34
Анализ данных по активу, сгруппированному по уровню убывающей
ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по степени
срочности их погашения показывает, что в период 2016-2018 г. по
рассматриваемым группам произошли значительные изменения.
Так по группе наиболее ликвидных активов отмечается рост в сотни
раз, однако доля данной группы не превышает 2,97% в общем объеме
активов иучитывая, что доля наиболее срочных обязательств составляет
более 80% данный факт не оказал существенного значения на ликвидность
баланса, и условие A1 ≥ П1 в течение всего рассматриваемого периода не
выполняется. Из этого следует, что у предприятия недостаточно денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений для погашения наиболее
срочных обязательств.
Быстрореализуемые активы увеличились в 2,5 раза при этом они в 2016
г. превышали краткосрочные обязательства, которые к 2018 г. сократились до
0 в 4,8 раза. Из этого следует, что у предприятия достаточно средств для
погашения краткосрочных обязательств и условие A2 ≥ П2 выполняется.
В 2016 г. медленно реализуемые активы превышали долгосрочные
пассивы в 30 раз и несмотря на то, что темпы из роста за рассматриваемый
период был в 5 раз медленнее, условие A3 ≥ П3 выполняется в течение всего
периода.
В 2016 г. труднореализуемые активы превышали постоянные пассивы в
45 раз и несмотря на то, что темпы из роста за рассматриваемый период был
в десятки раз медленнее, условие A4 ≤ П4 не выполняется в течение всего
периода и показывает, что у предприятия недостаточно собственного
капитала для финансирования внеоборотных активов.
Из вышесказанного следует, что из 4 условий ликвидности баланса
предприятия выполняется только 2. Первое и четвертое условия ликвидности
баланса не выполняются, а, следовательно, этого достаточно для вывода о не
ликвидности баланса и в соответствии с этим о неплатёжеспособности
предприятия.
35
Текущая ликвидность предприятия в рассматриваемом периоде имеет
отрицательное значение, что показывает не ликвидность баланса и имеет
тенденцию снижения с –125 964 тыс. руб. до –563 685 тыс. руб., т.е.
снизилась более, чем в 4,4 раза, что является негативной тенденцией.
Данный анализ является приближенным. Для более детального анализа
платежеспособности предприятия выполним расчет финансовых
коэффициентов.
Данные расчетов показателей платежеспособности предприятия
представлены в таблице 5.
Таблица 5
Показатели, характеризующие платежеспособность ООО
«Лидер» за 2016 - 2018 гг.
Наименование
показателя
Нормативное
значение
2016
2017
2018
Общий показатель
ликвидности
1
0,362
0,188
0,277
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,2-0,7
0
0,010
0,037
Коэффициент быстрой
ликвидности
0,7-0,8
1,5
0,384
0,193
0,286
Коэффициент текущей
ликвидности или
коэффициент покрытия
2
0,909
0,483
0,691
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,1
-0,119
-1,082
-0,551
Коэффициент
маневренности
функционирующего
капитала
-
-5,774
-0,562
-1,310
Коэффициент
восстановления
(утраты)
платежеспособности
1
0,182
-0,138
0,018
Как показывает динамика показателей, характеризующие
платежеспособность предприятия в течение рассматриваемого периода все
показатели значительно ниже нормативного значения.
Динамика общего показателя ликвидности ООО «Лидер» за 2016-2018
36
гг. представлена рисунке 4.
Общий показатель ликвидности при нормативном значении ≥1 имеет
максимальное значение 0,362 в 2016 г. со снижением в 2017 г. до 0,188 и
последующим ростом в 2018 г. до 0,277, что в 3,6 раз ниже нормативного
значения. Это означает, что в течение всего периода 2016-2018 гг.
предприятие не может покрыть краткосрочные обязательства оборотными
активами.
Рисунок 4 -Динамика общего показателя ликвидности ООО
«Лидер» за 2016-2018 гг.
Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 г. имеет нулевое
значение с ростом в 2018 г. до 0,037, что значительно ниже минимального
значения нормативного значения, которое составляет 0,2. Это показывает,
что в 2017 г. только 3,7% краткосрочной задолженности может быть
погашена в ближайшее время за счет денежных средств, при минимальном
нормативном значении 20%.
