!
32
Наименование показателя
Формула
Излишек/ недостаток собственных
оборотных средств
!СОС = СО С – ЗЗ
ЗЗ – общая сумма запасов
Излишек/ недостаток собственных
и долгосрочных источников
!СДИ = СДИ – ЗЗ
Излишек/ недостаток общей
величины источников запасов
!ОИЗ = ОИЗ – ЗЗ
С помощью этих показателей определяют трехфакторную модель:
M= (!"#"$%!"&'$%!#'()
Если !>0, то М(!) = 1. Если !<0, то М(! ) = 0.
Эта модель вы ражает тип финансовой устойчивости предприятия.
Выделяют четыре типа финансовой устойчивости (Таблица 6).
Таблица 6
Типы финансовой устойчивости
Тип
финансовой
устойчивости
Трехфакторная
модель
Источники
финансирования
запасов
Характеристика
финансовой
устойчивости
Абсолютная
финансовая
устойчивость
М = {1;1;1}
СОС
Предприятие не
зависит от внешних
кредиторов,
высокий уровень
платежеспособности
Нормальная
финансовая
устойчивость
М = {0;1;1}
СОС+ДКЗ
Высокие доходы от
текущей
деятельности,
рационально
используются
заемные средства.
Нормальная
платежеспособность
Неустойчивое
финансовое
состояние
М = {0;0;1}
СОС+ДКЗ+ККЗ
Привлекаются
дополнительные
источники
финансирования.
Происходит
нарушение
платеже-
способности, но
!
33
Тип
финансовой
устойчивости
Трехфакторная
модель
Источники
финансирования
запасов
Характеристика
финансовой
устойчивости
возможность ее
восстановления
сохраняется
Кризисное
финансовое
состояние
М = {0;0;0}
-
Предприятие не
платежеспособно,
находится на гр ани
банкротства.
В таблице 7 рассчитаны показатели, приведенные в таблице 6. Можно
увидеть какой тип финансовой устойчивости у предприятия ООО «Строймонтаж
плюс».
Таблица 7
Показатели абсолютной финансовой устойчивости
ООО «Строймонтаж плюс» за 2016 – 2018 г. г.
Наименование показателя
2016 год
2017 год
2018 год
Собственные оборотные средства (СОС)
5 273
5 172
8 004
Собственные средства и долгосрочные
заемные источники (СДИ)
5 273
5 172
8 004
Общая величина основных источников
формирования запасов (ОИЗ)
11 589
17 991
33 296
Общая сумма запасов (ЗЗ)
2 341
2 067
1 511
Излишек/ недостаток собственных
оборотных средств (!СОС)
2 932
3 105
6 493
Излишек/ недостаток собственных и
долгосрочных источников (!СДИ)
2 932
3 105
6 493
Излишек/ недостаток общей вел ичины
источников запасов (!ОИЗ)
9 248
15 924
31 785
Тип финансовой устойчивости
1
1
1
Из таблицы 7 мы видим, что предприятие ООО «Строймонтаж плюс»
имеет абсолютную финансовую устойчивость. Это значит, что запасы и затраты
полностью покрываются собственными оборотными средствами.
Также финансовую устойчивость предприятия характеризуют и системой
относительных показателей финансовых коэффициентов. Эти показатели
!
34
рассчитываются в виде соотношений абсол ю тны х показателей актива и пассива
баланса. В таблице 8 представлены данные показатели.
