11
Большинство проблем экономического развития компании,
расширения или возобновления объема его активов требуют роста объема
привлеченных финансовых ресурсов. Выбор источников этих ресурсов, а
также оценку и отбор для реализации наиболее эффективных инструментов и
объектов инвестиций, осуществляемых в различных формах финансовой
деятельности. Финансовая стратегия предприятия служит неотъемлемой
частью общей стратегии экономического развития.
Финансовая деятельность подчиняется по отношению к целям
операционной деятельности предприятия.
Финансовая деятельность обеспечивает стабилизацию экономического
развития предприятия в целом.
Инструментами такой стабилизации выступают формируемые в
процессе финансовой деятельности различные страховые и другие целевые
денежные фонды в случае непредвиденных колебаний рынка, как
финансовых и товарных рынков, снижения объемов операционной
деятельности и соответственно операционной прибыли. Чем выше процент
страховых и других целевых фондов в общем объеме капитала, тем
гарантированней уровень реализуемости задач его экономического развития
в предстоящем периоде.
Финансовое состояние предприятия, отражающее результаты его
финансовой деятельности на каждом этапе развития, является основным
показателем эффективности его хозяйственной деятельности в целом.
Уровень финансового состояния предприятия формирует его имидж у
партнеров на товарном и финансовом рынках, характеризуется степенью
конкурентоспособности на этих рынках, это демонстрирует потенциал
финансовой поддержки высоких темпов возможностей экономического роста
и развития рыночной стоимости.
Основная цель любого предприятия - прибыль, получение которой
является главным мотивом предпринимателя и владельца. Прибыль может
быть стратегической целью предприятия. Его размер используется для
12
расчета цен на продукты и обоснования инвестиционных проектов. Тем не
менее, необходимо постоянно знать размер прибыли. Кроме того,
необходимо знать о возможности ее увеличения, факты положительного и
отрицательного воздействия на него. Прибыль компании в финансовой науке
является финансовый результат, который, в дополнение к прибыли, может
иметь форму потери.
Прибыль (убыток) формируется как сумма финансовых результатов
первичного (нормального) и оперативных (финансовых) деятельности
предприятия; от внереализационных операций; от чрезвычайных мер.
Анализ финансового результата ведется по следующим направлениям
(рисунок 1).
Рисунок 1- Направления анализа финансового результата [22, c.88].
Анализ формирования и использования прибыли. В рамках данного
направления определяются абсолютные суммы средств, выплачиваемых из
прибыли, их динамика и структура.
По Налоговому кодексу Российской Федерации налог на прибыль
уплачивается в бюджет не со всей суммы прибыли отчетного года, а с так
называемой «налоговой прибыли» (налогооблагаемой). Чтобы ее рассчитать,
необходимо из прибыли отчетного года исключить некоторые доходы,
облагаемые по иной ставке, чем налог на прибыль (операции с ценными
Направления анализа
финансового результата
Анализ формирования и
использования прибыли
Анализ
финансовойустойчив
ости
13
бумагами), или которые носят характер льгот. Полученная таким образом
расчетная величина прибыли служит основой для взноса налога на прибыль.
После уплаты налога на прибыль оставшаяся сумма считается чистой
прибылью. В данном направлении анализируются пути распределения
прибыли. В качестве таковых могу рассматриваться:
- выплата дивидендов по ценным бумагам;
- образование резервного фонда;
- образование фондов специального назначения;
- внесение в бюджет штрафных санкций и расходов по возмещению
ущерба из-за нарушения требований охраны окружающей среды;
- другие отвлечения.
Распределение прибыли в эти фонды основана на заранее
разработанных, согласованных и утвержденных смет расходов. Размер
расходов в данных сметах планируется на основе целевых значений чистой
прибыли и потребностей предприятия.
Горизонтальный и вертикальный анализ финансовых результатов. По
данным формы № 2 бухгалтерского баланса проводятся горизонтальный и
вертикальный анализы показателей прибыли.
Горизонтальный анализ – оценка изменений показателей прибыли за
отчетный период в абсолютной сумме и процентах. Он позволяет проследить
тенденции в изменениях показателей прибыли.
Вертикальный анализ – оценка изменений структуры показателей
прибыли.
Считается, что горизонтальный анализ проводится самим
предприятием, а вертикальный – внешними пользователями.
Финансовые результаты компании - показатели эффективности,
поэтому его значение может быть под влиянием различных факторов. Для
того, чтобы идентифицировать их, проводится факторный анализ. Он
использует методы ликвидации, выявляет факторы, влияющие на
финансовые результаты компании. Факторный анализ проводится по таким
14
показателям, как:
- валовая прибыль;
- прибыль от реализации;
- результаты прочей реализации.