Коэффициент быстрой ликвидности имеет в 2016 г. значение 0,384 со
1
1
1
0,362
0,188
0,277
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2016
2017
2018
Общий
показатель
ликвидности
Нормативное
значение
37
снижением в 2018 г. до 0,286, что значительно ниже минимального значения
нормативного значения, которое составляет 0,7-0,8. Это показывает, что
уровень данного коэффициента недостаточный и тенденция снижения
является негативной.
Коэффициент текущей ликвидности только в 2016-2018 гг. значительно
ниже нормативного значения равного 2 и имеет максимальное значение 0,909
в 2016 г. с дальнейшим снижением до 0,483 в 2017 г. и ростом до 0,691 в 2018
г. В целом отмечается негативная тенденция снижения.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами и
коэффициент маневренности функционирующего капитала в течение всего
рассматриваемого периода имеют отрицательное значение, что является
негативной тенденцией.
Рисунок 5 -Динамика коэффициента восстановления (утраты)
платежеспособности ООО «Лидер» за 2016-2018 гг.
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
максимальное значение имеет в 2016 г. что в 5,5 раз ниже нормативного
0,182
-0,138
0,018
1
1
1
-0,2
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2016
2017
2018
К-т
востановления
(утраты)
платежеспособ
ности
38
значения, это означает что предприятие не имеет реальной возможности
восстановить платежеспособность в ближайшее время.
Таким образом, анализ ликвидности и платежеспособности показывает,
что баланс предприятия является не ликвидным, а предприятие
неплатежеспособным.
2.3 Анализ рентабельности и деловой оценки организации
Показатели рентабельности дают характеристику эффективности
работы предприятия в целом, а также служит для анализа доходности
различных направлений его деятельности, окупаемости затрат и т.д.
Данный показатель, в отличие от прибыли, характеризует конечные
результаты хозяйствования, благодаря тому, что его величина показывает
отношение эффекта в сравнении спотребленными или наличными ресурсами.
Уровень рентабельности производственной деятельности (окупаемость
затрат), исчисленный в целом по предприятию, зависит от трех основных
факторов: изменения структуры проданной продукции, ее себестоимости и
средних цен реализации.
Наиболее важными коэффициентами рентабельности являются:
рентабельность продаж, рентабельность суммарного капитала,
рентабельность собственного капитала.
Рентабельность продаж определяет отношение прибыли от продаж к
выручке от реализации продукции. Рассмотрим основные показатели
рентабельности. Данные расчетов представлены в таблице 6.
39
Таблица 6
Динамика показателей рентабельности ООО «Лидер» за 2016 -
2018 гг., в %
Показатели
Годы
Абсолютное
отклонение
2016
2017
2018
2017 от
2016
2018 от
2017
Общая величина запасов
и затрат, тыс. руб.
107443
167756
318078
60313
150322
Собственный капитал,
тыс. руб.
504
68807
133963
68303
65156
Внеоборотные активы,
тыс. руб.
22626
371305
434390
348649
63085
Собственные оборотные
средства, тыс. руб.
-22152
-302498
-300427
-280346
2071
Долгосрочные
обязательства, тыс. руб.
3557
3269
21120
-288
17851
Функционирующий
капитал, тыс. руб.
-18595
-299229
-279307
-280634
19922
Краткосрочные займы и
кредиты, тыс. руб.
16230
292
0
-15938
-292
Анализ рентабельности продаж показывает стабильную тенденцию
роста показателя.
Динамика рентабельности продаж и рентабельности затрат ООО
«Лидер» за 2016 - 2018 гг. представлена на рисунке 6.
Рисунок 6 -Динамика рентабельности продаж и рентабельности
затрат ООО «Лидер» за 2016-2018 гг. в %
2,02
14,25
15,46
2,02
16,62
18,28
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
20
2016
2017
2018
Рентабельност
ь продаж
Рентальность
затрат
40
В рассматриваемом периоде рентабельность продаж увеличилась с
2,93% в 2016 г. до 15,46% в 2018 г. что является положительной тенденцией,
которая показывает, что темпы роста прибыли от продаж в течение всего
периода были выше темпов роста выручки.
Аналогичная тенденция наблюдается и по рентабельности затрат
(рентабельности основной деятельности) которая увеличилась с 3,02% в 2016
г. до 18,28% в 2018 г.
По этим данным можно сделать вывод, что на предприятии ведется
систематическая работа по снижению себестоимости продукции, что
позволяет получить прирост прибыли и как следствие повышение
рентабельности.
