25
ных в модели слева от него.
24
На примере четырехфакторной мультипликативной системы (у
о
=а
о
х в
о
х
с
о
х d
о
-
базовый период; у
1
=а
1
х в
1
х с
1
х d
1
-
отчетный период) это выглядит так:
- рассчитаем изменение анализируемого показателя по исследуемым
факторам (изменение по фактору а: Δу
а
= Δа х в
о
х с
о
х d
о
; изменение по факто-
ру в: Δу
b
= Δв х а
1
х с
о
х d
о
;
изменение по фактору с: Δу
с
= Δс х а
1
х в
1
х d
о
;
измене-
ние по фактору d: Δу
с
= Δd х а
1
х в
1
х с
1
);
- проверим баланс отклонений: у
1
- у
о
= Δу
а
+ Δу
b
+ Δу
с
+ Δу
d
.
Аналогично рассчитывается метод относительных разниц:
На примере четырехфакторной мультипликативной системы (у
о
=а
о
х в
о
х
с
о
х d
о
-
базовый период; у
1
=а
1
х в
1
х с
1
х d
1
-
отчетный период) это выглядит так:
- рассчитаем относительное отклонение по исследуемым факторам (из-
менение по фактору а: Δу
А
%= (а
1
- а
0
) / а
0
и аналогично вычисляем Δу
В
%, Δу
С
%,
Δу
D
%)
- рассчитаем изменение анализируемого показателя по исследуемым
факторам: Δу
а
= у
0 х
Δу
А
% / 100; Δу
В
= (у
0 +
Δу
а
)
х
Δу
В
% / 100; Δу
С
= (у
0 +
Δу
а
+
Δу
в
)
х
Δу
C
% / 100; Δу
D
= (у
0 +
Δу
а
+
Δу
в
+
Δу
c
)
х
Δу
D
% / 100/
- проверим баланс отклонений: у
1
- у
о
= Δу
а
+ Δу
b
+ Δу
с
+ Δу
d
.
Рассмотренные способы цепных подстановок, абсолютных разниц и от-
носительных разниц имеют один недостаток: за счет приема элиминирова-
ния, когда при расчете одного фактора другие остаются неизменными, зани-
жаются результаты влияния тех факторов, замена которых проводилась
раньше.
Интегральный способ дает более точные результаты, чем способы, рас-
смотренные выше. Данный метод позволяет разложить дополнительный при-
рост результативного показателя в связи с взаимодействием факторов между
ними.
25
На примере двухфакторной мультипликативной модели (у=а х в) это вы-
24
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности. С 27.
25
Экономический анализ / под ред. Л.Т. Гиляровской. С 40.
26
глядит так: Δу
а
=Δав
0
+0,5ΔаΔв= 0,5Δа (в
0
+в
1
); Δу
а
= Δва
0
+0,5ΔаΔв = 0,5Δв (а
0
+а
1
).
Применяя вышеперечисленные методы детерминированного анализа,
можно определить факторы, которые повлияли на изменение финансовых ре-
зультатов деятельности предприятия, а также рассчитать, как изменение фак-
торов может повлиять на изменение конечного результата.
Для оценки показателей составляются аналитические таблицы, которые
составляются на основании данных бухгалтерского учета и отчетности и
имеют целью отразить порядок расчета, динамику, структурные изменения,
взаимосвязь, методику расчета, сводные результаты анализа показателей,
проанализировать как можно больше составляющих факторов, влияющих на
конечный финансовый результат. Так как горизонтальный и вертикальный
анализы дополняют друг друга, то в одной таблице, например, можно отра-
зить как динамику показателей, так и структуру показателей.
Рассмотрим рекомендации нескольких авторов по анализу финансовых
результатов.
По данным Торховой А.Н., этапами формирования и использования
прибыли являются:
26
- диагностика прибыли по составу;
- проведение факторного анализа прибыли от реализации;
- анализ причин отклонений по составляющим прибыли и рентабельности;
- анализ формирования чистой прибыли и влияние налогов на прибыль;
- оценка эффективности распределения прибыли на накопление.
