62
адекватной их классификации может оказаться достаточно эффективным,
учитывая возможности минимизации расходов банка.
В-четвертых, механизм учета обеспечения в процессе классификации
кредитов для формирование резервов не лишен некоторых недостатков. В
частности, речь идет о том, что именно обеспечения в различных формах
(гарантий и залога имущества и имущественных прав) является одним из
ключевых факторов, которые учитываются при классификации кредитов на
группы риска, что сказывается на величине сформированных резервов. При
этом в нормативных требованиях ЦЮ РФ отмечается, что для расчета резерва
сумма валового кредитного риска по каждой кредитной операцией отдельно
может уменьшаться на стоимость приемлемого обеспечения. Однако если
стоимость предмета залога определяется банком при кредитовании по
рыночной стоимости, то в условиях нестабильной конъюнктуры на рынке
недвижимости и отсутствия достоверных методик оценки имущества, нет
достаточных оснований утверждать, что соответствующая залог сможет
служить средством снижения валового кредитного риска для расчета
соответствующих резервов. Решение этой проблемы, по моему мнению, должно
основываться на изменении подходов в действующей методике расчета
резервов для возмещения потерь по кредитным операциям. Речь идет о
механизме формирования резервов, основывающаяся прежде всего на оценке
финансового состояния заемщика и уровень погашения им ранее полученных
ссуд, а также на снижении процента стоимости залога, учитывается для расчета
чистого кредитного риска. Понятно, что норматив 100% здесь не может быть
приемлемым даже для стандартной задолженности.
В целом решения проблемных аспектов в действующей методике
формирования резервов на возмещения возможных потерь по кредитным
операциям банков должна основываться прежде всего на повышении качества
оценки кредитного риска банка в отношениях с заемщиками, а также
63
установлении более жестких требований в разработанных Национальным
банком нормативах создание резервов учитывая объективные проблемы
функционирования экономической системы переходного периода.
В данное время, в условиях спада в экономике, западных санкций,
сдерживается рост кредитования, понижается качество кредитных портфелей
коммерческих банков. Тем не менее, крупные системообразующие банки
располагают достаточными резервами ликвидности для покрытия убытков,
которые связаны с увеличение доли невозвратов, и поддержания темпов
кредитования субъектов хозяйствования, но темпы кредитования реального
сектора экономики безусловно понижаются.
Государством, в настоящее время, принято решение о предоставлении
средств банковской системе, в основном системообразующим банкам, для
поддержания достаточного уровня ликвидности последних.
Для запуска механизма экономического роста Банк России ведет
активную работу по усовершенствованию межбанковского кредитования. В
качестве главного индикатора политики Банка России была введена ключевая
ставка, которая равна минимальной ставке по недельным аукционам прямого
репо и максимальной ставке депозитным аукционам.
Ставка рефинансирования была признана второстепенной и ее значение
будет приведено к значению ключевой ставки. Это увеличивает роль денежно-
кредитной политики, которая реализуется посредством влияния на уровень
процентных ставок в экономике.
По причине перехода к плавающему курсу рубля, основной фактор
определяющий денежную базу - перераспределение бюджетных средств с
помощью приобретения Банком России финансовых активов коммерческих
банков, это будет содействовать притоку ликвидности в экономику через
банковскую систему. Но , давая бюджетную ликвидность банковской системе,
на первый план стают вопросы контроля целевого использования банками
64
средств. Определяющее условие предоставления ликвидности коммерческим
банкам, - вклад последних в системное развитие экономики, кредитование
реального сектора экономики.
Кризисные события будут содействовать усилению крупных частных
банков: банков с государственным участием, это несет риск монополизации
рынка и понижения доли независимых игроков.
Кризисные явления в экономике требуют неординарных подходов к
проблеме поддержания ликвидности банковской системы и эмиссии денег для
возобновления экономического роста.
В текущих условиях усовершенствование методик управления кредитным
портфелем, - определяющий критерий конкурентоспособности банка, который
напрямую влияет на способность к выживанию на непредсказуемом
финансовом рынке России.
3.2. Расчет экономического эффекта от внедрения мероприятий
На основании мероприятий по корректировке структуры капитала банка в
виде программы по управлению его активами предложены мероприятия по
изменению структуры капитала банка, эффективность которых будет
рассмотрена ниже.
