25
где ДЗ - дебиторская задолженность;
ДС - денежные средства;
КФВ - краткосрочные финансовые вложения;
ПОА - прогнозируемые оборотные активы;
КО - краткосрочные обязательства.
Коэффициент показывает, какая часть текущей задолженности компания
может покрыть без учета запасов, то есть при условии полного погашения
дебиторской задолженности. Диапазон колебаний уровня данного показателя
составляет от 0,5 до 1. Низкие значения указывают на необходимость постоянной
работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части
оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками [28,
с.256].
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Ктек.л) показывает, в
какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.
Рассчитывается по формуле:
,
КО
РБПОА
Ктек.л
(1.14)
где ОА - оборотные активы;
РБП - расходы будущих периодов.
Значение этого показателя считается нормальным в пределах от 1 до 2.
Характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены
оборотными активами. Превышение оборотных средств над краткосрочными
обязательствами более чем в два раза считается нежелательным, поскольку
свидетельствует о нерациональном вложении организацией своих средств и
неэффективном их использовании.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) рассчитывается по формуле:
КО
КФВДС
Кал
(1.15)
Характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть
26
погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми
вложениями. Рекомендуемое значение показателя в пределах от 0,2 до 0,5. Низкое
значение указывает на снижение платежеспособности предприятия [28, с.256].
Ускоряя оборот капитала, вне зависимости от того, в какую сферу
деятельности он авансирован, предприниматель минимизирует омертвление
ресурсов и средств и получает на авансируемую стоимость возрастающую
прибыль. Ускорение оборота равно наращиванию величины авансированного
капитала. На ускорение оборота влияют многие факторы, в том числе и
специфика производства [43, с.12].
Скорость оборачиваемости оборотных средств является важнейшим
показателем интенсивности использования оборотных средств и, в свою очередь,
определяется с помощью следующих взаимосвязанных показателей: длительность
одного оборота в днях, коэффициент оборачиваемости и коэффициент загрузки
оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости (Ко) определяется делением объема
реализации продукции в оптовых ценах на средний остаток оборотных средств на
предприятии:
средстворотныхостаток обСредний
продукциинойреализованОбъем
К
О
(1.16)
Коэффициент характеризует число кругооборотов, совершаемых
оборотными средствами за определенный период (год, квартал). Увеличение
числа оборотов ведет либо к росту выпуска продукции на 1 рубль оборотных
средств, либо к тому, что на этот же объем продукции требуется затратить
меньшую сумму оборотных средств.
Коэффициент оборачиваемости запасов (Коз), рассчитывается по формуле:
запасовостатоквойСреднегодо
затратСумма
Коз
(1.17)
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз)
рассчитывается по формуле:
27
стизадолженнойдебиторскоостатоквойСреднегодо
продукцииреализацииотВыручка
Кодз
(1.18)
Оборачиваемость денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений рассчитывается по формуле [44, с.271]:
средствденежныхостатоквойСреднегодо
продукцииреализацииотВыручка
Код
(1.19)
Длительность одного оборота в днях (Т) находится делением числа дней в
периоде на коэффициент оборачиваемости элемента активов.
О
К
периодевднейЧисло
Д
(1.20)
Чем меньше продолжительность оборота оборотных средств или больше
число совершаемых ими кругооборотов при том же объеме реализованной
продукции, тем меньше требуется оборотных средств, и чем быстрее оборотные
средства совершают кругооборот, тем эффективнее они используются [8, с.162].
Коэффициент загрузки (Кз) оборотных средств, обратный коэффициенту
оборачиваемости, характеризует сумму оборотных средств, затраченных на 1 руб.
реализованной продукции, рассчитывается по формуле:
продукциинойреализованОбъем
средствоборотныхостатокСредний
К
З
(1.21)
О степени использования оборотных средств предприятия можно судить по
показателю отдачи оборотных средств (Оос), который определяется как
отношение прибыли от реализации (П) к остаткам оборотных средств (Оо) [38,
с.462].
средствоборотныхОстаток
продажотПрибыль
осО
(1.22)
Величину экономического эффекта, полученного от ускорения
оборачиваемости оборотных средств, можно определить, используя коэффициент
загрузки средств в обороте. Общая сумма экономии (перерасхода) оборотных
средств (±Эос) устанавливается умножением абсолютного изменения
28
коэффициента загрузки (ΔКз) на объем выручки от реализации по формуле:
реализацииотВыручкаКзЭос
(1.23)
где ΔКз - абсолютное изменение коэффициента загрузки устанавливается
как разность между значением отчетного (Кз1) и предыдущего периода (Кз0) :
ΔКз=Кз1 - Кз0 [11, с.80].