Таблица 8
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость
предприятия
Наименование показателя
Формула
Нормативное
значение
Коэффициент автономии
К
а
=СК/ВБ
СК–собственны й капитал
ВБ-валюта баланса
не ниже 0,4-0,6
Коэффициент финансовой
зависимости
К
фз
=ЗК/СК
ЗК-заемный капитал
СК-собственный капитал
0,4<К
фз
<0,6
Коэффициент
финансирования
К
ф
=СК/ЗК
К
ф
≥1
Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
К
сос
=СОС/ОА
ОА-оборотные активы
СОС-собственные
оборотные средства
К
сос
≥0
Коэффициент маневренности
К
м
=СОС/СК
СОС-собственные
оборотные средства
СК-собственный капитал
0,2<К
м
<0,5
Коэффициент финансовой
напряженности
К
фин напр
=ЗК/ВБ
ЗК-заемный капитал
ВБ-валюта баланса
не более 0,5
Коэффициент соотношен ия
мобильных и
иммобилизованных активов
К
моб
=ОА/ВА
ОА-оборотные активы
ВА-внеоборотные активы
Чем выше
значение
показателя, тем
больше средств
авансируется в
оборотные активы
Коэффициент имущества
производственного
назначения
К
ипн
=(ВА+З)/А
З-запа сы
А-активы
К
ипн
>0,5
В таблице 9 рассчитаны коэффициенты, приведенные в табли це 8.
Таблица 9
Показатели относительной финансовой устойчивости
за 2016 – 2018г.г. ООО «Строймонтаж плюс»
Наименование показателя
2016 год
2017 год
2018 год
Коэффициент автономии
0,59
0,39
0,29
Коэффициент финансовой зависимости
0,72
1,54
2,4
!
35
Наименование показателя
2016 год
2017 год
2018 год
Коэффициент финансирования
1,39
0,65
0,4
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами
0,46
0,29
0,24
Коэффициент маневренности
0,6
1,6
0,76
Коэффициент финансовой напряженности
0,4
0,6
0,7
Коэффициент соотно шени я мобильных и
иммобилизованных активов
3,2
5,7
13,4
Коэффициент имущества
производственного назначения
0,39
2,45
0,11
Рисунок 8 – Динамика показателей относительной финансовой
устойчивости.
0
0,5
1
1,5
2
2,5
Коэффициент!
автономии
Коэффициент!
финансовой!
зависимости
Коэффициент!
финансирования
Коэффициент!
обеспеченности!
собственными!
оборотными!
средствами
Коэффициент!
маневренности
Коэффициент!
финансовой!
напряженности
Нижний!норматив Верхний!норматив 2016 2018
!
36
В 2016 году коэффи циент автономии был выше значения 0,5. Это
указывало на укрепление финансовой независимости от внешних источников, но
в 2018 году этот показатель снизился до 0,29, что является отрицательной
тенденцией.
Коэффициент финансовой зависимости также вырос и это тож е
негативное явление для предприятия.
Коэффициент финансирования также в 2016 году был в норме, что
говорило нам о возможности покрытия собственным капиталом заем ных
средств. Но в 2018 году ситуация изменилась и этот показатель снизился до 0,4.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
как в 2016 году, так и 2018 году больше 0, это значит, что у предприятия больше
возможностей в проведении независимой финансовой политики.
Коэффициент маневренности. В 2017 году дан ный показатель очень
вырос и это является отрицательной тенденцией, но уже в 2018 году он снизился
почти в два раза.
Коэффициент финансовой напряженности только в 2016 году был в
норме. В 2017 и 2018 году этот показатель превысил норму, что говорит о
большой зависимости предприятия от кредиторов.
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов в
2018 году значительно вырос. Чем выш е значение данного показателя, тем
больше средств авансируется в оборотные акти вы.
Коэффициент имущества производственного назначения в 2018 году
снизился (0,11) и стал ниже нормы. Это означает то , что предприятию
необходимо привлечь заемные средства для пополнения своего имущества.
Деловая активность предприятия имеет взаимосвязь с важными
характеристиками предприятия. Также деловая активность влияет на
инвестиционную привлекательность, кредитоспособность и финансовую
устойчивость. Если уровень деловой активности у предприятия высокий, то это
только привлекает потенциальных инвесторов, партнеров сотрудничать с
предприятием, вкладывать свои средства.
!
37
Деловая активность предприятия с точки зрения финансов проявляется в
скорости оборота его средств. Анализ дел ово й активности предприятия
представляет собой исследование динам ики коэффициентов. Эти коэффициенты
являются относительными показателями финансовых результатов деятельности
предприятия.
