5
СОДЕРЖАНИЕ
Введение….………………………………………………………………………….6
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости
предприятия.…..……………………………………………………………………9
1.1. Понятие финансовой устойчивости организации, его значение и
информационное обеспечение анализа………………............................................9
1.2. Цели, задачи и методы анализа финансовой устойчивости
организации…………………………………………………………………………13
1.3. Анализ факторов, влияющих на финансовую устойчивость
организации…………………………………………………………………………27
Глава 2. Анализ эффективности управления финансовой устойчивостью
организации ОАО «Сеньковщина»…………………………………………….33
2.1. Организационно – экономическая характеристика ОАО
«Сеньковщина»……………………………………………………………………..33
2.2. Оценка финансовой устойчивости ОАО «Сеньковщина»……………..40
2.3. Оценка финансового состояния ОАО «Сеньковщина»………………..48
2.4. Оценка уровня банкротства ОАО «Сеньковщина»…………………….60
Глава 3. Мероприятия по повышению финансовой устойчивости ОАО
«Сеньковщина»…………….……………………………………………………...66
3.1. Пути повышения финансовой устойчивости ОАО «Сеньковщина»….66
3.2. Расчет эффективности предложенных мероприятий…………………..74
Заключение………………………………………………………………………...77
Список использованной литературы…………………………………………..81
Приложения………………………………………………………………………..87
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы. Содержание и очередность преобразований в
рыночной экономике Беларуси в значительной мере зависят от эффективности
применения ресурсов хозяйствующих субъектов, внедрения инноваций в
развитие производства, концентрации, насыщенности и специализации
производства, содержания кооперативных связей субъектов хозяйствования.
В связи с этим, финансовая устойчивость служит залогом выживаемости
и субъекта хозяйствования и источником его стабильности положения в стране.
Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало
требованиям рынка и отвечало потребностям субъекта хозяйствования,
поскольку недостаточная финансовая устойчивость в силах довести до
неплатежеспособности субъекта и отсутствию у него денежных средств для его
производства, а избыточная — в силах препятствовать его развитию, отягощая
затраты хозяйствующего субъект излишними запасами и резервами. Поэтому
осуществление е экономического анализа финансовой устойчивости, дает ответ
на весомые вопросы: насколько грамотно хозяйствующий субъект управляет
финансовыми ресурсами в течение периода, предыдущие дате анализа.
В пользу актуальности свидетельствует то, что способность развиваться
в условиях внутренней и внешней среды является высшей формой финансовой
устойчивости субъекта. В связи с этим, всякий субъект хозяйствования обязан
обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при потребности иметь
потенциальность привлекать заёмные средства, быть кредитоспособным.
Соответственно, сущность финансовой устойчивости определяется
эффективным формированием, распределением и использованием финансовых
ресурсов, а платежеспособность выступает её внешним проявлением.
Цель исследования значится в оценке финансовой устойчивости
белорусского субъекта хозяйствования и поиска резервов повышения
рентабельности производства и укрепления финансовой устойчивости как
основы стабильной работы анализируемого субъекта хозяйствования.
7
Для достижения выставленной цели нами сформулированы задачи:
1. Раскрыть теоретические аспекты анализа финансовой устойчивости
хозяйствующего субъекта;
2. Провести анализ эффективности управления финансовой
устойчивостью организации на примере конкретного субъекта хозяйствования;
3. Разработать мероприятия по повышению финансовой устойчивости
сельскохозяйственного субъекта ОАО «Сеньковщина».
В качестве объекта изучения выбрано хозяйство ОАО «Сеньковщина».
В качестве предмета изучения выступает финансовая устойчивость
сельскохозяйственного субъекта ОАО «Сеньковщина».
Информационной базой настоящей работы оказались организационные
документы белорусского субъекта анализа, бухгалтерская отчетность; годовые
отчеты деятельности субъекта хозяйствования ОАО «Сеньковщина».
