46
формирования. [9,30,41]
Для характеристики источников формирования запасов определяют три
основных показателя.
1. Наличие собственных оборотных средств (СОС), как разница между
капиталом и резервами и долгосрочными активами. Этот показатель характе-
ризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыду-
щим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности предпри-
ятия.
СОС = IVpП – IpА
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формиро-
вания запасов и затрат (СД), определяемое путем увеличения предыдущего по-
казателя на сумму долгосрочных пассивов.
СД = СОС + VрП
3. Общая величина основных источников формирования запасов и за-
трат (ОИ), определяемая путем увеличения предыдущего показателя на сумму
краткосрочных заемных средств (КЗС).
ОИ = СД + КЗС
Трем показателям наличия источников формирования запасов соответ-
ствуют три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств
(СОС).
СОС = СОС – З
где З – запасы.
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных долгосрочных источни-
ков формирования запасов (СД).
СД = СД – З
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источни-
ков формирования запасов (ОИ).
ОИ = ОИ – З
Для характеристики финансовой ситуации на предприятии существует
четыре типа финансовой устойчивости:
47
Первый – абсолютная устойчивость финансового состояния, задается
условием:
З < СОС + К
где: К – кредиты банка под товарно-материальные ценности с учетом
кредитов под товары отгруженные и части кредиторской задолженности, за-
чтенной банком или кредитовании.
Второй – нормальная устойчивость финансового состояния предприя-
тия, гарантирующая его платежеспособность, соответствует следующему усло-
вию:
З + СОС + К
Третий – неустойчивое финансовое состояния, характеризуемое нару-
шением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восста-
новления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и
увеличения СОС:
З = СОС + К + ИОФН
где ИОФН – источники, ослабляющие финансовую напряженность, по
данным баланса неплатежеспособности. Финансовая неустойчивость считается
нормальной (допустимой), если величина привлекаемых для формирования за-
пасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной
стоимости готовой продукции.
Четвертый – кризисной финансовое состояние, при котором предприя-
тие находится на грани банкротства, т.е. денежные средства, краткосрочные
ценные бумаги и дебиторская задолженности не покрывают даже его кредитор-
ской задолженности и просроченных ссуд:
З > СОС + К
Для оценки финансовой устойчивости анализируемого предприятия со-
ставим таблицу 4. [9,17,20]
На основании произведенных расчетов можно сделать следующее за-
ключение: предприятие на 01.01.2019 г. находилось в плохом финансовом со-
стоянии, не было обеспечено источниками формирования запасов. На конец
48
анализируемого периода на 01.01.2018 г. ситуация кардинально изменилась,
произошел значительный рост источников формирования запасов: собствен-
ные источники формирования выросли на 10670,0 тыс. руб. и составили
13240,0 тыс. руб., краткосрочные заемные средства снизились, а общая величи-
на основных источников выросла на 448,0 тыс. руб. и составила 1 584,0 тыс.
руб.
Таблица 4
Анализ финансовой устойчивости
Показатели
Условн.
обознач
01.01.18
01.01.19
Изме-
нения
за пе-
риод
1. Источники формирования
собственных средств
IVpП
339431
1510040
1170609
2. Долгосрочные активы
IpА
73975
186532
112557
3. Наличие собственных обо-
ротных средств
СОС
256456
1323508
1067052
4. Долгосрочные пассивы
VpП
0
0
0
5. Наличие собственных и дол-
госрочных заемных источни-
ков формирования
СД
256456
1323508
1067052
6. Краткосрочные заемные
средства
КЗС
879666
260699
-618967
7. Общая величина основных
источников формирования за-
трат
ОИ
1136122
1584207
448085
8. Запасы
З
594089
1121200
527111
9. Излишек(+), недостаток(-)
СОС
СОС
-337633
202308
539941
10. Излишек(+), недостаток(-)
собственных и долгосрочных
заемных источников форми-
рования запасов
СД
-337633
202308
539941
11. Излишек(+), недостаток(-)
общей величины основных ис-
точников формирования запа-
сов
ОИ
542033
463007
-79026
Финансовые коэффициенты представляют собой относительные показа-
тели финансового состояния предприятия. Они рассчитываются в виде отноше-
ний абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комби-
наций.
Рассчитанные фактические коэффициенты отчетного периода сравнива-
ются с нормой, со значением предыдущего периода, аналогичным предприяти-
49
ем, и тем самым выявляется реальное финансовое состояние, слабые и сильные
стороны предприятия.
Для точной и полной характеристики финансового состояния достаточ-
но сравнить небольшое количество финансовых коэффициентов. Важно лишь,
чтобы каждый из этих показателей отражал наиболее существенные стороны
финансового состояния.
1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами
Косс = (IVрП – IрА ) : IIрА > 0,1
Где: IIрА – запасы предприятия.
Характеризует степень обеспеченности собственными оборотными
средствами предприятия, необходимую для финансовой устойчивости.
На 01.01.2018 = (339431-73975)/594089 = 0,45
На 01.01.2019 = (1510040-186532)/1121200 = 1,18
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
средствами.
