4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5 5 1. Введение Ошибка! Закладка не определена.
Глава1. Теоретические основы оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости ...................................................................................... 7
1.1 Понятие и сущность платежеспособности организации ............................. 7
1.2 Сущность и оценка финансовой устойчивости предприятия..................... 22
1.3 Прогнозирование платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ................................................................................... 29
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия Нарьян-Марское городское потребительское общество...........36
2.1 Краткая характеристика предприятия Нарьян-Марское городское
потребительское общество.................................................................................36
2.2 Анализ бухгалтерского баланса за 2017-2019гг.........................................38
2.3 Анализ финансовой устойчивости ..............................................................47
Глава 3. Мероприятия по улучшению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.................................................................................53
3.1. Оценка вероятности банкротства................................................................53
3.2 Оптимизация товарных запасов....................................................................54
3.3 Поиск и критерии оптимального выбора поставщика................................57
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.....................................................................................................69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ...........................................71
ПРИЛОЖЕНИЯ....................................................................................................76
5
ВВЕДЕНИЕ
Тема выпускной квалификационной работы: анализ финансовой
устойчивости организации на примере Нарьян-Марского городского
потребительского общества. Актуальность работы объясняется тем, что
финансовая устойчивость и платежеспособность являются важнейшими
характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в
условиях рыночной экономики.
Если предприятие финансово стабильно, платежеспособно, оно владеет
превосходство пред иными предприятиями такого ведь профиля в
привлечении вложений, в получении кредитов, в выборе ген поставщиков и в
подборе обученных сотрудников. В конце концов, оно никак не вступает в
инцидент с государством и сообществом, т.к. оплачивает вовремя налоги в
бюджет, вклады в общественные фонды, заработную оплату - трудящимся и
служащим, дивиденды - акционерам. Принципиальная роль в реализации
задач увеличения отдачи изготовления, конкурентоспособности продукции и
услуг на базе введения достижений научно тех. прогресса, действенных форм
хозяйствования и управления созданием, преодоления бесхозяйственности,
активизации предпринимательства, инициативы отводится анализу
платежеспособности компании. Он позволяет сопоставить денежные активы
компании и его структурных подразделений как своими используемыми
средствами в целом, a еще сообразно единичным подразделениям, найти
источники платежеспособности компании, определить методологию
рейтинговой оценки.
Целью работы является проанализировать финансовую устойчивость
предприятия на примере Нарьян-Марского городского потребительского
общества. В соответствии c поставленной целью, поставим основные
задачи, которые необходимо решить в данной работе:
1.Рассмотреть теоретические основы финансовой устойчивости и
платежеспособности
6
2. Провести анализ финансовой устойчивости и платежеспособности Нарьян-
Марское городское потребительское общество
3. Разработать мероприятия по повышению финансовых показателей
деятельности организации Нарьян-Марское городское потребительское
общество и оценить их с экономической точки зрения.
Объектом выпускной квалификационной работы является Нарьян-
Марское городское потребительское общество.
Предметом выпускной квалификационной работы является финансовая
устойчивость предприятия. Предмет выпускной квалификационной работы
показывает экономическое отношение, возникающие в процессе отметки
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
В ходе написания выпускной квалифицированной работы применялись
методы группировки, методика оценки абсолютных и относительных
показателей.
Основной базой для анализа являлся бухгалтерский баланс на
31.12.2019 г, отчет o финансовых результатах за 2017-2019гг.
Теоретической основой данной работы явились труды авторов: Титаева
А.В.; Горохова А.В; Чечевицина Л.Н; журнал «Финансовый директор»;
журнал «Аудит и финансовый анализ».
B первой главе выпускной квалификационной работы были раскрыты
теоретические аспекты анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
Bo второй главе выпускной квалификационной работы была
проанализирована финансовая деятельность предприятия.
B третьей главе были определены проблемы и представлены
мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех
основных разделов, заключения, списка использованных источников.
7
Глава 1. Теоретические основы оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости
1.1 Понятие и сущность платежеспособности организации
В теории финансового анализа и управления мнения теоретиков в
отношении понятия платежеспособности и ее оценки нередко расходятся.