В рассматриваемом периоде рентабельность активов увеличилась с
0,13% в 2016 г. до 15,9% в 2017 г. с незначительным снижением до 15,66 в
2018 г.
Данное снижение связано в первую очередь с более высокими темпами
роста основных средств предприятия в сравнении с темпами роста прибыли.
Это отразилось и на динамике рентабельности основных средств, по
которой наблюдается снижение с 35,33% в 2017 г. до 31,99% в 2018 г. и
свидетельствует о снижении их эффективности.
Динамика рентабельности оборотных активов и основных средств
рентабельности затрат ООО «Лидер» за 2016-2018 гг. представлена на
рисунке 7.
41
Рисунок 7 -Динамика рентабельности оборотных активов и
основных средств рентабельности затрат ООО «Лидер» за 2016-
2018 гг.
Следует отметить, что кроме этого высокие темпы роста основных
средств оказывают значительное влияние и на снижение показателей
ликвидности и платежеспособности. Наиболее значительное снижение
отмечается по рентабельности собственного капитала и рентабельности
постоянного капитала.
Динамика рентабельности постоянного и собственного капитала ООО
«Лидер» за 2016-2018 гг. представлена на рисунке 8.
0,15
29,35
30,95
1,31
35,33
31,99
0
5
10
15
20
25
30
35
40
2016
2017
2018
Ретабельность
оборотных
активов
Рентабельност
ь основных
средств
42
Рисунок 8 - Динамика рентабельности постоянного и собственного
капитала ООО «Лидер» за 2016-2018 гг., в %
Падение рентабельности как собственного, так и постоянного капитала
предприятия в 2018 г. по отношению к 2016 г. отмечается даже, несмотря
нарост прибыли в 1,8 раза в связи с тем, что темпы роста собственного
капитала и долгосрочных обязательств значительно выше и составляют
соответственно 1,9 раз и 6,4 раза.
Показатели рентабельности имеют тенденцию роста, однако по
рентабельности капитала в 2018 г. отмечается снижение.
На первом этапе рассмотрим деловую активность по абсолютным
показателям в динамике. (таблица 7).
Таблица 7
Абсолютные показатели деловой активности ООО «Лидер» за
2016 - 2018 гг.
Показатели
Годы
2016
2017
2018
Темпы рост прибыли
130,5
26169,7
187
Темпы роста прибыли от продаж
599,2
212,3
66,5
Темпы роста активов
116,2
312,2
150,5
10,1
179,42
112,42
69,88
197,09
125,96
0
50
100
150
200
250
2016
2017
2018
Рентабельност
ь постоянного
капитала
Рентабельност
ь собственного
капитала
43
Как показывают данные таблицы 6 в течение всего рассматриваемого
периода условие TN > TB > TA > 100% не выполняется.
Так в 2016 г. темп роста прибыли 130,5% ниже темпа роста прибыли от
продаж, который составлял 599,2%; в 2017 г. темп роста прибыли от продаж
212,3% был значительно ниже темпа роста активов, который составил
312,2%; в 2018 г. темп роста прибыли от продаж составил 66,5%, что
значительно меньше темпов роста активов и меньше 100%.
Для более полной оценки деловой активности предприятия рассмотрим
ряд коэффициентов оборачиваемости. Динамика показателей деловой
активности ООО «Лидер» за 2016 - 2018 гг. представлена в таблице 8.
Данные анализа коэффициентного анализа деловой активности показывают
значительное снижение большинства показателей.
Таблица 8
Динамика показателей деловой активности ООО «Лидер» за 2016
- 2018 гг.
Показатели
Годы
Абсолютное
отклонение
2016
2017
2018
2017 от
2016
2018 от
2017
Коэффициент
оборачиваемости активов
2,74
2,33
1,39
-0,41
-0,94
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
1423,36
28,93
11,18
-1394,4
-17,75
Коэффициент
оборачиваемости
оборотных активов
3,11
4,31
2,75
1,20
-1,56
Коэффициент
оборачиваемости запасов
и затрат активов
4,04
5,27
3,91
1,23
-1,36
Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности
7,84
10,91
7,5
3,07
-3,41
Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
2,9
2,62
1,66
-0,28
-0,96
Коэффициент
оборачиваемости
денежных средств
1620,81
642,76
76,07
-978,05
-566,69