56
4. Неустойчивое финансовое состояние.
5. Недостаточная величина собственных оборотных средств и
долгосрочных обязательств для покрытия запасов, что в ситуации выявленного
достаточного уровня независимости от внешних источников финансирования
необходимо рассматривать как следствие формирования излишних остатков
запасов.
Выявленные недостатки указывают на необходимость принятия мер,
направленных на повышение уровня финансовой устойчивости предприятия.
57
ГЛАВА 3. НАПРАВЛЕНИЯ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ОАО «КЕРАМИКА»
3.1. Разработка мероприятий по повышению финансовой устойчивости
организации
Периоды ухудшения финансовых показателей возникают в жизни любой
организации, что связано с различными причинами и обстоятельствами, в том
числе:
— неверно выбранной финансовой стратегией и финансовой политикой
фирмы;
— отсутствием или недостаточным количеством квалифицированных
специалистов на предприятии в определенный период времени;
— кризисом неплатежей - возрастанием дебиторской задолженности, а
впоследствии и кредиторской;
— частичной потерей конкурентоспособности вследствие ошибочной
внутренней политики фирмы или действий недобросовестных конкурентов;
— ухудшением имиджа бизнеса.
Посредством своевременных и правильных действий, в том числе в сфере
налогового планирования, изменения форм и методов ведения текущей
предпринимательской деятельности, можно исправить создавшееся положение,
скорректировать финансовые показатели в лучшую сторону.
Целью финансовой политики ОАО «Керамика» является построение
эффективной системы управления финансами, направленной на достижение
стратегических и тактических целей его деятельности.
Основная задача финансовой политики ОАО «Керамика» – это
обеспечение финансовыми ресурсами заданий по производству продукции,
капитальному строительству, внедрению новой техники и других плановых
затрат, а также изыскание резервов снижения издержек производства,
увеличение прибыли и повышение рентабельности при обязательном
выполнении обязательств перед бюджетом, банками и поставщиками.
Финансовая политика ОАО «Керамика» включает:
58
— разработку оптимальной концепции управления финансовыми
(денежными) потоками, которая обеспечивает и высокую доходность, и защиту
от коммерческих рисков;
— определение основных направлений использования финансовых
ресурсов на текущий период и на ближайшую перспективу с учетом
дальнейшего развития производственно-торговой деятельности;
— осуществление практических действий, направленных на достижение
поставленных целей (финансовый анализ и контроль, выбор способов
финансирования организации, оценка реальных инвестиционных проектов и
финансовых активов и т.д.). В организовавшийся конкурентной борьбе часть
предприятий и организаций, оказались обреченными на исчезновение.
Оставшиеся, сумевшие выдержать выстоять, должны были усваивать условия
выживания в условиях громаднейшего риска неопределенности.
В современных обстоятельствах ведения бизнеса одной из значимых
задач является нахождение баланса между уровнем платежеспособности и
финансовой устойчивостью компании. Каждая этих категорий составляющей
финансового равновесия компании, может быть проанализирована с помощью
показателей устойчивости и определяет содержание финансовой политики,
стратегическими задачами которой являются:
1. Максимизация прибыли как источника экономического роста.
2. Оптимизация структуры и стоимости капитала, обеспечение
финансовой устойчивости и деловой активности ОАО «Керамика».
3. Использование рыночных механизмов привлечения капитала с
помощью финансового лизинга, проектного финансирования.
4. Разработка эффективного механизма управления финансами
(финансового менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с
учетом постановки стратегических целей деятельности ОАО «Керамика»,
адекватных рыночным условиям, и поиска путей их достижения.
В современных обстоятельствах ведения бизнеса одной из значимых
задач является нахождение баланса между уровнем платежеспособности и
59
финансовой устойчивостью компании. Несмотря на то, что каждая этих
категорий составляющей финансового равновесия компании, финансовую
независимость как прогноз компании в долгосрочном периоде можно
проанализировать с помощью показателей устойчивости. отличие от
ликвидности кредитоспособности показатели устойчивости являются важными
для внутренних пользователей информации организации.
Составной частью финансовой стратегии является перспективное
финансовое планирование, ориентированное на достижение основных
параметров деятельности предприятия: объем и себестоимость продаж, прибыль
и рентабельность, финансовая устойчивость и платежеспособность.
Проведение того или иного мероприятия может быть эффективным с
точки зрения увеличения продукции, но при этом может повыситься ее
себестоимость, снизиться прибыль и уровень рентабельности, что для
предприятия в целом оно будет невыгодным. Поэтому, прежде чем проводить
определенное мероприятие, необходимо его всесторонне исследовать.
Современной практикой финансового менеджмента в настоящее время
разработаны различные пути повышения финансовой устойчивости, основные
из которых представлены на рисунке 11.
Рисунок 11. Основные направления повышения финансовой
устойчивости организации
Как видно из данного рисунка, финансовую устойчивость предприятия
можно повысить путем увеличения уровня собственного капитала и сокращения
60
заемного капитала. Самый распространенный механизм увеличения
собственного капитала заключается в получении прибыли.
