23
обязательств, но при этом не замораживает слишком много средств в
неликвидных активах. Формула расчета:
К = оборотные активы / краткосрочные обязательства, (1.16)
В зарубежных странах для оценки риска банкротства и
кредитоспособности предприятий широко используются дискриминантные
факторные модели известных западных экономистов Альтмана, Лиса,
Таффлера, Тишоу и др., разработанные с помощью многомерного
дискриминантного анализа. Впервые в 1968 году профессор Нью-Йорского
университета Альтман исследовал 22 финансовых коэффициента и выбрал из
них 5 для включения в окончательную модель определения
кредитоспособности субъектов хозяйствования:
(1.17)
где Х
1
- собственный оборотный капитал / сумма активов;
Х
2
- нераспределенная (реинвестированная) прибыль / сумма активов;
Х
3
- прибыль до уплаты процентов / сумма активов;
Х
4
- балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал;
Х
5
- объем продаж (выручка) / сумма активов.
«Пограничное¬ значение здесь равно 1,23 [20, С.264].
Эти показатели позволяют измерить финансовое здоровье и
стабильность предприятия, а также его способность выполнять финансовые
обязательства. Дискриминантная факторная модель позволяет оценить
вероятность банкротства и кредитоспособность на основе значений этих
показателей.
Вывод по первой главе.
24
Финансовая устойчивость предприятия в значительной степени
определяется его способностью распоряжаться своими финансовыми
ресурсами и обеспечивать необходимые финансовые обязательства. Она
зависит от таких факторов, как уровень доходов и прибыли, соотношение
собственных и заемных средств, эффективность использования активов и
других финансовых показателей.
Недостаточная финансовая устойчивость может привести к проблемам
с погашением кредиторской задолженности и обязательств перед
поставщиками, а также ограничить возможности развития и инвестирования
предприятия. Избыточная финансовая устойчивость, напротив, может
означать нерациональное использование средств и препятствовать
инновационным и стратегическим решениям.
Для обеспечения финансовой устойчивости предприятия необходимо
проводить анализ финансовых показателей и выявлять причины, влияющие
на изменение этих показателей. Такой анализ позволяет установить
эффективность использования имеющихся финансовых ресурсов и принять
меры по оптимизации их использования. Он также может способствовать
принятию обоснованных решений в области финансового управления
предприятием.
Постоянный анализ финансовой устойчивости позволяет предотвратить
финансовые кризисы и проблемы с платежами, а также гарантировать
конкурентоспособность предприятия на рынке. Он помогает предприятию
адаптироваться к изменениям внешней среды и принимать своевременные
решения для обеспечения устойчивого и динамичного развития.
25
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ООО «ХИМСТАР¬
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
В качестве объекта исследования рассмотрим ООО «Химстар¬.
Предприятие образовано в 2019 году.
Организационно-правовая форма: общество с ограниченной
ответственностью, вид собственности – частная.
Местонахождение: 404105, Волгоградская область, г. Волжский, пр-кт
Дружбы, д.85А.
Учредительным документом ООО «Химстар¬ является Устав. Устав
содержит полное и сокращенное фирменное наименование общества,
сведения о местонахождении компании, сведения о размере уставного
капитала, о размере номинальной стоимости доли участника общества, права
и обязанности участников.
По виду деятельности ООО «Химстар¬ является оптовой фирмой по
продаже химических продуктов. Оптовая торговля осуществляется со склада,
а также на оптовом рынке. Способ доставки заказа – самовывоз либо
доставка по адресу клиента в пределах Волгоградской области.
Структура управления ООО «Химстар¬ представлена на рисунке 2.1.