Расчеты производить нами за период 2014 — 2016гг.
Разработанность проблемы. В совершенствование анализа и прогноза
финансовой устойчивости субъектов хозяйствования большой вклад внесли
многие экономисты (российские, белорусские и зарубежные авторы), среди
которых отметим: М.С. Абрютину, К.С. Баранова, В.И. Бариленко, А.А.
Вехорева, Е.Н. Выборова, Л.Т. Гиляровскую, В.В. Ковалева, О.Ю. Матанцева,
Д.А. Панкова, Г.В. Савицкую, Г.Г. Усачева, А.Д. Шеремета и др.
В качестве методов исследования нами были применены абстрактно-
логический (анализа и синтеза, индукции и дедукции, обобщения), способ
сравнения и специальные особые методы экономического анализа.
Практическая значимость настоящей работы: выводы, итоги и
предложенные рекомендации настоящей работы возможно использовать для
оценки реальной эффективности производства в условиях аналогичных
белорусских субъектов хозяйствования агропромышленного комплекса, что
даст им потенциальность определения реального уровня экономической
устойчивости, выявить их надежность как деловых партнеров и компаньонов и
объектов для инвестирования и проведения модернизации.
8
Структура работы: введение, основная часть (включающая три главы),
заключение, список использованных источников и приложения;
— во введении обозначены актуальность, выдвинуты цель и задачи
исследования, выбран объект изучения и обозначен предмет исследования.
— в первой части настоящей работы представлен критический обзор
экономической литературы по сущности, целям и задачам анализа финансовой
устойчивости хозяйствующего субъекта; изучению факторов, влияющих на
финансовую устойчивость субъектов хозяйствования;
— во второй части, на примере белорусского субъекта хозяйствования
агропромышленного комплекса ОАО «Сеньковщина», осуществлен анализ
эффективности управления финансовой устойчивостью хозяйства;
— в третьей главе настоящей работы на основе выполненного анализа,
для белорусского субъекта хозяйствования агропромышленного комплекса
разработаны и предложены конкретные рекомендации по повышению
финансовой устойчивости анализируемого сельскохозяйственного субъекта
ОАО «Сеньковщина».
В заключении отражены основные положения дипломной работы и
сформулированы общие выводы.
9
Глава 1. Теоретические аспекты анализа финансовой
устойчивости предприятия
1.1. Понятие финансовой устойчивости организации, его значение и
информационное обеспечение анализа
Понятие «устойчивость» в научной литературе диалектика
1
отождествляет с понятиями постоянство (неизменность, постоянство) и
стабильность (обеспечение постоянства). Трактует устойчивость как
сохранение неизменности некоторых инвариантов системы в процессе
изменений ее состояния кибернетический подход
2
. К определению
«устойчивость» экономико-математический подход характеризует
утверждением об условиях, обеспечивающих системе состояние равновесия
либо содержание его характерных признаков на соответствующем уровне
3
.
Ряд ученых трактуют «устойчивость» со стороны финансового
состояния экономических систем, учитывая влияние таких факторов, как
убыточность, исполнение обязательств, соотнесение доходов и затрат. Так В.А.
Медведев
4
, Л.А. Костырко.
5
, О.В. Зеткина
6
и ряд прочих авторов рассматривают
устойчивость как способность субъекта хозяйствования трансформировать
ресурсы с максимальной выгодой и минимальным риском.
Сторонники теории максимизации прибыли
7
также связывают
«устойчивость» с финансовой устойчивостью, а именно со способностью
хозяйствующего субъекта поддерживать прибыль на заданном уровне (Дж. М.
Кейнс, А. Маршалл, А. Смит и др.).
1
Диалектический подход к определению сущности регионального развития // Вестник Государственного и
муниципального управления — № 2 2013 г.