Рентабельность - один из важнейших показателей эффективности
производства, используемых для оценки деятельности предприятия. Предприятие
работает рентабельно в том случае, если доходы, полученные им в результате
производственно-хозяйственной деятельности, превышают расходы на
производство работ [33, с.290].
Можно выделить два типа показателей рентабельности: 1) рентабельность
по отношению к продажам; 2) рентабельность по отношению к инвестициям. К
первому типу относятся: коэффициент валовой прибыли (Рвал.пр),
рентабельность продаж, рентабельность производства и коэффициент чистой
прибыли. Ко второму типу - показатели рентабельности капитала и
рентабельность активов.
%
продажотВыручка
продукциистьСебестоимопродажотВыручка
Рвал.пр 100
(1.24)
Этот коэффициент свидетельствует об эффективности производственно-
хозяйственной деятельности, в том числе об эффективности ассортиментной и
ценовой политики предприятия [21, с.134].
Рентабельность продаж (Рпродаж) еще называют рентабельностью оборота.
Характеризует величину прибыли, полученной с каждого рубля выручки.
%
продажотВыручка
продажотПрибыль
Рпродаж 100
(1.25)
Низкая прибыль на единицу продаж свидетельствует о невысоком спросе на
продукцию предприятия и высоких затратах на ее изготовление.
Этот показатель отличается от коэффициента валовой прибыли тем, что из
суммы валовой прибыли вычитаются коммерческие и управленческие расходы,
29
непосредственно не связанные с производством товаров (выполнением работ,
оказанием услуг).
Рентабельность производства (Р произ) (текущих затрат в основной
деятельности), характеризует величину прибыли от продаж, полученную на рубль
расходов по обычным видам деятельности:
%
бот,услугтоваров,рапроданныхстьСебестоимо
продажотПрибыль
Рпроиз 100
(1.26)
Рентабельность чистая - показывает, сколько чистой прибыли приходится
на единицу выручки [21, с.137]:
%
продажотВыручка
прибыльЧистая
R ч 100
(1.27)
Рентабельность активов отражает величину прибыли, приходящийся на 1
рубль, вложенный в активы предприятия:
%
активыСредние
женияналогооблодоПрибыль
R а 100
(1.28)
Рентабельность оборотных активов отражает величину прибыли,
приходящейся на 1 рубль, вложенный в оборотные активы предприятия:
%
активыоборотныеСредние
женияналогооблодоПрибыль
R оо 100
(1.29)
Эффективность использования совокупного капитала (авансированного
капитала) (Эа) характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением
суммы чистой прибыли (убытка) к среднегодовой сумме совокупного капитала.
100
)(
капиталаосовокупногсуммаваяСреднегодо
убытокприбыльЧистая
Эа
(1.30)
По данной же методике рассчитывается эффективность использования
собственного капитала (Эск):
100
)(
капиталагособственносуммаваяСреднегодо
убытокприбыльЧистая
Эск
(1.31)
Эффективность использования перманентного капитала (Эпк)
30
рассчитывается по формуле [27, с.105]:
100
)(
твобязательсыхдолгосрочниСКсуммаваяСреднегодо
убытокприбыльЧистая
Эпк
(1.32)
Таким образом, финансовые ресурсы организации - это все денежные
средства, аккумулированные предприятием для формирования необходимых ему
активов, как за счет собственных средств, так и за счет заемных средств.
Финансовые ресурсы выступают материальным носителем финансовых
отношений. Оборот финансовых ресурсов представляет собой их формирование и
распределение с последующим использованием посредством финансирования
затрат. Движение финансовых ресурсов коммерческих организаций
осуществляется с учетом принципов и особенностей организации их финансов. В
состав финансовых ресурсов коммерческих организаций включаются следующие
денежные средства, различающиеся по форме движения: капитал и резервы;
выручка от реализации; заемные и иные долговые средства; поступления на
безвозвратной или безвозмездной основе. Совокупный капитал организации
подразделяется на собственный и заемный капитал. Структуру собственного
капитала образуют: уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал,
целевое финансирование и поступления, нераспределенная прибыль.
Собственный капитал состоит из инвестированного и накопленного капитала.
Привлечение заемных ресурсов может обеспечить ряд преимуществ, также
возможен обратный эффект. Для оценки эффективности управления
финансовыми ресурсами используются показатели, характеризующие финансовое
положение и активность компании. Большинство методик анализа финансового
положения предполагает расчет следующих групп индикаторов: финансовой
устойчивости, платежеспособности, деловой активности, рентабельности.
