5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ………………………………………………………………………6
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовых результатов деятельно-
сти предприятия ………………….…………………………………………… 8
1.1. Понятие, сущность анализа финансовых результатов ……………….…. 8
1.2 Цели и задачи анализа финансовых результатов деятельности предприя-
тия……………………………………………………………………………… 15
1.3. Методы анализа финансовых результатов деятельности предприя-
тия……………………………………………………………………………… 21
Глава 2. Анализ финансовых результатов деятельности АО «Дальневосточ-
ная генерирующая компания» ………………………………………..…… 38
2.1. Организационная характеристика предприятия ……………………….. 38
2.2. Диагностика финансовых результатов деятельности предприятия …… 47
2.3. Факторный анализ финансовых результатов деятельности предприя-
тия……………………………………………………………………………… 53
Глава 3. Мероприятия, направленные на улучшение финансовых результатов
деятельности АО «Дальневосточная Генерирующая Компания» ………………65
3.1. Совершенствование системы управления финансовыми результата-
ми……………………………………………………………………………… 65
3.2. Экономическая оценка предложенных мероприятий…………………….74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ………………………………………………………….…… 78
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ………………………… 83
ПРИЛОЖЕНИЯ …………………………………………………………………86
6
ВВЕДЕНИЕ
Каждый хозяйствующий субъект в процессе своей деятельности стре-
мится к положительному финансовому результату, то есть превышению до-
ходов над расходами, получению наибольшей прибыли и достижению высо-
кого уровня рентабельности.
Актуальность темы исследования объясняется тем, что, качественный
анализ этих показателей позволяет руководству фирмы вовремя принимать
правильные и экономически обоснованные решения в планировании бизнеса
для достижения высоких значений финансовых результатов деятельности,
что, в свою очередь, ведет к росту инвестиционной привлекательности и де-
ловой активности во всех сферах деятельности предприятия.
Размер прибыли и уровня рентабельности показывают эффективность
деятельности в условиях рынка и дает оценку в обеспечении самофинансиро-
вания предприятия. Поэтому, каждая компания, для достижения наибольшей
эффективности и максимизации финансового результата, контролирует фор-
мирование прибыли, которая расходуется на удовлетворение социальных и
материальных потребностей работников предприятия, обновление основных
фондов, погашение долговых обязательств перед кредитными организациями
и инвесторами, внедрение мероприятий по улучшению качества продукции и
её удешевлению.
Также прибыль является основой для формирования бюджетов всех
уровней посредством налоговых отчислений и является показателем уровня
национального дохода, что, в конечном итоге отражается уровне жизни насе-
ления страны.
Целью исследования является проведение анализа финансовых резуль-
татов деятельности АО «Дальневосточная генерирующая компания» и разра-
ботка направлений по их повышению.
Осуществление поставленной цели потребовало решения следующих
основных задач:
– рассмотрение теоретических аспектов анализа формирования и рас-
7
пределения прибыли на предприятии;
– проведение анализа финансовых результатов деятельности пред-
приятия на примере АО «Дальневосточная генерирующая компания»;
– предложение практических рекомендаций по улучшению финансо-
вых результатов деятельности АО «Дальневосточная генерирующая компа-
ния».
Объектом исследования является АО «Дальневосточная генерирующая
компания».
Предметом исследования являются финансовые результаты деятельно-
сти данного предприятия.
При написании использовались годовые отчеты деятельности предприя-
тия, данные бухгалтерской отчетности за период 2016-2018 годы; был ис-
пользован широкий круг учебной литературы по таким дисциплинам, как
экономический анализ, финансовый менеджмент.
Основные методологические аспекты, изложены следующими авторами:
Савицкая Г.В., Зубкова Т.А., Фридман А.М., Торхова А.Н., Соловьева Н.А.,
Демчук О.В., Панова Е.А., Косолапова М.В.
Данные источники содержат множество аналитических исследований, в
данном случае вполне целесообразно их применение.
Практическая значимость заключается в разработке предложений,
направленных на улучшение финансовых результатов деятельности на при-
мере изучаемого предприятия.
Тема работы определила следующую структуру исследования, которая
состоит из введения, трёх глав, заключения, списка использованной литера-
туры, приложений.
