54
Таблица 9
Расчет показателей финансовой устойчивости
Показатель
Нормати
вное
значение
2015
год
2016 год
2017
год
1. Собственный капитал
-
1320730
1352566
2892178
2. Собственные оборотные
средства (собственный
капитал + долгосрочные
обязательства – внеоборотные
активы), тыс. руб.
-
-513861
-830772
570920
3. Оборотные активы
-
3864351
3997006
5671661
4. Активы предприятия
-
5698942
6180344
7992919
5. Долгосрочные
обязательства
-
1915160
1012777
2992428
6. Краткосрочные
обязательства
-
2463052
3815001
2108313
7. Коэффициент автономии
(финансовой независимости)
(стр. 1/стр.4)
0,5-0,7
0,23
0,21
0,36
8. Коэффициент
маневренности собственных
средств (стр.2/стр.1)
0,2-0,5
-0,38
-0,61
0,19
9. Коэффициент
обеспеченности собственными
оборотными средствами
(стр.2/стр.3)
0,1-0,5
-0,13
-0,20
0,10
10. Коэффициент
финансового рычага (стр.5 +
стр.6)/стр. 1
0,4-0,8
3,31
3,56
1,76
Из данной таблицы можно сделать следующие выводы. Коэффициент
финансовой независимости в 2017 году составляет 0,36, что говорит о том,
что только 36% имущества организации сформировано за счет собственных
источников. В 2016 году за счет собственных средств сформировано 21%
имущества организации, а в 2015 году только 23%. Таким образом, можно
сказать, что предприятие имеет высокую зависимость от заемных средств,
однако в динамике происходит увеличение значения коэффициента, что
характеризует повышение доли собственного капитала предприятия в общей
структуре капитала.
55
Рост коэффициента независимости происходит в связи с высоким
темпом роста уставного капитала предприятия, обусловленного вложением
учредителя в уставный капитал, также происходит рост источников
формирования имущества предприятия, однако темп роста собственного
капитала предприятия был выше, чем темп роста источников формирования
имущества предприятия, что и характеризует увеличение коэффициент
автономии.
Коэффициент финансового рычага в 2017 году имеет значение равное
1,76, что говорит о том, что заемный капитал превышает собственный на
76%, таким образом на каждый рубль собственного капитала привлечено 1,76
рублей заемных источников. В 2016 году коэффициент финансового рычага
составляет 3,56, что говорит о том, что на каждый рубль вложенных в
собственные средства предприятия приходится 3,56 рублей заемных средств.
Таким образом заемные средства превышают собственные в 3,56 раза, что
обусловлено привлечением большой величины краткосрочных обязательств.
В 2015 году коэффициент финансового рычага составляет 3,31, что
характеризует превышение заемных источников ад собственными и говорит
о том, что на каждый рубль собственного капитала приходится 3,31 рубль
заемных источников. В динамике в последний рассматриваемы период
происходит сильное снижение коэффициента, что обусловлено увеличением
уставного капитала предприятия, а также сокращением уровня
краткосрочных заемных средств.
Коэффициент маневренности собственных средств в 2017 году имеет
значение равное 0,19, что говорит о том, что 19% текущих активов
предприятия сформирована за счет собственных средств. Значение
показателя находится на нижней границе нормативного значения, что
говорит об отсутствии резерва возможности пополнения оборотных средств
за счет собственных источников. В 2016 и 2015 годах данный коэффициент
не рассчитывается, т.к. у предприятия отсутствуют собственные оборотные
средства, что говорит о том, сто предприятие не имеет возможности
56
финансирования оборотных активов за счет собственных
источников.Появление собственных оборотных средств предприятия в 2017
году обусловлено тем, что произошло сильное увеличение собственного
капитала компании, также произошел рост долгосрочных заемных средств, а
именно долгосрочных кредитов.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в
2017 году составляет 0,10. Данное значение говорит о том, что только 10%
собственного капитала предприятия направлена на финансирование
оборотных активов, таким образом большая часть оборотных активов
сформирована за счет привлеченных заемных источников. В 2015 и 2016
годах данный показатель не рассчитывается, т.к. у предприятия отсутствуют
собственные оборотные средства, поэтому предприятие не может
финансировать текущие активы за счет собственных средств.
Увеличение значения данного коэффициента обусловлено ростом
собственных оборотных средств, но также происходит и рост оборотных
активов, однако темп роста собственных оборотных средств больше, чем
темп роста оборотных активов.
Таким образом, проведя анализфинансового состояния ООО «Обувь
России» можно сделать вывод, что основным направлением деятельности
ООО «Обувь России» является производство обуви и комплектующих. В
2018 году структуру имущества ООО «Обувь России» можно признать
удовлетворительной, так как наблюдается увеличение наиболее ликвидных
активов – денежных средств и дебиторской задолженности.
