3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................ 4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ .......... 7
1.1 Финансовое состояние: сущность и показатели .............................................. 7
1.2 Факторы, влияющие на изменение финансового состояния ......................... 10
1.3 Сущность и методы повышения инвестиционной привлекательности ....... 12
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ И
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ КОНДИТЕРСКОЙ
ФАБРИКИ ООО «ЛАСТОЧКА» ...................................................................... 18
2.1 Характеристика ООО «Ласточка» .................................................................. 18
2.2 Анализ финансового состояния предприятия ................................................ 19
2.3 Анализ инвестиционной привлекательности ООО «Ласточка» ................... 49
ГЛАВА 3. МЕРЫ, НАПРАВЛЕННЫЕ НА ОПТИМИЗАЦИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ И ЕГО
ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ ....................................... 54
3.1 Меры, направленные на увеличение собственного капитала ....................... 54
3.2 Меры, направленные на увеличение инвестиционного потенциала ............ 63
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ................................................................................................... 65
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ......................................... 68
ПРИЛОЖЕНИЯ .................................................................................................. 71
4
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность данной темы заключается в том, что в современных
экономических условиях каждой компании рекомендуется периодически
проводить финансовый анализ финансового состояния и инвестиционной
привлекательности, который охватывает все аспекты финансово-хозяйственной
деятельности хозяйствующего субъекта, данное мероприятие должно
проводиться с целью выявления недостатков в работе предприятия, понимания
причинно-следственных связей возникающих проблем, разработки мер,
которые удовлетворят заинтересованные стороны и повлияют на
совершенствование организации. Несмотря на развитие темы в научных и
прикладных науках, в настоящее время существует ряд проблемных вопросов,
требующих исследования. Нерешенные проблемы в контексте современных
экономических процессов, делают выбранную тему актуальной для
исследования.
Степень разработанности темы в научной литературе. В настоящее
время существует множество публикаций на эту тему в научной литературе, а
также в периодических изданиях. В написании работы использованы работы
отечественных и зарубежных ученых. Среди них такие художники, как:
Агарков М. М., Дмитриев-Мамонов Д. А., Невзлин К. М., Волков Л. Б.,
Ландкоф С. Н., Новоселова Л. А., Элиасон Л. С., Галкина И.
Объектом данной работы является процесс управления финансовой
деятельностью и инвестиционной привлекательностью кондитерской фабрики
ООО «Ласточка» за период 2016-2018 года.
Предметом - являются экономические отношения, возникающие в
процессе финансового состояния и инвестиционной привлекательности
предприятия.
Целью выпускной квалификационной работы является изучение
теоретических и практических основ финансового состояния и инвестиционной
5
привлекательности, выявления проблем и недостатков, их анализ, и разработка
практических мер по устранению выявленных недостатков.
В соответствии с целью исследования были поставлены и решены
следующие основные задачи:
-раскрыть понятие финансового состояния и инвестиционной
привлекательности предприятия;
-рассмотреть факторы, влияющие на изменение финансового состояния и
инвестиционной привлекательности предприятия;
-анализ и оценка финансового состояния, инвестиционной привлекательности
организации на примере объекта исследования;
-исследовать финансовые направления повышения инвестиционной
привлекательности предприятия;
-предложить меры по улучшению финансового состояния организации.
В работе использовались следующие методы исследования:
аналитический, коэффициентный, горизонтальный и метод сравнения, метод
анализа и синтеза.
Информационную базу выпускной квалификационной работы
составляют материалы, публикации в периодической печати, нормативно-
правовые акты, финансово экономическая отчетность о деятельности
предприятия (бухгалтерский баланс (форма № 1), отчет о прибылях и убытках
(форма № 2)), ресурсы интернета.
Практическая значимость данной работы велика, так как
содержащиеся в ней выводы, предложения и экономически обоснованные
рекомендации могут улучшить финансовое состояние и инвестиционную
привлекательность организации. Также данная информация необходима для
оценки финансового состояния внешних пользователей на основе
опубликованных отчетов, к внешним пользователям относятся кредиторы,
банки, поставщики, физические лица, налоговые инспекции.
Выпускная квалификационная работа имеет следующую структуру:
6
содержание, введение, три главы, заключение, список использованной
литературы, приложения.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕКСЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО
СОСТОЯНИЯ И ИНВЕСТИЦИОННОЙ
ПРИВЛЕКАТЕЛЬНОСТИ
1.1 Финансовое состояние: сущность и показатели
Под финансовым состоянием понимается способность предприятия
финансировать свою деятельность. Оно характеризуется предоставлением
финансовых ресурсов, необходимых для нормального функционирования
предприятия, их эффективного использования. [14, с.245]
Финансовый анализ важен не только для руководства и сотрудников
компании, но и для их партнеров, а также финансовых, правительственных и
налоговых органов.