8
Глава 1. Теоретические основы анализа финансовых результа-
тов деятельности предприятия
1.1 Понятие, сущность анализа финансовых результатов
Завершающим этапом деятельности, связанной с производством и реа-
лизацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг на предприятии,
является диагностика полученного финансового результата. В связи с тем,
что в настоящее время наблюдается нестабильная экономическая ситуация
(увеличение темпов инфляции, рост цен на ресурсы, колебания курса рубля),
которая может как негативно, так и позитивно сказаться на основных показа-
телях финансово-экономической деятельности, возрастает значимость вопро-
сов, связанных с формированием конечных результатов деятельности пред-
приятия.
Положительный и постоянно возрастающий финансовый результат -
критерий стабильности, результативности деловых качеств, степени надеж-
ности, финансового благополучия, устойчивости каждого экономического
субъекта. Отрицательный финансовый результат сигнализирует о повыше-
нии финансовых рисков, неэффективности бизнеса и необходимости приня-
тия руководством компании мер по повышению прибльности.
Для оценки руководством эффективности деятельности предприятия и
принятия управленческих решений как тактического, так и стратегического
характера, огромное значение имеет диагностика достигнутых финансовых
результатов, которые являются:
- источником финансирования;
- источником расширения производственных мощностей;
- источником инвестиционной привлекательности и деловой активности;
- источником укрепления позиций на рынке;
- индикатором конкурентоспособности и кредитоспособности;
1
- инструментом формирования цен и инвестиционной политики;
1
Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. – 3-е изд., пе-
рераб. и доп. – Москва: Юнити-Дана, 2015. С.302.
9
- источником научно-технического развития;
- источником удовлетворения социальных потребностей общества;
- обеспечением выполнения обязательств перед государством посред-
ством налоговых платежей, что в свою очередь является источником укреп-
ления бюджета.
В современной научной литературе, специалисты в области экономики и
финансов уделяют большое внимание вопросам финансовых результатов хо-
зяйственной деятельности предприятия. Они рассматривают финансовый ре-
зультат как:
- сумму полученной прибыли и уровень рентабельности (Фридман
А.М.,
2
Торхова А.Н.);
3
- сумму полученной прибыли, уровень рентабельности, а также прирост
собственного капитала и рыночной стоимости компании (Селезнева Н.Н.,
Ионова А.Ф.);
4
- обобщающий показатель анализа и оценки эффективности (неэффек-
тивности) деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях
(этапах) его формирования (Гиляровская Л.Т.);
5
- разность между полученными организацией совокупными доходами и
произведенными ею совокупными расходами в процессе всех видов деятель-
ности (Соловьева Н.А., Шовхалов Ш.А.).
6
Таким образом, обобщая высказывания разных авторов:
Финансовый результат – это показатель анализа и оценки эффективно-
сти деятельности хозяйствующего субъекта на определенных стадиях его
формирования, характеризующийся суммой полученной прибыли, уровнем
2
Фридман А.М. Финансы организации (предприятия) / А.М. Фридман. – 2-е изд. – Москва: Издательско-
торговая корпорация «Дашков и К°», 2016. С 334.
3
Торхова А.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.Н. Торхова. – Изд. 3-е, стер.
– Москва; Берлин: Директ-Медиа, 2017. С.78.
4
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности / Г.В. Савицкая. - 4-е изд., испр. - Минск: РИПО, 2016.
С.225.
5
Экономический анализ / под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. – Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. С.
283.
6
Соловьева Н.А. Комплексный анализ хозяйственной деятельности / Н.А. Соловьева, Ш.А. Шовхалов; Ми-
нистерство образования и науки Российской Федерации, Сибирский Федеральный университет. – Красно-
ярск: СФУ, 2016. С.31.
10
рентабельности, а также приростом собственного капитала и рыночной сто-
имости компании.
Сумма полученной прибыли, в свою очередь, определяется как разность
между полученными организацией совокупными доходами и произведенны-
ми ею совокупными расходами в процессе всех видов деятельности.
Совокупные доходы – это совокупность доходов от основных видов дея-
тельности (выручка от продаж и выручка от других значимых видов деятель-
ности) и доходов от прочих видов деятельности (доходы от неосновных ви-
дов деятельности, проценты к получению, прочие доходы) (Таблица 1).
Совокупные расходы – это совокупность расходов от основных видов
деятельности (себестоимость продукции, коммерческие расходы, управлен-
ческие расходы) и расходов от прочих видов деятельности (проценты к упла-
те, прочие расходы) (Таблица 1).