2
Чефранов С. Г., Сидорчев В. В.,Киьернетический подход к оценке устойчивости региональных сойиально-
экономических систем .- Terra Economicus.-№3/3, Т. Том. 7, 2011,с.268
3
Амирханова Л.Р.. Экономико-математические методы исследования устойчивости и экономичности
производства : дис. ... д-ра экон. наук : 08.00.13 Уфа, 2006 286 с. РГБ ОД, 71:07-8/19
4
Медведев В.А. Глобализация экономики: тенденции и противоречия // Мировая экономика и международные
отношения. - 2011 - №2. - С. 3-10.
5
Костырко Л.А. Диагностика потенциала финансово-экономической устойчивости предприятия. 2013.- -
Электронный ресурс.- Режим доступа http://irbis-nbuv.gov.ua/cgi-bin/irbis_nbuv/cgiirbis_64.exe?
6
Зеткина О. В. Совершенствование управления экономической устойчивостью промышленного предприятия на
основе интегрального показателя: автореферат дис.. канд экон. Наук.- 08.00.05 . Ярославль.2006 -
Электронный ресурс.- Режим доступа http: //www. dissercat. com/ content/ sovershenstvovanie –upravleniya –
7
Козлов В. А., Данченок Л. А. Проблемы управления устойчивостью развития и функционирования
предпринимательских организаций: монография. - М.: МЭСИ, 2012.
10
К пониманию сущности устойчивости хозяйствующего субъекта, одним
из распространенных подходов является ее отождествление с финансовой
устойчивостью, успешной финансовой деятельностью субъекта
хозяйствования, это мнение таких авторов как
8
. А.Б. Борисов, В.И. Бариленко,
Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая, Д. Ковалев, Э.М. Коротков, И.В
Косорукова, Е.В. Кувшинникова, Ю.В. Масленко и др.
Отождествляют экономическую устойчивость субъекта хозяйствования
с состоянием равновесия, способностью сохранять сбалансированность своих
активов и пассивов, обеспечивать свою платежеспособность и инвестиционную
привлекательность, способность регулировать состояние с помощью
управленческих решений, такие ученые как С.Н. Анохин
9
и А.К. Медведева
10
.
Некоторые авторы отождествляют устойчивость хозяйствующего
субъекта с его стабильностью, безопасностью либо надежностью (Л.И.
Абалкин, А.Л. Бобров, Д.В. Гордиенко, Т.М. Конопляник).
Трактуя устойчивость, И.Н. Петренко
11
полагает, что понятие отражает
стабильность и эффективность элементов производственной системы и
способность хозяйствующего субъекта сохранять свои функциональные
параметры при изменении внешних и внутренних условий.
Согласно трактовке У. Омельченко и Е.В. Борисовой, понятия
«стабильность» и «устойчивость»
отождествляется как единое целое
12
.
Под устойчивостью хозяйствующего субъекта ряд авторов понимают
способность системы противостоять факторам, влияющим на нее, а также
возможность приспосабливаться, адаптироваться к изменяемым условиям, в
долгосрочной перспективе удовлетворять потребности всех без исключения
участников хозяйственной деятельности.
8
Тихомирова Е. И. Комплексный подход к оценке устойчивости экономического роста и
конкурентоспособности регионов Российской Федерации // Вопросы статистики. - 2015. - № 2. - С. 9-18.
9
Анохин, С.Н. Исследование стратегий экономической устойчивости промышленных предприятий : автореф.
дис. … канд. экон. наук... : 08.00.05 / С. Н. Анохин. — Саратов, 2003 г. 224 с. - Электронный ресурс.- Режим
доступа http://www.dissercat.com/content/issledovanie-strategii-ekonomicheskoi-ustoichivosti-
10
Медведева А.К. К вопросу оценки экономической устойчивости предприятия // Современные научные исследования и
инновации. 2015. № 12 [Электронный ресурс]. URL: http://web.snauka.ru/issues/2015/12/61455
11
Петренко И. Н. Экономическая безопасность России, денежный фактор. - М., 2012.
