64
платежа без предоставления залогового обеспечения;
предоставление коммерческого кредита в виде дополнительной
отсрочки;
услуги по управлению денежными требованиями;
страхование кредитного риска при факторинге без права регресса.
Покупателю товаров и услуг целесообразно использовать реверсивный
факторинг в случаях если:
1. Покупателю необходима отсрочка платежа (коммерческий кредит).
Именно в этой ситуации банк готов финансировать поставщика товаров/услуг,
закрывая его кассовые разрывы, возникающие в процессе предоставления
отсрочки платежа покупателю.
2. Покупателю уже предоставлена отсрочка платежа, однако его не
устраивают условия отсрочки (короткий срок, достаточно высокая цена товара
и проч.). В этом случае банк также готов финансировать поставщика, тем
самым предоставляя ему возможность изменить условия коммерческого
кредита для покупателя.
Импортный факторинг – это уникальное финансовое решение для
российских покупателей, позволяющее импортировать товары и услуги
иностранных поставщиков на условиях отсрочки платежа, без кредитной
нагрузки и дополнительных расходов на оформление сделки.
Импортный факторинг – вид факторинга, ориентированный на
покупателей, желающих закупать товары или услуги за рубежом, получая при
этом комфортные условия (отсрочку платежа). Схема импортного факторинга
призвана удовлетворять потребности одновременно двух сторон: как
иностранного поставщика, так и российского покупателя. Покупатель получает
отсрочку платежа, в то время как поставщик без задержек получает
финансирование за поставленные товары или услуги и полностью закрывает
риски неоплаты.
В рамках импортного факторинга банк выступает на стороне российского
покупателя в роли импорт-фактора. На стороне зарубежного поставщика
65
выступает экспорт-фактор – банк или факторинговая компания, также
входящая в FCI. Банк в рамках ассоциации подтверждает экспорт-фактору
гарантию за покупателя с целью закрытия риска неплатежа российского
импортера. Благодаря данной гарантии экспорт-фактор предоставляет
иностранному поставщику комплекс факторинговых услуг, включающий в
себя: финансирование в момент отгрузки в обмен на уступку дебиторской
задолженности (права денежного требования), а также гарантию возврата
валютной выручки от российского покупателя в размере 100%, без дисконта и
франшизы. Экспорт-фактор закрывает кассовый разрыв поставщика,
возникающий при отгрузках на условиях отсрочки платежа. Финансирование
осуществляется на безрегрессной основе, таким образом, поставщик полностью
застрахован от риска невозврата денежных средств от покупателя.
Возникшие задолженности можно погасить удобным способом -
взаимозачетом. Гражданский кодекс допускает как полное, так и частичное
погашение взаимных требований при проведении зачета. Взаимозачеты долгов
служат распространенным методом реструктуризации задолженности.
66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализ хозяйственной деятельности предприятия в целом и финансового
состояния в частности, является важной функцией управления производством.
Экономический анализ как практика является видом управленческой
деятельности, он предшествует принятию решений и сводится к обоснованию
этих решений на базе имеющейся информации. Реальные условия
функционирования предприятия обусловливают необходимость проведения
объективного и всестороннего анализа финансового положения, который
позволяет определить особенности его деятельности, недостатки в работе и
причины их возникновения, а также на основе полученных результатов
выработать конкретные рекомендации по оптимизации деятельности.
При анализе финансового состояния АО «Тандер» используется около 50
параметров (критериев, коэффициентов, показателей,).
Преодоление кризисной ситуации в России и переход к рыночной
экономике требуют финансовой стабилизации общества, основой которой
является финансовая устойчивость предприятий. Финансовая стабильность
предприятия становится вопросом его выживания.
Анализ финансового состояния показывает, по каким конкретным
направлениям надо вести работу на предприятии, дает возможность выявления
наиболее важных аспектов и наиболее слабых позиций в финансовом
состоянии предприятия.