Рисунок 2.1 - Структура управления ООО «Химстар¬
Генеральный директор
Коммерческий директор
Отдел
логистики
Отдел
оптовых
продаж
Отдел
маркетинга
Бухгалтерия
Складское
хозяйство
Менеджеры по работе с
оптовыми клиентами
Рабочие
склада
Авто-
транспортное
хозяйство
Водители,
механики
26
Предприятие имеет штабную структуру. Штабами являются
бухгалтерия, которая регулирует финансовую деятельность предприятия, и
отдел логистики, который позволяет увязать в единую систему задачи
логистического управления внутренними бизнес-процессами компании с
бизнес-процессами партнеров и потребителей. Отдел логистики состоит из 3
человек. Важным структурным подразделением является отдел оптовых
продаж, возглавляемый коммерческим директором. Отдел оптовых продаж
организует работу с поставщиками и покупателями, осуществляет оптовые
закупки и реализует товар, организует товародвижение и складскую
деятельность. Экспедиторы занимаются доставкой товаров клиентам, ведут
оформление накладных на поставленный товар.
Начальник автотранспортного хозяйства ответственен за состояние
транспорта. В его подчинении находится водители и механики.
Основные экономические показатели деятельности ООО «Химстар¬ в
2020-2022 гг. даны в таблице 2.1.
Таблица 2.1
Основные экономические показатели деятельности ООО «Химстар¬ в
2020-2022 гг.
Показатели
2020г.
2021г.
2022г.
Темп
прироста
2021г./
2020г. в %
Темп
прироста
2022г./
2021г. в %
Выручка, тыс. руб.
139691
131417
99918
-5,9
-24,0
Себестоимость продаж, тыс.руб.
133298
121787
93505
-8,6
-23,2
Среднесписочная численность
персонала, чел.
132
130
104
-1,5
-20,0
Среднегодовая стоимость
основных фондов, тыс. руб.
13954
16120
17927
15,5
11,2
Фондоотдача, руб./руб.
10,0
8,2
5,6
-18,0
-31,7
Среднегодовая стоимость
оборотных средств, тыс. руб.
7101
7404
7292
4,3
-1,5
Затраты на 1 руб. реализованной
продукции, руб.
1,05
1,08
1,07
2,9
-0,9
Прибыль от продаж, тыс. руб.
5159
6376
4793
23,6
-24,8
Чистая прибыль, тыс. руб.
4046
3690
2359
-8,8
-36,1
Рентабельность продаж, %
3,7
4,9
4,8
32,4
-2,0
27
Данные таблицы 2.1 показывают, что за анализируемый период на
предприятии выручка от реализации уменьшилась в 2021 г. на 5,9%, а в 2022
г. – на 24,0%.
Уменьшение реализации продукции привело к уменьшению
себестоимости, которая уменьшилась в 2021 г. на 8,6%, а в 2022г. – на 23,2%.
На протяжении всего периода наблюдается уменьшение показателей
прибыли. Однако в 2021 г. наблюдалось увеличение прибыли от продаж на
23,6%, но в 2022 г. она значительно снизилась на 24,8%.
На предприятии происходит сокращение численности персонала. С 132
человек в 2020 г. численность сократилась до 104 человек в 2022 г.
Рентабельность продаж в 2021 г. увеличилась, но в 2022г. незначительно
уменьшилась.
На основе расчета коэффициентов рентабельности проведем анализ
доходности деятельности предприятия (таблица 2.2).
Таблица 2.2
Анализ доходности деятельности ООО «Химстар¬ в 2020-2022 гг.
Показатель
2020г.
2021г.
2022г.
Изменение
2022г./2020г.
1. Выручка, тыс. руб.
139691
131417
99918
-39773
2. Себестоимость продаж,
тыс. руб.
133298
121787
93505
-39793
3. Прибыль от продаж, тыс.
руб.
5159
6376
4793
-366
4. Прибыль до
налогообложения, тыс. руб.
5058
4613
2949
-2109
5. Чистая прибыль, тыс.
руб.
4046
3690
2359
-1687
6. Собственный капитал,
тыс. руб.
