57
на 56 239 тыс. руб., или на 1 186,7%, что является очень позитивным фактором
развития предприятия. Указанное увеличение чистого денежного потока от
текущей деятельности обусловлено достаточно высоким уровнем (21,9%),
снижения общего оттока денежных средств в сумме 73910 тыс. руб. при
минимальном уменьшении (5,1%) общего притока денежных средств от текущей
деятельность за 17671 тыс. руб.
В свою очередь, уменьшение суммарного притока денежных средств от
текущей деятельности на 17671 тыс. руб., или на -5,1%, связано с уменьшением
объема денежных поступлений от реализации продукции, товаров, работ и услуг
на сумму 17314. тыс. руб., что составляет 97,9% от общего уменьшения, а также
уменьшение прочих денежных доходов и доходов от аренды, соответственно на
общую сумму 357 тыс. руб. или 62,06%.
Снижение денежного оттока от текущей деятельности на 73 910 тыс. руб.,
или на 21,9%, обусловлено, прежде всего, снижением уровня оплаты товаров
работ и услуг на 8 1041 тыс. руб., или на 35,2%, в то время как другие расходы
увеличились на 14084 тыс. руб. или 149,7%, а также снижение уровня показателя
оплаты труда на 5,3% или, в абсолютном выражении, на 3620 тыс. руб. а размер
значения по строке расчетов по налогам и сборам за 3333 тыс. руб. что составило
28,6%.
В составе общих поступлений денежных средств от текущей деятельности
в текущем году, по сравнению с предыдущим годом, никаких структурных
изменений отмечено не было, и в составе общего оттока денежных средств от
этого вида деятельности, они могут быть оценены как незначительные.
Следующим шагом анализа финансового состояния предприятия методом
экспресс-диагностики является анализ чистого денежного потока от
инвестиционной деятельности.
Результаты расчетов показывают, что величина чистого денежного потока
от инвестиционной деятельности относительно прошлого года значительно
уменьшилась и составила -34568 тыс. рублей, или на -915,9%, что является
58
отрицательным моментом в развитии предприятия, так как долгосрочные
инвестиционные вложения не приносят доход.
Таблица 14
Анализ результативного чистого денежного потока
Показатель
За
аналогичный
период
предыдущего
года
За отчетный
период
Изменение
Сумма,
тыс. руб.
Темп
роста,
%
Темп
приро
ста, %
Сумма
, тыс.
руб.
Удель
ный
вес, %
Сумма
, тыс.
руб.
Удель
ный
вес, %
Суммарный денежный
приток от
инвестиционной
деятельности, в том
числе:
0
100%
2550
100%
2550
2550раз
2550раз
Выручка от продажи
объектов основных
средств и иного
имущества
0
100%
2550
100%
2550
2550раз
2550раз
Направлено денежных
средств - всего:
4237
100%
41355
100%
37118
976,0%
876,0%
Приобретение объектов
основных средств и
нематериальных
активов
4237
100%
41355
100%
37118
976,0%
876,0%
Прочие выплаты,
перечисления
0
0,0%
0
0,0%
0
0,0%
0,0%
Результат движения
денежных средств от
инвестиционной
деятельности
-4237
Х
-38805
Х
-34568
-915,9%
-815,9%
Тем не менее мы наблюдаем значительный рост в части суммарного
денежного притока от инвестиционной деятельности в размере 2550 тысяч
рублей, что к прошлому году составило рост 2550 раз.
В тоже время наблюдается сильный рост показателя «Приобретение
объектов основных средств и нематериальных активов», размер которого в
отчетном году составил 41355 тысяч рублей или 976% к аналогичному периоду
прошлого года.
59
Необходимо отметить, что изменения в структуре суммарного денежного
притока от инвестиционной деятельности и структуре направления денежных
средств вообще не произошли.
Далее в рамках финансового анализа деятельности предприятия методом
экспресс-оценки необходимо провести анализ чистого денежного потока от
финансовой деятельности. Первичный анализ финансовой отчетности АО
«Курскмедстекло» и составленный на их основе агрегированный аналитический
баланс не показали ни каких данных, т.е. предприятием в анализируемом
периоде (2016-2018 гг.) не осуществлялась деятельность в сфере финансовой
деятельности. В периодах до анализируемого диапазона лет данная деятельность
наблюдалась. Сложившаяся ситуация отражает благоприятный момент в
деятельности компании, так как свидетельствует о том, что организация
полностью погасила свои долги по кредитам и займам.