По мнению Ковалева деловая активность означает весь спектр усилий,
направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, тру да, капитала.
Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее
развития, достижения ею поставленных целей, эффективном использовании
экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.
8
Для
ее оценки используются как качественные критерии, так и количественные
показатели.
Качественными и количественными показателями деловой активности
предприятия являются: широта рынков сбыта продукции, включая наличие
поставок на экспорт, репутация предприятия, степень плана основным
показателям хозяйственной деятельности, обеспечение задан ны х темп ов их
роста, уровень эффективности использования ресурсов (капитала), устойчивость
экономического роста.
Для анализа деловой активности используют две группы показателей:
общие показатели оборачиваемости и показатели управления активами.
Показатели деловой ак тив ност и ООО «Строймонтаж плюс» приведены в
таблице 10. Основой таблиц ы 10 служ ат данны е из Отчета о финансовых
результатах ООО «Строймонтаж плюс» за 2016-2018 г. г. (Приложение 4).
8
Ковалев В. В., О. Н. Волкова. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М.: ПБОЮЛ Гриженко Е. М.,
2014. – 424 с.
!
38
Таблица 10
Показатели деловой активности предприятия
ООО «Строймонтаж плюс» за 2016 – 2018 г. г.
Наименование
показателя
Способ расчета
Значение
2016
2017
2018
Выручка от продажи
(руб.)
В
пр
89 618
56 251
38 288
Чистая прибыль (руб.)
ЧП
939
-503
2 170
Численность
работников (чел.)
ЧР
31
31
37
Производительность
труда (руб.)
ПТ=В
пр
/ЧР
2 891
1 815
1 034
Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей
оборачиваемости
капитала
(ресурсоотдача)
В
пр
/ ССА
В
пр
-выручка от продажи
ССА-среднегодовая
стоимость активов
5,93
17,95
1,07
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных (мобильных
средств)
В
пр
/ СОА
СОА-среднегодовая
стоимость оборотных
активов
8,12
3,8
1,49
Коэффициент отдачи
нематериальных
активов
В
пр
/ С
р
ОА
С
р
ОА-средняя стоимость
оборотных активов
7,73
3,13
1,14
Фондоотдача
В
пр
/СОС
СОС-средняя стоимость
основных средств
17
10,88
4,78
Коэффициент отдачи
собственного капитала
В
пр
/ ССК
ССК-средняя стоимость
капитала
10,17
6,77
3,65
Показатели управления активами
Оборачиваемость
материальных средств
З *t / В
пр
З-сред няя стоимость
запасов
9,4
13,23
14,2
Оборачиваемость
денежных средств
СДС*t /В
пр
СДС-средняя стоимость
денежных средств
0,03
0,03
3,24
Коэффициент
оборачиваемости
средств в расчетах
В
пр
/ СДЗ
СДЗ-средняя стоимость
дебиторской
задолженности
9,69
3,53
1,22
!
39
Наименование
показателя
Способ расчета
Значение
2016
2017
2018
Срок погашения
дебиторской
задолженности
СДЗ*t / В
пр
37
102
295
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
В
пр
/ CКЗ
CКЗ-сред няя стоимость
кредиторской
задолженности
20,58
8,36
3,52
Срок погашения
кредиторской
задолженности
CКЗ*t / В
пр
18
44
102
Из данных таблицы 10 мы видим, что показатель ресурсоотдачи снизился,
это говорит нам о том, что сн изилась эффекти вность использования
экономического потенциала. В ООО «Строймонтаж плюс» ресурсоотдача в 2016
году составила 5,93, а уж е в 2018 году - всего 1,07. Также снизилась фондоотдача.
В 2016 году она составляла 17%, в 2018 году 4,78%. Снижение фондоотдачи
произошло в результате снижения производительности труда.
Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах снизи лся. Это говорит
о том, что покупатели медленнее рассчитывается с компанией. Также ср ок
погашения дебиторской задолженности увеличился.