В ООО «Обувь России» наблюдается увеличение собственного
капитала, что в будущем может привести к увеличению финансовой
устойчивости. Однако также наблюдается значительное увеличение
долгосрочных обязательств.
Баланс предприятия является неликвидным, так как не выполняется
третье условие приведенной выше системы неравенств, поэтому можно
сказать о том, что предприятие имеет недостаток ликвидных активов для
57
погашения своих обязательств, а именно поэтому можно сказать о
недостаточности медленно реализуемых активов предприятия для покрытия
своих долгосрочных обязательств. В ООО «Обувь России» тип финансовой
устойчивости - нормальная финансовая устойчивость, таким образом можно
сказать что организация финансирует запасы и затраты за счет собственных и
долгосрочных заемных источников.
58
3. Пути оптимизации финансового состояния предприятия
ООО «Обувь России»
3.1 Мероприятия по укреплению финансового состояния предприятия
На основании проведенного анализа финансовое состояние ООО
«Обувь России» оценивается как удовлетворительное.
Факторами, негативно влияющими на финансовую устойчивость
предприятия, являются:
– отсутствие собственных оборотных средств, то есть оборотных
средств для финансирования текущей деятельности;
– низкая доля собственного и, соответственно, высокий удельный вес
заемного капитала в общей стоимости активов предприятия, что
свидетельствует о сильной зависимости от внешних кредиторов;
– недостаточность наиболее ликвидных активов (денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений) для покрытия текущих обязательств,
т. е. неплатежеспособность предприятия на ближайший период.
Величина собственного капитала организации по состоянию на
31.12.2018 равен 2892178 тыс. руб., или 36 % от всего капитала, что не
соответствует оптимальному значению. Общепринятое нормальное значение
коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное
0,6—0,85). Применительно к структуре активов ООО «Обувь России»
(внеоборотные активы – 30%, оборотные – 70%) оптимальной долей
собственного капитала, обеспечивающей финансовую устойчивость,
является 0,6.
Для выхода из данной ситуации будет предложен ряд рекомендаций по
увеличению доли собственного капитала. Главным источником прироста
собственного капитала организации является чистая прибыль. Кроме того,
59
существуют следующие разовые варианты увеличения собственного
капитала (чистых активов) организации:
1. Переоценка основных средств в сторону увеличения их балансовой
(остаточной) стоимости, которая будет отражаться в балансе как добавочный
капитал.
2. Увеличение уставного капитала:
— Увеличение уставного капитала за счет нового участника.
— Увеличение уставного капитала за счет дополнительных вкладов
участников.
— Увеличение уставного капитала за счет имущества ООО.
3. Взнос учредителей в имущество общества (без изменения уставного
капитала). Этот вариант не предполагает возвратности вложенных средств, в
отличие от кредита или займа. Согласно пп. 3.4 п. 1 ст. 251 Налогового
кодекса РФ средства, внесенные участником или акционером для увеличения
чистых активов, не облагаются налогом на прибыль. В качестве взноса
лучше использовать деньги, а не имущество, чтобы у передающей стороны
(если это организация, а не физическое лицо) не возникла база по НДС с
безвозмездной передачи имущества. Реализация данных мероприятий
позволит увеличить долю собственного капитала улучшить финансовую
устойчивость организации. У организации не только имеются проблемы с
собственным капиталом, но и наблюдается недостаточная ликвидность
активов.
В качестве взноса лучше использовать деньги, а не имущество, чтобы у
передающей стороны (если это организация, а не физическое лицо) не
возникла база по НДС с безвозмездной передачи имущества. Реализация
данных мероприятий позволит увеличить долю собственного капитала
улучшить финансовую устойчивость организации.
У организации не только имеются проблемы с собственным капиталом,
но и наблюдается недостаточная ликвидность активов. Для повышения
уровня платежеспособности, организации необходимо снизить уровень
60
кредиторской задолженности. Это возможно путем заключения договора
безрегрессного факторинга, то есть финансирование под уступку денежного
требования. В этом случае денежные требования к покупателям и заказчикам
уступаются факторинговой компании, а она, в свое время, обязуется
выплатить финансирование поставщику в счет уступленного денежного
требования с учетом комиссии. Благодаря факторингу, оптимизируются
финансовые показатели организации: повышается ликвидность, растет
выручка, улучшается структура баланса, поскольку дебиторская
задолженность уменьшается без увеличения кредиторской.
ООО «Обувь России» сотрудничает с ПАО «Сбербанк», поэтому
предполагается заключить договор факторинга с ООО «Сбербанк
Факторинг». Банк оплатит 90% от отсроченной суммы платежа, когда долг
будет погашен, банк выплатит остальные 10%, но без комиссионных,
которые останутся в банке в качестве вознаграждения.