Одной из основных задач анализа финансового состояния -
своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и
найти пути улучшения финансового состояния предприятия и его
платежеспособности. [18, с. 552]
Основными задачами анализа финансового состояния являются
определение качества финансового состояния, изучение причин улучшения или
ухудшения за период своей деятельности, подготовить рекомендации по
повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Общее финансовое состояние любого предприятия во многом зависит от
результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
Это означает, что, если производственные и финансовые планы успешно
реализуются, то это положительно влияет на финансовое положение
предприятия. И наоборот, в результате невыполнения плана по производству и
реализации продукции происходит увеличение ее себестоимости, уменьшение
7
выручки и суммы прибыли и, как следствие, ухудшение финансового состояния
предприятия и его платежеспособности. [3, с.112]
Можно выделить четыре типа финансового состояния:
1. Абсолютная устойчивость финансового состояния обеспечивается в
тех случаях, когда запасы полностью покрываются собственными оборотными
средствами, т.е. предприятие абсолютно не зависит от внешних кредиторов.
Такой тип встречается редко и представляет собой крайний тип финансовой
устойчивости. Но его нельзя рассматривать как идеальное, потому что оно
означает, что предприятие не может, не хочет или не имеет возможности
использовать внешние источники финансирования основой деятельности.
2. Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется
платёжеспособностью предприятия. Предприятие для покрытия запасов и
затрат успешно использует и комбинирует различные источники средств, как
собственные, так и привлечённые. Характеризуется отсутствием неплатежей и
причин их возникновения, т.е. отсутствуют нарушения внутренней и внешней
финансовой дисциплины.
3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется трудностями
платежеспособности, при котором возможно восстановление равновесия путем
пополнения реального капитала и увеличения оборотных средств, а также
дополнительного привлечения долгосрочных кредитов и займов.
Характеризуется наличием нарушений финансовой дисциплины
(задолженность по заработной плате, использование временно свободных
собственных средств резервных фондов, фондов экономического
стимулирования и др.), перебои в поступлении денег на расчетные счета и
платежах, неустойчивая рентабельность, невыполнение финансового плана, в
том числе и прибыль.
4. Кризисное финансовое состояние. При данной ситуации предприятие
находится на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные
средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не
покрывают даже кредиторской задолженности. [6, с. 365]
8
Охарактеризовать финансовое состояние предприятия можно с
помощью определенных показателей, которые отражают состояние капитала в
процессе его кругооборота и способность предприятия финансировать свою
деятельность на фиксированный момент времени. Следовательно, финансовое
состояние предприятия характеризуется тремя группами показателей:
- показатели финансовой устойчивости;
- показатели ликвидности;
- показатели платежеспособности. [23, с.208]
1. Показатели финансовой устойчивости. Основными коэффициентами
финансовой устойчивости являются:
- Коэффициент автономии – характеризует долю собственного капитала в
общей сумме источников средств предприятия и позволяет оценить степень
независимости от внешних источников финансирования. Нормативное
значение обозначено в виде формулы (1):
К
а
≥ 0,5 (1)
- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (финансового
рычага) – показывает, сколько заемных средств приходится на 1 рубль
собственного капитала. Нормативное значение обозначено в виде формулы (2):
К
соотн.ЗК и СК
≤ 1
(2)
- Соотношение мобилизованных и иммобилизованных средств показывает,
сколько оборотных средств предприятия приходится на внеоборотные активы.
Этот показатель показывает структуру активов компании.
Если показатель больше 1, значит, в компании преобладают оборотные
активы, если меньше 1- значит, компания занимает большую часть
внеоборотных активов. Чем выше значение этого коэффициента, тем больше
компания инвестирует в оборотные активы.
- Коэффициент мобильности оборотных средств. При увеличении данного
показателя ускоряется оборачиваемость имущества.
9
- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами –
показывает, какая доля оборотных активов предприятия покрывается
собственным оборотным капиталом. Нормативное значение обозначено в виде
формулы (3):
К
обесп.СС
≈ ≥ 0,1 (3)
То есть, не меньше 10% оборотных активов предприятия должно
формироваться за счет собственных источников.
- Коэффициент прогноза банкротства – характеризует либо удельный вес
собственного оборотного капитала в общем объеме источников средств
предприятия, либо ту часть активов предприятия, которая покрыта
собственными оборотными средствами.
2. Показатели ликвидности предприятия. Понятие ликвидности активов
предусматривает способность этих активов принимать денежную форму в
размере и сроках, которые отражены в бухгалтерском балансе предприятия.
Также показатели ликвидности позволяют оценить платежеспособность
компании по краткосрочным долгам. Значение этих показателей заключается в
сравнении стоимости текущих обязательств компании и ее оборотного
капитала, что обеспечит погашение этих долгов.
Возможно выделить 4 группы активов и пассивов в зависимости от
степени их ликвидности (актив) и от срочности оплаты (пассив):
Группировка актива баланса (по степени их ликвидности):
А
1
- наиболее ликвидные (абсолютно ликвидные) активы.
А
2
– быстро реализуемые активы.
А
3
- медленно реализуемые активы.