Таким образом, резюмируя результаты анализа результативного чистого
денежного потока и чистых денежных потоков от каждого вида деятельности
компании, можно охарактеризовать ситуацию, связанную с ее денежными
потоками в прошлом году и в отчетном году, в целом как удовлетворительную,
а произошедшие изменения – как неоднозначные.
Дальнейшим этапом проведения экспресс-диагностики финансового
состояния предприятия рассчитаем коэффициент общей ликвидности [20, С.
318]:
19,4
20494
85905
ТО
ТА
Кол
Такое значение общего коэффициента ликвидности говорит о реально
высокой способности предприятия оплачивать текущие счета.
Теперь в рамках анализа финансовой устойчивости рассчитаем показатель
– коэффициент финансирования (К
ф
) [20, С. 321].
92,9
37753
374439
ЗК
СК
Кф
Я
с
и
ж
у
и
п
и
ш
у
э
т
о
т
п
л
П
о
ч
е
м
м
н
е
н
у
ж
н
о
п
и
с
а
П
о
ч
е
м
м
н
е
н
у
П
о
ч
е
м
м
н
е
н
у
60
Расчет этого показателя за ряд предыдущих лет показал, что наблюдается
увеличение данного показателя в динамике, а, следовательно, свидетельствует
об уменьшении финансовой зависимости организации от внешних источников.
Рост доли собственных средств свидетельствует об увеличении финансовой
устойчивости компании, однако использование заемных средств в разумных
пределах может способствовать повышению эффективности ее деятельности.
Следующим этапом проведения экспресс-диагностики финансового
состояния АО «Курскмедстекло» станет расчет рентабельности продаж (RП) [20,
С. 336].
31,0
318876
97821
ВР
ПР
П R
Расчет показателей за ряд предшествующих лет показал, что показатель
рентабельности имеет стабильную положительную динамику – это в первую
очередь свидетельствует о росте цен на реализуемую продукцию при
неизменных постоянных затратах, а производство продукции либо о снижении
затрат на производство при постоянной цене на реализуемую продукцию.
На данном этапе мы закончили анализ предприятия путем построения
экспресс-диагностики финансового состояния предприятия. Полученные данные
дают полную картину о финансовом состоянии предприятия и позволяют
разработать эффективные управленческие решения.
61
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ, НА ПРИМЕРЕ
АО «КУРСКМЕДСТЕКЛО»
3.1. Основные направления по улучшению финансового состояния
АО «Курскмедстекло»
Финансовая отчетность АО «Курскмедстекло» в результате проведения
экспресс-диагностики показала стабильное, динамичное и устойчивое
финансовое положение, что, несомненно, имеет тенденцию к повышению
эффективности бизнеса. Проведенный в рамках пункта 2.3 расчет показателей
рентабельности продаж, коэффициента финансовой устойчивости и
коэффициента общей ликвидности показали положительную динамику за
период с 2016 по 2018 годы. На основании чего, можно сделать вывод о том, что
анализируемое предприятия характеризуется как успешно развивающиеся и
имеющие высокий потенциал кредитоспособности.
В рамках проведенного финансового анализа эффективности финансового
экономической деятельности предприятия можно говорить о том, что
предприятие имеет положительную тенденцию показателей рентабельности и
прибыльности. Проведенная экспресс-диагностика экономических показателей
АО «Курскмедстекло» позволяет определить следующие аспекты:
повышение показателя рентабельности финансово-экономической
деятельности;
высокие показатели коэффициента ликвидности;
рост прибыли;
Значительное увеличение показателя – валюта баланса.