Таблица 1
Составляющие совокупных доходов расходов на предприятии
Совокупные доходы
Совокупные расходы
Наимено-
вание
Показатели
стр.
Ф-2
Наимено-
вание
Составляющие
стр.
Ф-2
Доходы
от основ-
ных ви-
дов
деятель-
ности
Выручка от продаж
2110
Расходы
от основ-
ных ви-
дов
деятель-
ности
Себестоимость
продукции
2120
Выручка от других
видов деятельно-
сти, относящихся к
основным по при-
знаку значимости
2110
Коммерческие
расходы
2210
Управленческие
расходы
2220
Доходы
от прочих
видов
деятель-
ности
Доходы от неос-
новных видов дея-
тельности
2310
Расходы
от прочих
видов
деятель-
ности
Проценты к
уплате
2330
Проценты
к получению
2320
Прочие
расходы
2350
Прочие доходы
2340
Все показатели формируются в бухгалтерском учете на счете «Прибыли
и убытки» и отражаются в бухгалтерской отчетности в следующих формах:
- Форма 2 «Отчет о финансовых результатах» (далее – Форма 2,Ф-2);
- Форма 3 «Отчет об изменениях капитала» (далее – Форма 3, Ф-3).
Конечный финансовый результат предприятия – это разность между со-
11
вокупными доходами и совокупными расходами за минусом уплаченных
налогов и штрафов в бюджет и внебюджетные фонды.
7
Совокупный финансовый результат – это сумма конечного финансового
результата, результата от переоценки внеоборотных активов и результата
от прочих операций, не включаемых в чистую прибыль.
Таким образом, прибыль (убыток) – это есть финансовый результат:
- Прибыль (убыток) от продаж – финансовый результат от основных ви-
дов деятельности (реализации продукции, выполнения работ, оказания
услуг). Характеризует абсолютную экономическую эффективность основной
деятельности предприятия.
- Прибыль (убыток) от прочей деятельности – это финансовый результат
от прочей деятельности. Характеризует абсолютную экономическую эффек-
тивность прочей, внереализационной деятельности предприятия.
- Прибыль до налогообложения – это финансовый результат от всех ви-
дов деятельности – операционной, инвестиционной, финансовой (от обыч-
ной деятельности или общая или балансовая или бухгалтерская прибыль).
Характеризует абсолютную экономическую эффективность деятельности
предприятия от всех видов деятельности.
Прибыль до налогообложения используется для выплаты налоговых
платежей в бюджет (текущий налог на прибыль или единый налог на вре-
менный доход, штрафные санкции, уплачиваемые в бюджет и внебюджетные
фонды).
- Чистая прибыль – это финансовый результат (конечный), который
остался в организации после выплаты налогов и других платежей в бюджет,
и подлежит распределению.
Показатель чистой прибыли – это один из самых основных показателей
конечного результата. На её основе формируются различные рейтинги, рас-
четы аналитиков, от её значения зависит величина дивидендов и курс акций.
Чистая прибыль направляется на выплаты дивидендов, на развитие про-
7
Соловьева Н.А. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. С. 33.
12
изводства, удовлетворение социальных и потребительских нужд, финансиро-
вание социальной сферы, спортивные и культурно-массовые мероприятия,
благотворительные нужды и другие цели.
Таким образом, чистая прибыль является источником увеличения соб-
ственных финансовых ресурсов и источником роста благосостояния соб-
ственников.
8
Так же различают понятие маржинальной прибыли, которая рассчиты-
вается как разность между выручкой и переменными затратами, приходящи-
мися на реализацию продукции.
Все виды прибыли – это абсолютные показатели оценки финансовых ре-
зультатов. Абсолютные показатели не дают полной оценки деятельности
предприятия, так как нет зависимости от выполненного объема работ.
Только соотношение прибыли и объема выполненных работ, характери-
зующееся уровнем рентабельности, позволяет оценить производственно-
хозяйственную деятельность предприятия в отчетном году, сравнить с ре-
зультатами предыдущих отчетных периодов и определить место анализируе-
мого предприятия среди других однотипных.
9
Все виды рентабельности – это относительные показатели оценки фи-
нансовых результатов.
Различают рентабельность доходов и рентабельность расходов.
Рентабельность доходов показывает прибыльность предприятия с каж-
дого рубля дохода от соответствующего вида деятельности, выраженную в%.
Рентабельность продаж по прибыли от продаж показывает, какая вели-
чина прибыли от продаж приходится в среднем на 100 рублей выручки от
продаж и характеризует финансовую отдачу основного вида деятельности.
