15
инспекторов, работников банковской системы, кредиторов и т.п. Оценка
результатов деятельности, как правило, осуществляется в рамках финансового
анализа предприятия.
1.2. Характеристика основных методов финансового анализа для оценки
финансового состояния
Одним из важнейших условий успешного управления финансами
предприятия является анализ его финансового состояния. Финансовое
состояние предприятия - это комплексное понятие, характеризующееся
системой показателей, отражающих наличие, распределение и использование
финансовых ресурсов, которое является результатом взаимодействия всех
элементов системы финансовых отношений предприятия.
7
Для оценки финансового состояния предприятий применяются
различные методики разных авторов. Большинство данных методик схожи
между собой по набору показателей и их расчету.
Методика проведения анализа финансового состояния, предлагаемая
А.Д. Шереметом предназначена для обеспечения управления финансовым
состоянием предприятия и оценки финансовой устойчивости его деловых
партнеров в условиях рыночной экономики. Она включает элементы, общие как
для внешнего, так и для внутреннего анализа. Основы методики могут быть
адаптированы к требованиям конкретного внешнего пользователя и поэтому
имеют универсальный характер, вытекающий из универсальности рыночных
отношений, объединяющих различные формы собственности и различные виды
экономической деятельности. Методика включает следующие блоки анализа:
общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период;
анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса;
анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.
8
7
Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений.
Учебник. – М.: Омега-Л, 2014. – С. 91.
8
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебник. – М.:
Инфра-М, 2012. – С. 218.
16
А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин предлагают одни коэффициенты
финансовой (рыночной) устойчивости, Савицкая Г.В. предлагает другие
показатели для оценки финансовой устойчивости предприятия.
9
Панков Д. А. рекомендовал исследовать структуру и динамику
финансового состояния предприятия при помощи сравнительного
аналитического баланса. Сравнительный аналитический баланс получается из
исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и
структурной динамики вложений и источников средств предприятия за
отчетный период.
Профессор Э.А. Маркарьян, доцент Г.П. Герасименко, доцент С.Э.
Маркарьян предлагают большое разнообразие коэффициентов для оценки
финансовой устойчивости предприятия.
10
Анализ финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской
отчетности может быть выполнен с различной степенью детализации. Ковалев
В. В. подробно рассматривает основные принципы и последовательность
методики анализа финансового состояния. Детализация процедурной стороны
методики анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а
также различных факторов информационного, временного, методического
обеспечения. Логика аналитической работы предлагает проведение анализа
финансового состояния предприятия в виде экспресс - анализа финансового
состояния и детализированного анализа финансового состояния.
Методика анализа финансового состояния организации согласно
Ковалеву В. В. предполагает следующие этапы:
- Оценка ликвидности;
- Оценка финансовой устойчивости;
- Анализ рентабельности;
- Оценка деловой активности.
11
9
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. Учебник. – 2-е изд., испр. и доп. – Минск: РИПО, 2014. –
367 с.
10
Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П Инвестиционный анализ. Теория и практика. Учебное пособие. – М.:
КноРус, 2015. – С. 51.
11
Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. Учебно-практическое
17
Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность
предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного
периода. Наиболее важными среди них для финансового менеджмента являются
следующие:
- коэффициент общей (текущей) ликвидности;
- коэффициент срочной ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 1).
12
Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств
и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения. Платежеспособность предприятия
характеризует его возможность и способность своевременно и в полном объеме
выполнять свои обязательства перед внутренними и внешними партнерами, а
также перед государством. Этот показатель непосредственно влияет на условия
и формы осуществления предприятием коммерческих сделок.
Таблица 1
Показатели платежеспособности
Показатель
Методика расчета
Нормативное
значение
Что показывает
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(Ф.1 стр. 1240 + ф. 1
стр. 1250) / ф. 1 стр.
1500
0,2 и выше
Показывает, сколько
краткосрочной
задолженности
организация может
погасить в ближайшее
время
Коэффициент
срочной
ликвидности
(ф. 1 стр. 1230 + ф. 1
стр. 1240 + ф. 1 стр.