Большинство авторов придерживаются точки зрения, что
платежеспособность определяется главным образом степенью ликвидности
организации. Поэтому при анализе платежеспособности коммерческой
организации рекомендуют оценивать коэффициенты ликвидности
1
.
Так, по мнению Н.С. Пласковой, платежеспособность в общем виде
характеризуется степенью ликвидности оборотных активов организации и
свидетельствует о ее финансовых возможностях полностью расплатиться по
своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.
Платежеспособность организации можно оценить либо как краткосрочную (с
помощью наиболее ликвидных активов - денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений, способных полностью обеспечить покрытие срочных
обязательств), либо как долгосрочную. При оценке последней
рассчитываются показатели ликвидности (абсолютной, критической и
текущей), динамика которых свидетельствует о возможностях организации
отвечать по своим долгам в будущем при условии сохранения выявленных
трендов. Как видим, в данной постановке краткосрочная ликвидность мало
чем отличается от долгосрочной, поскольку при расчете коэффициентов
абсолютной, критической и текущей ликвидности учитываются только
краткосрочные (срочные) обязательства
2
.
В.В. Ковалев считает, что платежеспособность в широком смысле - это
способность предприятия без нарушений выполнять график погашения
задолженности перед своими кредиторами. В узком смысле это наличие у
1
Бадмаева Д.Г. Платежеспособность коммерческой организации: финансовый анализ // Аудиторские
ведомости. 2012. № 1. С. 4.
2
Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: Полный курс MBA. Учебник. 2-е изд.,
перераб. и доп. М.: Эксмо, 2012. – С.147.
8
него денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Под
эквивалентами денежных средств понимаются краткосрочные,
высоколиквидные вложения, легко обратимые в определенную сумму денег и
подвергающиеся незначительному риску изменения ценности, со сроком
размещения обычно не более 3 месяцев. В международной практике к
эквивалентам денежных средств относят также и овердрафтное
кредитование
3
.
Такого же мнения придерживается И.Я. Лукасевич, полагающий, что
платежеспособность - это возможность своевременно и в полном объеме
выполнить свои внешние (краткосрочные и долгосрочные) обязательства из
совокупных активов. По его мнению, в общем случае предприятие считается
платежеспособным, если его активы превышают внешние обязательства.
Другими словами, формально предприятие платежеспособно, если оно имеет
собственный капитал. Поэтому для измерения платежеспособности
рекомендуется использовать коэффициенты финансовой устойчивости, в
частности показатель автономии, равный отношению собственного капитала
к величине активов организации; именно этот показатель называется
коэффициентом общей платежеспособности
4
.
По мнению М.В. Мельник и Е.Б. Герасимовой, организация считается
платежеспособной, если может в полном объеме и в надлежащие сроки
погашать свои краткосрочные обязательства
5
.
О.В. Ефимова
6
советует для расчета показателей, характеризующих
платежеспособность организации, использовать данные формы № 4 «Отчет о
движении денежных средств» и выде-ляет коэффициент платежеспособности
(К
п
) и коэффициент Бивера (К
б
):
3
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Изд-во Проспект,
2016. – С. 374.
4
Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2010. – С. 169.
5
Мельник М.В., Герасимова Е.Б. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб.
пособие. М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2017. – С. 58.
6
Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений:
Учебник. 2-е изд. М.: Издательство «Омега-Л», 2016. – С. 82.
9
ОттокДС
)ПритокДСДС(
К
НП
П
(1)
где ДС
НП
- денежные средства на начало периода;
ДС - денежные средства за период по данным формы № 4 «Отчет о
движении денежных средств».
КОДО
)яАмортизациЧП(
Кб
(2)
где ЧП – чистая прибыль;
ДО и КО – долгосрочные и краткосрочные обязательства.
К
П
дает возможность определить, сможет ли организация обеспечить за
определенный период выплаты средств за счет остатка денежных средств на
счетах, в кассе и их притоков за тот же период. Для обеспе-чения
платежеспособности этот коэффициент должен быть не менее 1. На взгляд
автора выпускной квалификационной работы, анализируя динамику данного
коэффициента, можно установить, ухудшилась или улучшилась
платежеспособность в отчетном периоде
7
.
