27
• Коэффициент концентрации заемного капитала. Рассчитывается как 1
минус коэффициент автономии, то есть в сумме равны 100%. Предприятия,
которые имеют высокий уровень собственного капитала быстрее привлекают
кредиторов поскольку инвесторы думают, что могут вернуть свои вложенные
инвестиции за счет собственных средств компании.
• Коэффициент финансовой зависимости – обратный коэффициенту
автономии. То есть в данном случае означает увеличение суммы заемных
средств в балансе компании. Снижение коэффициента к 1 (или 100%)
показывает финансирование предприятия исключительно из собственных
средств.
• Коэффициент маневренности собственного капитала – характеризует
ту часть собственных средств направленную на осуществление текущей
деятельности. Нормативного значения не существует поэтому чем он выше –
тем финансовая устойчивость лучше.
• Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Характеризуется какой части средств у компании больше – собственных или
заемных. Коэффициент будет больше единицы, если компания зависима от
заемного капитала.
• Коэффициент обеспеченности текущих активов собственными
оборотными средствами – показывает какое количество оборотного капитала
сформировано с помощью собственного капитала. Оптимальным является
значение показателя равное или более 0,1.
В финансовой теории выделяется 4 уровня финансовой устойчивости
19
.
1. Абсолютная финансовая устойчивость
Сумма запасов и затрат < Собственные оборотные средства
В данном случае компания полностью независима от кредиторов, а все
ее нужды покрываются своим оборотным капиталом. Несмотря на то, что на
первый взгляд подобная ситуация может показаться крайне удачной, у нее
19
Ковалев, В. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / В. В. Ковалев, О. Н. Волкова. -
M.: OOO «ТК Велби», 2014. - 424 с.
28
есть достаточно очевидные недостатки: полный отказ от долгосрочных
заемных средств говорит о том, что вы упускаете значительную прибыль.
Соответственно, и встречается такой вариант в реальной практике крайне
редко.
2. Нормальная финансовая устойчивость
Собственные оборотные средства < Сумма запасов и затрат <
Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы
Компания использует собственный капитал наравне с долгосрочными
займами. Этот вариант считается оптимальным для устойчивости —
предприятие не рискует столкнуться с невозможностью погашения
задолженностей, но и не упускает возможную прибыль.
Впрочем, важно помнить, что формально нормальный уровень
финансовой устойчивости включает в себя и пограничные ситуации, которые
по факту нормальными назвать нельзя. Если размер займа незначителен на
фоне собственных средств, компания близка к абсолютной устойчивости и,
вероятно, ведет свою деятельность неэффективно.
3. Неустойчивое финансовое положение
Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы < Сумма
запасов и затрат < Собственные оборотные средства + Долгосрочные
пассивы + Краткосрочные кредиты и займы
На этом уровне у организации возникают некоторые затруднения с
платежеспособностью и для дальнейшего функционирования ей приходится
прибегать к краткосрочным займам. Однако ситуацию еще нельзя назвать
критической — своевременная и грамотная реакция на происходящее вполне
может вернуть ее к нормальному уровню устойчивости
20
.
Неустойчивому положению обычно сопутствуют перебои в платежах и
поступлении денег на счета, периодические изменения уровня
рентабельности и невыполнение финансового плана.
20
Любушин, Н.П. Финансовый анализ: учебник. / Н.П.Любушин, Н.Э.Бабичева.- 2-е изд., перераб. и доп. М.:
Эксмо, 2014.- 336с.-(Новое экономическое образование).
29
4. Кризисное финансовое положение
Собственные оборотные средства + Долгосрочные пассивы +
Краткосрочные кредиты и займы < Сумма запасов и затрат
Компания уже не способна восстановить платежеспособность —
любые попытки покрыть затраты ведут только к росту задолженности.
Следующим шагом, как правило, является банкротство.
Оценка финансовой устойчивости должна проводиться не реже 1 раза
в год.
30
Глава 2. Анализ финансовой устойчивости АО «ЕМГ –
Промышленная поддержка»
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика
Общества
Полное фирменное наименование Общества на русском языке:
Акцеонерное Общество "ЕМГ - Промышленная поддержка"
21
.
Компания EMCG - Material Handling Equipment (Нидерланды) в лице
АО «ЕМГ-Промышленная поддержка», входит в группу компаний « ЕМСГ» и
работает в России на рынке погрузочной техники западного производства с
1995г.
Адрес компании: г. Москва, Бережковская набережная, дом 20,
строение 59,телефон: 495795-2400, факс: 495795-2427,e-mail:
emcg@emcg.ru,web: www.emcg.ru.
Единственным учредителем Общества – является компания EMCG b.v.
(Нидерланды). Сокращенное фирменное наименование на русском языке: АО
"ЕМГ - Промышленная поддержка"
Партнерами по бизнесу являются крупнейшие производители шин и
дисков. Поставляет на российский рынок шины таких брендов как Yokohama,
Maxam, Nexen, Laugfs, Lugster, Solideal, Bridgestone.
