества ООО «ТД Консиб Орел»
(рисунок 11) на протяжении анализируемого периода имеет тенденцию
снижения. Он характеризует отношение оборотных средств к валюте баланса,
отражает долю средств для погашения долгов.
50
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рисунок 11. Коэффициент мобильности имущества ООО «ТД Консиб
Орел» за 2012–2018 годы
Следовательно, формирование коэффициента мобильности имущества в
анализируемом периоде времени характеризует деятельность ООО «ТД Консиб
Орел» как не достаточно эффективную, поскольку он снижается в 2018 году
относительно уровня 2012 года, а, следовательно, и имеет место снижение доли
средств для погашения долгов, поскольку, чем ниже данный коэффициент, тем
труднее производить расчеты с кредиторами.
В ООО «ТД Консиб Орел» на протяжении анализируемого периода
времени коэффициент мобильности оборотных средств имеет неравномерную
динамику (рисунок 12), однако, в целом в 2018 году он ниже уровня 2012 года
на 0,05. Данный коэффициент определяется делением наиболее мобильной
части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к
стоимости оборотных активов. Коэффициент мобильности оборотных средств
показывает долю готовых к платежу средств в общей сумме средств,
направляемых на погашение краткосрочных долгов.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рисунок 12. Коэффициент мобильности оборотных средств
ООО «ТД Консиб Орел» за 2012–2018 годы
51
Коэффициент обеспеченности материальных запасов в ООО «ТД
Консиб Орел» на протяжении анализируемого периода времени имеет
неравномерную динамику, однако, в целом тенденцию существенного
снижения (рисунок 13). Коэффициент обеспеченности материальных запасов
собственными средствами показывает, какая часть запасов и затрат
финансируется за счет собственных источников. Значения коэффициента в
течение всего рассматриваемого периода соответствовали нормативу.
-1,2
-1
-0,8
-0,6
-0,4
-0,2
0
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рисунок 13. Коэффициент обеспеченности запасов ООО «ТД Консиб
Орел» за 2012–2018 годы
На протяжении анализируемого периода времени коэффициент
краткосрочной задолженности не изменен (рисунок 14). Это свидетельствует о
том, что у ООО «ТД Консиб Орел» полностью отсутствуют долгосрочные
обязательства при наличии в полном объеме краткосрочной кредиторской
задолженности.
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2012 г. 2013 г. 2014 г. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г.
Рисунок 14. Коэффициент краткосрочной задолженности
ООО «ТД Консиб Орел» за 2012–2018 годы
52
Для ООО «ТД Консиб Орел» в целом за 2012–2018 годы динамика
показателей финансовой устойчивости представлена на рисунке 15.
Рисунок 15. Динамика показателей финансовой устойчивости
ООО «ТД Консиб Орел» за 2012–2018 годы
Данные, представленные на рисунке 15, в целом показывают не
соответствие показателей финансовой устойчивости среднеотраслевым
показателям для ООО «ТД Консиб Орел» на протяжении анализируемого
периода времени, а также полное отсутствие долгосрочной задолженности.
Структура капитала ООО «ТД Консиб Орел» представлена на рисунке
16.
-20%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
Собственный капитал
Долгосрочные
обязательства
Краткосрочные
обязательства
Рисунок 16. Структура капитала ООО «ТД Консиб Орел» за 2012–
2018 годы
53
На протяжении анализируемого периода времени наблюдается
неравномерная динамика формирования структуры капитала. Существенно
выросли краткосрочные обязательства и произошло увеличение собственного
капитала.
Проведем анализ эффективности финансовой деятельности на основе
данных бухгалтерской (финансовой) отчетности в ООО «ТД Консиб Орел» в
следующем параграфе выпускной квалификационной работы.
2.2. Анализ эффективности финансовой деятельности ООО «ТД
Консиб Орел»
Активы предприятия – это совокупность денежных средств,
имущественных объектов и прав требования обязательств к третьим лицам.