По данным Селезневой Н.Н. в соавторстве с Ионовой А.Ф. рекомендует-
ся анализ проводить следующим образом:
- выполнение горизонтального и вертикального анализа отчета о прибылях
и убытках;
27
- осуществление количественной оценки факторов, влияющих на величину
финансового результата, с помощью таких параметров, как изменение от-
26
Торхова А.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. С.79
27
Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации. С.311.
27
пускных цен, изменение по базовой себестоимости в объеме продукции, из-
менение структуры реализации, результат от снижения себестоимости, влия-
ние на себестоимость изменение структуры, изменение цен на сырье и мате-
риалы, работы и услуги, изменение цен единицы продукции;
- проведение анализа прибыли до налогообложения, в результате которого
устанавливают факторы, влияющие на уровень прибыли и величину этого
влияния;
- анализ показателей рентабельности и факторов, их изменяющих;
- оценка эффекта производственного (операционного) рычага, который по-
казывает величину изменения прибыли в зависимости от темпа прироста
объема реализации. Чем больше доля постоянных расходов в общей сумме
затрат, тем больше эффект производственного рычага;
28
- оценка эффекта финансового рычага, который показывает величину из-
менения прибыли в зависимости от величины заемного капитала. Чем боль-
ше доля заемного капитала, тем меньше налогооблагаемая прибыль, тем вы-
ше финансовый риск предприятия.
- оценка влияния инфляции на финансовые результаты.
По данным Соловьева Н.А. в соавторстве с Шовхаловым С.А., поэтапно
распишу этапы анализа финансовых результатов, предлагаемых этими авто-
рами.
29
1 Этап.
Авторы предлагают на первом этапе оценить достигнутый в отчетном
периоде конечный финансовый результат (чистую прибыль или непокрытый
убыток), также проанализировать в динамике абсолютное отклонение рента-
бельности продаж по чистой прибыли. Таким образом, сделать вывод о росте
или снижении финансовой отдачи деятельности предприятия на каждые 100
рублей выручки.
Далее необходимо оценить изменение фактических показателей, участ-
28
Там же. С.313.
29
Соловьева Н.А. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. С. 31.
28
вующих в формировании финансового результата за анализируемый период
в сравнении с предыдущими периодами (Таблица 6).
На основании исходных данных рассчитываются, заносятся в таблицу и
анализируются следующие показатели:
Таблица 6
Анализ динамики финансовых результатов
№
пп
Наименование показа-
теля
Период
Абсолют-
ное от-
клонение,
+/-
Относи-
тельное от-
клонение,
%
преды
дущий
от-
чет-
ный
1
2
4
5
6 (гр.5-
гр.4)
7 (гр.5 / гр.4
х 100 %)
Исходные данные:
1
Выручка от продаж
2
Расходы от основной дея-
тельности, в том числе
2.1.
Себестоимость
2.2.
Коммерческие расходы
2.3.
Управленческие расходы
3
Доходы от прочей дея-
тельности
4
Расходы от прочей дея-
тельности
5
Налоговые платежи в
бюджет
6
Изменение отложенных
налоговых обязательств
7
Изменение отложенных
налоговых активов
8
Изменение отложенных
налоговых активов
9
Штрафы в бюджет и вне-
бюджетные фонды
…
Ит.д. (см. описание ниже)
Средний уровень расходов, который показывает величину затрат на
каждые 100 рублей выручки. Увеличение уровня затрат означает ухудшение
результата и влечет потери прибыли от продаж.
- Средний уровень расходов от основной деятельности, который показы-
вает долю затрат от основной деятельности в общем объеме выручки (расхо-
ды от основной деятельности / выручку от продаж х 100 %).
- Средний уровень себестоимости, который показывает долю себестои-
мости в общем объеме выручки (себестоимость /выручку от продаж х 100 %).