Прибыль можно увеличить, снизив затраты и путем продажи ненужных
основных средств и материалов, ценных бумаг. Так же собственный капитал
можно увеличить путем дооценки основных средств, либо эмиссии акций.
Рассмотрим пути снижения заемного капитала предприятия. Для того,
чтобы компании расплатиться по долгам, ей необходимо определенное
количество денежных средств, следовательно, исполнение обязательств
неразрывно связано с денежным потоком. Обязательства можно понизить за счет
мобилизации денежного потока.
При понижении уровня обязательств повысятся чистые активы.
Мобилизацию денежного потока можно провести с помощью ускорения сбора
дебиторской задолженности. Вторым способом снижения заемного капитала
является реструктуризация обязательств. Все процедуры реструктуризации
сводятся либо к переводу заемного капитала в акционерный, либо к пролонгации
заемного капитала, либо к новации (замены одного обязательства другим).
Важная роль в системе мер по повышению финансовой устойчивости
организации также принадлежит реализации мер по ускорению оборачиваемости
активов предприятия, которая должна соответствовать скорости оборота его
обязательств. Текущая деятельность предприятия может финансироваться за
счет собственных средств, т.е. направления доли чистой прибыли на
приобретение оборотных активов, а также за счет долгосрочных и
краткосрочных заемных источников.
Если текущая деятельность организации обеспечивается за счет
краткосрочных поступлений, то источниками дополнительных средств могут
быть кредиты и займы, кредиторская задолженность перед поставщиками и
работниками предприятия. Если у организации снижается оборачиваемость
активов, а руководство не принимает мер по привлечению дополнительных
источников, это может привести к снижению финансовой устойчивости, даже
если она в данный момент является прибыльной. В данной ситуации необходимо
61
сократить производственный цикл до минимума и тем самым ускорить
оборачиваемость средств. Эта задача может быть решена при условии ускорения
оборачиваемости дебиторской задолженности или запасов предприятия.
Таким образом, для повышения финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятию необходимо изыскивать резервы по
увеличению темпов накопления собственных источников, обеспечению
материальных оборотных средств собственными источниками. Кроме того,
необходимо находить наиболее оптимальное соотношение финансовых
ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными
средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить
бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты
по его расширению и обновлению. При этом устойчивое финансовое состояние
предприятия становится условием его выживания в современном экономическом
климате, а также дает толчок для производственного и социального развития
компании, к росту благосостояния его сотрудников.
В результате исследования, проведенного в предыдущей главе работы,
финансовое состояние ОАО «Керамика» на 31.12.2018 г. было оценено как
неустойчивое. Основными факторами неустойчивого финансового состояния
предприятия являются:
1. Рост остатков запасов, замедление их оборачиваемости, что повлекло
за собой необходимость привлечения дополнительных финансовых ресурсов.
Данная потребность предприятия была удовлетворена за счет увеличения объема
кредитов и займов и роста кредиторской задолженности;
2. Снижение рентабельности продаж и производства вследствие роста
затрат, обусловивших формирование прибыли ниже потенциально возможной и
невыполнение норматива собственных оборотных средств;
3. Увеличение в сравнении с 2017 г. суммы краткосрочных обязательств
Меры по улучшению финансового состояния ОАО «Керамика» должны
быть направлены на преодоление негативного влияния перечисленных выше
факторов.
62
Для определения возможностей сокращения остатков запасов ОАО
«Керамика» был проведен анализ их структуры, сформировавшейся на конец
2017 г. Он показан на рисунке 11.
Рисунок 11. Структура запасов ОАО «Керамика»
Из рисунка видно, что наибольший удельный вес в общей сумме запасов
предприятия приходился на запасы материалов (60%). Данные приложения к
бухгалтерскому балансу свидетельствуют о том, что в 2018 г. по сравнению с
предыдущим годом остаток материалов увеличился на 22814 тыс. руб. или
22,25%
Таким образом, для повышения уровня финансовой устойчивости ОАО
«Керамика» необходимо оптимизировать запасы материалов. В составе
материальных запасов по состоянию на 31.12.2018 г. были выделены следующие
основные виды запасов:
- Глина из собственного месторождения
- Светложгущая глина
- Песок
На основе данных складского учета предприятия, было установлено, что
в стоимостном выражении остаток по данным видам материалов на конец 2018
г. составил 79%, при этом запасы песка в стоимостном выражении составили
48792 тыс. руб., запасы светложгущей глины – 14974 тыс. руб, и запасы
светложгущей глины – 11508 тыс. руб. Рассмотрим возможность оптимизации
запасов за счет сокращения остатков по тому виду сырья, где они составили
наибольшую сумму в стоимостном выражении, т.е. по запасам песка.
