14
момент времени под воздействием реальных условий и факторов на этом уровне
использования существующего производственного потенциала.
Долгосрочная финансовая устойчивость проявляется в течение довольно
длительного периода времени, не зависит от изменения экономического цикла и
управления.
По структуре - формальная финансовая устойчивость создается и
стимулируется искусственно. Конкурентоспособная (реальная) финансовая
устойчивость, напротив, подразумевает экономическую эффективность в
конкурентной среде и с учетом возможностей расширенного производства.
По характеру возникновения - абсолютному - фактически достигнутому в
текущем периоде и будущем при отсутствии каких-либо отклонений от
указанного пути развития предприятия. Это состояние равновесия, которое
сохраняется, несмотря на влияние внешних и внутренних факторов.
4
Нормативный - на начало периода или заложенный в финансовом плане за
год.
По методам управления консервативная финансовая устойчивость
возникает из-за реализации консервативной политики предприятиями (менее
рискованной, более осторожной), а прогрессивная, в свою очередь, является
результатом более продвинутой, продвинутой политики, проявляющейся в
стремлении к конкуренции и завоеванию новых рынков.
С позиции постоянства - переменной - отсутствия постоянной
стабильности в течение длительного периода времени. Постоянное - стабильное
финансовое состояние в течение длительного периода времени. Полно -
стабильный рост всех показателей финансовой устойчивости.
С позиции динамики - если мы рассмотрим финансовую устойчивость от
позиции динамики, мы можем выделить внешние и внутренние компоненты.
Внешние факторы включают экономическое регулирование, экспортно-
импортную политику, природные факторы, действующее законодательство и
4
Сергеев, И. В. Оперативное финансовое планирование на предприятии / И.В.
Сергеев, А.В. Шипицын. - М.: Финансы и статистика, 2017. - 288 c.
15
другие компоненты. В то же время их можно разделить по методу воздействия
на две основные группы: прямые и косвенные эффекты.
В первую группу входят поставщики, потребители, трудовые,
финансовые, материальные и другие ресурсы, государственные органы и
администрации, местная администрация, конкуренты, средства массовой
информации.
Вторая группа включает состояние экономики, социально-политические,
демографические, культурно-исторические, нормативные, природные и другие
факторы. Факторы внутренней среды определяются условиями, в которых
функционирует организация. Основные препятствия для устойчивости, как
правило, находятся в сфере его деятельности и содержат внутренние
несоответствия и противоречия в отношении целей, средств их достижения,
ресурсов и управления. В соответствии со своим функциональным содержанием
- стратегическая устойчивость - способность создавать, развивать и
поддерживать долгосрочные конкурентные преимущества на рынке в условиях
ускорения научно-технического прогресса.
Экономическая устойчивость связана с преобладающей ролью
экономических факторов в обеспечении стабильности функционирования
организации и в первую очередь связана не с широким ростом, а с повышением
эффективности за счет интенсификации и более широкого использования
интеллектуального потенциала (научные разработки, информация системы и т.
д.).
Социальная устойчивость обеспечивает динамичное развитие рабочего
коллектива организации. По возможности, регулирование - открытые и закрытые
виды финансовой стабильности подразумевает наличие или отсутствие
возможности регулирования и преобразования показателей деятельности
предприятия с учетом изменения внешних условий. С точки зрения полезности -
в частности, активной финансовой устойчивости - направлена на улучшение
финансовых показателей бизнеса и выполнение задач долгосрочного развития
предприятий и, наоборот, пассивные - на решение более общих и относительно
16
быстрых задач, и не предполагает серьезного вмешательства в развитие
производства.
5
В свою очередь, автор В.В Ковалев предлагает несколько другую
классификацию. По его мнению, процесс исследования финансовой
устойчивости организации включает диагностику:
• устойчивость ликвидности;
• устойчивость платежей (при необходимости, кредитоспособность);
• деятельность (финансовая, деловая и т. д.);
• устойчивость инвестиционной привлекательности;
• устойчивость статуса собственности и т. д.