Другими словами, это все ресурсы, выражаемые в натуральном или денежном
выражении, принадлежащие компании на правах владения или управления и
направленные на извлечение прибыли в будущей деятельности бизнеса.
Активами считаются собственные средства фирмы, отражаемые в денежной
стоимости в соответствующих разделах бухгалтерского баланса.
Оборотные средства – это активы, обслуживающие текущий
хозяйственный процесс и полностью потребляемые в течение одного
операционного цикла. Анализ этих средств, их структуры и источников
формирования используется для оценки ликвидности, деловой активности,
финансовой устойчивости, платежеспособности ОАО «Гамма».
Собственные оборотные средства (СОС) являются абсолютной
величиной. Они показывают, сколько финансовых ресурсов из бесплатных
источников формирования были направлены в оборот. Ведь заемный капитал в
общем числе имущества ООО «ТД Консиб Орел» не должен превышать
определенного уровня.
Данный анализ необходимо начать с анализа финансовой устойчивости
по величине излишка (недостатка) собственных оборотных средств (таблица 1),
который рассчитывается как разница между собственными оборотными
54
средствами и величиной запасов и затрат на основании данных финансовой
отчетности ООО «ТД Консиб Орел».
Таблица 1.
Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств ООО «ТД Консиб
Орел»
Показатель
собственных
оборотных
средств
(СОС)
Значение показателя
Излишек (недостаток)*
на начало
анализи-
руемого
периода
(31.12.2012)
на конец
анализи-
руемого
периода
(31.12.2018)
на
31.12.2012
31.12.2013
–
31.12.2016
(в
среднем)
на
31.12.2017
на
31.12.2018
1
2
3
4
5
6
7
СОС1
(рассчитан без
учета
долгосрочных
и
краткосрочных
пассивов)
-393
-10 394
-7 368
-15 393
-10 921
-25 397
СОС2
(рассчитан с
учетом
долгосрочных
пассивов;
фактически
равен чистому
оборотному
капиталу, Net
Working
Capital)
-393
-10 394
-7 368
-15 393
-10 921
-25 397
СОС3
(рассчитанные
с учетом как
долгосрочных
пассивов, так
и
краткосрочной
задолженности
по кредитам и
займам)
6 174
-10 394
-801
-6 916
-10 921
-25 397
Анализ данных, представленных в таблице 1, показал, что в течение
2012–2018 годов наблюдается ухудшение всех трех показателей (СОС
1
, СОС
2
,
СОС
3
). Три варианта расчета показателей покрытия запасов собственными
оборотными средствами показали, что на 31.12.2018 года наблюдается нехватка
собственных оборотных средств. Следовательно, финансовое состояние по
55
данному критерию для ООО «ТД Консиб Орел» является
неудовлетворительным (рисунок 17).
Рисунок 17. Собственные оборотные средства ООО «ТД Консиб
Орел» за 2012–2018 годы
Одним из основных показателей является ликвидность баланса,
оценивающая положение компании. Под этим термином понимают степень
погашения обязательств имеющимися в фирме активами. Срок их обращения в
деньги соответствует периоду покрытия задолженности, а поскольку
имущество имеет разную степень оборачиваемости, то и платежеспособность
компании рассматривается по уровням ликвидности разных категорий активов
баланса. Вопрос ее определения актуален всегда, т.е. установление степени
ликвидности производится по определенным алгоритмам, независимым от цели
анализа. Они одинаковы и для быстро развивающегося субъекта, когда следует
определить стратегию дальнейшего развития, и для ликвидационных
мероприятий, когда встает вопрос о размере средств компании для выплаты
накопившихся долгов при прогнозируемом банкротстве и вынесении решения
об утверждении промежуточного ликвидационного баланса.
Главный критерий ликвидности – превышение суммы оборотных
средств над краткосрочными обязательствами. И чем оно выше, тем более
устойчивым финансовым положением может характеризоваться компания.