Объектом исследования являлось АО «Тандер». Сумма имущества АО
«Тандер» в 2014-2016 годах выросла на 121479452 тыс. руб. или на 47,4%. При
этом внеоборотные активы выросли на 66064939 тыс. руб. или 44,4%, а
оборотные – на 55414513 тыс. руб. или 51,6%. В составе имущества в
наибольший степени увеличились запасы на 64486430 тыс. руб. или 11,8%,
основные средства на 52628092 тыс. руб. или 39,3%, прочие внеоборотные
активы на 13525869 тыс. руб. или 115,2% денежные средства на 2412430 тыс.
руб. или 40,9%. Доля внеоборотных активов на 31.12.2016 составила 56,9%, при
67
этом за 2 года она уменьшилась на 1,2%. В общей сумме внеоборотных активов
преобладают основных средства – 49,4% от общей суммы имущества, и также
их доля незначительно уменьшилась (на 2,9%). В составе оборотных активов
наибольшую долю имеют запасы (32,4% валюты баланса). Их доля с 2014 по
2016 год выросла на 9,8%.
Сумма источников образования имущества АО «Тандер» за 2014-2016 год
увеличилась на 121479452 тыс. руб. В большей степени это увеличение
произошло за счет роста долгосрочных обязательств на 61811928 тыс. руб. или
89,7%. Краткосрочные обязательства увеличились на 45041916 тыс. руб. или
33,9%, собственный капитал вырос на 14625608 тыс. руб. или 26,8%. В
структуре источников образования имущества АО «Тандер» на 31.12.2016
преобладают краткосрочные обязательства (47,1%). Доля долгосрочных
обязательств составляет 34,6%, доля собственного капитала – 18,3%.
В АО «Тандер» коэффициент текущей ликвидности в 2016 году он
составляет 0,916, что существенно меньше нормы. Также можно
констатировать, что он незначительно вырос по сравнению с 2014 и 2015
годами. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности в АО «Тандер» в
2014-2016 годах ниже норматива, а также несколько уменьшился в 2016 году по
сравнению с 2014 и 2015 годами. Коэффициент абсолютной ликвидности в АО
«Тандер» он также меньше норматива в течение 2014-2016 годов.
На 31.12.2016 баланс АО «Тандер» можно считать абсолютно
неликвидным, так как не выполняется ни одно неравенство, текущих активов
организации не хватает для погашения ее текущих обязательств.
Коэффициент автономии АО «Тандер» в 2014-2016 году существенно
меньше нормы. Уменьшение коэффициента автономии на 0,030 объясняется
большим ростом обязательств по сравнению с ростом собственного капитала.
Коэффициент финансового левериджа увеличился за период и также не
соответствует норме. Коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами АО «Тандер» в 2014-2016 году меньше 1, то есть
оборотные средства покрываются в том числе долгосрочными обязательствами.
68
Проанализировав тип финансовой устойчивости видно, что АО «Тандер» имеет
кризисное финансовое состояние.
Выручка, себестоимость продаж и управленческие расходы АО «Тандер»
в 2014-2016 годах растут достаточно быстрыми темпами, однако себестоимость
уменьшается более быстрыми темпами, чем выручка, что ведет к снижению
темпов роста валовой прибыли и снижению прибыли от продаж. Основная
сумма прочих доходов формируется за счет полученных от поставщиков
премий.
Положительная рентабельность по всем рассчитанным показателям
свидетельствуют об эффективности деятельности АО «Тандер». Однако можно
отметить падение рентабельность продаж и продукции невелика для данной
отрасли (средняя составляет около 5%). Однако рентабельность активов и
особенно собственного капитала очень высока и позволяет АО «Тандер»
активно развиваться.
По результатам анализа финансового состояния можно отметить, что
финансовая устойчивость и ликвидность АО «Тандер» в целом не
соответствуют нормативным значениям, при этом организация имеет высокую
прибыль и рентабельность активов. Данное состояние можно объяснить
издержками роста. Компания активно развивается и для этого использует в
основном заемные средства.
Для того, чтобы максимизировать приток денежных средств политика АО
«Тандер» в отношении скидок и рассрочек для покупателей и заказчиков
должна быть оптимизирована с помощью создания системы договоров с
гибкими условиями и способами платежа. При этом дебиторы АО «Тандер»
должны быть проранжированы по уровню надежности.
Для улучшения финансового состояния, обеспечения устойчивой работы
предприятия, а также улучшения финансового состояния, на АО «Тандер»
необходимо создать систему гибкого адаптивного планирования
(бюджетирования).