6
В целом устойчивость может быть статической и динамической. Нюансом
исследования ликвидности является оценка балансировки (или дисбаланса)
между самой мобильной частью краткосрочных обязательств и наиболее
ликвидными фондами организации. Если мы подходим к этому вопросу с
позиции оценки денежных потоков, анализ устойчивости ликвидности также
включает их анализ, оценку интенсивности потоков с точки зрения анализа
наличия денежных средств субъекта хозяйствования. Статическая устойчивость
платежей по аналогии с жидкостью представляет собой непрерывную
способность хозяйствующего субъекта урегулировать свои обязательства в
течение определенного периода времени. Динамическая устойчивость платежей
отличается от статической оплаты ее проявлением в течение более длительного
периода времени с учетом возможных внутренних и внешних воздействий.
Воздействие в этом случае - колебания цен, изменения в структуре фондов
организации.
При исследовании платежной устойчивости хозяйствующего субъекта
особое внимание уделяется взаимосвязи между краткосрочными
5
Погорелов, А.В. Изгибания поверхностей и устойчивость оболочек / А.В. Погорелов. - М.:
[не указано], 2016. - 124 c.
6
Ковалев, В.В. Финансы организаций (предприятий): Учебник / В.В. Ковалев. - М.: Проспект,
2016. - 352 c
17
обязательствами и возможностью их покрытия, если существует определенный
уровень материальных оборотных средств, которые позволяют организации
функционировать без нарушения технологического режима.
Достоверность определяется с двух позиций хозяйствующего субъекта: с
позиции кредитора и с позиции заемщика. Первая из них шире и определяется
не только устойчивостью платежеспособности, наличием значительного объема
финансовых возможностей, но и свободными финансовыми ресурсами, которые
может вместить хозяйствующий субъект.
Вторая позиция более узкая, чем платежеспособность, или идентичная ей.
Статическая устойчивость деятельности (бизнес, финансы) определяется
способностью хозяйствующего субъекта осуществлять финансово-
хозяйственную деятельность, поддерживать и увеличивать объем деятельности,
занимать довольно стабильное положение на рынке.
Динамическая устойчивость активности определяется сохранением
указанных способностей организации в течение длительного периода времени.
Устойчивость инвестиционной привлекательности подразумевает, что
хозяйствующий субъект обладает такими свойствами и явлениями, как оплата,
ликвидность, устойчивость деятельности и т. д.
Их присутствие кажется привлекательным для инвесторов с точки зрения
возможности получения определенных доходов. Устойчивость собственности
является самой широкой из рассматриваемых категорий и представляет собой
способность экономического субъекта не только иметь ресурсы, права, ресурсы,
но и поддерживать их на определенном уровне ликвидности, мобильности и
способности поддерживать определенный или необходимый уровень
комплексной устойчивости.
Рассмотрим следующие характеристики типов финансовой устойчивости.
Существует четыре типа финансовой стабильности организации:
1) абсолютная финансовая устойчивость;
2) нормальная устойчивость финансового состояния, обеспечивающая
18
платежеспособность организации;
3) неустойчивое финансовое состояние;
4) кризисное финансовое состояние.
Таким образом, экономический анализ помогает повысить обоснованность
бизнес-планов и стандартов, определить экономическую эффективность
использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, определить и
измерить внутренние резервы, усилить контроль за реализацией и оптимизацией
экономических решений.
1.2. Основные приемы и методы анализа финансовой устойчивости
предприятия
Целью анализа финансовой устойчивости организации является
установление степени краткосрочной и долгосрочной платежеспособности
организации.
