63
Таким образом, необходимо активно планировать и управлять
дебиторской задолженностью, что будет способствовать достаточно быстрому
и значительному сокращению средней величины задолженности, пополнению
оборотных средств и повышению их оборачиваемости
Управление дебиторской задолженностью – совершенствование условий
кредитования и взимания платежей. Компаниям приходится «разрываться»
между необходимостью увеличивать выручку и сохранять прибыль: проявлять
избирательность при кредитовании заказчиков, но не до такой степени, чтобы
это привело к прекращению продаж. Следует снизить риск возникновения
безнадежных долгов без ущерба для уровня продаж или потери доли рынка.
Многие счета не оплачиваются вовремя из-за возникших разногласий
или расхождений. Необходимо обратить внимание на оптимизацию внутренних
процессов ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика»: ввести обзвон клиентов,
например за 10 дней до наступления срока платежа, чтобы урегулировать
нерешенные вопросы и устранить основные причины разногласий и
расхождений, в том числе кроющихся в собственных процессах и системах
компании. Это позволит также повысить эффективность собственной работы и
обеспечить необходимое качество отношений с клиентами [19, с.24].
Основные проблемы при управлении дебиторской задолженностью на
ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика»:
‒ невыгодная отсрочка платежей покупателей: больше, чем средняя по
рынку;
‒ невыгодная отсрочка платежей поставщикам: меньшая, чем средняя
по рынку;
‒ высокий объем просроченной дебиторской задолженности,
значительные объемы списаний по долгам;
‒ отсутствие системы контроля платежей: оплаты производятся раньше
срока, счета не выставляются вовремя, сроки и объемы погашения дебиторской
задолженности не отслеживаются.
64
В данном случае ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика»
необходимо:
‒ изучить анализ рынка, сравнение с ситуацией у конкурентов,
определение лучших (типовых) условий оплаты;
‒ разработать и внедрение эффективных механизмов контроля
платежей: автоматизированный учет дебиторской и кредиторской
задолженности, создание форм и механизмов ведения оперативной
управленческой отчетности;
‒ сократить просроченную дебиторскую задолженность, уменьшить
периодов оборота за счет альтернативных финансовых инструментов (цессия,
факторинг, форфейтинг), разработать и внедрить эти механизмы и
методологии.
Если договором предусмотрена долгосрочная оплата материальных
ценностей, актуальным и востребованным станет предоставление скидки
покупателям при выполнении определенных условий. В современных
экономических условиях выработка гибкой и удобной системы скидок это
необходимое условие, которое будет способствовать выдерживать
конкуренцию на рынке.
Так, например, если договор содержит условия рассрочки платежа,
равной пару недель, предоставление скидки, скажем 5%, за оплату в момент
отгрузки товара покупателю, будет означать его кредитование по данной ставке
за оговоренный срок рассрочки.
Произведя нетрудные арифметические действия нетрудно понять,
что годовая оценка данного кредита будет равна 12%. Таким образом,
предоставляя такой своеобразный кредит, производитель способен снизить
свои риски за счет высоких процентных ставок. Но выставляя высокие ставки
предприятие может остаться без потребителей, здесь необходим гибкий подход
в зависимости от внешних условий рынка.
ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» можно предложить
следующую систему скидок, представленную в таблице 8.
65
Таблица 8
Эффективность от предоставления скидок с цены
Виды скидок
Размер
скидки,
%
Эффективность
Изменение
спроса, %
Выручка,
тыс.руб.
Чистая
прибыль,
тыс.руб.
Рост
чистой
прибыли,
%
Скидка при
заказе свыше
10 тыс.руб.
3
4
18,6
22,08
3,5
Скидка
дилерам и
посредникам
5
6,5
22,05
26,46
4,1
Скидка
постоянным
клиентам
5
605
22,05
26,46
4,1
Итого
17
63
75
12
По данным таблицы можно говорить, что предложенное мероприятие
принесет ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» дополнительную чистую
прибыль 75 тыс. руб. или 12% от прогнозируемой чистой прибыли, что говорит
о целесообразности использования предложенной системы скидок. Данная
система скидок позволит увеличить выручку покупателей, удержать
существующих клиентов и привлечь новых, а также простимулирует агентов
сбыта в продвижении товаров до конечного потребителя.