60%
13%
27%
материалы
готовая продукция
незавершенное
производство
63
В 2018 г. потребность предприятия в песке для обеспечения
непрерывного производственного процесса составила 95160 тонн. Таким
образом, среднесуточная потребность в данном материале составила:
95160/ 365 = 261 тонн/сутки
Общая сумма затрат на хранение песка в 2018 г. составила 17985 тыс. руб.
Таким образом, затраты на хранение 1 тонны песка составили:
17985/95160*1000 = 119 руб./тонна
Общая сумма затрат на транспортировку песка составила 38254 тыс. руб.
Таким образом, затраты на транспортировку 1 тонны песка составили:
38254/ 95160*1000 = 402 руб./тонна
С учетом полученных значений показателя по формуле Уилсона
рассчитает оптимальный размер заказа
х
т
опт
С
СО
S
**2
34
(22)
Где Где Sопт – оптимальный размер заказа;
О – величина оборота;
Ст – издержки, связанные с доставкой;
Сх – издержки, связанные с хранением
Значение показателя составило:
802
119
95160*402*2
Таким образом, оптимальный размер заказа составит 802 тонны.
Оптимальный интервал времени между поставками составит
09,3
802
95160
:365
Из расчетов следует, что оптимальный интервал времени между
поставками составляет 3 дня. Время поставки песка исходя из практики поставок
на данном предприятии составляет 7 дней. В качестве основного поставщика
данного вида сырья для ОАО «Керамика» выступает ООО «Аквилин - строй».
34
Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И. Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус,
2014. с. 308
64
Максимальная задержка поставок у данного поставщика в соответствии с
прошлым опытом поставок составляет 3 дня. Таким образом, потребление сырья
с учетом возможной задержки его поставки составит
261*10 = 2161 тонн
Отсюда гарантийный запас сырья составит
802 + 2161 = 2963 тонны
Тогда пороговый уровень запаса будет равен
2963 + 2161 = 5124 тонн
Величина максимального желательного запаса составит
5124 + 802 = 5926 тонн
В стоимостном выражении запасы песка составят 4741 тыс. руб. Таким
образом, при соблюдении оптимального размера заказа остаток запасов
предприятия может сократится на 44051 тыс. руб. Сокращение остатков запасов
в свою очередь позволит сократить потребность предприятия в краткосрочных
заемных источниках на 44051 тыс. руб, что положительно повлияет на его
финансовую устойчивость.
Ключевым фактором, обеспечивающим повышение финансовой
устойчивости предприятия, является обеспечение роста прибыли. Прибыль
выступает важнейшим собственным источником финансирования деятельности
предприятия. Рост прибыли будет способствовать увеличению показателя
собственных оборотных средств, а также снижению потребности предприятия в
заемных источниках финансирования, что в свою очередь окажет положительное
влияние на уровень его финансовой устойчивости.
Для увеличения прибыли ОАО «Керамика» необходимо обеспечить рост
объема продаж. Для оценки возможностей увеличения объема продаж
необходимо рассмотреть особенности развития строительной отрасли в
Республики Башкортостан. По данным за 2018 г. темпы роста жилищного
строительства составили 8% преимущественно за счет роста объема
строительства социального жилья. При этом по оценкам экспертов, т.к. в
65
Республике наблюдается рост ипотечного кредитования, можно прогнозировать
сохранение данных темпов роста и в последующем периоде.
В 2018 г. в Республике Башкортостан было реализовано 575,3 млн. шт.
кирпича. При прогнозируемом росте объема строительства на 8%, потребность
строительного рынка в кирпиче увеличится на 46,024 млн. кирпичей, что в
стоимостном выражении составит 405839 тыс. руб. Производственные
мощности предприятия в 2018 г. использовались на 65,4%. Таким образом, при
обеспечении загрузки производственных мощностей на уровне 90% ОАО
«Керамика» сможет дополнительно выпустить 16,7 млн. шт. условных кирпичей,
что в стоимостном выражении составит 147260 тыс. руб. Таким образом, прирост
объема продаж продукции составит
(501462 + 147260)/501462*100-100 = 29,37%
Таким образом, прирост прибыли за счет увеличения объема выпуска и
реализации продукции составит
61807*29,37/100 = 18152 тыс. руб.
Для обеспечения конкурентоспособности выпускаемой продукции по
цене ОАО «Керамика» рекомендуется увеличить объем выпуска продукции за
счет производства эконом – кирпича. Это относительно новый для предприятия
вид продукции, производство которого было освоено в 2018. Поэтому объем его
производства оказался относительно невысоким и составил 4,5% от общего
объема выпуска кирпича на предприятии. Между тем данный вид продукции
пользуется большим спросом у строителей, т.к. его облегченный вес позволяет
сократить транспортные расходы, а также обеспечивает экономию кладочного
раствора в процессе строительства. Запасы данного вида продукции к концу 2018
г. на предприятии не сформировались, т.к. весь кирпич был отгружен
потребителям.
Сравнение себестоимости эконом – кирпича со средними
производственными затратами по предприятию в целом проведено в таблице 18
и позволяет выявить резервы снижения себестоимости на дополнительный
выпуск продукции.