При расчете К
б
используется средняя величина долгосрочных и
краткосрочных обязательств. Нормативное значение данного коэффициента
находится в интервале 0,17 - 0,4. Если фактическое значение показателя за
период оказывается ниже значений данного интервала, то говорят о наличии
высокого риска потери платежеспособности. Если значение К
б
попадает в
границы указанного интервала, то говорят о среднем риске. Наконец, при
более высоких, чем 0,4, значениях показателя рассчитывают на низкий
уровень риска потери плате жеспособности.
В международной практике в процессе анализа финансовой отчетности
ищут ответы на следующие вопросы:
- сможет ли компания немедленно оплатить все свои краткосрочные
обязательства;
- может ли компания оплатить свои краткосрочные обязательства;
7
Беспалов М.В. Методика проведения анализа ликвидности и платежеспособности организации // Финансы:
планирование, управление, контроль. 2017. № 3. С. 22.
10
- может ли компания оплатить свои долго- и среднесрочные
обязательства?
Для ответа на эти вопросы рекомендуется исчислять значения
мгновенной, краткосрочной, долго- и среднесрочной платежеспособности
8
.
«Мгновенная» платеже способность означает то же, что и ли квидность,
поскольку термин «ликвидность» характеризует способность компании
вовремя погашать свои краткосрочные обязательства. При ее расчете
ликвидные акт ивы сопоставляют с кредиторской задолженностью со сроком
погашения до одного года (под ликвидными актива ми понимаются денежные
средства и то рговая дебиторская задолженность).
Здесь следует обратить внимание на следующие моменты, как
денежные средства, которые как бы есть на расчетном счете, но по факту их
нет, так как они в пути.
При работе с денежными средствами не все экономисты обращают
внимание на «разрывы» (то, что в англоязычной терминологии принято
обозначать словом gap) в их кажущейся абсолютной ликвидности. В ряде
случаев устранение этих на первый взгляд незначительных очагов
неэффективности помогает высвободить ресурсы, сократить часть расходов
на финансирование бизнеса и получить дополнительный доход. В остальных
ситуациях анализ денежных средств в пути способствует оптимизации
взаимодействия не только с финансовыми и торговыми партнерами, но и с
собственными подразделениями, повышению прозрачности процессов и
снижению рисков совершения ошибок и мошенничества.
Предлагаемый порядок минимизации потерь от необоснованных
задержек оборота денежных средств позволяет оптимизировать финансовые
потоки компании, в том числе путем внесения соответствующих положений
и условий в договоры и изменений в процессы взаимодействия с партнерами.
В целом методика универсальна и применима на любом предприятии. В
8
МакКензи В. Использование и интерпретация финансовой отчетности / Пер. с англ. Днепропетровск:
Баланс Бизнес-Букс, 2016. – С. 305.
11
случае необходимости ее адаптации потребуется лишь скорректировать
критерии оценки с учетом специфики конкретного бизнеса.
Денежными средствами в их узком понимании являются наличные в
кассе предприятия и в кассах его розничных подразделений, а также
безналичные деньги на расчетных счетах. Такие активы по определению
должны обладать абсолютной ликвидностью. Однако в ряде случаев эта
«абсолютность» оказывается под вопросом. Так, переданная инкассатору
наличность недоступна для использования вплоть до зачисления на
расчетный счет. Не всегда возможно перечислить поступившие от
покупателей средства в день их прихода, а суммы оплаты банковскими
картами могут оказаться доступны только на третий рабочий день (т.е.
«подвисают» на три-пять календарных дней). Денежные ресурсы, которыми
невозможно воспользоваться в день регистрации их поступления, и
составляют пул активов, которые будем называть «денежными средствами в
пути».
Для составления полной карты формирования и оборота указанных
активов потребуется провести аудит бизнес-процессов, связанных, во-
первых, с конвертацией обязательств в деньги, и, во-вторых, с
перемещениями денежных средств между счетами.