Таким образом, можно сказать, что правильное управление дебиторской
задолженностью на ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» позволит
обеспечить эффективную работу организаций, снизить риск возникновения
незапланированных убытков и построить выгодные партнерские отношения.
Основным способом достижения конкурентного преимущества по
управлению дебиторской задолженностью является минимизация
просроченной задолженности, а самый эффективный метод минимизации
просроченной задолженности - реализация продукции на условиях предоплаты.
Но возможности применения этого метода крайне ограничены - только при
значительной рыночной власти поставщика и превышении спроса над
предложением, что встречается крайне редко.
Отделу сбыта или коммерческой службе предприятия целесообразно
66
вести рейтинг покупателей по системе признаков:
‒ надежные/ненадежные (сомнительные);
‒ постоянные/разовые;
‒ перспективные/случайные;
‒ крупные/средние (мелкие).
Коммерческая служба проводит диагностику заказчиков, то есть
анализирует историю взаимоотношений с ними, определяет для предприятия
размеры кредитования заказчиков, исходя из финансового состояния
предприятия и ожидаемой динамики внешней среды. Определяет
дифференцированные для разных покупателей в зависимости от их
перспективности, надежности и т. д. взаимовыгодные условия кредитования.
При этом процентная ставка по коммерческому кредиту должна быть
несколько ниже действующих процентных ставок по банковским кредитам,
ориентир - ставка рефинансирования ЦБ.
На ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика» целесообразно
разработать «Положение о системе взаимоотношений с покупателями
(заказчиками)». При ведении скоринга покупателей по каждой группе
определяются предельные лимиты кредитования, отсрочек и рассрочек
платежей. В «Положении» предусматриваются и меры стимулирования
заказчиков, в том числе спонтанного финансирования.
Ежедневный мониторинг дебиторской задолженности сочетается с
ведением реестра дебиторов, в котором, как правило, фиксируются
наименование и реквизиты дебитора, основание, сумма и дата возникновения
задолженности, срок погашения по договору.
В «Положении» предусматривается порядок поставок при достижении
лимита кредитования: сверх лимита в пределах определенной суммы - с визой
коммерческого директора, а сверх этой суммы - с визой генерального
директора.
Например, лимит кредитования заказчика установлен в размере 15 тыс.
руб., превышение этого лимита до 50 тыс. руб. - поставки продолжаются с
67
разрешения коммерческого директора, а свыше 50 тыс. руб. - с разрешения
генерального директора.
Новым покупателям, если они претендуют на отсрочку платежа, она
предоставляется на небольшой срок.
Дебиторская задолженность с течением времени обесценивается. Если,
например, срок оплаты счета заказчиком по контракту - 1 сентября, а счет
оплачен 1 декабря, то поставщик вправе потребовать компенсации упущенной
выгоды: при своевременном получении денег он мог положить их в банк и,
естественно, получить процентный доход. Поэтому было бы справедливо для
возмещения потерь поставщика при просрочке платежа увеличивать сумму
долга. Наращенная сумма дебиторской задолженности определяется по
формуле:
S = P * (1 + ih) (18)
где P - первоначальная сумма долга;
ih - годовая ставка рефинансирования ЦБ, приведенная к фактическому
периоду просрочки дебиторской задолженности.
Обязанность возмещения упущенной выгоды можно предусматривать в
контракте. Но делается это обычно во взаимоотношениях с разовыми
заказчиками, а также с заказчиками, по разным причинам, не представляющими
ценности для поставщика. А во взаимоотношениях с постоянными и
перспективными заказчиками такая система не применяется.