- Средний уровень коммерческих расходов, который показывает долю
29
коммерческих расходов в общем объеме выручки (коммерческие расходы
/выручку от продаж х 100 %).
- Средний уровень управленческих расходов, который показывает долю
управленческих расходов в общем объеме выручки (коммерческие расходы
/выручку от продаж х 100 %).
Определяются и анализируются в динамике результаты разных видов
прибыли и рентабельности:
- Прибыль от продаж.
- Рентабельность продаж по прибыли от продаж.
- Прибыль до налогообложения.
- Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения.
- Чистая прибыль.
- Рентабельность продаж по чистой прибыли.
В результате первого этапа анализа можно сделать вывод, во-первых,
получила компания прибыль или понесла убыток. При улучшении показате-
лей чистой прибыли в динамике, а так же при увеличении рентабельности
продаж по чистой прибыли, то есть при преимущественном увеличении чи-
стой прибыли по сравнению с выручкой от продаж – динамика конечного
финансового результата является положительной.
В обратном случае, если наблюдается ухудшение конечного финансово-
го результата, выясняется, за счет каких показателей произошло это ухудше-
ние (перерасход затрат, убыток от прочей деятельности, необоснованный
рост налоговых платежей в бюджет, в том числе штрафных санкций).
30
При росте выручки и снижении среднего уровня расходов от основной
деятельности динамика является положительной в следующих случаях: если
выручка растет быстрее или снижается медленнее абсолютной величины
расходов или выручка увеличивается или не изменяется, а расходы умень-
шаются.
31
30
Соловьева Н.А. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. С. 40.
31
Соловьева Н.А. Дягель О.Ю. Методика экспресс-анализа деятельности организации. С. 64.
30
Положительная оценка финансовой отдачи от прочей деятельности бу-
дет в том случае, когда рост прочих доходов опережает рост прочих расходов
или снижение прочих расходов.
Рост текущего налога на прибыль за счет наличия сверхнормативных за-
трат, наличие штрафных санкций для уплаты в бюджет и внебюджетные
фонды являются причиной потерь чистой прибыли.
2 Этап.
Оценивается «качество» прибыли – оценка её стабильности, то есть со-
держание, характер и структура формирования прибыли. Авторы предлагают
осуществлять такую оценку на анализе структуры формирования прибыли до
налогообложения и её использования.
32
В результате этого анализа выявляется элемент, который наиболее всего
повлиял на изменение прибыли, полученной от всех видов деятельности
Анализируется структура формирования прибыли до налогообложения и
структура формирования чистой прибыли (в долях или удельных весах) и
оценивается изменение показателей в динамике за несколько периодов – вер-
тикальный анализ.
В процессе анализа необходимо определить:
1. - Удельный вес прибыли от продаж в прибыли до налогообложения
(отношение прибыли от продаж к прибыли до налогообложения и выражен-
ное в процентах (х 100 %)).
- Удельный вес прибыли от прочей деятельности в прибыли до нало-
гообложения (отношение прибыли от прочей деятельности к прибыли до
налогообложения и выраженное в процентах (х 100 %)).
Если в результате проведенного анализа структуры, наблюдается поло-
жительный финансовый результат от основной и прочей деятельности, пре-
обладает вес прибыли от продаж в прибыли до налогообложения (более 50
%) и наблюдается рост его значений в динамике, то оценка результата явля-
ется положительной.
32
Там же. С. 66.
31
2. - Удельный вес чистой прибыли в прибыли до налогообложения (от-
ношение чистой прибыли к прибыли до налогообложения и выраженное в
процентах (х 100 %), оптимальной величиной при обычном режиме налого-
обложения является разность между 100 % и ставкой налога на прибыль).
Если фактическое значение данного показателя превышает оптималь-
ную величину, то при расчете налоговых платежей были применены уста-
новленные законодательством льготные ставки.
И, наоборот, если оптимальная величина превышает фактическое значе-
ние, то на предприятие были наложены налоговые штрафные санкции или
применен специальный налоговый режим.