31
ГЛАВА oc 2 oc АНАЛИЗ oc И oc ОЦЕНКА oc УПРАВЛЕНИЯ oc ФИНАНСОВЫМИ oc
РЕСУРСАМИ oc ОРГАНИЗАЦИИ oc НА oc ПРИМЕРЕ oc ООО oc «АВТОКОМПЛЕКТ»
2.1 oc Финансово-экономическая oc характеристика oc ООО oc «АвтоКомплект»
Общество oc с oc ограниченной oc ответственностью oc «Производственно oc
Коммерческая oc Фирма oc «АвтоКомплект» oc (далее oc ООО oc «АвтоКомплект») oc
зарегистрировано oc 11.07.2005 oc г. oc в oc МРИ oc ФНС oc РФ oc № oc 11 oc по oc РТ oc и oc выдано oc
Свидетельство oc о oc регистрации oc серия oc 16 oc № oc 000653225. oc Юридический oc адрес oc
предприятия oc - oc Республика oc Татарстан, oc Нижнекамский oc район, oc пгт. oc Камские oc
Поляны, oc База oc ПЭС oc 382. oc Размер oc уставного oc капитала oc составляет oc 10100 oc руб. oc
Учредителями oc предприятия oc являются oc два oc физических oc лица. oc Согласно oc Уставу oc
ООО oc «АвтоКомплект» oc может oc осуществлять oc следующие oc виды oc деятельности:
- oc производство oc запасных oc частей oc и oc принадлежностей oc для oc автомобилей;
- oc оптовая oc торговля oc автомобильными oc деталями, oc узлами oc и oc принадлежностями;
- oc розничная oc торговля oc автомобильными oc деталями, oc узлами oc и oc
принадлежностями;
- oc торговля oc автомобильными oc деталями, oc узлами oc и oc принадлежностями oc через oc
агентов.
Предприятие oc выпускает: oc автомобильные oc отопители; oc фронтальные oc
отопители; oc запорное oc устройство; oc корпус oc левый, oc полуось.
Основными oc поставщиками oc являются: oc ООО oc «Апогей oc ТН» oc - oc г. oc Наб. oc Челны; oc
ООО oc «Кермет» oc - oc г. oc Белинский oc Пензенской oc области; oc ООО oc «Оренбургский oc
радиатор» oc - oc г. oc Оренбург; oc ООО oc «Риветсторг» oc - oc г. oc Санкт-Петербург.
Покупателями oc готовой oc продукции oc являются oc ОАО oc «Нефаз» oc (Башкирия) oc г. oc
Нефтекамск; oc ООО oc «Грузмобиль-Сервис» oc г. oc Санкт-Петербург.
В oc таблице oc 2.1 oc представлены oc показатели oc финансовой oc деятельности oc ООО oc
ПКФ oc «АвтоКомплект» oc за oc 2014-2016 oc гг.
32
Таблица oc 2.1 oc - oc Результаты oc финансовой oc деятельности oc ООО oc ПКФ oc
«АвтоКомплект» oc за oc 2014-2016 oc гг., oc тыс.руб.
Показатели
2014 oc г.
2015 oc г.
2016 oc г.
Отклонения oc (+,-)
Темп oc роста, oc %
2015г.к oc
2014г.
2016г. oc к oc
2015г.
2015г. oc к oc
2014г.
2016г. oc к oc
2015г.
Выручка oc от oc продаж
30935
49713
58120
+18778
+8407
161
117
Себестоимость oc от oc продаж
28393
47187
54194
+18794
+7007
166
115
Валовая oc прибыль
2542
2526
3926
-16
+1400
99
153
Прибыль oc от oc продаж
2542
2526
3926
-16
+1400
99
153
Прочие oc доходы
480
876
981
+396
+105
182
112
Прочие oc расходы
617
1398
2308
+781
+910
227
165
Прибыль oc до oc налогообложения
2405
2004
2599
-401
+595
83
130
Чистая oc прибыль
1901
1572
1853
-329
+1281
83
117
По oc данным, oc представленным oc в oc таблице oc 2.1, oc видно, oc что oc выручка oc от oc продаж oc в oc
2014 oc г. oc составила oc 30935 oc тыс.руб. oc В oc 2015 oc г. oc выручка oc от oc продаж oc увеличилась oc по oc
сравнению oc с oc 2014 oc г. oc на oc 18778 oc тыс.руб. oc или oc на oc 61% oc и oc составила oc 49713 oc тыс.руб. oc В oc
2016 oc г. oc увеличилась oc по oc сравнению oc с oc предыдущим oc 2015 oc г. oc на oc 8407 oc тыс.руб. oc или oc на oc
17% oc и oc составила oc 58120 oc тыс.руб.