Компания "ЕМГ - Промышленная поддержка" на протяжении многих
лет сотрудничает с компанией Camoplast Solideal и является стратегическим
партнером Camso на территории России. Кроме того, они является
официальным дилером компаний Yokohama и Bridgestone.
АО «ЕМГ-Промышленная поддержка» официальный представитель в
России таких ведущих западных производителей шин и оборудования для
погрузочной техники как SOLIDEAL, YOKOHAMA, LUGSTER,
BRIDGESTONE, GOODYEAR и VETTER. Некоторый товарный ассортимент
21
Официальный сайт компании АО «ЕМГ-Промышленная поддержка» (http://www.emg-prom.ru)
31
представлен в Приложении1.
Сотрудники компании обеспечивают гарантированную техническую
поддержку и поставку оборудования и запчастей со склада в Москве.
Клиентами АО «ЕМГ-Промышленная поддержка» являются сотни
предприятий России, использующих погрузочную технику, среди них такие
известные предприятия как Московский завод «Кристалл», Красноярский и
Саянский алюминиевые заводы, морские торговые порты Калининграда,
Петропавловска-Камчатского и Одессы, Кока-кола, Мак-Дональдс и многие
другие. Своим постоянным и потенциальным клиентам сотрудники компании
готовы предложить уникальные наукоемкие продукты, которые имеют
наиболее долгий срок службы даже при экстремальных режимах эксплуатации
техники. В своей повседневной деятельности сотрудники делают акцент на то,
что уменьшение себестоимости работы погрузочно-разгрузочной техники на
предприятии является серьезным конкурентным преимуществом для
клиентов, поэтому компания заключает договора поставок STEADY STORE
(технология «непрерывных» поставок).
Голландская компания «EMCG» располагает самым большим в России
складом шин для погрузчиков. Кроме этого, за считанные дни производит на
заказ диски любых размеров для погрузчиков на своей базе в Москве.
Сотрудники осуществляют так же монтаж цельнолитых шин на диски;
технология замены в пневматических шинах воздуха на полиуретан
увеличивает срок службы шин от 2 до 5 раз. На складе в Москве одновременно
находится примерно 5 тыс. шин для вилочных погрузчиков практически всех
типоразмеров, применяемых на погрузчиках в России. Компания реализует и
запчасти для вилочных погрузчиков.
Компания так же, представляет в России ведущего мирового
производителя навесного оборудования для вилочных погрузчиков CASCADE
(Нидерланды). Сотрудники обеспечивают:
Технические консультации по навесному оборудованию.
Гарантию 1 год на новое навесное оборудование СASCADE.
32
Ремонт навесного оборудования.
Минимальные сроки поставок навесного оборудования, в случае
отсутствия на складе в Москве: 3-12 недель.
С 2014 года сотрудники предлагают новую услугу – аренду
автопогрузчиков. В соответствии с Положениями по бухгалтерскому учету
аренда оборудования относится к прямым затратам, что позволяет сокращать
налогооблагаемую базу предприятий – наших клиентов. Заключая договор
аренды, партнеры приобретают следующие услуги:
- в период аренды сервисное обслуживание и ремонт погрузчиков
производится силами и средствами арендодателя;
- в случае поломки арендованного погрузчика, арендодатель обязуется
заменить данный погрузчик на аналогичный;
- планируемые и неизменные расходы на содержание погрузочно-
разгрузочной техники.
Благодаря успешной сертификацией и многолетним опытом работы на
рынке компания осуществляет договорные отношения на высоком уровне и в
установленные сроки.
Органами управления обществом являются:
- Общее собрание акционеров;
- Генеральный директор.
Оперативное управление и руководство финансовой и хозяйственной
деятельностью АО «ЕМГ-Промышленная поддержка» осуществляет его
Генеральный директор, в непосредственном подчинении которого находятся
структурные подразделения.
Рассмотрим организационную структуру Общества, представленную
на рисунке 3. Организационная структура группы представляет собой
хорошо отлаженный механизм по управлению предприятием оптовой
торговле.
Генеральный директор АО «ЕМГ - Промышленная поддержка»
выполняет функции по руководству текущей деятельностью торгового
33
предприятия в пределах полномочий, представленных ему нормативными
актами Российской Федерации, Уставом общества, Положением о
Генеральном директоре. Он решает глобальные проблемы развития
компании.
Рисунок 3 Организационная структура «АО ЕМГ-
Промышленная поддержка»
Компания имеет хорошо организованную логистику, совственный
автотранспортный парк и сотрудничает с рядом транспортных компаний.
Доставка осуществляется в кратчайшие сроки и по приемлемым ценам.
Компания придерживается следующих принципов раскрытия
корпоративной информации заинтересованным лицам:
- Достоверность и полнота раскрываемой информации на основе баланса
между открытостью компании и уважением ее деловых интересов;
- Регулярность и своевременность раскрытия всех важных фактов в
своей деятельности;
- Доступность, гласность и неизбирательность раскрытия.
Раскрытие информации о деятельности компании обеспечивается
размещением на официальном сайте "ЕМГ - Промышленная поддержка" в
Интернете регулярно обновляемая информация о компании.
Контроль и оценка качества ведения бизнеса "ЕМГ - Промышленная
поддержка" осуществляются генеральным директором, внешним аудитором
компании.