А
4
– трудно реализуемые активы.
Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:
П
1
- наиболее краткосрочные обязательства.
П
2
- краткосрочные пассивы.
П
3
- долгосрочные пассивы.
10
П
4
- постоянные пассивы.
Для оценки ликвидности предприятия необходимо сопоставить
отдельные группы активов и пассивов бухгалтерского баланса предприятия.
Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является
выполнение первых трех неравенств, четвертое неравенство является
балансирующим: его выполнение свидетельствует о наличии собственного
оборотного капитала предприятия. Если любое из неравенств имеет знак,
противоположный на записанный в оптимальном варианте, то ликвидность
баланса отличается от абсолютной.
3. Показатели платежеспособности предприятия. Для того чтобы
оценить платежеспособность предприятия рассчитывают следующие 3
коэффициента:
- Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, сколько краткосрочных
обязательств покрывается абсолютно ликвидными активами.
Нормативное значение обозначено в виде формулы (4):
К
абс.ликв.
≥ 0,2-0,4 (4)
- Коэффициент промежуточной ликвидности показывает какова способность
предприятия покрывать краткосрочные обязательства при условии получения
платежей от дебиторов. Нормативное значение обозначено в виде формулы (5):
К
пром.ликв.
≥ 0,8-1,0 (5)
- Коэффициент текущей ликвидности – показывает, способна ли компания
покрыть краткосрочные обязательства всеми имеющимися текущими активами.
Значение этого показателя должно быть больше 2,0. [1, с.160]
1.2 Факторы, влияющие на изменение финансового состояния
Для оценки финансового состояния предприятия важно понимать, какие
факторы на него влияют, ведь все явления и процессы финансово-
хозяйственной деятельности взаимосвязаны и без глубокого и всестороннего
изучения всех факторов невозможно сделать обоснованные выводы. Среди
11
отечественных и зарубежных экономистов существует множество точек зрения
на состав этих факторов, но не существует единой классификации факторов,
влияющих на финансовое состояние предприятия, и разные авторы используют
разные подходы к их классификации.
Беря во внимание то, что предприятие является одновременно и
субъектом, и объектом отношений в рыночной экономике, а также то, что оно
обладает разными возможностями влиять на динамику разных факторов,
наиболее важным представляется деление их на внутренние и внешние. [9,
с.298]
К внутренним факторам, оказывающим влияние на устойчивое
финансовое состояние организации можно отнести:
1. Организационные факторы внутреннего влияния на финансовую
устойчивость предприятия включают следующие составляющие: направления
стратегии управления деятельностью, отраслевая принадлежность, организация
структуры управления, имидж предприятия.
2. Производственные факторы: масштабы производства, уровень технологий и
инновационной деятельности, уровень износа основных производственных
фондов, объемы производства, качество продукции (услуг).
3. Кадровые факторы: уровень квалификации и мотивация персонала, текучесть
кадров.
4. Рыночные факторы: уровень конкурентоспособности, ценовая политика.
5. Финансовые факторы внутренней среды: уровень доходности, соотношение
собственного и заемного капитала, наличие собственных оборотных средств,
уровень привлеченных инвестиций, уровень кредиторской задолженности и
другие.
6. Стадия жизненного цикла предприятия является одним из основных
факторов, определяющих общую стратегию его деятельности. Правильно
выбранная стратегия развития предприятия в будущем может обеспечить
получение необходимого размера финансовых ресурсов, их прирост, в
12
значительной степени влияет на уровень финансовой устойчивости
предприятия. [18, с.378]
К внешним факторам, влияющим на финансовое состояние предприятия,
относятся:
1. К группе экономических факторов относятся: этап экономического развития
страны, уровень инфляции, инвестиционный климат, рыночные условия,
конкуренция, налоговая политика, состояние развития рынка.
2. К финансовым факторам внешней среды относят уровень учетной ставки,
денежно-кредитная политика, денежно-кредитная политика. [19, с. 98]
3. К социально-политическим факторам относятся: антимонопольная политика,
региональная политика, социально-политическая стабильность, занятость,
законотворчество, внешнеэкономическая политика страны.
4. Демографические факторы: уровень жизни и эффективный спрос,
численность и структура населения,
5. Научно-технические факторы: уровень развития науки и техники, динамика
инновационного процесса, международное научно-техническое
сотрудничество, необходимость проводить снос зданий или демонтаж
конструкций, являющихся составляющей производственных мощностей
предприятий.
Факторы могут быть постоянными и переменными:
1. Постоянные факторы влияют непрерывно на протяжении всего времени.
2. Переменные факторы - только периодически. (разработка новых технологий,
новых продуктов и т. д.) [21, с. 290].
При возможности управления и воздействия на факторы можно
выделить такие виды факторов, как объективные и субъективные:
1. Объективные факторы включают в себя природные факторы, инфляцию,
ценообразование, стихийные бедствия, и тому подобное.
2. Субъективные факторы связаны с деятельностью человека, полностью от нее
зависят.