Дебиторская задолженность ООО «Обувь России» на 31. 12. 2018 год
составила 1 453 730тыс. руб. Предлагается погасить 30% дебиторской
задолженности, что составляет 436 119 тыс. руб. Если заключить договор
факторинга, то организация получит 392 507 тыс. руб. Остальные 10%, за
вычетом коммиссионых оговоренных в договоре, фактор выплатит при
поступлении денежных средств от должника. Полученную сумму следует
направить на погашение кредиторской задолженности.
Сравним полученные результаты в таблице 10.
Таблица 10
Движение дебиторской и кредиторской задолженности
после внедрения предложенных мер
Наимено
вание
показате
ля
2018
Результа
т
внедрени
я
Наименова
ние
показателя
2018
Результа
т
внедрени
я
Дебитор-
ская
задолжен
ность
1453730
1 017 611
Кредиторска
я
задолженнос
ть
542169
149 662
61
Предложенный вариант действий весьма эффективен. Наблюдается
положительная динамика изменений дебиторской и кредиторской
задолженности.
Также для повышения экономической эффективность своей
деятельности ООО «Обувь России» необходимо снизить себестоимость, так
как ее доля в выручке составляет порядка 80%. Для этого будет предложен
следующий вариант. Основной материал используемый при изготовлении
подошвы. Данный материал покупается за рубежом, а в связи со
сложившейся экономической ситуацией в стране и не стабильностью курса
валюты это привело к удорожанию материала в пересчете на рубли, а,
следовательно, увеличилась и себестоимость. Поэтому с учетом удорожания
импортных материалов, сейчас актуально импортозамещение. Причем
использование отечественного аналога не поспособствует снижению
качества. Так в ООО «Обувь России» используется материал с ценой 125
руб./кв.дм. Цена российского аналога реализуемого ООО «ЛДХ» — 100
руб./кв. дм. Экономия при закупке сырья составит 20%. В результате
использования отечественного материала себестоимость снизится на 5% и
составит 1 858 989 тыс. рублей
Кроме этого для привлечения дополнительной прибыли можно
предложить временно свободные денежные средства, полученные в
результате ипортозамещения (97842 тыс. руб.), вложить в депозитный
сертификат. При оформлении депозитных сертификатов происходит
трансформация активов: организация вместо ликвидных денежных средств
получает депозитные сертификаты. Если ООО «Обувь России» вложит
97 842тыс. руб. в депозитный сертификат с фиксированной процентной
ставкой 6,5% годовых и ежемесячным начислением процентов, то к концу
года общество получит 6 359 тыс. руб. чистой прибыли.
После рассмотрения каждого мероприятия по отдельности
целесообразно осуществить оценку влияния всех предложенных мер на
финансовое состояние организации в совокупности.
62
Далее составим прогнозный бухгалтерский баланс (таблица 11)
Таблица 11
Прогнозный бухгалтерский баланс
Статьи
баланса
2018
После
внедрени
я
мероприя
тий
Статьи
баланса
2018
После
внедрени
я
мероприя
тий
АКТИВ
ПАССИВ
I.
Внеоборотн
ые активы
2321258
2821258
III Капитал
и резервы
2892178
3 392178
Нематериал
ьные
активы
721170
721170
Уставный
капитал
1508 000
1508 000
Основные
средства
511339
1011339
Добавочный
капитал
797745
1297745
Доходные
вложения в
материальн
ые
ценности
35025
35025
Нераспреде
ленная
прибыль
(убыток)
586433
586433
Финансовы
е вложения
836469
836469
IVДолгосроч
ные
обязательст
ва
2992428
2992428
Отложенны
е
налоговые
активы
731
731
Заемные
средства
2990850
2990850
Прочие
внеоборотн
ые активы
216524
216524
Отложенные
налоговые
обязательст
ва
1578
1578
II.
Оборотные
активы
5671661
5235542
VКраткосроч
ные
обязательст
ва
2108313
1759418
Запасы
1752464
1752464
Заемные
средства
225188
268 800
НДС
0
0
Кредиторска
я
задолженно
сть
542169
149 662
63
Окончание таблицы 11
Дебиторска
я
задолженн
ость
1453730
1017611
Прочие
обязательст
ва
1340956
1340956
Финансовы
е вложения
566915
566915
БАЛАНС
7992919
8056800
Денежные
средства
1359610
1359610
Прочие
оборотные
активы
538942
538942
БАЛАНС
7992919
8056 800
Сравним показатели финансовой устойчивости до и после внедрения
мероприятий (таблица 12).
Таблица 12
Показатели финансовой устойчивости после внедрения
мероприятий
Показатель
2018 год
После
внедрения
мероприятий
Коэффициент автономии
(финансовой независимости)
0,19
0,42
Коэффициент маневренности
собственных средств
0,10
1,05
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,62
0,68
Из таблицы можно сделать следующие выводы: увеличение
собственного капитала позволило организации стать менее зависимой от
заемных источников финансирования: увеличить коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами и увеличить
финансовую устойчивость организации. Рассмотрим новые показатели
финансовых результатов (таблица 13).