Если в динамике удельный вес чистой прибыли увеличивается, то это
свидетельствует о росте обеспеченности предприятия собственными финан-
сами и росте благосостояния собственников.
3 Этап.
Проводится факторный анализ финансовых результатов, целью которого
является анализ влияния факторов на динамику чистой прибыли за несколько
периодов и выявление внутреннего потенциала дальнейшего улучшения фи-
нансового результата.
Наиболее подходящие приемы для оценки этих факторов – это приём
абсолютных разниц при исследовании факторов, которые повлияли на изме-
нение прибыли от продаж, и метод сравнения, при помощи которого сопо-
ставляются фактически достигнутые результаты разных факторов с учетом
того, что рост доходов на конечный результат влияет прямо пропорциональ-
но, а рост расходов – обратно пропорционально.
Для удобства введем обозначения
0
Предыдущий период
КР
Коммерческие расходы
ШС
Штрафные санкции
1
Отчетный период
УР
Управленческие расходы
СС
Себестоимость
ВР
Выручка от продаж
У
Уровень
ПП
Прибыль от продаж
НП
Налоговые платежи из
прибыли в бюджет
РОД
Расходы от основной
деятельности
ОНО
ОНА
Отложенные налоговые
обязательства и активы
РПД
Расходы от прочей дея-
тельности
ПДН
Прибыль до налогооб-
ложения
ДПД
Доходы от прочей дея-
тельности
Рассмотрим факторы, которые влияют на динамику чистой прибыли.
32
I. Факторы, влияющие на динамику прибыль от продаж:
1. Изменение выручки от продаж (изменение объема продаж). Расчет: произве-
дение разности выручки отчетного периода и предыдущего периода и рента-
бельности прибыли от продаж предыдущего периода.
ΔПП (ВР) = (ВР
1
-
ВР
0
) х R
ПП0
/ 100 (1)
2. Изменение среднего уровня расходов от основной деятельности. Расчет: произ-
ведение изменения среднего уровня расходов отчетного и предыдущего пе-
риодов на фактическую выручку от продаж:
ΔПП (У
род
) = - (У
СС 1
-
У
СС 0
) х ВР
1
; (2)
3. Итого влияние факторов на прибыль от продаж:
Δ ПП = ΔПП (ВР) + ΔПП (У
род
) = (1) + (2) (3)
В том случае, если в предыдущем периоде предприятие сработало с
убытком, то авторы Соловьева Н.А. и Дягель О.Ю. предлагают использовать
следующую методику. Первоначально необходимо разделить все затраты на
производство продукции на условно-переменные и условно-постоянные.
33
В
данном случае:
Изменение выручки от продаж (изменение объема продаж). Расчет: произведе-
ние разности выручки отчетного периода и предыдущего периода на раз-
ность 100 % и среднего уровня переменных затрат предыдущего периода:
ΔПП (ВР) = (ВР
1
-
ВР
0
) х (100 – У
р пер.0
) / 100 (4)
Изменение среднего уровня условно-переменных затрат на производство продукции.
Расчет: произведение изменения среднего уровня переменных затрат отчет-
ного и предыдущего периодов на выручку отчетного периода:
ΔПП (У р пер) = (У р пер
1
-
У р пер
0
) х ВР
1
/ 100 (5)
Изменение суммы условно-постоянных затрат. Расчет: разность условно-
постоянных затрат отчетного и предыдущего периодов с обратным знаком.
ΔПП (Р пост) = - (Р
пост 1
- Р
пост 0
) (6)
3. Итого влияние факторов на прибыль от продаж:
Δ ПП = ΔПП (ВР) + ΔПП (У
р пер
) + ΔПП (Р
пост
) = (4) + (5) + (6) (7)
33
Соловьева Н.А. Дягель О.Ю. Методика экспресс-анализа деятельности организации. С. 68.