34
Система контроля финансово-хозяйственной деятельности компании
предусматривает ежегодный обзор и утверждение бизнес-плана компании и
отчет о результатах его реализации, установление значений эталонных
показателей движения денежных средств , регулярные отчеты генерального
директора.
В компании функционирует бухгалтерская служба, как отдельное
подразделение, возглавляет которую главных бухгалтер. Бухгалтерский учет
ведется с использованием программы автоматизации «1С:Бухгалтерия 8».
Основная задача которой — это ведение учета и подготовка отчетности.
Принципы ведения бухгалтерского учета, реализованные в программе,
отвечают высоким требованиям надежности и эффективности, полностью
соответствуют российскому законодательству и обеспечивают потребности
бизнеса
22
.
Поскольку АО "ЕМГ - Промышленная поддержка" входит в
международный холдинг EMCG groop и является компанием со 100%
иностранным капиталом, то не соответствует критериям Малого бизнеса и
применяет общую систему налогообложения.
АО "ЕМГ - Промышленная поддержка" ведет учет и составляет
отчетность по РСБУ, а затем проводя трансформационные корректировки и
необходимые поправки, формирует отчетность по Международным
стандартам финансовой отчетности (МСФО) для материнской компании
(Участника общества), которая проводит консолидацию.
Основные показатели деятельности по последней опубликованной
отчетности следующие.
Активы: 216 млн. руб.
Выручка за год: 309 млн. руб.
Среднесписочная численности работников за 2019 год: 21 чел.
Доходы за 2019 г.: 319 млн. руб.
Расходы за 2019 г.: 310 млн. руб.
22
Информационно – справочная система «Консультант Плюс» (http://www.consultant.ru/popular/zakupki/)
35
Уплачено налогов и сборов за 2019 г., всего 14 млн. руб., в том
числе:
Налог на добавленную стоимость 7,6 млн. руб.
Налог на имущество организаций 14,1 тыс. руб.
Налог на прибыль 686 тыс. руб.
Страховые взносы на обязательное медицинское страхование
работающего населения, зачисляемые в бюджет Федерального фонда
обязательного медицинского страхования 1,03 млн. руб.
Страховые взносы на обязательное социальное страхование на
случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством 462
тыс. руб.
Страховые и другие взносы на обязательное пенсионное
страхование, зачисляемые в Пенсионный фонд Российской Федерации
4,22 млн. руб.
Транспортный налог 35,3 тыс. руб.
По данным, представленными в Приложениях 2 и 3 проведем анализ
некоторых основных показатедей финансово-хозяйственной деятельности
компании.
Анализ пазателя чистых активов, представленный в таблице1 позволяет
констатировать их устойчивый рост. Чистые активы не просто
положительные, но и превышают уставный капитал организации. Это значит,
что в ходе своей деятельности организация не только не растратила
первоначально внесенные собственником средства, но и обеспечила их
прирост.
Таблица1
Чистые активы АО «ЕМГ-Промышленная поддержка»
Финансо
вый
показате
ль
31.12.2
019
31.12.2
018
31.12.2
017
31.12.2
016
31.12.2
015
31.12.2
014
Чистые
активы
86 468
79 703
76 122
68 160
65 491
65 430
36
Принимая во внимание то, что чистые активы – один из важнейших
показателей, которые характеризуют финансовое состояние организации то
является положительным моментом.
От их суммы зависит не только оценка эффективности работы компании,
но иногда – и само существование бизнеса.
Рассмотри показатели эффективности деятельности.
Таблица 2
Анализ показателей эффективности основной деятельности
АО «ЕМГ-Промышленная поддержка»
Финансовый показатель
2019
2018
2017
2016
2015
Рентабельность продаж (прибыли от
продаж в каждом рубле выручки)
3.8%
3.8%
5.5%
4.4%
2.9%
Рентабельность собственного капитала
(ROE)
8%
5%
11%
4%
1%
Рентабельность активов (ROA)
3.3%
1.9%
4.3%
1.6%
0.4%
Анализ показателей рентабельности позволил сделать вывод, что
несмотря на стабильную величину показателя рентабельности продаж
показатели рентабельности собственного капитала и активов увеличиваются.
Для характеристики финансово- хозяйственной деятельности в данном
разделе представлены результаты поведенного сравнительного анализа, как
основы для оценки результатов компании. Показатели базового
сопоставлялись с предыдущими периодами, а данные предприятия – со
среднеотраслевыми величинами.
Анализ Бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах
(см.Приложение2) позволяет сформултровать следующие выводы о состоянии
финансово-хозяйственной деятельности Общества.
Анализ динамики активов показывает снижение внеоборотных активов
на 43,59% c 3 969 тыс.руб. до 2 239 тыс.руб., при этом сумма по основным
средствам уменьшилась на 2 454 тыс.руб.
Рост оборотных активов составляет 17,59% c 183 563 тыс.руб. до 215 851
тыс.руб., при увеличении дебиторской задолженности на 15 795 тыс.руб..
Динамика пассивов свидетельствует о росте собственного капитала на