2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................. 3
Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния
организации ................................................................................................................ 4
1.1.Сущность финансового состояния ............................................................ 4
1.2. Система базовых показателей финансового состояния предприятия и
их характеристика ........................................................................................... 12
1.3. Основные методы анализа финансового состояния ............................. 21
Глава 2. Анализ финансового состояния ПАО «КАМАЗ» .............................. 33
2.1. Общая характеристика предприятия ..................................................... 33
2.2. Анализ динамики и структуры имущества предприятия и источников
его формирования ........................................................................................... 37
2.3. Анализ финансовой устойчивости, ликвидности и
платежеспособности ....................................................................................... 40
Глава 3. Разработка мероприятий по улучщению финансового состояния
ПАО «КАМАЗ» ........................................................................................................ 55
3.1. Разработка рекомендаций по повышению эффективности
деятельности .................................................................................................... 55
3.2.Оценка влияния предложенных мероприятий на финансовое
состояние компании........................................................................................ 59
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 68
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ......................................... 71
ПРИЛОЖЕНИЯ ...................................................................................................... 75
3
ВВЕДЕНИЕ
Вопросы анализа финансового состояния предприятий были и остаются
предметом внимания многих исследователей, написано огромное количество
научных статей и диссертационных исследований, в которых авторы уточняли
понятие финансового состояния и привносили свежие идеи по
совершенствованию методик и использованию инструментов анализа
финансового состояния.
В современных условиях хозяйствования условием активной
деятельности и залогом устойчивого положения любого предприятия является
его стабильное финансовое состояние. В постоянно меняющихся условиях
хозяйствования у руководства предприятия возникает множество проблем в
рамках управления финансовыми ресурсами организации и обеспечения её
финансовой стабильности, что требует точного определения факторов,
способствующих обеспечению финансовой устойчивости предприятия, которое
невозможно без эффективной оценки финансового состояния предприятия.
Анализ финансового состояния предприятия далеко не новое
направление экономической науки в России, при этом нужно сказать, что по
данному направлению на сегодняшний день решить все вопросы нельзя.
Данным вопросом занималось и продолжает заниматься большое количество
различных ученых. Среди них можно выделить таких авторов, как М.И.
Баканов, В.В. Ковалев, Э.А. Маркарьян, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет и многих
других. Как показало исследование, большинство современных разработок в
рамках анализа финансового состояния строится на основе приведенных
данными авторами положений о финансовом состоянии предприятия и его
анализе.
На данный момент среди ученых-экономистов нет выработанной единой
терминологии по этому вопросу, что вызывает разнообразие в подходах к
проведению такого анализа. При этом стоит отметить, что какими бы разными
взглядами по отношению к методологии анализа финансового состояния
предприятия не обладали различные специалисты, все они сходятся в одном: в
рыночной экономике и при существующей конкуренции такой анализ
4
составляет важную часть информационного обеспечения любой организации и
является обоснованием при принятии управленческих решений.
Целью настоящего исследования является изучение существующих
методик оценки финансового состояния организаций, для проведения анализа
на примере ПАО «КАМАЗ» и разработка рекомендаций для стабилизации
финансового состояния компании.
Для решения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- рассмотреть понятие и сущность понятия «финансовое состояние»;
- изучить основные нормативно-правовые акты, регулирующие
оценку финансового состояния в Российской Федерации;
- проанализировать этапы процедуры оценки финансового
состояния, предусмотренные российским законодательством;
- разработать рекомендации для улучшения финансового состояния.
В качестве объекта исследования выбрано ПАО «КАМАЗ».
Предметом исследования является методики оценки финансового
состояния организаций.
Вопросы оценки финансового состояния хозяйствующих субъектов
являются предметом исследования таких авторов, как Х. Абду, Р. Андерсон,
И.Т. Балабанов, Г.Н. Белоглазов, Р.П. Булыгин, И.В. Вешняков, Д.А.
Ендовицкий, К. Жирардон, Б. Касу, Т. Ли, В. В. Лэнгтон, О.И. Лаврушин, А. А.
Маршал.
Исследование состоит из трех глав, введения, заключения и списка
использованной литературы.
Практическая значимость исследования заключается в возможности
использования его результатов в практике улучшения финансового состояния
в ПАО «КАМАЗ», так и в других организациях.