7
Анализ финансовой устойчивости предприятия является важным этапом в
оценке его деятельности и финансово-экономического благополучия, отражает
результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит
необходимую информацию для инвесторов, а также характеризует способность
предприятия во время погашать долги и обязательства, а так же увеличить его
экономический потенциал
Финансовая стабильность характеризуется определенными пропорциями
между отдельными группами активов и обязательств, а также возможностью
прогрессивного развития организации без угрозы возникновения кризисных
ситуаций. Основными пользователями результатов внешнего анализа
финансовой устойчивости предприятия являются его кредиторы.
Для оценки и прогнозирования финансовой устойчивости субъекта
хозяйствования необходимо верно уметь читать баланс и анализировать его
7
Карлин Анализ финансовых отчетов (на основе GAAP) / Карлин, Макмин Томас; , Альберт.
- М.: ИНФРА-М, 2011. - 445 c
19
статьи.
8
Уровень финансовой устойчивости организации определяется на основе
анализа:
- состава и размещения пассивов и активов баланса организации;
- структуры и динамики источников финансовых ресурсов;
- кредиторская задолженность;
- структура и наличие оборотных средств;
- дебиторская задолженности;
- платежеспособность.
Анализ финансовой устойчивости проводится на основе сведений
бухгалтерской отчетности: Бухгалтерский баланс, Отчет о прибылях и убытках,
Отчет о движении капитала, Отчет о движении денежных средств, Приложений
к бухгалтерскому балансу.
При анализе финансовой устойчивости субъекта хозяйствования
рассчитываются следующие показатели:
1. Коэффициент концентрации собственного капитала. Данный
коэффициент характеризует долю собственных средств в общей сумме средств.
Высокое значение данного коэффициента означает, что предприятие финансово
устойчиво, стабильно и независимо от кредиторов.
2. Коэффициент финансовой зависимости. Обратный показатель
коэффициента концентрации собственного капитала. Высокое значение данного
показателя означает увеличение доли заемных средств предприятия.
3. Коэффициент маневренности собственного капитала. Указывает,
какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей
деятельности предприятия.
4.Коэффициент структуры долгосрочных вложений. Коэффициент
отражает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов
8
Барбашин, Е.А. Введение в теорию устойчивости / Е.А. Барбашин. - М.: [не указано], 2015.
- 858 c.
20
финансирована кредиторами и инвесторами, а какая – за счет собственных
средств.
5. Коэффициент соотношения собственных и привлеченных средств. Этот
показатель дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости предприятия
и показывает, сколько рублей заемных средств, вложенных в активы компании,
составляет 1 рубль собственного капитала. Рост показателя в динамике
свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от внешних
инвесторов и кредиторов, то есть снижения финансовой устойчивости, и
наоборот.
6. Анализ деловой активности характеризует результаты и эффективность
текущей основной производственной деятельности фирмы.
В дополнение к этим методам также проводится сравнительный и
факторный анализ.
Сравнительный (пространственный) анализ проводится при сравнении
индивидуальных внутрихозяйственных показателей отчетности предприятий,
показателей дочерних компаний, подразделений, магазинов, а также
сопоставления показателей предприятия с конкурентами со средними и
средними общими экономическими данными с соответствующие показатели
прошлых периодов.
Факторный анализ позволяет оценить влияние отдельных факторов на
оценку как прямой метод разделения результирующего индикатора на составные
части и обратный метод, когда отдельные элементы объединяются в общий
индикатор эффективности.
Наиболее распространенным методом оценки финансовой устойчивости
предприятия является вычисление соответствующих коэффициентов
финансового анализа, характеризующих структуру капитала (долгосрочные
источники) и возможность его сохранения.
Таким образом, финансовая стабильность является важной
характеристикой финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Концепция «финансовой стабильности» организации многогранна, она шире
21
концепций «платежеспособности» и «кредитоспособности», так как включает в
себя оценку различных аспектов деятельности организации. Финансовая
стабильность - это определенное состояние счетов компании, которое
гарантирует его постоянную платежеспособность.