Финансовая устойчивость - характеристика, указывающая на
стабильное превышение доходов над расходами, свободном маневрировании
денежными средствами предприятия и эффективном их использовании,
непрерывном процессе производства и продаж.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной деятельности, а также является главным
компонентом общей устойчивости предприятия.
Основными источниками информации анализа финансовой
устойчивости являются данные бухгалтерского учёта и бухгалтерской
(финансовой) отчётности. Из форм бухгалтерской отчётности используют:
-бухгалтерский баланс, форма № 1, где отражаются нераспределённая
прибыль или непокрытый убыток отчётного и прошлого периодов (раздел III
пассива);
-отчёт о прибылях и убытках, форма № 2, составляется за год и по
внутригодовым периодам.
Центральной формой бухгалтерского учета является бухгалтерский
баланс.
Бухгалтерский баланс описывает финансовое положение компании на
определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной
оценке их состава и направлений использования с одной стороны (актив) и
их источниках финансирования - с другой (пассив ).
Бухгалтерский баланс состоит из двух частей: актив и пассив. Баланс
содержит подробное описание ресурсов предприятия.
Активы предприятия отражают инвестиционные решения, принятые
компанией за период ее деятельности. В основе расположения статей баланса
лежит критерий ликвидности (способности превращения средств
15
предприятия в денежную наличность), являющийся одним из наиболее
важных показателей финансового состояния предприятия.
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует
четыре типа финансовой устойчивости.
-абсолютная финансовая устойчивость (трехфакторный показатель
типа финансовой устойчивости имеет следующий вид: М=1,1,1). Такой тип
финансовой устойчивости характеризуется тем, что все запасы предприятия
покрываются собственными оборотными средствами, т.е. организация не
зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.
Кроме того, вряд ли можно считать идеальным, потому что это означает, что
компания не может, не хочет или не имеет возможности использовать
внешние источники средств для эксплуатации.
- нормальная финансовая устойчивость (показатель типа финансовой
устойчивости имеет следующий вид: М=0,1,1). В этой ситуации предприятие
использует для покрытия запасов помимо собственных оборотных средств
также и долгосрочные привлеченные средства. Этот тип финансирования
запасов является «нормальным» с точки зрения финансового менеджмента.
Нормальная финансовая стабильность наиболее желательным для
предприятия;
- неустойчивое финансовое положение (показатель типа финансовой
устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,1), характеризуемое нарушением
платежеспособности, которая сохраняет способность восстанавливать баланс
путем пополнения источников собственных средств, сокращения
дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемость запасов.
Финансовая неустойчивость считается нормальной, если величина
привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и займов
не превышает общую стоимость сырья и готовой продукции.
- кризисное финансовое состояние (показатель типа финансовой
устойчивости имеет следующий вид: М=0,0,0), при котором предприятие
находится на грани банкротства, т.к. денежные средства, краткосрочные
16
ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его
кредиторской задолженности и просроченных ссуд.
Поскольку положительным фактором финансовой устойчивости
является наличие источников формирования запасов, а отрицательным
фактором - величина запасов, то основной путь выхода из кризиса и
нестабильных финансовых условий являются: пополнение источников
формирования запасов и оптимизация их структуры, а также разумное
сокращение уровня запасов.
1.2. Источники информации и основные направления оценки
финансового состояния организации
В настоящее время анализ финансово-хозяйственной деятельности
представляет собой действенное средство управления эффективностью
производства. На основе его результатов определяются тенденции в
социально-экономическом развитии организации, а также выявляются
капиталосберегающие пути и перспективы развития данного субъекта.
В системе управления производством анализ финансово-хозяйственной
деятельности является важным элементом, а также действенным средством
выявление внутрихозяйственных резервов, основой для принятия
управленческих решений и разработки научно-обоснованных планов.
Основные принципы анализа:
комплексность;
научность;
объективность и точность;
действенность;
системность;
оперативность;
демократизм;
17
эффективность.
Основная сущность анализа хозяйственной деятельности проявляется
во всестороннем изучении процессов производства, его результатов
эффективности производственной, торговой и других видов деятельности.
