66
Таблица 18
Резервы снижения себестоимости продукции ОАО «Керамика»
Статьи затрат
фактическое
значение
резервы снижения
на ед.
продукции
на
весь
объем
на ед.
продукции
на
весь
объем
Материалы
5,838
97495
-0.1
95825
Электроэнергия
0,10
1670
-0.02
1336
Эксплуатация осн. оборудования
0,032
534
-0.003
484
Эксплуатация производственного
помещения
0,043
718
-0.002
685
Эксплуатация вспомогательного
оборудования
0,16
2672
-0.002
2639
Косвенные затраты
0,009
150
-0.001
134
заработная плата
0,736
12291
0
12291
Отчисления из заработной платы
0.094
1570
0
1570
Итого
7,012
117100
-0.128
2138
Таким образом, резервы снижения себестоимости на анализируемом
предприятии за счет изменения структуры производства составят 2138 тыс. руб.
Выявленные резервы также обеспечат рост прибыли предприятия,
способствующий укреплению его финансовой устойчивости.
3.2. Оценка эффективности разработанных мероприятий на изменение
финансовой устойчивости организации
С учетом выявленных проблем в системе управления финансовой
устойчивостью ОАО «Керамика» были даны следующие рекомендации:
1) оптимизировать величину запасов по отдельным видам материалов на
основе оптимального размера заказа;
2) с учетом выявленных тенденций развития рынка предприятию
рекомендуется увеличить объем выпуска продукции на 16,7 млн. условных
кирпичей в год.
3) обеспечить прирост производства за счет выпуска эконом – кирпича,
который пользуется наиболее высоким спросом среди покупателей и позволит
получить экономию в сумме 2138 тыс. руб.
Расчеты показали, что совокупный прирост прибыли за счет данных
рекомендаций составит:
18152 + 2138 = 20290 тыс. руб.
67
Если предположить, что финансовый результат от прочих видов
деятельности на предприятии не изменится, то прибыль до налогообложения
составит 63768 тыс. руб. Отсюда следует, что чистая прибыль составит:
63768 – 63768*0,2 = 51014 тыс.
Если вся сумма чистой прибыли будет капитализирована, то она будет
направлена на увеличение собственного капитала.
С учетом прогнозируемого роста объема выпуска продукции по формуле
Уилсона был выполнен пересчет оптимального размера заказа по такому виду
материалов, как песок, который составляет наибольший удельный вес в общей
сумме остатков материалов. Расчеты показали, что максимальный желательный
запас по данному виду материалов должен составить 9280 тонн или 7424 тыс.
руб.
Необходимо отметить, что рост объема продаж позволит предприятию
увеличить поступления денежных средств. Если предположить, что реализация
планируемой к выпуску дополнительной продукции не будет осуществляться на
условиях отсрочки платежа планируемый объем денежных поступлений
составит:
7,844*16700 = 130995 тыс. руб.
Планируемая величина денежных выплат по данному объему выпуска
составит:
6,884*16700 = 114963 тыс. руб.
Таким образом, сальдо денежных потоков по текущим операциям
составит
130995 – 114963 = 16032 тыс. руб.
Данная сумма денежных средств поступит на расчетный счет
предприятия.
По результатам выполненных расчетов был составлен прогнозный
бухгалтерский баланс, который показан в таблице 19.
68
Таблица 19
Прогнозный бухгалтерский баланс ОАО «Керамика»
АКТИВ
Основные средства
42021
Финансовые вложения
40
Отложенные налоговые активы
5606
Прочие внеоборотные активы
658
Итого по разделу 1
48325
Запасы
191087
Дебиторская задолженность
11249
Денежные средства
16811
Итого по разделу 2
220147
Всего актив
268472
ПАССИВ
Уставный капитал
55268
Резервный капитал
2763
Нераспределенная прибыль
169122
Итог по разделу 3
227153
Отложенные налоговые обязательства
21286
Итог по разделу 4
21286
Кредиторская задолженность
7025
Оценочные обязательства
13008
Итог по разделу 5
20033
Всего пассив
268472
По данным прогнозного бухгалтерского баланса был выполнен расчет
абсолютных показателей финансовой устойчивости (таблица 20).
Таблица 20
Прогноз абсолютных показателей финансовой устойчивости ОАО
«Керамика»
Показатель
2018 г. (факт)
2019 г.
(прогноз)
Собственные источники финансирования
запасов, тыс. руб.
118892
178828
Собственные и долгосрочные источники
финансирования запасов, тыс. руб.
183031
200114
Общая сумма источников формирования
запасов, тыс. руб.
260597
200114
Запасы, тыс. руб.
236138
191087
Излишек (недостаток) собственных
оборотных средств, тыс. руб.