В процессе управления капиталом ООО КБ «СИНКО-БАНК» руководству
компании и ее финансовому менеджменту необходимо учитывать, что
стоимость банка находится в зависимости от уровня предпринимательского и
финансового рисков, которые связаны с данным банком. И чем больше будут
данные риски, тем большая плата будет за заемные средства для ООО КБ
«СИНКО-БАНК».
В данном случае уровень предпринимательского риска будет измеряться
силой воздействия операционного рычага.
65
Финансовый риск будет связан с дивидендной политикой ООО КБ
«СИНКО-БАНК» и с повышением доли заемных средств в структуре капитала
банка, в связи с появлением финансовых расходов по обслуживанию долга
данного банка. Повышение доли заемного капитала может привести к поднятию
процентной ставки по заемным средствам, и финансовые затраты в таком
случае - увеличатся. Так как выплата процентов по кредитам относится к
условно-постоянным расходам, то, следовательно, увеличится уровень
предпринимательского риска.
Однако привлечение заемного капитала в разумных пределах дает
возможность получить эффект финансового левериджа, который должны
учитывать финансовые менеджеры ООО КБ «СИНКО-БАНК», при
осуществлении процесса регулирования структуры капитала данного банка.
Руководством ООО КБ «СИНКО-БАНК» поставлена главная цель -
следить за оптимальным соотношением между заемным и собственным
капиталом, что позволит поддерживать кредитную репутацию ООО КБ
«СИНКО-БАНК» и использовать положительный эффект финансового
левериджа.
Показатель, который отражает уровень дополнительной прибыли на
собственный капитал при различной доле использования заемных средств,
называется эффектом финансового левериджа, который рассчитывается по
формуле (1.1) из главы 1 п.п. 1.2 настоящей ВКР.
В процессе анализа формулы по расчету эффекта финансового левериджа,
выделим 3 ее основные составляющие:
1. Налоговый корректор финансового левериджа, который отражает, в
какой степени будет проявляться эффект финансового левериджа при
применении различных уровней налогообложения прибыли ООО КБ «СИНКО-
БАНК»;
66
2. Дифференциал финансового левериджа, который отражает разницу,
возникшую между коэффициентом валовой рентабельности активовбанка и
средним размером процента по заемный средствам ООО КБ «СИНКО-БАНК».
3. Коэффициент финансового левериджа отражает сумму привлеченного
капитала ООО КБ «СИНКО-БАНК» капитала, а также размер собственного
капитала, который используется компанией, в пересчете на единицу
собственного капитала.
Выделение данных трех составляющих финансового рычага позволит
осуществлять целенаправленное управление эффектом финансового левериджа
в процессе финансовой деятельности ООО КБ «СИНКО-БАНК».
Налоговый корректор финансового левериджа практически не находится
в зависимости от деятельности ООО КБ «СИНКО-БАНК»в связи с тем, что
ставка налога на прибыль устанавливается в законодательном порядке.
Но существует возможность отследить изменения эффекта при
осуществлении применения различных режимов налогообложения.
Дифференциал финансового левериджа представляет собой главное
условие, формирующее эффект финансового левериджа. Данный эффект будет
проявляться лишь в том случае, когда уровень валовой прибыли, генерируемой
активами ООО КБ «СИНКО-БАНК», будет превышать средний размер
процента по заемным финансовым ресурсам, иными словами, в случае, когда
дифференциал финансового левериджа станет положительным. Чем выше будет
находится положительное значение дифференциала финансового левериджа,
тем выше при прочих равных условиях, будет его эффект финансового рычага.
Процесс по формированию отрицательного значения дифференциала
финансового левериджа, образовавшийся при ухудшении конъюнктуры рынка,
снижении финансовой устойчивости в процессе увеличения доли
используемого заемных финансовых ресурсов, ухудшении конъюнктуры
67
товарного рынка приведет к уменьшению коэффициента рентабельности
собственного капитала.
Коэффициент финансового левериджа представляет собой рычаг,
мультиплицирующий положительный либо отрицательный эффект, который
получается за счет соответствующего значения его дифференциала. В случае
положительного значения дифференциала каждое новое приращение
коэффициента финансового левериджа будет вызывать еще большее
приращение коэффициента рентабельности собственного капитала, а при
отрицательном значении дифференциала приращение коэффициента
финансового левериджа приведет к еще большему темпу понижения
коэффициента рентабельности собственного капитала.