12
Омельченко И. Н., Борисова Е. В. Финансово-экономическая стабильность как составная часть
организационно-экономической устойчивости предприятий // Вестник машиностроения. - 2013. -№ 4. - С. 63
11
Финансовая устойчивость — это степень платежеспособности
(кредитоспособности) субъекта хозяйствования, либо доля общей устойчивости
субъекта хозяйствования, определяющая наличие денежных средств, для
поддержания стабильной и эффективности деятельности субъекта анализа
13
.
Компоненты финансовой устойчивости субъекта хозяйствования
графически представлены на рисунке Приложения 1.1, из которого очевидно,
что сущность устойчивости заключается в обеспечении высоких показателей
положения хозяйствующего субъекта, а именно, экономического, финансового,
технического, социального, экологического, для достижения которых
хозяйствующему субъекту необходимо принимать во внимание основные
составляющие относительно функциональной направленности
14
.
Виды финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта графически
представлены нами на рисунке Приложения 1.2.
Перечислим источники информации, необходимые при проведении
финансового анализа, которыми являются следующие:
1) во-первых, это данные бухгалтерского и управленческого учета о
состоянии имущества хозяйствующего субъекта и об источниках его
формирования (информация об активах и пассивах);
2) информация о деятельности субъекта в исследуемом периоде;
3) также, используется ряд дополнительной информации, позволяющей
провести точный анализ хозяйствующего субъекта. В указанную выше группу
относятся: сведения об учетной политике субъекта хозяйствования,
информация об износе его основных средств и нематериальных активов,
количество персонала, данные о доле, просроченной кредиторской и
дебиторской задолженности субъекта анализа и объема проданной продукции;
4) основным источником информации для анализа финансового
состояния субъекта хозяйствования является бухгалтерская отчетность.
13
Витун С.Е, Чигрина А.И. Финансы организации. Часть 2, -Электронный ресурс. -режим доступа:
http://ebooks.grsu.by/finansi_org_2/3-analiz-platezhesposobnosti-predpriyatiya-i-likvidnosti-ego-balansa-1.htm
14
Куклина Е. А. Устойчивость экономической системы: методологические подходы к определению понятия,
виды устойчивости, типы устойчивого развития // Образование. Экономика. Общество. -2007. - № 3. - С. 42
12
Это единая система сведений об имущественном и финансовом
положении субъекта хозяйствования и о результатах его деятельности,
составляемая на основе данных бухгалтерского учёта по установленным
формам, составляющаяся на основе синтетического и аналитического учета,
подтверждающаяся первичными документами, и также использующая данные
оперативной и статистической отчетности субъекта хозяйствования
15
;
5) в состав бухгалтерской отчётности субъекта хозяйствования входят:
1. Форма №1 «Бухгалтерский баланс»; 2. Форма №2 «Отчёт о прибылях и
убытках»; 3. Форма №3 «Отчёт об изменении капитала»; 4. Форма №4 «Отчёт о
движении денежных средств»; 5. Форма №5 «Приложение к бухгалтерскому
балансу» 6. Форма №6 «Отчет о целевом использовании полученных средств».
Важнейшим элементом информационного обеспечения финансового
анализа и основной формой бухгалтерской отчётности является бухгалтерский
баланс, показывающий имущественное и финансовое состояние субъекта
хозяйствования на определённую дату. При финансовом анализе выделяют
имущественный анализ структуры активов и пассивов бухгалтерского баланса,
дающим возможность проследить тенденцию их состояния и изменения в
анализируемом периоде, при этом дающий информацию
16
:
— величине текущих активов субъекта, изменений их соотношений со
временем, возможность определения источников финансирования;
— о том какие статьи баланса субъекта хозяйствования растут быстрее
запланированного и как это все отражается в балансе;
— о доле запасов и дебиторской задолженности субъекта анализа;
— о величине собственных средств, что даст возможность определить в
какой степени субъект анализа зависит от привлекаемых денежных средств;
— о распределении заемных средств по срокам их погашения;
— о доле задолженности субъекта хозяйствования перед банками и
различными государственными бюджетами составляют в пассивах.