В заключении отметим, что оптимизация платежеспособности и
69
финансовой устойчивости АО «Тандер» может быть достигнута за счет:
- увеличения доли собственных источников финансирования может быть
достигнуто за счет повышения прибыльности деятельности организации и
дальнейшего направления чистой прибыли на увеличение собственных средств;
- дальнейший органический рост сети: развитие существующей бизнес-
модели на действующих рынках и целевое расширение географического
присутствия
- резервов оптимизации оборотного капитала. Резервы определяются на
этапе анализа оборачиваемости и могут состоять в сокращении периодов
оборота элементов текущих активов и (или) увеличении периодов оборота
элементов текущих пассивов. Безусловно, под увеличением периодов оборота
элементов текущих пассивов не подразумевается нарушение условий договоров
с поставщиками и расчетов с бюджетов (не подразумевается создание
просроченных задолженностей перед поставщиками, бюджетом, персоналом);
- оптимизации инвестиционной политики. Под оптимизацией
инвестиционной политики подразумевается приведение масштабов
капитальных вложений в соответствие реальным финансовым возможностям
организации;
- дальнейшее совершенствование логистических процессов и инвестиции
в IT-систему для максимально эффективного управления запасами и
транспортными потоками.
- оптимизации финансовой политики, привлечение долгосрочного
финансирования;
- оптимизации сети магазинов, поиска лучших точек расположения
магазинов компании.
70
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс РФ. Утвержден Федеральным законом от
30.11.1994 N 51-ФЗ. (с изменениями и дополнениями)
2. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 6 декабря 2011 г.
№ 402-ФЗ (с изменениями и дополнениями).
3. Агекян Л. С. Содержание анализа финансового состояния
организации и решения, принимаемые на его основе / Л.С. Агекян // Молодой
ученый. - 2015. - №4. - С. 329-331.
4. Адамов Н.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие / Н.А.
Адамов.- Москва: Экономическая газета,2014.-792с.
5. Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учебник / А.И. Алексеева, Л.И. Ушвицкий, Ю.В. Васильев.-
Москва: Кнорус,2016.-720с.
6. Анущенкова, К. А. Финансово-экономический анализ: учебно-
практическое пособие / К. А. Анущенкова, В. Ю. Анущенкова — М.: ИТК
«Дашков и Ко», 2017. — 404 с.
7. Артюхова А. В. Анализ финансового состояния предприятия:
сущность и необходимость проведения / А.В. Артюхова, А.А. Литвин //
Молодой ученый. - 2015. - №11. - С. 744-747.
8. Баканов, М. И. Теория экономического анализа: учебник /
М. И. Баканов, А. Д. Шеремет. — 4-е изд., доп. и перераб. — М.: Финансы
и статистика, 2017. — 416 с.: ил.
9. Бердникова Л. Ф., Альдебенева С. П. Финансовый анализ: понятие и
основные методы // Молодой ученый. — 2014. — №1. — С. 330-338.
10. Бочаров, В. В. Финансовый анализ. Краткий курс / В. В. Бочаров. —
2-е изд. — СПб.: Питер, 2017. — 240 с.: ил.
11. Гапаева С. У. Оценка ликвидности и платежеспособности
предприятия / С.У. Гапаева // Молодой ученый. - 2013. - №12. - С. 279-282.
12. Горелик О.М. Финансовый анализ с использованием ЭВМ: учебное
71
пособие / О.М. Горелик, О.А. Филиппова.-Москва: Кнорус,2015.-270с.
13. Горская Н. В. Сравнительный анализ методик оценки финансовой
устойчивости / Н.В. Горская // Молодой ученый. - 2015. - №10.2. - С. 106-108.
14. Григорьева Т.И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка,
прогноз / Т.И. Григорьева.-Москва: Юрайт-Издат,2014.-462с.
15. Дибирова Э. З. Банкротство и финансовое оздоровление
предприятий / Э.З. Дибирова, В.В. Коокуева // Молодой ученый. — 2012. —
№12. — С. 192-196.
16. Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий
для принятия экономических решений / О.В. Ефимова.- Москва: Омега-Л,2014.-
348с.
17. Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ
предприятия: учебник / А.Н. Жилкина.-Москва: Инфра-М,2016.-332с.
18. Игнатьева Е. В. Методика анализа финансового состояния
предприятия / Е.В. Игнатьев // Молодой ученый. - 2015. - №5. - С. 272-275.
19. Ильин В.В. Финансовый менеджмент: учебник / В.В. Ильин.-
Москва: Омега-Л,2017.-560с.
20. Кивелиус И.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учебное пособие / И.Н. Кивелиус, Л.С. Сосненко, Е.Н.
Свиридова.- Москва: Кнорус,2016.-254с.
21. Кирюшкина А. Н. Анализ и оценка финансового состояния
предприятия (на примере ОАО «АВТОВАЗ») / А.Н. Кирюшкина // Молодой
ученый. - 2014. - №3. - С. 432-436.
22. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В.В.
Ковалев.-Москва: Проспект,2016.- 1104с.
23. Колмыкова Е. С. Соотношение понятий «платежеспособность» и
«ликвидность» / Е.С. Колмыкова // Молодой ученый. - 2014. - №3. - С. 458-460.
24. Крайнова К. А. Методика анализа финансовой устойчивости
предприятия в условиях кризиса / К.А. Крайнова, Е.А. Кулина, В.С. Сатушкина
// Молодой ученый. - 2015. - №11.3. - С. 46-50.
72
25. Лиференко, Г. Н. Финансовый анализ предприятия: учеб.пособие /
Г. Н. Лиференко. — М.: Издательство «Экзамен», 2015. — 160 с.
26. Любушин Н.П. Финансовый анализ :учебник / Н.П. Любушин, Д.А.
Ендовицкий, Н.Э Бабичева.-Москва: Кнорус,2016.-300с.
27. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ :учебное пособие / Э.А.
Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян.-Москва: Кнорус,2017.-192с.
28. Мхитарян А. В., Литвин А. А. Финансовая устойчивость и пути ее
улучшения / А.В. Мхитарян, А.А. Литвин // Молодой ученый. - 2015. - №11. - С.
923-925.
29. Низамова А. И. Анализ платежеспособности организации / А.И.
Нимазова // Молодой ученый. - 2012. - №6. - С. 198-200.
30. Петрова Е. Ю. Показатели, оценивающие финансовую устойчивость
предприятия / Е.Ю. Петрова // Молодой ученый. - 2015. - №11.3. - С. 63-66.
31. Плотникова Л.К. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие /
Л.К. Плотникова, В.И. Бариленко, О.В. Кайро.- Москва: Кнорус,2016.-234с.
32. Романовский М., Вострокрутова А. Корпоративные финансы:
Учебник для вузов. Стандарт третьего поколения / Романовский М.,
Вострокрутова А. – Санкт-Петербург: Питер, 2014. -524с.
33. Русакова Е.В. Комплексный экономический анализ деятельности
предприятия: учебное пособие / Е.В. Русакова.- Санкт Петербург: Питер,2016.-
224с.
34. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности: Учебное
пособие. 12-e изд., испр. и доп / Г.В. Савицкая. - Москва: Инфра-М, 2016 –
708с.
35. Толпегина О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: учебник / О.А. Толпегина, Н.А. Толпегина.- Москва: Юрайт-
Издат,2015.-672с.
36. Фурсова М.Н Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие /
М.Н Фурсова, А. А. Ильин, Л. В. Моисеева. — Издательство ВГУЭС, 2016. —
18 с.
73
37. Хрипливый Ф. П. Сравнительный анализ методов оценки
финансового состояния организации / Ф. П. Хрипливый, А. Ф. Хрипливый //
Политематический сетевой электронный научный журнал Кубанского
государственного аграрного университета № 81. — 2012. — 22 с.
38. Чеглакова С.Г. Анализ финансовой отчетности: учебное пособие /
С.Г. Чеглакова.- Москва: Дело и сервис,2016.-288с.
39. Ширяева Г. Ф. Сущность, цели и задачи оценки финансового
состояния организации / Г. Ф. Ширяева, И. А. Ахмадиев // ФЭН-Наука № 7–8
(22–23). — 2013. — 15 с.