Финансовый анализ выступает рычагом совершенствования
хозяйственного механизма компании. Несовершенство действующих
методов хозяйственного расчета проявляется посредством анализа динамики
выполнения плановых заданий, стимулирования результатов работы и
системы мотивации.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности – это «совокупность
способов познания и оценки экономических процессов, их воздействия на
результативность деятельности и одновременно является инструментом
управления экономикой, основанном на всестороннем глубоком изучении,
познания процессов социального экономического развития хозяйствующего
субъекта». [1, с. 17]
В целом финансово-хозяйственный механизм должен быть направлен
на повышение качества продукции и труда, а также по возможности на
удешевление производства. За счёт снижение затрат на производстве и
повышения качества товаров происходит обеспечение
конкурентоспособности предприятия. Анализ финансово-хозяйственной
деятельности является базой для текущего и перспективного планирования
деятельности организации.
Финансовый анализ направлен на выявление следующих факторов:
организационные факторы: изменение режима работы
предприятий, улучшение трудовой и производственной дисциплины и др.;
экономические: совершенствование ценообразования,
планирования, учета и контроля, стимулирование результатов труда и
рационального использования производственных ресурсов;
18
социальные: улучшение условий труда, моральный и
психологический климат в производственных условиях и моральное
поощрение.
Предмет финансового анализа - это хозяйственная деятельность
организации, конечные финансовые результаты и эффективность ее
деятельности. Основные задачи финансового анализа:
1. оценка экономической эффективности использования
финансовых, материальных и трудовых ресурсов;
2. выявление взаимозависимости между различными факторами и
изменением величины технико-экономических показателей;
3. оценка обоснованности бизнес-планов и нормативов в процессе
их разработки с объективной точки зрения;
4. выявление и совершенствование резервов хозяйственной
деятельности на всех стадиях производственного процесса;
5. разработка комплекса мероприятий по выявлению новых
резервов;
6. контроль над результатами управленческих решений.
Анализ показателей прошедших периодов хозяйственной деятельности
помогает обосновать управленческие решения. Выявление закономерностей
развития организации возможно посредством проведения трендового
анализа. На основе анализа финансово-хозяйственной деятельности
составляется бизнес-планы. В системе управления место финансового
анализа представлено на рисунке 1.
19
Рисунок 1. Место экономического анализа в системе управления
[4, с. 18]
По настоящее время, экономисты не пришли к единому мнению о
классификации анализа финансово-хозяйственной деятельности. Существует
достаточно много классификаций экономического анализа. Основными
признаками группировки выступают: субъект и объект анализа, способы
выполнения, цели, периодичность, порядок сравнений, степень механизации
и автоматизации, степень охвата анализом и др.
Рассмотрим более подробно основные виды анализа хозяйственной
деятельности. Факторный анализ подразумевает под собой выделение и
оценку факторов, влияющих на результативный показатель. Выделяют
определенные факторы, которые имеет количественную оценку и
определяют влияние каждого из них. Чаще всего финансовый анализ
применяется при оценке финансового состояния.
Оценочный анализ представляет собой экономический анализ,
результатом которого является качественная и количественная оценка
хозяйственных ситуаций, экономических явлений. Основной целью данного
анализа является определение стоимости недвижимости, бизнеса,
интеллектуальной собственности. Данный анализ проводится на основе
20
таких методов как затратный метод, дисконтирование денежных потоков,
метод капитализации доходов.
Диагностический анализ используется для выявления несоответствий
результатов финансово-хозяйственных процессов. Он осуществляется через
метод сопоставления системы или отдельных показателей, где по отдельным
признакам в динамике определяют причины отклонений. В данном анализе
могут использоваться методы и приемы факторного анализа.
Технико-экономический анализ позволяет оценить влияние технико-
технологических процессов на показатели финансово-хозяйственной
деятельности организации. Анализ проводится через изучение технического
уровня предприятия, прогрессивности используемых технологий и их
воздействия на эффективность производства.
Маркетинговый анализ характеризуется исследованием внутренней и
внешней среды предприятия, конкурентоспособности продукции, каналов
продвижения и других аспектов маркетинга. На основе результатов данного
анализа разрабатывается комплекс маркетинговых мероприятия.
Инвестиционный анализ применяется для оценки использования
финансовых ресурсов и прогнозирования результативности инвестиционных
проектов. Трендовый анализ считается самым простым способом
экономического анализа. Анализ основывается на построение графика
возможного развития деятельности компании, на основе которого
рассчитывается прогнозное значение показателей.
Таким образом, сущность анализа хозяйственной деятельности
проявляется во всестороннем изучении процессов производства, его
результатов эффективности производственной, торговой и других видов
деятельности. Существует достаточно много классификаций экономического
анализа. Основными признаками группировки выступают: субъект и объект
анализа, способы выполнения, цели, периодичность, порядок сравнений,
степень механизации и автоматизации, степень охвата анализом и др.