-114276
-12259
Излишек (недостаток) собственных и
долгосрочных источников финансирования
запасов, тыс. руб.
-53107
9027
Излишек (недостаток) общей суммы
формирования запасов, тыс. руб.
24459
9027
Расчеты показывают, что при реализации предложенных мер показатель
собственных оборотных средств увеличится на 59936 тыс. руб. Это позволит
предприятию профинансировать запасы за счет собственных и долгосрочных
69
заемных средств, что указывает на нормальную финансовую устойчивость
предприятия.
Относительные показатели финансовой устойчивости по данным
прогнозного бухгалтерского баланса рассчитаны в таблице 21.
Таблица 21
Прогноз относительных показателей финансовой устойчивости ОАО
«Керамика»
Показатель
2018 г. (факт)
2019 г.
(прогноз)
Коэффициент автономии
0,57
0,85
Коэффициент концентрации заемного
капитала
0,43
0,15
Коэффициент финансовой устойчивости
0,64
0,93
Коэффициент финансовой зависимости
1,77
1,18
Коэффициент маневренности собственного
капитала
0,67
0,78
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
0,73
0,18
Результаты расчетов, выполненных в таблице 21, свидетельствуют о том,
что реализация предложенных мер позволит предприятию увеличить
коэффициент автономии на 0,28 пункта, коэффициент финансовой устойчивости
на 0,29 пункта, коэффициент маневренности собственного капитала на 0,11
пункта.
Таким образом, реализация предложенных мер обеспечит ОАО
«Керамика» нормальную финансовую устойчивость, а также позволит снизить
уровень финансовой зависимости от заемных источников.
Выводы по главе 3. С учетом выявленных проблем в управлении
финансовой устойчивостью ОАО «Керамика» предприятию были даны
следующие рекомендации:
1. Оптимизировать величину запасов по отдельным видам материалов с
учетом оптимальной величины заказа;
2. Увеличить объем выпуска эконом – кирпича на 16,7 млн. условных
единиц в год.
Расчеты показали, что данные меры позволят предприятию получить
дополнительную прибыль в сумме 20290 тыс. руб. По результатам
70
предложенных мероприятий был составлен прогнозный бухгалтерский баланс,
по данным которого были рассчитаны показатели, характеризующие
финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия. Их значения
свидетельствуют о том, что предприятие сможет полностью профинансировать
запасы за счет собственных и долгосрочных заемных источников, что обеспечит
предприятию нормальную финансовую устойчивость.
71
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Анализ финансовой устойчивости является одним из ключевых
направлений финансового анализа. Финансовая устойчивость – это такое
состояние организации, при котором она располагает достаточным объёмом
капитала для того, чтобы обеспечивать непрерывность своей деятельности,
связанную с производством и реализацией продукции в заданном объёме, а
также полностью и своевременно погашать свои обязательства, формировать
средства для обновления и роста внеоборотных средств. Финансовое состояние
организации может быть устойчивым только при условии эффективного
распределения, формирования и использования финансовых ресурсов.
Как объект исследования финансовая устойчивость организации может
быть представлена в различных видах. Классификация финансовой
устойчивости и характеристики отдельных ее видов определяют содержание
мероприятий, реализуемых в целях укрепления финансового состояния
предприятия.
Анализ финансовой устойчивости проводится с целью оценки текущего
финансового состояния организации, возможностей стабильного сохранение
платежеспособности в долгосрочной перспективе, а также с целью определения
возможностей ее улучшения. Практикой финансового анализа разработаны
различные методики оценки финансовой устойчивости организации,
основанные на абсолютных и относительных показателях
Основными абсолютными показателями финансовой устойчивости
являются показатели чистых активов и собственных оборотных средств, а также
показатели источников формирования запасов. По результатам анализа
абсолютных показателей финансовой устойчивости определяется ее тип.
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру
источников финансирования предприятия, степень обеспеченности его активов
собственными источниками финансирования. Важную роль в системе
финансового состояния организации выполняет прогнозирование вероятности
72
банкротства, которое осуществляется с использованием различных моделей и
позволяет оценить возможность снижения финансовой устойчивости
организации в будущее.
Та или иная степень устойчивости финансового состояния организации
формируется под влиянием различных факторов как внешней, так и внутренней
природы. Внешние факторы формируются вне организации, управлять ими
организация не может, и поэтому должна учитывать их влияние. Управление
внутренними факторами финансовой устойчивости осуществляется посредством
разработки финансовой политики предприятия.
Анализ финансовой устойчивости в практической главе работы был
выполнен на примере ОАО «Керамика», которое осуществляет свою
деятельность в сфере производства строительных материалов, а именно
строительного кирпича. Для оценки внутренних факторов финансовой
устойчивости данного предприятия был выполнен анализ динамики объема
выпуска продукции, выручки и прибыли предприятия, уровня рентабельности и
деловой активности. В процессе оценки финансовой устойчивости данного
предприятия был выполнен расчет ее абсолютных и относительных показателей.