1250) / ф. 1 стр. 1500
1 и выше
Прогнозируемые
платежные возможности
предприятия при условии
своевременного
проведения расчетов с
дебиторами
Коэффициент
текущей
ликвидности
Ф. 1 стр. 1200 /
ф. 1 стр. 1500
2 и выше
Степень зависимости
платежеспособности
компании от материально
производственных
запасов и затрат
Финансовая устойчивость предприятия – целеполагающее свойство
пособие. – М.: Проспект, 2014. – С. 74.
12
Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. Учебно-практическое
пособие. – М.: Проспект, 2014. – С. 97.
18
финансового анализа. Финансовая устойчивость подразумевает длительность
сохранения определенного состояния предприятия, то есть характеризует
финансовое положение с позиции долгосрочной перспективы. Одна из
важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность
его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Для этого рассчитываются
следующие показатели, которые представлены в таблице 2.
13
Таблица 2
Показатели финансовой устойчивости
Показатель
Методика
расчета
Нормативное
значение
Что показывает
Коэффициент
автономии
ф. 1 стр. 1300 /
ф. 1 стр. 1700
0,5 и выше
Показывает долю
собственных средств в
стоимости имущества
организации
Коэффициент
финансовой
устойчивости
(ф. 1 стр. 1300 +
ф. 1 стр. 1400) /
ф. 1 стр. 1700
0,75 – 0,90
Может ли организация
сохранить существующий
уровень
платежеспособности
Коэффициент
соотношения
заемного и
собственного
капитала
(леверидж)
(ф. 1 стр. 1400 +
ф. 1 стр. 1500) /
ф. 1 стр. 1300
1,5 и ниже
Сколько заемных средств
привлекло предприятие на
1 руб. вложенных в активы
собственных средств
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
(ф. 1 стр. 1300 –
ф. 1 стр. 1100) /
ф. 1 стр. 1200
0,1 и выше
Наличие собственных
оборотных средств
предприятия, необходимых
его финансовой
устойчивости
Коэффициент
финансовой
маневренности
(ф. 1 стр. 1300 –
ф. 1 стр. 1100) /
ф. 1 стр. 1300
0,5 и выше
Показывает насколько
мобильны собственные
источники средств с
финансовой точки зрения
В соответствии с показателем обеспеченности запасов и затрат
собственными и заемными источниками выделяются следующие типы
финансовой устойчивости:
- абсолютная устойчивость финансового состояния (встречается крайне
редко) - собственные оборотные средства обеспечивают запасы и затраты;
- нормально устойчивое финансовое состояние - запасы и затраты
13
Андоскин А.А., Михалёнок Н.О. Методы анализа финансового состояния организации на предмет
потенциального банкротства // Вестник СамГУПС. 2017. – № 1 (35). – С. 114.
19
обеспечиваются собственными оборотными средствами и долгосрочными
заемными источниками;
- неустойчивое финансовое состояние - запасы и затраты
обеспечиваются за счет собственных оборотных средств, долгосрочных
заемных источников и краткосрочных кредитов и займов, т.е. за счет всех
основных источников формирования запасов и затрат;
- кризисное финансовое состояние - запасы и затраты не обеспечиваются
источниками их формирования; предприятие находится на грани банкротства.
Таким образом, определяется определить тип финансовой ситуации
организации.
В таблице 3 приведена характеристика типов финансовой устойчивости
предприятия.
14
Таблица 3
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип
финансовой
устойчивости
Используемые
источники покрытия
затрат
Краткая характеристика
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Собственные оборотные
средства
Высокая платежеспособность;
предприятие не зависит от
кредиторов
Нормальная
финансовая
устойчивость
Собственный оборотный
капитал плюс
долгосрочные кредиты
Нормальная платежеспособность;
эффективная производственная
деятельность
Неустойчивое
финансовое
положение
Собственный оборотный
капитал плюс
долгосрочные и
краткосрочные кредиты и
займы
Нарушение платежеспособности;
привлечение заемных средств;
возможность улучшения ситуации
Кризисное
финансовое
состояние
Все возможные
источники покрытия
затрат
Предприятие неплатежеспособно и
находится на грани банкротства
В основе устойчивости финансового состояния организации лежит
соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и
источниками их формирования (собственными и заемными). Если
обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой
устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой
14
Пузакова К.А. Методы и инструменты анализа финансового состояния предприятия // Контентус. 2016. – № 3
(44). – С. 47.
20
устойчивости.