3.2 Производство новой продукции на предприятии
Учитывая, что финансово-экономическое состояние предприятия в
последние годы находится в тенденции на ухудшение, было принято решение
реализовать инвестиционный проект, который позволил бы улучшить
эффективность производства.
68
Для дальнейшего развития предприятия руководство предпринимает
все необходимые меры для создания конкурентоспособной продукции,
востребованной не только на внутреннем рынке, но и на внешних рынках.
Можно предложить и рассмотреть такой вариант как закупку и реализацию
инвестиционного проекта по технологическому оборудованию для создания
обуви с двухцветной подошвой.
Предприятие выпускает интересные модели обуви как женской, так и
мужской, но именно с двухцветной подошвой, такой обуви не выпускает.
Данную продукцию может выпускать следующая машина: машина прямого
литья Main Group T-207 для двухцветной подошвы 10-ти позиционная (см.
приложение 7). Автоматическая карусельная машина, полностью
гидравлическая для прямого литья к заготовке подошв из термопластичных
материалов.
Комплектация машины:
- два независимых инжектора;
- круглый стол (карусель) с держателями колодок
- контрольная панель для управления машиной (оборудованием) и
программирования рабочего цикла (возможность программации как всех
станций, так и каждой в отдельности).
На машину установлены:
- автоматическая система поворота колодок;
- автоматическая система охлаждения пресс-форм.
Производительность 80-100 пар в час в зависимости от типа подошвы,
габариты 2850х6500х2400 мм, вес 7500 кг.
Теперь рассчитаем эффективность применения данного оборудования и
период окупаемости.
Инвестиционный проект для финансирования начала производства
реализуется и необходимо рассчитать следующие показатели это чистый
приведенный доход, индекс рентабельности проекта, внутреннюю норму
прибыли и период окупаемости. Финансовые вложения направляются на
69
закупку более совершенного оборудования. Стоимость оборудования 100 000
долларов США.
К реализации предлагается два инвестиционных проекта, необходимо
выбрать наиболее альтернативный проект. По первому проекту имеются
100 000 долларов США с периодом окупаемости приблизительно 2 года, второй
проект также имеет затраты 100 000 долларов США с периодом окупаемости
приблизительно 3 года, какой из двух проектов выбрать и какой является
наиболее эффективным.
Данный капитал приобретается в коммерческом банке по процентной
ставке 10% под залог имущества. Если бы не было залога имущества, то
процент был бы выше до 14-15%.
1) Рассчитаем чистый приведенный доход по проектам:
А: NPV =
IC
r
PV
n
i
n
1
)1(
= 50 / (1+0,1)
1
+ 70 / (1+0,1)
2
-100 = 3,3 тысяч
долларов США
В: NPV =
IC
r
PV
n
i
n
1
)1(
= 30/1,1 + 40/1,21 + 60/ 1,331 – 100 = 5,41 тысяч
долларов США
где, PV – денежные потоки как отдача от вложенного капитала, долларов США;
r – ставка дисконтирования или стоимость капитала под проект;
n – периоды получения денежных потоков;
IC – инвестиционные затраты.
Если NPV > 0, то проект эффективный и его необходимо рекомендовать к
реализации. К реализации рекомендуется проект В.
2) Рассчитаем индекс рентабельности по проектам
А: PI =
IC
r
PV
n
i
n
1
)1(
= 50 / (1+0,1)
1
+ 70 / (1+0,1)
2
/ 100 = 1,033
В: PI =
IC
r
PV
n
i
n
1
)1(
= 30/1,1 + 40/1,21 + 60/ 1,331 / 100 = 1,0541
Если PI > 1, то проект необходимо рекомендовать к реализации.
70
К реализации рекомендуется проект В.
1) Рассчитаем внутреннюю норму прибыли по проектам:
IRR = r
1
+ f(r
1
) / f(r
1
) - f(r
2
) * (r
2
- r
1
) (19)
где, r
1
– процентная ставка, при которой чистый приведенный доход будет
давать положительное значение и ближайшее к нулю;
r
2
- процентная ставка, при которой чистый приведенный доход будет давать
отрицательное значение и ближайшее к нулю.