10
Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения показывает,
какая величина прибыли до налогообложения приходится в среднем на 100
8
Соловьева Н.А. Дягель О.Ю. Методика экспресс-анализа деятельности организации // Аудит и финансовый
анализ, 2014. – № 6. – С. 63-69.
9
Прыкина, Л.В. Экономический анализ предприятия / Л.В. Прыкина. – Москва : Издательско-торговая кор-
порация «Дашков и К°», 2018. С. 211.
10
Соловьева Н.А. Дягель О.Ю. Методика экспресс-анализа деятельности организации. С. 64.
13
рублей выручки от продаж.
Рентабельность продаж по чистой прибыли показывает, какая величина
чистой прибыли приходится в среднем на 100 рублей выручки от продаж и
характеризует финансовую отдачу всей предпринимательской деятельности
(Таблица 2).
Таблица 2
Экономическая характеристика рентабельности доходов
Наименование показателя
Прибыльность (эффект с каждо-
го рубля дохода) от вида дея-
тельности
Рентабель-
ность про-
даж
- по прибыли от про-
даж
- от основной деятельности
- по прибыли до нало-
гообложения
- от всех видов деятельности
- по чистой прибыли
- от дохода, оставшегося в органи-
зации
Рентабельность доходов от прочей
деятельности
- по прочей деятельности
Рентабельность совокупных дохо-
дов
- совокупных доходов
Рентабельность расходов показывает прибыльность предприятия с каж-
дого рубля расхода от соответствующего вида деятельности, выраженную в
процентах (Таблица 3).
Таблица 3
Экономическая характеристика рентабельности расходов
Наименование показателя
Прибыльность (эффект с каждо-
го рубля расхода) от вида дея-
тельности
Рентабельность расходов от обыч-
ной
деятельности
- от основной деятельности
Рентабельность расходов от прочей
деятельности
- по прочей деятельности
Рентабель-
ность
совокупных расходов
- совокупных
всех расходов,
включая налоги
- всех, включая налоговые платежи
Предприятие является рентабельным, если выручка от реализации про-
дукции достаточна не только для покрытия затрат на производство и реали-
зацию продукции, но и для образования прибыли.
14
Также различают:
Рентабельность активов – показывает величину прибыли, получаемую
на единицу стоимости капитала. Это показатель экономической эффективно-
сти использования имущества экономического субъекта.
11
Рентабельность собственного капитала - показывает прибыльность с
каждого рубля собственного капитала и дает оценку доходности бизнеса.
12
На величину финансовых результатов оказывают влияние состояние эн-
догенные (внутренние) и экзогенные (внешние) факторы.
К внутренним факторам относится состояние материально-технической
(уровень использования производственных ресурсов); организационно -
управленческой (уровень организации производства и труда); финансово-
экономической (уровень мотивации труда); социальной (уровень мотивации
труда) базы предприятия.
К внешним факторам относится состояние рыночной среды (темпы ин-
фляции, изменение и уровень цен, изменение курса доллара), администра-
тивно – правовые (налоговая политика государства, законодательные нор-
мы), реклама.
Резервы роста прибыли – это количественно измеримые возможности её
увеличения за счёт роста объема реализации продукции, уменьшения затрат
на её производство и реализацию, недопущения внереализационных убытков,
совершенствование структуры производимой продукции.
13
Для диагностики вышеперечисленных показателей финансовых резуль-
татов функционирования предприятия, выявления потенциала их дальнейше-
го роста и возможностей более качественного управления, крайне необходим
анализ каждого элемента этих показателей. Он дает возможность делать вы-
11
Хлопчик И.С. Пути увеличения прибыли и уровня рентабельности на предприятии / И.С. Хлопчик. -
Москва : Лаборатория книги, 2016. – С. 23.
12
Экономический анализ : учебное пособие / авт.-сост. Л.В. Земцова ; Министерство образования и науки
Российской Федерации, Томский Государственный Университет Систем Управления и Радиоэлектроники
(ТУСУР). - Томск : Эль Контент, 2015. – С.151.
13
Зубкова Т.А. Теоретические подходы к организации бухгалтерского учета и анализа финансовых резуль-
татов деятельности предприятия // сб. конф., Экономика, управление и финансы в XXI веке: факты, тенден-
ции, прогнозы, Курск, 2019 – С. 64-69.