33
II. Факторы, влияющие на динамику прибыли до налогообложения:
1. Изменение прибыли от продаж в зависимости от влияния факторов: (1) + (2)
2. Изменение доходов от прочей деятельности. Расчет: Разность доходов от
прочей деятельности за отчетный период и доходов от прочей деятельности
за предыдущий период:
ΔПДН (ДПД) = ДПД
1
– ДПД
0
(4)
3. Изменение доходов от прочей деятельности. Расчет: Разность расходов от
прочей деятельности за отчетный период и расходов от прочей деятельности
за предыдущий период:
ΔПДН (РПД) = - (РПД
1
– РПД
0
)
(5)
4. Итого влияние факторов на прибыль до налогообложения:
ΔЧП (ПДН) = Δ ПП+ ΔПДН (ДПД)+ ΔПДН (РПД)=(3)+(4)+(5) (6)
Факторы, влияющие на чистую прибыль:
1. Изменение затрат на налоговые и штрафные платежи за счет прибыли. Расчет:
Разность налоговых платежей за отчетный и предыдущий период:
ΔЧП (НП) = - (НП
1
- НП
0
) (7)
2. Изменение отложенных налоговых обязательств:
ΔЧП (ΔОНО) = - (ΔОНО
1
- ΔОНО
0
) (8)
3. Изменение отложенных налоговых активов:
ΔЧП (ОНА) = ΔОНА
1
- ΔОНА
0
(9)
4. Изменение штрафных санкций в бюджет и внебюджетные фонды:
ΔЧП (ШС) = - (ШС
1
-ШС
0)
(10)
ИТОГО влияние факторов на чистую прибыль: (6)+(7)+(8)+(9)+(10):
ΔЧП = ΔЧП(ПДН)+ΔЧП(НП)+ΔЧП(ΔОНО)+ΔЧП(ΔОНА)+ΔЧП(ШС). (11)
Все пофакторные отклонения для удобства можно зафиксировать в таб-
лице. Отрицательные значения будут представлять потери прибыли, их
необходимо рассмотреть и разработать мероприятия по устранению причин.
Далее проводится детальный анализ влияния на прибыль расходов от
основной деятельности.
На этом этапе предлагается соотнести фактические данные по среднему
34
уровню расходов и сумме относительной экономии (перерасхода) с данными
предыдущего периода в разрезе основных статей затрат: материальные рас-
ходы, расходы на оплату труда, отчисления на социальные нужды, амортиза-
ция, прочие. При сокращении среднего уровня расходов, что отражает отно-
сительную экономию, получаем рост прибыли, и, наоборот, при росте сред-
него уровня расходов получаем потерю прибыли.
Сумму относительной экономии (перерасхода), то есть величину приро-
ста или потерь прибыли за счет сокращения или роста среднего уровня рас-
ходов находим как произведение разности среднего уровня расходов в отчет-
ном и предыдущем периодах и выручки от продаж в отчетном периоде:
ΔРОД (У род) = Δ Урод • BP
1
/ 100% (12)
Далее необходимо определить темп роста расходов по каждому элемен-
ту с темпом роста выручки. Относительный перерасход по статье возникает в
том случае, если рост абсолютной величины расходов более интенсивен, чем
рост выручки.
В результате выявленных отрицательных отклонений разрабатываются
мероприятия по устранению причин потери прибыли.
Так как изменение объема производства и выручки влечет за собой из-
менение прибыли от продаж, а рост условно-постоянных затрат влечет за со-
бой более значительное изменение выручки, то авторами предлагается про-
анализировать взаимосвязь выручки от продаж, затрат и прибыли, в резуль-
тате чего спрогнозировать изменение объема производства и продаж на из-
менение прибыли от продаж.
34
Для этого необходимо рассчитать следующие показатели:
- Маржинальный доход (МД), который является источником покрытия
постоянных расходов, рассчитывается как разность выручки от продаж и пе-
ременных расходов (Р пер) или как сумма прибыли от продаж и постоянных
расходов (Р пост).
МД = ВР-Р пер = ПП+Р пост (13)
34
Соловьева Н.А. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. С. 45.