Глава 1. Теоретические основы анализа финансового состояния
организации
1.1.Сущность финансового состояния
Предприятие создается для организации предпринимательской
5
деятельности, социально-экономической целью которого является обеспечение
общественных потребностей и извлечение прибыли. По своему содержанию
деятельность предприятий включает производство и реализацию продукции,
выполнение работ и оказание услуг, операции на фондовом рынке.
Предприятие может осуществлять какой-либо из видов деятельности, либо
одновременно все виды.
О.В. Ефимова отмечает, что «финансовое состояние предприятия − это
сложная, интегрированная по многим показателям характеристика качества его
деятельности. Финансовое состояние предприятия можно определить как меру
обеспеченности предприятия необходимыми финансовыми ресурсами и
степень рациональности их размещения для осуществления эффективной
хозяйственной деятельности и своевременных денежных расчетов по своим
обязательствам».
Обобщив рассмотренные трактовки можно отметить, что финансовое
состояние – это экономическая категория, характеризующая размещение,
наличие и использование финансовых ресурсов, а также их достаточность в
каждый момент времени.
Изучив различные источники информации, было выявлено, что авторы
подразделяют финансовое состояние на три вида:
1. Кризисное.
2. Предкризисное.
3. Устойчивое.
Кризисное финансовое состояние предприятия − положение, когда
предприятие не может выполнить свои обязательства перед кредиторами,
поставщиками ресурсов, производственным персоналом. Такое положение
характеризуется задержками в оплате труда, наличием регулярных неплатежей
поставщиками за товары, просроченных ссуд банкам, недоимок в бюджеты.
Продолжительное кризисное финансовое состояние может привести к
банкротству предприятия.
Предкризисное состояние предприятия характеризуется нарушением
платежеспособности. Организация вынуждена привлекать дополнительные
6
источники для покрытия запасов, не являющиеся обоснованными. Снижается
доходность основной деятельности, но сохраняется возможность
восстановления платежеспособности за счет: сокращения дебиторской
задолженности, сокращения излишних запасов и ускорения их
оборачиваемости. При этом финансовая неустойчивость считается допустимой,
если соблюдаются следующие условия:
− производственные запасы плюс готовая продукция равны или
превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в
формировании запасов;
− незавершенное производство плюс расходы будущих периодов
равны или меньше суммы собственного оборотного капитала.
Устойчивое финансовое состояние организации характеризуется
стабильным превышением доходов над расходами, возможностью свободного
маневра денежными средствами, эффективностью использования денежных
средств в процессе текущей (операционной) деятельности.
На финансовое состояние предприятия влияют различные факторы. Н.С.
Пласкова выделяет положительные и отрицательные факторы, влияющие на
финансовое состояние организации. К положительным факторам автор
относит:
− отсутствие просроченной задолженности по денежным
обязательствам;
− высокая оборачиваемость оборотных активов;
− положительная динамика прибыли от продаж;
− высокий удельный вес собственных источников средств и др.
К факторам, оказывающим отрицательное влияние на финансовое
состояние предприятия, автор относит:
− высокие темпы роста отвлечения денежной массы в формирование
внеоборотных активов при отсутствии устойчивых источников (собственных
или долгосрочных заемных);
− низкий уровень собственного капитала;
− замедление оборачиваемости оборотных средств;
7
− снижение объемов продаж и др.
По мнению авторов Н.Н. Селезневой и А.Ф. Ионовой, для целей анализа
имеет важное значение классификация факторов на внутренние (которые, в
свою очередь подразделяются на основные и неосновные) и внешние.
Внутренними основными называют факторы, определяющие результаты
работы организации. Внутренние неосновные факторы – это структурные
сдвиги в составе продукции, нарушения хозяйственной и технологической
дисциплины.
Внешние факторы – это факторы, не зависящие от деятельности
производственного коллектива, но количественно определяющие уровень
использования производственных и финансовых ресурсов данной организации.
Выделяют три вида финансового состояния предприятия: кризисное,
предкризисное и устойчивое положение организации.
Финансовое состояние предприятия зависит от множества
положительных и отрицательных факторов, которые можно классифицировать
на внутренние (зависящие от деятельности предприятия) и внешние (не
зависящие от его деятельности).