Показатели оценки рентабельности предприятия являются
относительными характеристиками финансовых результатов и предназначены
для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие. Они
измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в
соответствии с интересами участников экономического процесса. Показатели
рентабельности - это важные характеристики факторной среды формирования
прибыли и дохода предприятий. При анализе производства показатели
рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики.
Выделяют следующие показатели рентабельности (таблица 4).
15
Таблица 4
Показатели рентабельности
Показатель
Методика расчета
Что показывает
Рентабельность
продаж
ф. 2 стр. 2200 / ф. 2 стр.
2110
Сколько рублей прибыли получено
организацией в результате
реализации продукции на один
рубль выручки
Рентабельность
продукции, %
ф. 2 стр. 2200 / ф. 2 стр.
2120
размер прибыли, приходящейся на
рубль текущих затрат
Рентабельность
внеоборотного
капитала, %
Ф. № 2 стр. 2400 /
(стр. баланса 1100 н.п. +
1100 к.п.) / 2
прибыль, приходящуюся на 1 руб.
вложенный во внеоборотные
активы.
Рентабельность
оборотного
капитала
Ф. № 2 стр. 2400 /
(стр. баланса 1200 н.п. +
1200 к.п.) / 2
Отражает эффективность
использования оборотного
капитала организации
Рентабельность
собственного
капитала
Ф. № 2 стр. 2400 /
(стр. баланса 1300 н.п. +
1300 к.п.) / 2
Сколько копеек прибыли
предприятие заработало на
каждый рубль капитала,
вложенного собственниками
Рентабельность
основной
деятельности
Ф. № 2 стр. 2200 /
ф. 2 стр. (2120 + 2130 +
2140) * 100
Отражает прирост активов от
основной деятельности
Рентабельность
активов
(предприятия)
Ф. № 2 стр. 2400 /
(стр. баланса 1700 н.п. +
1700 к.п.) / 2
Характеризует степень
эффективности использования
имущества организации
Анализ показателей деловой активности заключается в исследовании
уровней и динамики разных финансовых коэффициентов оборачиваемости,
которые являются относительными показателями финансовых результатов
15
Ковалев В.В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью. Учебно-практическое
пособие. – М.: Проспект, 2014. – С. 98.
21
деятельности предприятия. Деловая активность предприятия в финансовом
аспекте проявляется в скорости оборота его средств. Коэффициенты деловой
активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие
использует свои средства. Как правило, к этой группе относятся различные
показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости имеют большое
значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость
оборота средств, т. е. скорость превращения их в денежную форму, оказывает
непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того,
увеличение скорости оборота средств при прочих равных условиях отражает
повышение производственно-технического потенциала фирмы.
16
Методика расчета и характеристика показателей деловой активности
предприятия приведена в таблице 5.
17
Таблица 5
Показатели деловой активности
Показатель
Методика расчета
Нормативное
значение
Что показывает
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных
активов
ф. 2 стр. 2110 /
((ф. 1 стр. 1200 н.г.
+ стр. 1200 к.г.) / 2)
Уменьшение
скорости
оборачиваемости
приводит к
увеличению
срока
оборачиваемости.
Скорость оборота
оборотных активов
Коэффициент
оборачиваемости
собственного
капитала
ф. 2 стр. 2110 /
(ф. 1 стр. 1300 н.г. +
стр. 1300 к.г.) / 2)
Скорость оборота
собственного
капитала
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
ф. 2 стр. 2110 /
((ф. 1 стр. 1230 н.г.
+ стр. 1230 к.г.) / 2)
Скорость оборота
дебиторской
задолженности
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
ф. 2 стр. 2110 /
((ф. 1 стр. 1520 н.г.
+ стр. 1520 к.г.) / 2)
Скорость оборота
кредиторской
задолженности
Коэффициент
оборачиваемости
всего капитала
ф. 2стр. 2110 /
(( ф. 1 стр. 1600 н.г.
+ стр. 1600 к.г.) / 2)
Скорость оборота
всего капитала
Таким образом, в настоящее время существует достаточное количество
методик расчёта различных коэффициентов, необходимых для определения
16
Боровкова С.И. Анализ финансового состояния предприятия на основе бухгалтерской отчетности //
Гуманитарные научные исследования. 2017. № 5 (69). С. 40.