14120
14232
14439
319
7. Общая рентабельность %
(стр. 4 / стр. 1)
3,6
3,5
3,0
-0,6
8. Рентабельность продаж,
% (стр. 5/ стр. 1)
2,9
2,8
2,4
-0,5
9. Рентабельность
собственного капитала, %
(стр. 5/ стр. 6)
28,7
25,9
16,3
-12,4
28
Таким образом, как видно из таблицы 2.2, в период с 2020 г. по 2022 г.
выручка сократилась на 39773 тысячи рублей. Это имело отрицательное
влияние на рентабельность.
Динамика показателей рентабельности представлена на рис. 2.2.
Рисунок 2.2 - Динамика показателей рентабельности ООО «Химстар¬
в 2020-2022 гг.
Общая рентабельность уменьшилась на 0,6% в 2022г. по сравнению с
2020г. Рентабельность продаж уменьшилась на 0,5%. Рентабельность
собственного капитала уменьшилась на 12,4%, что связано с уменьшением
чистой прибыли. Уменьшение рентабельности может указывать на проблемы
в управлении финансами и ресурсами компании, возможно, на
неэффективное управление расходами или на низкую эффективность
использования активов. Это может потребовать более тщательного анализа и
планирования для повышения эффективности и улучшения финансового
положения компании.
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности
Для анализа имущественного состояния предприятия рассмотрим
агрегированный баланс (см. табл. 2.3).
0
5
10
15
20
25
30
35
Общая
рентабельность
Рентабельность
продаж
Рентабельность
собственного
капитала
%
2020 г.
2021 г.
2022 г.
29
Из данных таблицы 2.3 видно, что за период с 2020 по 2021 год
стоимость активов ООО «Химстар¬ выросла на 3340 тыс. руб. (28624 - 25284
= 3340). Однако, в 2022 году произошло незначительное снижение стоимости
активов на 86 тыс. руб. (28538 - 28624 = -86).
Таблица 2.3
Агрегированный баланс ООО «Химстар¬ за 2020–2022 гг.
Наименование показателя
2020г.
2021г.
2022г.
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
АКТИВ
25284
100,0
28624
100,0
28538
100,0
Внеоборотные активы
17862
70,6
21239
74,2
21339
74,8
Оборотные активы, в т.ч.:
7422
29,4
7385
25,8
7199
33,7
запасы
2973
40,1
2531
34,3
2781
38,6
денежные средства
94
1,3
288
3,9
1129
15,7
дебиторская задолженность
3869
52,1
3782
51,2
2772
38,5
ПАССИВ
25284
100,0
28624
100,0
28538
100,0
Собственный капитал
14120
55,8
14232
49,7
14439
50,6
Заемные средства, в т.ч.
11164
44,2
14392
50,3
14099
49,4
долгосрочные
5890
52,7
9926
68,9
5420
38,4
краткосрочные
5274
47,3
4466
31,1
8679
61,6
БАЛАНС
25284
100,0
28624
100,0
28538
100,0
Следует отметить, концентрация стоимости внеоборотных активов,
особенно стоимости основных производственных фондов, в структуре
активов компании несет риски.
Несмотря на то, что общий уровень износа таких активов остается
высоким, увеличение доли труднореализуемых активов приводит к
понижению ликвидности баланса.
Причина в том, что 74,8% активов составляют основные
производственные фонды, которые требуют значительных усилий для
реализации. Одновременно 61,6% финансовых обязательств составляют
краткосрочные обязательства, которые подлежат погашению в течение года.
Поэтому в краткосрочной перспективе ООО «Химстар¬ может
столкнуться с проблемой нехватки средств для погашения краткосрочной
задолженности.
30
Это может потенциально вызвать затруднения в финансовом
функционировании и деятельности компании.
Увеличение собственного капитала предприятия является
положительным изменением, поскольку оно повышает финансовую
устойчивость и независимость компании.
Если ранее величина собственного капитала составляла 14120 тыс.