Знание пределов изменения источников средств для покрытия
капитальных вложений в основные средства или издержек производства
позволяет генерировать такие потоки экономических операций, которые
приводят к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его
устойчивости. При изучении финансовой устойчивости выделяется отдельная
концепция - «платежеспособность», не отождествляемая с предыдущей. По-
видимому, платежеспособность является неотъемлемым компонентом
финансовой устойчивости. Стабильность финансового состояния организации
определяет соотношение значений собственных и заемных источников
формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспечение запасов и затрат
на источники образования, а также эффективное использование финансовых
ресурсов является существенной характеристикой финансовой стабильности, а
платежеспособность - его внешним проявлением.
22
2 Анализ финансовой устойчивости организации на ООО
«Одинцовская кондитерская фабрика»
2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика предприятия
В 1999 году в Московской области А. Коркуновым была основана
«Одинцовская кондитерская фабрика». Первоначальной стратегией фабрики
было производство элитного шоколада, в дорогостоящей упаковке и его
реализации по высокой стоимости.
В сентябре 1999 фабрикой была выпущена первая продукция под брендом
«А.Коркунов».
А через пять лет, в марте 2004 года, был открыт первый фирменный
магазин «А.Коркунов».
На сегодняшний день Общество с ограниченной ответственностью
«Одинцовская кондитерская фабрика» входит в Группу компаний Mars.
Ассортимент продукции фабрики составляет 28 наименований конфет. При
производстве используется высококачественные сырье и материалы. Вкус
конфет, стиль оформления и дизайн упаковки, на первый взгляд, кажутся
знакомыми с детства и вселяют гордость за сохранение добрых традиций, что
рождает ощущение причастности к миру прекрасного и возвышенного. Именно
поэтому конфеты «А.Коркунов» стали лучшим подарком и неотъемлемой
частью праздничного стола.
Полное наименование: ООО "ОДИНЦОВСКАЯ КОНДИТЕРСКАЯ
ФАБРИКА"
ИНН: 5032056319
Вид деятельности (по ОКВЭД): 10.82.2 - Производство шоколада и
сахаристых кондитерских изделий.
Адрес: 143040, Московская обл., Одинцовский район, Малые Вяземы, 20
Телефон: +7 (495) 411-66-36
Генеральный директор- Донмез Яна Олеговна
23
На основе отчета о финансовых результатах (Приложение 1,2,3)
рассмотрим показатели, повлиявших на формирование прибыли ООО
«Одинцовская Кондитерская фабрика» (таблица 1).
Таблица 1
Показатели формирования прибыли ООО «Одинцовская
кондитерская фабрика» за 2014-2016 гг.
Показатели
2014
г.
2015
г.
2016
г.
Отклонение,
±
Темп роста,
%
2015
к
2014
2016
к
2015
2015
к
2014
2016
к
2015
1. Выручка от
реализации
продукции
(работ, услуг
без
отчислений),
тыс. руб.
411193
5
507892
0
555060
5
966985
47168
5
123,5
109,3
2.
Себестоимость
реализации
продукции
(работ, услуг),
тыс. руб.
348234
1
467033
7
514217
5
118799
6
47183
8
134,1
110,1
3.
Коммерческие
расходы, тыс.
руб.
417913
343430
402799
-74483
59369
82,1
117,3
4.Управленческ
ие расходы,
тыс. руб.
0
0
0
0
0
-
-
5. Прибыль
(убыток) от
продаж, тыс.
руб.
211681
65153
5631
-
146528
-
59522
30,8
8,6
6. Прибыль
(убыток) до
налогообложен
ия, тыс. руб.
93113
206287
-
261597
113174
-
46788
4
221,5
23,2
6. Текущий
налог на
прибыль, тыс.
руб.
42330
49218
28447
6888
-
20771
116,3
57,8
7. Чистая
прибыль, тыс.
руб.
59344
125638
-
299290
66294
-
42492
8
211,7
23,8