17
Захарова Ю.Н., Мартынов Д.И. Анализ финансового состояния организации // Инновационная наука. 2017. –
Т. 1. – № 4. – С. 90.
22
финансового состояния предприятия. С их помощью можно ответить на вопрос:
насколько правильно руководство предприятия управляло финансовыми
ресурсами, на основе этого сделать выводы и принять меры по
совершенствованию своей деятельности.
В данной главе рассмотрены теоретические аспекты анализа
финансового состояния по данным бухгалтерской отчетности. Анализ
финансового состояния предприятия по данным бухгалтерской отчетности
может быть выполнен с различной степенью детализации. Ковалев В. В.
подробно рассматривает основные принципы и последовательность методики
анализа финансового состояния. Детализация процедурной стороны методики
анализа финансового состояния зависит от поставленных целей, а также
различных факторов информационного, временного, методического
обеспечения. Логика аналитической работы предлагает проведение анализа
финансового состояния предприятия в виде экспресс - анализа финансового
состояния и детализированного анализа финансового состояния. В этой связи
следует указать одно немаловажное отличие - анализ, предложенный
Ковалевым В. В., представляет собой взгляд на предприятие из вне (как бы
«снаружи»), то есть с точки зрения потенциальных кредиторов и инвесторов.
Именно их будет интересовать, в первую очередь, соотношение собственных и
заемных средств, величина собственного капитала - как гарантия отдачи
возможных вложений, и как залог стабильности при инвестировании капитала.
23
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ООО «ГЕРМЕС»
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика деятельности
предприятия
ООО «Гермес» учреждено в соответствии с требованиями
Законодательства Российской Федерации и решением учредителей с целью
осуществления коммерческой деятельности, направленной на получение
прибыли.
Общество является юридическим лицом, обладает правоспособностью в
пределах установленных законодательством и учредительными документами
общества. Общество имеет в собственности обособленное имущество,
учитываемое на самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать
и осуществлять имущественные и личные не имущественные права, нести
обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Общество в праве в
установленном порядке открывать банковские счета на территории Российской
Федерации. Общество имеет круглую печать, содержащую его полное
фирменное наименование на русском языке. Предприятие отвечает по своим
обязательствам всем принадлежащим ему имуществом. Участники Общества
не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с
деятельностью Общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.
Компания ООО «Гермес» производит оптовую продажу продуктов
питания во всех регионах России и странах СНГ. Основное направление нашей
деятельности это оптовая продажа подсолнечного масла и сахарного песка.
Компания Гермес является дистрибьютором продуктов питания на
российском рынке.
Главной целью компании является организация бесперебойного
снабжения своих клиентов качественными продуктами питания по низкой цене.
Партнеры компании - это производители ведущих российских и
зарубежных торговых марок.
Покупатели ООО «Гермес» – крупнейшие торговые сети России,
24
оптовые компании и предприятия, производящие и торгующие товарами
народного потребления.
ООО «Гермес» работает напрямую с производителями продуктов
питания и гарантирует качество и свежесть продукции. У компании сложились
прочные партнерские отношения, как с отечественными, так и с иностранными
производителями. За время своей деятельности компания зарекомендовала себя
как надежный и стабильный поставщик качественной продукции.
Организационная структура ООО «Гермес» представлена на рис. 1.
Рисунок 1. Организационная структура ООО «Гермес»
В организации введена линейно-функциональная структура управления,
характеризующая непосредственное подчинением нижестоящего звена
вышестоящему руководителю. Данная структура отражает подчиненность
персонала ООО «Гермес». Директор руководит текущей деятельностью
Общества и решает все вопросы, которые не отнесены уставом Общества и
законом к компетенции Общего собрания участников Общества. Директор
имеет 3-х заместителей. Заместитель директора по продажам отвечает за сбыт
продукции. Менеджеры по продажам обеспечивают реализацию продукции и
предлагают ее клиентам компании. Заместитель директора по закупкам
отвечает за своевременное наличие продукции на складе для реализации.
Директор
Заместитель
директора
по продажам
Заместитель
директора
по закупкам
Начальник
отдела
кадров
Менеджеры
по продажам
Грузчики
Уборщицы
Бухгалтера
Кладовщики
Менеджеры
по закупкам
Заместитель
директора по
складу
Главный
бухгалтер
Инспектор
по кадрам
Технолог
Торговые
представители