руб. в 2020 году, то в 2022 году она возросла до 14439 тыс. руб.
Это означает, что предприятие добавило в свой капитал
дополнительные средства, что позволяет ему лучше справляться с
финансовыми рисками и развиваться.
Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1≥П1; А2≥П2; А3≥П3;
А4≤П4. Группировка активов показана в таблице 2.4.
Таблица 2.4
Группировка активов ООО «Химстар¬ по степени ликвидности в 2020-2022
гг., тыс. руб.
Виды активов
2020г.
2021г.
2022г.
Денежные средства
84
288
1129
Краткосрочные финансовые
вложения
84
546
84
Итого по группе 1 (А1)
168
834
1213
Дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в
течение 12 месяцев (группе 2) (А2)
3805
3716
2576
Запасы
2973
2531
2781
Налог на добавленную стоимость по
приобретенным ценностям
402
238
433
Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются более чем через 12
месяцев после отчетной даты)
64
66
196
Итого по группе 3 (А3)
3439
2835
3410
Внеоборотные активы (группа 4) (А4)
17862
21239
21339
Всего
25284
28624
28538
Группировка пассивов показана в таблице 2.5.
31
Таблица 2.5
Группировка пассивов ООО «Химстар¬ по степени ликвидности в 2020-2022
гг., тыс. руб.
Виды пассивов
2020г.
2021г.
2022г.
Кредиторская задолженность
3750
3902
5125
Прочие краткосрочные обязательства
138
30
65
Итого по группе 1 (П1)
3888
3932
5190
Краткосрочные заемные средства (группа
2) (П2)
1386
534
3489
Долгосрочные обязательства (группа 3)
(П3)
5890
9926
5420
Собственный капитал группа 4 (П4)
14120
14232
14439
Всего
25284
28624
28538
Изучение соотношения этих групп активов и пассивов за несколько
периодов позволяет установить тенденции изменения в структуре баланса и
его ликвидность (см. табл. 2.6).
Таблица 2.6
Оценка платежеспособности ООО «Химстар¬ в 2020-2022 гг., тыс. руб.
Актив
2020г.
2021г.
2022г.
1
2
3
4
1. Наиболее ликвидные активы А1
168
834
1213
2. Быстро реализуемые активы А2
3805
3716
2576
3. Медленно реализуемые активы
А3
3439
2835
3410
4. Трудно реализуемые активы А4
17862
21239
21339
Пассив
1. Наиболее срочные обязательства
П1
3888
3902
5125
2. Краткосрочные пассивы П2
1386
534
3489
3. Долго- и среднесрочные пассивы
П3
5890
9926
5420
4. Постоянные пассивы П4
14120
14232
14439
Баланс
25284
28624
28538
Таким образом, из данных таблицы 2.6 видно, что в период с 2020 по
2022 год наблюдался дефицит наиболее ликвидных активов (А1) - денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений - для покрытия наиболее
срочных обязательств (П1). В 2020 и 2021 годах А2 > П2, а в 2022 году А2 <
32
П2. Также группа медленно реализуемых активов (А3) оказалась значительно
меньше долго- и среднесрочных пассивов (П3). Изменения в трудно
реализуемых активах А4 или внеоборотных активах были вызваны
увеличением основных средств, включая машины и оборудование. Трудно
реализуемые активы покрывали постоянные пассивы, что означает
отсутствие у предприятия собственных оборотных средств для
воспроизводственного процесса.
Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Химстар¬ основан
на использовании ряда показателей.
Рассчитаем коэффициент текущей ликвидности по формуле (1.16):
К
тл
,
К
тл
,
К
тл
.
Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле
(1.14).
К
ал
,
К
ал
,
К
ал
.
Коэффициент промежуточной ликвидности рассчитывается по
формуле (1.15).
К
прл
,
К
прл
,
К
прл
.
Коэффициент соотношения запасов и краткосрочной кредиторской
задолженности рассчитывается по формуле.