Отсюда следует, что при неизменном дифференциале коэффициент
финансового левериджа служит основой главного генератора в виде роста
суммы и уровня прибыли на собственный капитан, так и финансового риска
потери такой прибыли.
Рассмотрим механизм применения эффекта финансового левериджа в
нашем случае для ООО КБ «СИНКО-БАНК».
Рассмотрим следующие варианты формирования капитала ООО КБ
«СИНКО-БАНК»:
- 1-й вариант: 25%/75%;
- 2-й вариант: 30%/70%;
- 3-й вариант: 40%/60%;
- 4-й вариант: 50%/50%;
- 5-й вариант: 60%/40%;
- 6-й вариант: 70%/30%;
- 7-й вариант: 80%/20%;
- 8-й вариант: 100%/0%.
68
Данные табл. 11 свидетельствуют, что при варианте 8 эффект
финансового левериджа отсутствует по причине того, что ООО КБ «СИНКО-
БАНК» не применяет в своей хозяйственной деятельности заемный капитал.
Из приведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных
финансовых ресурсов в общей сумме используемого ООО КБ «СИНКО-БАНК»
капитала, тем больший уровень прибыли она получит, которая будет
приходиться на собственный капитал.
Таблица 11
Формирование эффекта финансового левериджа
69
Механизм формирования эффекта финансового левериджа может быть
выражен графически при помощи рис. 3.
70
Рис. 3 - График формирования эффекта финансового левериджа
Любой из этих вариантов - определенный диапазон одновременных
изменений выделенных факторов. Между выделенными факторами не всегда
можно отследить корреляционную зависимость из-за вероятных качественных
отличий. Но в данном случае имеются основания считать, что тенденции
изменения выделенных факторов сходятся. Диапазоны возможных изменений
при наличии исторических данных рассчитываются с помощью методов
математической статистики, при их отсутствии волатильность выделенных
факторов устанавливается гипотетически.
Однако не следует забывать и о рекомендуемом уровне показателя
финансовой зависимости банка, который не должен превышать 0,5, поэтому
необходимо остановится на 4-м варианте с эффектом финансового рычага
6,77%, из которого следует, что каждый рубль финансовых вложений в виде
кредитов и займов для банка ООО КБ «СИНКО-БАНК» принесет в будущем
6,77 руб. чистой прибыли.
3,56
2,77
1,78
1,19
0,79
0,51
0,30
0
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
3,00
3,50
4,00
1 2 3 4 5 6 7 8
Кривая эффекта финансового левериджа, %
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Любой банк стремится вести свой бизнес эффективно, основываясь на
общепринятых стандартах управления и передовой банковской практики,
независимой кредитной политике, и обеспечивая высокий уровень банковских
услуг. Банк формирует свою кредитную политику таким образом, чтобы она
была эффективной с точки зрения рисков, которые принимает банк,
способствовала развитию отечественной экономики и удовлетворяла спрос
клиентов на кредитные ресурсы.
Общий объем кредитного портфеля ООО КБ «СИНКО-БАНК» за
последние три года увеличивается особенно высокими темпами, а высокая доля
кредитного портфеля в общих активах подтверждает приоритетность этого вида
активов в обеспечении доходов банка.
Когда кредиторы предлагают заёмщикам ипотечные кредиты, кредитные
карты или другие виды займов, всегда существует элемент риска, что заёмщик
может не погасить кредит. Аналогичным образом, если компания предоставляет
кредит (рассрочку) своим клиентам, существует риск того, что её клиенты не
смогут рассчитаться по своей задолженности. Кредитный риск также
охватывает риск того, что эмитент облигаций не сможет осуществить
обслуживание задолженности или что страховая компания не сможет выплатить
страховое возмещение.
Кредитный риск — это риск убытков, связанных с невозможностью
выполнения заёмщиком или контрагентом своих обязательств. Потери (убытки)
могут быть полными или частичными. На эффективном рынке более высокие
уровни кредитного риска будут связаны с более высокими затратами (потерями)
по займам. Вследствие этого уровни потерь по займам являются основой для
установления спрэдов доходности, которые отражают уровень кредитного риска
на основе оценок участников рынка.