Источником информации для проведения анализа финансового состояния
служит бухгалтерская отчетность. Важным и, пожалуй, одним из главных
объектов управления являются финансовые ресурсы хозяйствующего субъекта,
источники их формирования и возникающие в связи с этим отношения между
другими участниками экономической среды. Для непрерывного улучшения
показателей функционирования организации руководству необходима
достоверная информация, на основе которой будут приниматься
управленческие решения. Для этих целей используются данные бухгалтерской
(финансовой) отчѐтности. В общем виде отчѐтность представляет собой
систему показателей, которые наиболее полно отражают работу организации за
рассматриваемый период времени. Состав годовой бухгалтерской отчетности
определѐн Федеральным Законом от 06.12.2011 г.
№ 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» , Приказом Минфина Российской
Федерации от 06.07.1999 № 43н ( «Об утверждении Положения по
8
бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)» и
Приказом Минфина России от 02.07.2010 № 66н (ред. от 06.04.2015) «О формах
бухгалтерской отчетности организации» :
– бухгалтерский баланс;
–отчѐт о финансовых результатах.
Приложения к бухгалтерскому балансу и отчѐту о финансовых
результатах: отчѐт об изменениях капитала; отчѐт о движении денежных
средств; отчѐт о целевом использовании средств. Бухгалтерский баланс
является главной формой бухгалтерской отчѐтности в системе
информационного обеспечения анализа финансового состояния организации
[15, с. 178]. Бухгалтерский баланс – способ обобщения и группировки
имущества (активов) хозяйствующего субъекта и источников их образования
(пассивов) на определѐнную дату в денежном выражении [16, с. 18]. Баланс
представляет большой интерес для лиц, являющихся внешними или
внутренними пользователями бухгалтерской отчѐтности, каждый из которых
преследует собственные цели. К внешним пользователям относят инвесторов,
кредиторов, акционеров, поставщиков, то есть субъектов, которые используют
публикуемую информацию для получения сведений о предприятии. Эти лица
заинтересованы, прежде всего, в надежности и платежеспособности
организации. Внутренним пользователям (администрации, руководителям
подразделений, менеджерам), финансовая отчѐтность необходима для принятия
правильных управленческих решений, разработки дальнейшей стратегии
функционирования предприятия, определения доли риска и для других важных
задач.
Основой для принятия решений является данные экономического
характера, представленные в бухгалтерской отчѐтности. Бухгалтерский баланс
является носителем информации об эффективности деятельности предприятия
за отчѐтный период, его данные используются широким кругом пользователей.
В экономике любого государства бухгалтерский баланс выполняет следующие
важные функции:
–экономико-правовая функция баланса состоит в том, что все
9
создаваемые организации обязаны представлять в соответствующие органы
отчѐтность, в состав которой и входит бухгалтерский баланс предприятия;
– информативная функция заключается в том, что бухгалтерский баланс
позволяет детально отразить имущественное положение хозяйствующего
субъекта; изучив данные баланса, можно сделать вывод о конечном
финансовом результате работы предприятия, в этом заключается результатная
функция бухгалтерского баланса [5, с. 179]. Бухгалтерский баланс – это важный
источник информации, на основе которого раскрывается финансово-
хозяйственная деятельность организации.
В конце года также составляется отчѐт о финансовых результатах
организации. В данном документе отражены сведения о прибылях и убытках,
доходах и расходах, произведѐнных за отчѐтный год. Отчѐт о финансовых
результатах позволяет дать оценку деловой активности организации и выявить
еѐ рентабельность. Основная задача отчѐта о финансовых результатах состоит в
обеспечении информацией заинтересованных лиц и характеристике
финансовых показателей за отчетный период. К таким показателям относят:
выручку, себестоимость продаж, валовую прибыль (убыток), коммерческие
расходы, управленческие расходы, прибыль (убыток) от продаж, доходы от
участия в других организациях, проценты к получению, проценты к уплате,
прочие доходы и расходы, прибыль (убыток) до налогообложения, текущий
налог на прибыль, изменения отложенных налоговых обязательств, изменения
отложенных налоговых активов, чистая прибыль (убыток).