Комз = (IVрП – IрА) : IIрА = 0,6-0,8
Он показывает, в какой степени материальные запасы покрыты соб-
ственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.
На 01.01.2018 Комз = 0,8
На 01.01.2019 Комз = 1,21
3. Коэффициент маневренности собственного капитала.
Км = (IVрП - IрА) : IVрП
Оптимальное значение 0,5
На 01.01.2018 = (339431-73975)/339431 = 0,78
На 01.01.2019 = (1510040-186532)/1510040 = 0,88
Он показывает насколько мобильны собственные источники средств с
финансовой точки зрения: чем больше, тем лучше финансовое состояние.
4. Коэффициент автономии (финансовой независимости или концентра
ции собственного капитала).
Ка = IVрП : ВБ > 0,5
50
Он показывает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты
собственными средствами. Рост этого коэффициента означает рост финансовой
независимости.
На 01.01.2018 = 339431/30486 = 11,13
На 01.01.2019 = 1510040/12439 = 121,4
5. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Ксзс = (VрП + VIрП) : IVрП < 1
Рост в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия
от привлеченного капитала.
На 01.01.2018 Ксзс = 0,74
На 01.01.2019 Ксзс = 0,58
На основании выполненных расчетов (Приложение 3) выводы, что:
- за анализируемый период коэффициент обеспеченности собственными
средствами повысился на 0,73 и составил 1,18, что значительно выше предпола-
гаемой нормы 0,1, т.е. предприятие обеспечено собственными оборотными
средствами, необходимыми для финансовой устойчивости;
- коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
средствами повысился на 0,41 и составил на конец периода 1,21;
- коэффициент маневренности собственного капитала за анализируемый
период повысился на 0,1 и составил 0,88, что выше оптимального значения и
означает мобильность собственных источников средств с финансовой точки
зрения;
- коэффициент автономии на 01.01.2019 г ода составил 121,4, что значи-
тельно выше показателя за 2018 год, который составлял 11,13 и гораздо выше
оптимального значения этого коэффициента - 0,5, т.е. предприятие финансово
независимо и все обязательства данного предприятия могут быть покрыты соб-
ственными средствами;
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств уменьшил-
ся на 0,16 на конец анализируемого периода, что свидетельствует об уменьше-
нии зависимости предприятия от привеченного капитала и составил 0,58, и это
51
означает, при оптимальной норме < 1, зависимость от привлеченных средств
уменьшается.
Наиболее полно финансовая устойчивость предприятия может быть рас-
крыта на основе изучения равновесия между статями актива и пассива баланса.
При уравновешенности активов и пассивов по срокам использования и по цик-
лам обеспечивается сбалансированность притока и оттока денежных средств, а,
следовательно, платежеспособность предприятия и его финансовая устойчи-
вость.
Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка степени не-
зависимости от заемных источников финансирования.
Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация не-
зависима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой не-
зависимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее фи-
нансово-хозяйственной деятельности.
Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элемен-
ту активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли
устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Наиболее точным и часто применяемым способом оценки финансовой
устойчивости предприятия является расчет коэффициента:
К
фу
????
Собственный
капитал
????
????
Долгосрочные
обязательства
????
Валютабаланса
при нормативном ограничении К ф.у. ≥ 0,3
Для предприятий и организаций, обладающих значительной долей мате-
риальных оборотных средств в своих активах, можно применить методику
оценки достаточности источников финансирования для формирования мате-
риальных оборотных средств.
Устойчивость финансового состоянии может быть повышена путем:
1. Ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах.
2. Обоснованного уменьшения запасов;
52
3. Пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних
источников.
Анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что ООО
«KARDINAL» находится в устойчивом финансовом состоянии: у предприятия
на конец 2019 г. достаточно наиболее ликвидных активов для покрытия кратко-
срочной кредиторской задолженности. Это связано с ростом доли достаточно
ликвидной группы «готовая продукция и товары для продажи» в активе пред-
приятия, а также за счет снижения доли краткосрочной кредиторской задол-
женности в структуре пассива предприятия.
Ликвидность баланса - это возможность субъекта хозяйствования обра-
тить свои активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а
точнее - это степень покрытия долговых обязательств предприятия его актива-
ми, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку
погашения платежных обязательств. Ликвидность характеризует текущее со-
стояние и перспективу расчетов предприятия.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по акти-
ву, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными
обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их
погашения.
Группировка активов баланса приводится в таблице 7, анализ их струк-
туры и динамики – в таблице 6. [9,17]
К группе А1 относятся абсолютно ликвидные активы: денежная налич-
ность и краткосрочные финансовые вложения. На начало 2018 года удельный
Таблица 6
Группировка активов предприятия по степени ликвидности
Степень
ликвидно-
сти
Усло
в.
Обо-
знач.
Состав
суммы 2018 г.
суммы 2019 г.