62
В результате проведенного финансового анализа методом экспресс-
диагностики можно сформулировать следующие варианты улучшения
финансового состояния АО «Курскмедстекло»:
в рамках повышения качества структуры имущества предприятия
необходимо проводить дополнительную работу с партнерами, в части
дополнительного снижения кредиторской задолженности;
внедрение нового оборудования, которое позволит, с одной стороны,
снизить себестоимость работ в производстве медицинского стекла, использовать
современные материалы, отличающиеся большей надежностью;
имея стабильный спрос продукции предприятия на рынке
медицинского стекла, низкий уровень постоянных затрат, необходимо
активизировать производственную деятельность и увеличить объем
производства продукции;
при условии увеличения объемов производства медицинского стекла
необходимо расширить рынок снабжения и сбыта, посредством привлечения
дополнительных партнерских групп;
имея стабильный рынок реализации производимой продукции
необходимо стремиться расширить ассортимент выпускаемой продукции
(например, производство медицинских колб).
Расчет оптимальной нормы прибыли становится существенным элементом
планирования предпринимательской деятельности на современном этапе
управления. Чтобы спрогнозировать максимально возможную прибыль,
рекомендуется сравнить выручку от реализации продукции с общими затратами,
разделенными на переменные и постоянные затраты, в течение отчетного года.
Приведенные ниже расчеты позволяют определить так называемый
«эффект производственного рычага» или «Леверидж». «Левериджем» называют
такое явление, когда с незначительным изменением выручки от реализации
продукции может происходить существенное изменение прибыли в ту или иную
сторону.
П
о
ч
е
м
м
н
е
н
у
ж
н
о
п
и
с
а
т
ь
э
т
о
т
П
о
ч
е
м
м
63
По данным бухгалтерского баланса выручка от реализации в 2018 году
равна 318876 тыс. рублей, в тоже время суммарные затраты за аналогичный
период составили 221055 ты. Рублей, тогда прибыль равна 97821 тыс. рублей
(318876-221055).
Предположим, что выручка от реализации производимой продукции в
2019 году увеличится на 10% и будет равна 350763,6 тыс. рублей
100
110318876
,
тогда произойдет сопоставимое увеличение переменных затрат также на 10% и
будут равны 199391,5 тыс. рублей
100
110181265
. Постоянные затраты в такой
ситуации вероятнее всего останутся без изменений, т.е. будут равны постоянным
затратам 2018 года в размере 39790 тыс. рублей. В такой ситуации суммарные
затраты (переменные + постоянные) составят 239181,5 тыс. руб.
(199391,5+39790) тыс. рублей. На основе полученных показателей прибыль в
2019 году при росте выручки на 10% составит 111582,1 тыс. рублей, 350763,6-
(199391,5+39790) = 111582,1 тыс. рублей. Рост прибыли в 2019 году составит 14
процентных пунктов
100
97821
1001,111582
.
Таким образом, если рост выручки от реализации продукции составит 10%
прибыль компании увеличится на 14%.
Рассматривая варианты роста прибыли, целесообразно проверить
изменение прибыли при изменении (росте или снижении) постоянных и
переменных затрат.
Так, если предположить рост переменных затрат на 10% (199391,5 тыс.
рублей), а постоянных затрат на 2% - 40585,8 тыс. рублей,
100
10239790
суммарное значение постоянных и переменных затрат будет равно 239977,3 тыс.
рублей (199391,5 + 40585,8).
64
В таком случае прибыль будет исчислена в размере 110786,3 тыс. рублей
(350763,6-239977,3) тыс. рублей и ее рост к аналогичному периоду прошлого
года составит 13%
100
97821
1003,110786
, а не 14%, как рассчитано ранее.
Проведенный расчет показывает, что с ростом постоянных затрат, при
прочих равных условиях, темпы прироста прибыли будут сокращаться.
Выполненные расчеты позволяют определить силу воздействия
производственного рычага. С этой целью переменные затраты должны быть
исключены из общей суммы выручки от продажи продукции, а результат должен
быть разделен на объем полученной прибыли.
В нашем случае сила воздействия производственного рычага в 2018 году
составит 1,41 ((318876 тыс. руб. – 181265 тыс. руб.): 97821 тыс. руб.).
Показатель «эффекта производственного рычага» имеет важное значение.
Если выручка от реализованной продукции увеличится, например, на 5 %, то,
используя этот показатель определим рост прибыли на 7% (5 % * 1,41).
Если выручка от реализации продукции увеличится на 8 %. прибыль
увеличится на 11 % (8 % * 1,41).