Анализ выше перечисленных показателей позволяет сделать вывод об
имущественном положении хозяйствующего субъекта, о ликвидности, уровне
стабильного функционирования предприятия, а также даѐт возможность
составить прогноз будущих финансовых результатов и общего развития
деятельности. При заполнении отчѐта необходимо учесть тот факт, что
финансовый результат рассчитывается нарастающим итогом с начала отчѐтного
периода и нужны данные регистров бухгалтерского учѐта за два календарных
года – отчѐтный и год, предшествующий отчѐтному. Международные
стандарты финансовой отчетности (МСФО) требуют, чтобы затраты в отчѐте о
10
финансовом результате были указаны в соответствии с общепринятой
классификацией, которая основывается на характере расходов, либо на их
функции в пределах организации, в зависимости от того, какой из подходов
более надежен.
Таким образом, бухгалтерский баланс наряду с отчѐтом о финансовых
результатах являются главными формами бухгалтерской (финансовой)
отчѐтности. Остальные формы отчѐтности лишь углубляют данные,
содержащиеся в бухгалтерском балансе и отчѐте о финансовых результатах.
Выделяют следующие приложения к балансу и отчѐту о финансовых
результатах:
1. Отчѐт об изменениях капитала – это документ, в котором
содержатся сведения о наличии собственного капитала, его структуры и
операций по движению капитала. Отчѐт заполняется по итогам года и состоит
из трѐх разделов, содержащих показатели о движении и текущем состоянии
собственных источников предприятия.
Первый раздел называется «Движение капитала» и, как правило,
составляется в виде таблицы, в ней слева построчно перечислены все
показатели, а справа даются значения этих показателей по графам. Раздел
показывает величину собственных средств хозяйствующего субъекта в
динамике на 31 декабря: отчѐтного года; предыдущего года; года,
предшествующего предыдущему.
Во втором разделе «Корректировки в связи с изменением учетной
политики и исправлением ошибок» указываются изменения размера
собственного капитала в связи с внесением изменений в учѐтную политику
организации. Также в данном разделе отражаются исправления значительных
ошибок, которые были допущены в предыдущих отчѐтных периодах. При этом
операции, осуществленные хозяйствующим субъектом в отчѐтном периоде, не
принимаются к рассмотрению. Существенные ошибки исправляются
правильной корреспонденцией счетов бухгалтерского учета в текущем
отчѐтном периоде или путем пересчета сравнительных показателей отчетности.
Третий раздел «Чистые активы» включает в себя величину чистых
11
активов организации за последних три года. В общем виде термин «чистые
активы» означает величину собственных средств предприятия, которые
остаются после всех расчѐтов по обязательствам. Чистые активы предприятия
должны быть больше, чем величина уставного капитала, в противном случае
возможна ликвидация организации. В соответствии с Приказом Минфина
России от 28.08.2014 г. № 84н «Об утверждении Порядка определения
стоимости чистых активов» [4] порядок, изложенный в Приказе должны
соблюдать акционерные общества, государственные и муниципальные
унитарные предприятия, общества с ограниченной ответственностью,
производственные кооперативы и другие юридические лица.
2. Отчѐт о движении денежных средств показывает операции, которые
связаны с наличием, поступлением, использованием и движением денежных
средств, произведенные в течение отчетного периода. Денежные средства по
сравнению с другими активами обладают наибольшей ликвидностью, то есть
скоростью обращения. Данный отчѐт демонстрирует заинтересованным лицам
то, как руководство предприятия создает и расходует денежные средства,
нуждается ли организация в дополнительном финансировании или способна
сама осуществлять погашение текущих обязательств. Главным источником
денежных средств является прибыль, которую организация получает при
ведении обычной деятельности.
Существует два метода представления денежных потоков от текущей
(операционной) деятельности: прямой и косвенный [17, с. 82]. В основе
прямого подхода лежит исчисление притока (положительного денежного
потока) и оттока (отрицательного денежного потока), исходя из размера
полученной выручки. Прямой метод в российских организациях применяется
чаще, нежели косвенный. Сущность косвенного метода состоит в том, что при
его использовании выделяют денежные потоки, полученные в результате
осуществления инвестиционной, операционной и финансовой деятельности.
Данный метод нашел большее распространение в зарубежной практике.
3. Отчѐт о целевом использовании средств – это форма, создаваемая с
целью отражения остаточных средств на счете некоммерческого предприятия,