15
Бирюков В. А., Шаронин П. Н. Теория экономического анализа: учебник.- Инфра-М.-2016.-445с.
16
Киреева Е.Ф., Пузанкевич О.А. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Минск: Мисанта, 2011. – 83 с
13
Таким образом, обязательства (пассивы) показывают объем средств,
полученных субъектом хозяйствования, и их источники, а активы как субъект
хозяйствования использовал полученные им средства. Общая сумма актива
баланса субъекта хозяйствования должна быть равна общей сумме
обязательств перед владельцами (акционерами), кредиторами и инвесторами.
Итак, подчеркнем: на данный момент в экономической науке не
существует единого понятия экономической устойчивости хозяйствующего
субъекта. Все ученые рассматривают данную категорию, учитывая
определенный аспект деятельности, при этом, чаще всего отождествляя
устойчивость с финансовым состоянием хозяйствующего субъекта.
1.2. Цели, задачи и методы анализа финансовой устойчивости организации
Основной задачей анализа финансовой устойчивости субъекта
хозяйствования является оценка его платежеспособности, которая выражается в
способности субъекта хозяйствования погасить свои имеющиеся долги перед
контрагентами (банками, партнерами).
Финансовый анализ позволяет решать следующие задачи, а именно:
1) оценить и спрогнозировать изменения финансового состояния;
2) определить направления тенденций и динамику изменения
финансового состояния хозяйствующего субъекта;
3) выделить ключевые факторы, определяющие финансовое состояние
на различных уровнях управления хозяйствующего субъекта;
4) выявить резервы, с помощью которых можно улучшить финансовое
состояние хозяйствующего субъекта;
5) выделить угрозы как внешние, так и внутренние угрозы для
финансового состояния хозяйствующего субъекта.
Пользователями финансового анализа являются различные участники
финансовых процессов, которых возможно классифицировать на две группы
17
:
17
Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Н.И. Морозко, И.Ю. Диденко. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014
14
1. Группа внутренних пользователей: руководители субъектов
хозяйствования, которые используют финансовый анализ для прогнозирования
и оценки состояния своего бизнеса и принятия управленческих решений в
сфере финансовой политики хозяйствующего субъекта.
2. Группа внешних пользователей: инвесторы, кредиторы, компаньоны и
партнеры по бизнесу, поставщики продукции. Для данных пользователей
финансовый анализ позволяет получить информацию о состоянии надежности
субъекта хозяйствования, степени его устойчивости и перспективности
взаимодействия с данным хозяйствующим субъектам.
Помимо пользователей финансового анализа, выделяют внешний и
внутренний финансовый анализ:
1. Финансовый анализ использует открытую информацию по
хозяйствующим субъектам и использует, как правило, признанные
(нормализированные) методики анализа и оценки состояния хозяйствующих
субъектов. Данные методы ориентированы на проведения сравнительного
анализа показателей хозяйствующих субъектов с показателями альтернативных
субъектов хозяйствования. Цель внешнего финансового анализа: по заданным
критериям осуществление выбора самого наилучшего субъекта хозяйствования
среди аналогичного субъекта хозяйствования по отрасли.
2. Внутренний финансовый анализ использует большее количество
различной информации об анализируемом субъекте хозяйствования. Помимо
бухгалтерской отчетности во внутреннем финансовом анализе используются
также другие нормативные документы, отчеты, планы и другие внутренние
документы субъекта хозяйствования. Методики, используемые во внутреннем
финансовом анализе, могут быть любыми. Его целью данного является
выявление внутренних факторов и причин, влияющих на состояние субъекта.
Способ подхода к изучению хозяйственных процессов в их становлении
и развитии — это и есть метод анализа финансового состояния хозяйствующего
субъекта, к характерным особенностям которого относят: использование
системы показателей, выявление и изменение между ними взаимосвязи.