В дополнение к показателям, непосредственно характеризующим уровень
финансовой устойчивости предприятия также были рассчитаны коэффициенты
ликвидности и платежеспособности, проведено прогнозирование риска ОАО
«Керамика» с использованием различных моделей.
По результатам выполненных расчетов на предприятии были выявлены
как положительные, так и отрицательные аспекты в системе управления
финансовой устойчивостью в ОАО «Керамика». В качестве положительных
аспектов можно выделить следующие:
1. Высокий удельный вес собственных средств в общей сумме источников
финансирования. По состоянии на 31.12.2018 г. он составил 57%;
2. Достаточный уровень маневренности собственного капитала, который
свидетельствует о том, что на конец 2018 г. 67% от общей суммы собственных
73
средств предприятия были инвестированы в оборотные активы, что
обеспечивает свободное маневрирование данной части собственного капитала;
3. Высокий уровень общей платежеспособности, обусловленный полным
покрытием обязательств активами предприятия;
4. Достаточный уровень обеспеченности активов собственными
оборотными средствами. Значение коэффициента обеспеченности по состоянию
на 31.12.2018 г. составило 0,56, что выше финансового норматива на 0,46 пункта;
5. Низкая вероятность наступления банкротства, которая была
определена на основе моделей прогнозирования Альмана, Бивера, Ковалева и
Сайфулина – Кадыкова. Данные модели указали на то, что риск наступления
банкротства в данный момент на предприятии отсутствует. Однако, если
предприятием не будут приняты меры, направленные на повышение прибыли и
уровня ликвидности, финансовые риски могут увеличиться.
В то же время в системе управления финансовой устойчивостью ОАО
«Керамика» были выявлены следующие недостатки:
1. Снижение в сравнении с 2017 г. показателей рентабельности продаж и
производства;
2. Замедление оборачиваемости запасов предприятия;
3. Снижение в динамике собственных оборотных средств предприятия,
несоответствие фактического значения собственных оборотных средств
нормативу, рассчитанному исходя из продолжительности финансового цикла.;
4. Снижение коэффициентов быстрой и абсолютной ликвидности и их
несоответствие финансовым нормативам вследствие того, что оборотные активы
предприятия в 2016 – 2018 гг. формировались преимущественно за счет запасов.
5. Недостаточная величина собственных оборотных средств и
долгосрочных обязательств для покрытия запасов, что к концу 2018 г.
обусловило неустойчивое финансовое состояние предприятия. В ситуации
выявленного достаточного уровня независимости от внешних источников
финансирования неустойчивое финансовое состояние необходимо
рассматривать как следствие формирования излишних остатков запасов.
74
С учетом выявленных на предприятии проблем для улучшения
финансового состояния ему были даны следующие рекомендации:
1) оптимизировать величину запасов по отдельным видам материалов на
основе оптимального размера заказа. В процессе расчетов был выявлен вид
материала, занимающий удельный вес в общей сумме остатков материалов на
конец 2018 г., и на основе формулы Уилсона с учетом объема потребления
данного вида материалов в 2018 г. был выполнен расчет оптимального размера
заказа и максимального желательного запаса. Расчеты показали, что вследствие
оптимизации размера заказа предприятие сможет сократить остаток запасов на
44051 тыс. руб.
2) с учетом выявленных тенденций развития рынка предприятию
рекомендуется увеличить объем выпуска продукции на 16,7 млн. условных
кирпичей в год, что позволит ему получить дополнительную прибыль от
увеличения объема продаж на 18152 тыс. руб.
3) увеличить объем выпуска эконом – кирпича, который пользуется
наиболее высоким спросом среди покупателей с 2,2 до 16,7 млн. усл. ед. в год,
что позволит получить экономию в сумме 2138 тыс. руб.
Расчеты показали, что данные меры позволят предприятию получить
дополнительную прибыль в сумме 20290 тыс. руб.
По результатам предложенных мероприятий был составлен прогнозный
бухгалтерский баланс, по данным которого были рассчитаны показатели,
характеризующие финансовую устойчивость предприятия. Величина
собственных оборотных средств по данным прогнозного баланса составит
178828 тыс. руб. Излишек собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов ОАО «Керамика» составит 9027 тыс. руб., что позволит
полностью покрыть запасы за счет данных источников и обеспечит предприятию
нормальную финансовую устойчивость.
Кроме того, реализация предложенных мер позволит предприятию
увеличить коэффициент автономии на 0,28 пункта, коэффициент финансовой
75
устойчивости на 0,29 пункта, коэффициент маневренности собственного
капитала на 0,11 пункта.