Себестоимость oc от oc продаж oc в oc 2014 oc г. oc составила oc 28393 oc тыс.руб. oc В oc 2015г. oc
увеличилась oc по oc сравнению oc с oc 2014 oc г. oc на oc 18794 oc тыс.руб. oc или oc на oc 66% oc и oc составила oc
47187 oc тыс.руб. oc В oc 2016 oc г. oc себестоимость oc от oc продаж oc увеличилась oc по oc сравнению oc с oc
2015 oc г. oc на oc 7007 oc тыс.руб. oc или oc на oc 15% oc и oc составила oc 54194 oc тыс.руб.
Валовая oc прибыль oc рассчитывается oc как oc разница oc между oc выручкой oc от oc продаж oc и oc
себестоимостью, oc она oc в oc 2014 oc г. oc составила oc 2542 oc тыс.руб. oc В oc 2015 oc г. oc уменьшилась oc по oc
сравнению oc с oc 2014 oc г. oc на oc 16 oc тыс.руб. oc или oc на oc 1% oc и oc составила oc 2526 oc тыс.руб. oc В oc 2016 oc г. oc
увеличилась oc по oc сравнению oc с oc 2015 oc г. oc на oc 1400 oc тыс.руб. oc или oc на oc 53% oc и oc составила oc 3926
oc тыс.руб. oc Затраты oc на oc 1 oc руб. oc выручки oc в oc 2014 oc г. oc составили oc 0,918 oc руб. oc (28393 oc тыс.руб. oc
: oc 30935 oc тыс.руб.), oc в oc 2015 oc г. oc увеличились oc по oc сравнению oc с oc 2014 oc г. oc на oc 0,031 oc руб. oc или oc
на oc 3,3% oc и oc составили oc 0,949 oc руб. oc (47187 oc тыс.руб. oc : oc 49713 oc тыс.руб.). oc В oc 2016 oc г. oc затраты
oc составили oc 0,933 oc руб. oc на oc 1 oc руб. oc выручки. oc На oc предприятии oc не oc выделены oc
коммерческие oc и oc управленческие oc расходы, oc поэтому oc прибыль oc от oc продаж oc
соответствует oc валовой oc прибыли. oc На oc размер oc прибыли oc до oc налогообложения oc
оказывают oc влияние oc прочие oc доходы oc и oc расходы. oc Прочие oc доходы oc в oc 2014г. oc составили oc
480 oc тыс.руб. oc В oc 2015г. oc увеличились oc по oc сравнению oc с oc 2014 oc г. oc на oc 396 oc тыс.руб. oc или oc на oc
82% oc и oc составили oc 876 oc тыс.руб. oc В oc 2016 oc г. oc прочие oc доходы oc составили oc 981 oc тыс.руб. oc
33
Прочие oc расходы oc в oc 2014 oc г. oc составили oc 617 oc тыс.руб. oc В oc 2015 oc г. oc увеличились oc по oc
сравнению oc с oc предыдущим oc 2014 oc г. oc на oc 781 oc тыс.руб. oc или oc на oc 127% oc и oc составили oc 1398 oc
тыс.руб. oc В oc 2016 oc г. oc увеличились oc по oc сравнению oc с oc 2015 oc г. oc на oc 910 oc тыс.руб. oc и oc
составили oc 2308 oc тыс.руб. oc С oc учетом oc этих oc факторов oc в oc 2014 oc г. oc была oc получена oc прибыль
oc до oc налогообложения oc в oc размере oc 2405 oc тыс.руб. oc В oc 2015 oc г. oc уменьшилась oc по oc
сравнению oc с oc 2014 oc г. oc на oc 401 oc тыс.руб. oc или oc на oc 17% oc и oc составила oc 2004 oc тыс.руб. oc В oc 2016 oc
г. oc прибыль oc до oc налогообложения oc увеличилась oc на oc 595 oc тыс.руб. oc или oc на oc 30% oc и oc
составила oc 2599 oc тыс.руб. oc В oc 2014 oc г. oc предприятием oc была oc получена oc прибыль oc в oc
размере oc 1901 oc тыс.руб. oc В oc 2015 oc г. oc чистая oc прибыль oc уменьшилась oc по oc сравнению oc с oc
2014 oc г. oc на oc 329 oc тыс.руб. oc или oc на oc 17% oc и oc составила oc 1572 oc тыс.руб. oc В oc 2016 oc г. oc чистая oc
прибыль oc увеличилась oc по oc сравнению oc с oc 2015 oc г. oc на oc 281 oc тыс.руб. oc и oc составила oc 1853 oc
тыс.руб.