Увеличение выручки от продажи продукции на 10 % приведет к
увеличению прибыли на 14 % (10%*1,41), что и было рассчитано ранее.
Основываясь на силе воздействия производственного рычага, мы можем
сделать вывод: чем выше доля постоянных затрат и, а, следовательно, меньше
доля переменных издержек при измененной сумме выручки от продажи
продукции, тем выше влияние производственного рычага. Однако это не
означает, что можно бесконтрольно увеличивать постоянные издержки, потому
что, если выручка от продажи продукции сократится, компания понесет большие
потери прибыли.
В связи с устоявшимися в нашей стране экономическими и политическими
условиями, для эффективного развития предприятие должно не стоять на месте,
а проявлять инициативу, предприимчивость и экономичность. Залогом
выживания и основой стабильного положения компании АО «Курскмедстекло»
П
о
ч
е
м
м
н
е
н
у
ж
н
о
п
и
с
а
т
ь
э
65
является ее финансовая устойчивость, эффективное производство. Успех дела
также обеспечивается квалифицированным руководством, которое обладает
полной информацией о финансовом состоянии и экономической деятельности
организации и способно прогнозировать ее дальнейшее развитие.
Вышеуказанные расчеты изменения прибыли на 10% и экспресс-
диагностика финансового состояния компании показывают, что ОАО
«Курскмедстекло» остается стабильным игроком на рынке, способным
увеличивать объемы производства.
В работе был предложен вариант запуска новой ветки производимой
продукции который мог бы стать эффективным, но на сегодняшний день это
весьма трудоемкий и финансово ёмкий процесс. Для запуска нового направления
потребуется приобретение нового производственного оборудования, которое на
сегодняшний день производится только в США и Германии, но из-за
сложившейся политической обстановки в современном мире нет возможности
их приобрести.
Дополнительным препятствием расширения ассортимента продукции
выступает получение лицензий и патентов, так как анализируемое предприятие
осуществляет свою деятельность в сфере здравоохранения, которая, по
разумным причинам, является серьезно лицензированным.
Поэтому сегодня самым эффективным и быстрореализуемым проектом
для АО «Курскмедстекло» будет выступать расширение рынка сбыта продукции.
Рынки сбыта можно искать в рамках динамично развивающегося Евразийского
таможенного союза.
П
о
ч
е
м
м
н
е
н
у
ж
н
о
п
66
3.2. Расчет эффективности расширения рынка сбыта производимой продукции
АО «Курскмедстекло»
Политическая ситуация, сложившаяся в последние годы в нашей стране,
оказала негативное воздействие на деятельности большинства организаций
российской Федерации. Сегодня предприятиям необходимо искать новых
поставщиков сырья для производимой продукции, искать новые рынки
реализации производимой продукции.
Не обошла стороной данная политическая ситуация и АО
«Курскмедстекло», до выдвижения санкций продукция предприятия
реализовывалась в Украине, Польше и странах Прибалтики. Поэтом считаем
наиболее эффективным управленческим решением развитие рынка сбыта в
странах Евразийского Экономического союза.
В настоящее время ЕврАзЭС – соглашение пяти независимых государств:
Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Россия, Таджикистан об отмене таможенных
пошлин в взаимной торговле, а также это форма коллективного протекционизма
от третьих стран [22]. В рамках ЕврАзЭС предусмотрено образование «единой
таможенной территории» и создание единого внешнего таможенного тарифа, а
также ведутся разговоры о принятии единой валюты расчета (например, Евразы).
Функционирование ЕврАзЭС открыло не только много перспектив,
скажем таких как применение единых ставок ввозных таможенных пошлин для
беспрепятственного движения товаров на единой таможенной территории,
сокращение административных барьеров в торговле, единый механизм
таможенного контроля на внешних границах ЕврАзЭС, ускорение и
удешевление товарооборота, подлежащего санитарному, ветеринарному и
фитосанитарному контролю, а также с унификацией торговых режимов и
защитных мер по отношению к третьим странам [22].
Формирование и развитие ЕврАзЭС показало много положительных
моментов:
Я
с
и
ж
у
и
п
и
ш
у
э
т
о
т
п
л
о
з
а
к
о
п
е
й