начало
года
конец
года
начало
года
конец
года
Наиболее
ликвидные
А1
денежные средства
8407
30486
31194
12439
краткосрочные фи-
нансовые вложения
0
0
0
0
Итого:
8407
30486
31194
12439
53
Продолжение таблицы 6
Быстро ре-
ализуемые
А2
краткосрочная деби-
торская задолжен-
ность
18223
473098
472351
429802
товары на складе и
готовая продукция
252505
502900
502900
1092235
прочие активы
0
0
0
0
Итого:
270728
975998
975251
1522037
Медленно
реализуе-
мые
А3
запасы (без РБП)
317532
592909
504762
1098046
налог на добавлен-
ную стоимость
11289
47449
47449
20766
долгосрочные фи-
нансовые вложения
0
0
0
0
долгосрочная деби-
торская задолжен-
ность
0
0
0
0
Итого:
328821
640358
552211
1118812
Трудно ре-
ализуемые
А4
долгосрочные акти-
вы (без статей вклю-
ченных в 3 гр.)
18646
73975
162122
186532
расходы будущих
периодов
0
1180
1180
23154
Итого:
18646
75155
163302
209686
Итого:
626602
1721997
1721958
2862974
вес этой группы в активе предприятия составил 0,69%, на конец 2018 года –
1,72%, и в конце 2019 года – 1,02%, увеличившись по сравнению с началом
2018 года на 0,33%. К группе А2 относятся легко реализуемые активы: готовая
продукция, товары отгруженные и т.д. Ликвидность этой группы зависит от
своевременности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкуренто-
способности, платежеспособности покупателей и т.д. На начало 2018 года
удельный вес этой группы в активе баланса составил 72,37%, на конец 2018 го-
да – 80,06%, и в конце 2019 года 85,95%, увеличившись по сравнению с нача-
лом 2018 года на 13,58%.
К третьей группе А3 относятся медленно реализуемые активы предпри-
ятия – производственные запасы. На конец 2019 года удельный вес этой группы
составил 63,18% на 24,72% снизившись по сравнению с показателями на начало
2018 года.
К группе А4 относятся труднореализуемые активы: основные средства
предприятия. Удельный вес ОС в структуре актива баланса на конец 2019 года
54
составил 17,2%, что на 12,22% выше, чем на начало 2018 года.
К группе П1 относятся наиболее срочные обязательства - краткосрочная
задолженность предприятия. Удельный вес этой группы составляет на начало
2018 года 58,05%, на конец 2019 года 14,68%, снизившись на 43,37%
Ко второй группе П2 относятся кредиты банка. Удельный вес на конец
2019 года составляет 0,05%. Это невыплаченные проценты по кредиту.
К П3 относятся долгосрочные кредиты, исследуемое предприятие не
имеет на балансе данную группу пассивов.
Группировка пассивов предприятия показана в таблице 7. [9,17,27]
Таблица 7
Группировка пассивов предприятия по степени
срочности погашения обязательств
Степень сроч-
ности
Услов.
обозн.
Состав
суммы 2018г.
суммы 2019г.
начало
года
конец
года
начало
года
конец
года
Наиболее
срочные
П1
кредиторская
задолженность
217181
879666
879627
259735
кредиты банка,
сроки возврата
которых насту-
пили
0
0
0
0
Итого:
217181
879666
879627
259735
Среднесроч-
ные
П2
краткосрочные
кредиты банка
0
0
0
964
прочие кратко-
срочные обяза-
тельства
0
0
0
0
Итого:
0
0
0
964
Долгосрочные
П3
долгосрочные
кредиты банка
0
0
0
0
прочие долго-
срочные обяза-
тельства
0
0
0
0
Итого:
0
0
0
0
Собственный
капитал
П4
уставной
капитал
9000
9000
9000
9000
добавочный
капитал
0
0
0
0
Нераспределен-
ная прибыль
(убыток)
147916
126850
330431
482239
Итого:
156916
135850
339431
491239
Итого:
374097
1015516
1219058
751938
55
К группе П4 относится собственный капитал предприятия, его доля на
начало 2019 года составляло 27%, а на конец 65% доля собственного капитала в
структуре пассива увеличилась на 36%.
Банкротство - это документально подтвержденная неспособность субъ-
екта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансиро-
вать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств.
Основным признаком банкротства является неспособность предприятия
обеспечить выполнение требований кредиторов с наступлением сроков плате-
жа.
Банкротство предопределено самой сущностью рыночных отношений,
которые сопряжены с неопределенностью достижения конечных результатов и
риском потерь.
В соответствии с действующим законодательством, для диагностики
несостоятельности предприятия применяют ограниченный круг показателей:
- коэффициент текущей ликвидности;
- коэффициент промежуточной ликвидности;
- коэффициент абсолютной ликвидности.
Таблица 8
Показатели ликвидности предприятия
Показа-
тель
2018 г
2019 г
Изме-
нение
2018 и
2019
гг.
Нача-
ло
Конец
Изме-
нение
Нача-
ло
Конец
Изме-
нение
коэффи-
циент аб-
солютной
ликвид-
ности
0,0387
0,0347
-0,004
0,0355
0,0479
0,0124
0,0084
коэффи-
циент
быстрой
ликвид-
ности
1,2853
1,1442
-0,1411
1,1442
5,9079
4,7637
4,9048
коэффи-
циент те-
кущей
ликвид-
ности
2,7993
1,8721
-0,9272
1,7720
10,2154
8,4434
9,3706