На oc рисунке oc 2.1 oc представлены oc результаты oc финансовой oc деятельности oc ООО oc
«АвтоКомплект» oc за oc 2014-2016 oc гг.
58120
30935
49713
2542
2526
3926
1901
1572
1853
54194
47187
28393
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
70000
2010 г. 2011 г. 2012 г.
тыс.руб.
тыс.руб.
0
10000
20000
30000
40000
50000
60000
Выручка от продаж
Валовая прибыль
Чистая прибыль
Себестоимость от продаж
oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc 2014г. oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc 2015г. oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc 2016г.
Рисунок oc oc 2.1. oc - oc Результаты oc финансовой oc деятельности oc
ООО oc «АвтоКомплект» oc за oc 2014-2016 oc гг.
На oc основании oc расчета, oc представленного oc в oc таблице oc 2.1, oc проведем oc анализ oc
экономической oc деятельности. oc Экономический oc потенциал oc организации oc
наращивается, oc если oc выполняется oc условие:
dП oc > oc dN oc >dC, oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc oc (2.1)
где oc dП oc - oc прирост oc прибыли;
dN oc - oc прирост oc объема oc выручки;
dC oc - oc прирост oc себестоимости. oc
34
Далее oc определим oc экономический oc потенциал oc предприятия, oc характеризующий
oc эффективность oc деятельности oc организации.
Для oc этого oc в oc таблице oc 2.2 oc представлены oc показатели oc деятельности oc по oc ООО oc
«АвтоКомплект».
Таблица oc 2.2 oc - oc Расчет oc экономического oc потенциала oc ООО oc «АвтоКомплект» oc за oc
2014-2016 oc гг., oc %
Показатели
2015 oc г. oc к oc 2014 oc г.
2016г. oc к oc 2015 oc г.
Прирост oc прибыли
-17
+18
Прирост oc объема oc выручки
+61
+17
Прирост oc объема oc себестоимости
+66
+15
По oc данным oc таблицы oc 2.2, oc видно, oc что oc в oc 2014-2015 oc гг. oc в oc организации oc не oc
выполняется oc «Золотое oc правило» oc экономики, oc так oc как oc прирост oc чистой oc прибыли oc (-
17%) oc ниже oc прироста oc выручки oc от oc реализации oc (+61%), oc что oc в oc свою oc очередь oc ниже oc
прироста oc себестоимости oc (+66%).
В oc 2016 oc г. oc выполняется oc «Золотое oc правило» oc экономики oc - oc прирост oc чистой oc
прибыли oc (+18%), oc выше oc прироста oc выручки oc от oc продаж oc (+17%), oc прирост oc
себестоимости oc продаж oc (+15%), oc что, oc несомненно, oc показывает oc повышение oc
эффективности oc деятельности.
Показатели oc хозяйственной oc деятельности oc ООО oc «АвтоКомплект» oc за oc 2014-
2016 oc гг. oc представлены oc в oc таблице oc 2.3.
Таблица oc 2.3 oc - oc Показатели oc хозяйственной oc деятельности oc ООО oc
«АвтоКомплект» oc за oc 2014-2016 oc гг., oc тыс. oc руб.
Показатели
2014 oc г.
2015 oc г.
2016 oc г.
Реализация oc изготовленной oc продукции, oc в oc том oc числе
30935
49713
58120
- oc продажа oc автобусов
14706
28264
34016
- oc продажа oc запчастей
16229
21449
24104
Затраты oc на oc производство:
28393
47187
54194
- oc стоимость oc автобусов
13872
26920
32195
- oc затраты oc на oc производство oc запчастей
14521
20267
21999
Затраты oc за oc 1 oc рубль oc реализованной oc продукции oc
0,918
0,949
0,933
- oc по oc производству oc автобусов
0,943
0,952
0,947
- oc по oc затратам oc на oc производство oc запчастей
0,895
0,945
0,913
По oc данным, oc представленным oc в oc таблице oc 2.3, oc видно, oc что oc от oc продажи oc
автобусов oc в oc 2014 oc г. oc получено oc выручки oc в oc сумме oc 14706 oc руб. oc В oc 2015 oc г. oc от oc продажи oc
автобусов oc получено oc 28264 oc тыс.руб., oc что oc больше oc выручки oc полученной oc в oc 2014г. oc на oc
13558 oc тыс.руб. oc или oc 92%. oc В oc 2016 oc г. oc от oc продажи oc автобусов oc получено oc 34016 oc тыс.руб.,