Рассчитаем чистый приведенный проект путем подбора ставок для
выполнения условий превышения над стоимостью капитала или ставки
дисконтирования.
A: 12% NPV = 50/1,12 + 70/1,2544 -100 = 0,44
13% NPV = 50/1,13 + 70/1,2769 -100 = - 0,93
12,32% > 10%
В: 12% NPV = 30/1,12 + 40/1,2544 + 60/1,4049 -100 = 1,39
13% NPV = 30/1,13 + 40/1,2769 + 60/1,4049 -100 = - 0,54
12,72% > 10%
Если IRR > СД, то проект прибыльный и его можно рекомендовать к
реализации. К реализации рекомендуется проект В.
4) Рассчитаем период окупаемости
PP =
n
PV
IC
n
i
1
= 100 / (50 +70) /2 = 1,67 года
PP =
n
PV
IC
n
i
1
= 100 / 130 /2 = 2,31 года
Период окупаемости не имеет четко ограниченных допусков по значению
показателей, чем меньше срок окупаемости, тем лучше для предприятия или
71
инвестора. В данной ситуации, конечно же, рекомендуется проект А. Срок
окупаемости по проекту А составил 1,67 года, по проекту В – 2,31 года.
По произведенным расчетам четырех коэффициентов рекомендуется к
реализации проект В. Второй проект также имеет затраты 100 000 долларов
США с периодом окупаемости приблизительно 3 года.
Подводя итог главы, следует отметить следующее. На основании
недостатков предприятия была предложена система скидок для потребителей.
По данным произведенных расчетов можно говорить, что предложенное
мероприятие принесет ООО «Йошкар-Олинская обувная фабрика»
дополнительную чистую прибыль 75 тыс.руб. или 12% от прогнозируемой
чистой прибыли, что говорит о целесообразности использования предложенной
системы скидок. Данная система скидок позволит увеличить выручку
покупателей, удержать существующих клиентов и привлечь новых, а также
простимулирует агентов сбыта в продвижении товаров до конечного
потребителя. Рекомендуется к реализации инвестиционный проект, который
будет способствовать увеличению ассортимента продукции, получения
большего количества клиентов и прибыли для предприятия. Проект связан с
приобретением машины прямого литья Main Group T-207 для двухцветной
подошвы.
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подводя итоги по выпускной квалификационной работе, необходимо
сделать следующие выводы.
Финансовая деятельность предприятий представляет собой денежные
отношения, связанные с формированием и распределением финансовых
ресурсов, которые формируются за счет таких источников, как собственные и
приравненные к ним средства, средства, мобилизуемые на финансовом рынке,
и средства, поступающие в порядке перераспределения (страховые
возмещения, бюджетные ассигнования, средства внебюджетных фондов
экономического характера и другие). А финансовая деятельность в свою
очередь являются двигателем финансов предприятий.
Финансовая деятельность предприятий является основой финансовой
системы государства, поскольку предприятия представляют собой главное
звено народнохозяйственного комплекса. Состояние финансовых процессов
предприятия оказывает влияние на обеспеченность общегосударственных и
региональных денежных фондов финансовыми ресурсами. Зависимость здесь
прямая: чем крепче и устойчивее финансовое положение предприятий, тем
обеспеченнее общегосударственные и региональные денежные фонды, более
полно удовлетворяются социальные, культурные потребности и др.
Финансовая деятельность на предприятии - это экономические,
денежные отношения, возникающие в результате движения денег и
образующихся на этой основе денежных потоков, связанные с
функционированием создаваемых на предприятиях денежных фондов.
Финансовая деятельность предприятий можно объединить в четыре
группы. Это отношения:
• с другими предприятиями и организациями;
• внутри предприятия;
• внутри объединений предприятий: с вышестоящей организацией,
внутри финансово-промышленных групп, а также холдинга;