Срок погашения кредиторской задолженности увеличилась, из-за этого
происходит замедление предприятия с расчетами со своими кредиторами.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала к 2018 году тоже
снизился. Это снижение говорит нам о том , что на предприятии бездействует
часть собственных средств.
В наши дни для эффективного управления деятельностью предприятия
необходима информационная база, которая должна быть всегда у руководителя
и основную ее часть должны занимать св едения о финансовых результатах.
Анализ финансовых результатов помогает руководителю в принятии
управленческих и стратегических решений.
Анализ финансовых результатов предполагает решение таких задач как:
• анализ состава и динамики прибыли;
!
40
• факторный анализ прибыли;
• анализ показателей рентабельности.
Анализ состава и динамики прибыли ООО «Строймонтаж плюс» за 2016
– 2018 г.г. представлен в таблице 11.
Таблица 11
Анализ состава и динамики прибыли
ООО «Строймонтаж плюс» за 2016-2018 г.
Наименование
показателя
2016
г.
2017 г.
2018 г.
Абсолютное
изменение
(тыс. руб.)
Темп
роста
(%)
Выручка (тыс. руб.)
89 618
56 251
38 288
-51 330
43
Себестоимость (тыс. руб.)
86 068
54 201
34 940
-50 304
41
Валовая прибы ль (тыс.
руб.)
3 550
2 050
3 348
-202
94
Коммерческие и
управленческие расходы
(тыс. руб.)
1 546
1 625
824
-722
53
Прибыль от продаж (ты с.
руб.)
2 044
427
2 524
480
124
Прочие доходы (тыс. руб.)
16
38
270
254
1688
Прочие расходы (тыс.
руб.)
129
152
186
57
144
Прибыль до
налогообложения (тыс.
руб.)
1 891
237
2 608
677
135
Текущий налог на
прибыль (тыс. руб.)
952
740
438
-554
44
Чистая прибыль (тыс.
руб.)
939
-503
2 170
1 231
231
Как показывает таблица 11, предприятие ООО «Строймонтаж плюс»
уменьшило выручку в 2018 году по сравнению с 2016 на 51330 тыс. руб. (43%).
Также снизилась себестоимость продаж на 50304 тыс. руб. (41%). Показатель
валовой прибыли снизился на 202 тыс. руб. и в 2018 году составил 3348 тыс. руб.
Темп роста валовой прибыли составил 94%.
!
41
За счет снижения ком мерческих и управленческих расходов на 722 тыс.
руб. (53%), прибыль от продаж в 2018 году вы росла на 480 тыс. руб., темп роста
прибыли от продаж 124 %.
Также увеличились прочие доходы (254 тыс. руб.), их темп роста составил
1688%. Прибыль до налогообложения увеличилась на 677 тыс. руб., темп роста
составил 135%.
Чистая прибыль предприятия ООО «Строймонтаж плюс» также
увеличилась (1231 тыс. руб.). Такое увеличение могло произойти за счет
снижения расходов по обычной деятельности, налогов на прибыль и за счет
увеличения прочих доходов.
Далее проведем факторный анализ прибыли от продаж ООО
«Строймонтаж плюс».
Основными факторами, ко торы е влияют на величину прибыли от продаж,
являются:
• изменение объема продаж;
• изменение ассортимента реализованной продукции;
• изменение себестоимости продукции;
• изменение цены реализации продукции.
1. Влияние объема продаж на прибыль.
a) Выручка предприятия ООО «Строймонтаж плюс» в отчетном
периоде составила 38 288 тыс. руб.
b) Выручка в базисных ценах = 33 294 тыс. руб.
c) Объем продаж за анал изир уемы й период =
(33294/89618)*100%=37,2%. Таким образом, произошло снижение
объема реализации продукции на 37,2%.
d) Из-за снижения объема продаж продукции, прибыль от продажи
снизилась на 2044*(-0,37) = -756 тыс. руб.
2. Влияние ассортимента продаж на величину прибыли. Данное влияние
определяется путем сопоставления прибыли отчетного периода, которая