Под задержкой конвертации обязательств понимаются временные и
иные ресурсные затраты на переход квазиденег (ликвидных активов, не
являющихся денежными средствами) непосредственно в наличные и
безналичные остатки в кассе и на расчетном счете. Наиболее значительным
элементом данного блока является дебиторская задолженность с
наступившим сроком взыскания. Сюда кроме всего прочего относятся
средства по договорам факторинга, раскрытые аккредитивы в пользу
предприятия, по которым банк уже должен уплатить, и т.д.
Любая задолженность с наступившим сроком взыскания должна быть
своевременно «инкассирована», т.е. переведена в наличные и безналичные
денежные средства. Так, если по договору контрагент должен оплачивать
12
поставленные товары или оказанные услуги 10-го числа каждого месяца, а по
факту платежи приходят 11–12-го числа, в эти один-два дня деньги для
компании имеют статус «в пути». Менеджеры должны понимать это и
предпринимать меры по недопущению неисполнения договорных
обязательств, нарушений платежной дисциплины и иных попыток задержать
денежные перечисления. Этому должен способствовать и грамотно
организованный документооборот между компаниями. На практике нередко
случается, что к заранее оговоренной дате комплект документов для
подтверждения платежа подготовить не успевают, и денежный перевод
откладывается. Формальные причины могут быть разными: контрагент не
согласовывает акт, факторинговая компания требует дополнительную
справку, копия документа оказалась незаверенной и т.д. Результат всегда
один: увеличение срока оборота средств и косвенные (а иногда и прямые)
финансовые потери.
Второй составляющей блока является широкий спектр финансовых
активов, способных конвертироваться в наличные и безналичные деньги в
процессе обращения. Сюда относятся векселя и депозитные сертификаты с
ненаступившими сроками платежей, дорожные чеки, акции, облигации,
иностранная наличная и безналичная валюта и другие аналогичные активы.
Ряд инструментов классическая экономическая теория не относит к
денежным средствам в пути, но для целей управления финансами имеет
смысл рассматривать эти активы и в такой аналитике. Например, если
покупатель по договоренности рассчитался с предприятием векселем
третьего лица, то такую бумагу можно считать не только финансовым
активом, но и квазиденьгами, способными самостоятельно обращаться и
превращаться в наличные и безналичные средства. С одной стороны,
ликвидным векселем можно по договоренности рассчитаться с собственным
контрагентом или непосредственно эмитентом векселя. С другой, нередко
векселя позволяют и заработать, сохраняя более высокую ликвидность и
доходность (и, обратите внимание, повышенный риск) по сравнению с
13
аналогичными по срокам банковскими депозитами. Превращение векселя в
«живые» деньги может оказаться непростой задачей и сопровождаться
потерей времени и/или части стоимости бумаги. Если с предприятием
регулярно рассчитываются векселями и иными финансовыми инструментами
либо такие активы были приняты вынужденно в процессе реструктуризации
долгов, стоит иметь в виду, что они тоже должны входить в состав денежных
средств в пути и анализироваться для целей оптимизации.
Под задержкой перемещений между счетами понимаются временные
или ресурсные (не только финансовые, но и административные и т.п.)
затраты, связанные с технической или технологической невозможностью
оперативно перемещать собственные наличные и безналичные средства
компании.
К техническим причинам относятся географическая удаленность
подразделений (например, нахождение филиалов в разных часовых поясах),
обслуживание отдельных частей потоков в разных банках, физические
ограничения на доступ к управлению и т.п. Кроме того, не стоит забывать и
о форс-мажорных ситуациях разной степени регулярности. Отключили
электричество, заболел бухгалтер-кассир (единственный из имеющих доступ
к кассе предприятия), закончились чеки в чековой книжке, в банке начались
технические работы, истек срок действия сертификата электронной
цифровой подписи и т.д. Количество технических препятствий, которые
способны помешать компании получить доступ к управлению счетами,
исчисляется десятками.
Технологические причины обусловлены административными
договоренностями, ограничивающими продолжительность операционного
дня и определяющими сроки пересчета инкассации, условия зачисления и
использования денежных средств и т.д. В частности, банк может ввести
дополнительные комиссии за перевод полученных текущим днем сумм,
зачислять инкассацию спустя сутки, запретить проводить определенные
транзакции без предварительного уведомления.