57
рентабельности ООО «Адидас» в период с 2014 года по 2016 год. Данные о
рентабельности приведены в таблице 13.
2.3 Анализ ликвидности и платежеспособности организации
Одним из показателей, характеризующих финансовое положение
организации, является платежеспособность — возможность наличными
денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные
обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на
основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая
определяется временем, необходимым для превращения их в денежные
средства. Чем меньше требуется время для инкассации определенного
актива, тем выше его ликвидность.
Ликвидность баланса — возможность субъекта хозяйствования
обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по
активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с
краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по
степени срочности их погашения. В таблице 8 и 9 показана динамика
структуры активов.
Таблица 8
Динамика структуры активов за 2014-2015гг.
№
п
/
п
ПОКАЗАТЕЛЬ
2014Г.
2015Г.
Удельный
вес, %
Абсолютно
е
отклонение
2014-2015
гг.,
млн.руб.
Темп
прирос
та 2015
г., %
1
Наиболее
ликвидные
активы, А1
66575
76471
14,7
9
16,7
8
9896
14,86
2
Быстрореализуе
мые активы, А2
19465
22399
4,33
4,92
2934
15,07
3
Медленнореали
зуемые активы,
А3
2810
1797
0,62
0,39
1013
-36,05
58
Продолжение таблицы 8
4
Труднореализуе
мые активы, А4
36113
5
35498
0
80,2
5
77,9
1
-6155
-1,7
5
Итого активов:
44998
5
45564
7
100
100
5662
1,26
В таблице 8 наблюдается прирост наиболее ликвидных активов в 2015 году
на 14,86 %, и рост быстрореализуемых активов на 15,07 %, по сравнению с
2014 годом. Это показывает, что возросла дебиторская задолженность,
платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.
Темп прироста быстрореализуемых активов составил 15%. Значительное
сокращение медленно реализуемых активов на 36,05. Прирост
труднореализуемых активов сократился на 1,7%
Таблица 9
Динамика структуры активов за 2015-2016гг.
№
п
/
п
Показатель
2015г.
2016г.
Удельный
вес, %
Абсолютн
ое
отклонени
е 2015-
2016 гг.,
млн.руб.
Темп
прирост
а 2016
г., %
1
Наиболее
ликвидные
активы, А1
76471
42135
16,7
8
9,1
-34336
-44,9
2
Быстрореализуе
мые активы, А2
22399
30805
4,92
6,65
8406
37,53
3
Медленнореализ
уемые активы,
А3
1797
2350
0,39
0,51
553
30,77
4
Труднореализуе
мые активы, А4
35498
0
38781
9
77,9
1
83,7
4
32839
9,25
5
Итого активов:
45564
7
46310
9
100
100
7462
1,64
За 2016 год резко сократился темп прироста на 44,9%, чем в 2015 году.
Это означает, что в организации произошло уменьшение денежных средств.
Остальные показатели показывают тенденцию роста по сравнению с 2015
году. Рассмотрим динамику структуры пассивов в таблице 10 и 11.
59
Таблица 10
Динамика структуры пассива (обязательств) за 2014-2015гг.
№
п
/
п
Показатели
2014г
2015г
Удельный вес,
в %
Абсо-
лютное
откло-
нение
2014-
2015гг.,
млн.руб
Темп
приро-
ста
2014-
2015гг
., в %
2014г
2015г
1
Наиболее
срочные
обязательств
а, П1
48574
51071
11,87
11,39
2497
5,14
2
Краткосрочн
ые
обязательств
а, П2
19973
49301
4,88
11
29328
146,8
3
Долгосрочны
е
обязательств
а, П3
168198
17990
3
41,1
40,13
11705
6,96
4
Постоянные
пассивы, П4
172461
16800
0
42,15
37.48
-4461
-2,59
5
Итого
обязательств
:
409206
44827
5
100
100
39069
9,55
Краткосрочные обязательства показывают в 2015 году большой
прирост на 146,84% больше, чем в 2014 году. Общий объем краткосрочных
обязательств оказывает неизменное влияние на длительность финансового
цикла компании, а именно на размер капитала, необходимого для
пополнения оборотных средств.
Таблица 11
Динамика стуктуры пассива (обязательств) за 2015-2016гг.
№
п/
п
Показате
ли
2015г
2016г
Удельный
вес, в %
Абсолют-
ное
отклоне-
ние 2015-
2016гг.,
млн.руб.
Темп
приро-
ста
2015-
2016гг.
, в %
2015
г
2016
г
1
Наиболее
срочные
обязате-
льства, П1
51071
53825
11,39
11,69
2754
5,39
60
Продолжение таблицы 11
2
Краткосроч-
ные
обязательст
ва, П2
49301
47285
11
10,27
-2016
-4,09
3
Долгосроч-
ные
обязательст
ва, П3
179903
196144
40,13
42,61
16241
9,03
4
Постоянные
пассивы, П4
168000
163066
37,48
35,42
-4934
-2,94
5
Итого
обязательст
в:
448275
460320
100
100
12045
2,69
Для проведения анализа ликвидности баланса определены
абсолютные величины платежных излишков или недостатков
сопоставлением итогов групп активов и пассивов (таблица12).
Таблица 12
Определение платежного излишка/недостака предприятия ООО
«Адидас» за период 2014-2016 гг.
№
п/п
Платежный излишек/недостаток
Условие
2013г.
2014г.
2015г.
1
А1>П1
18 001
25 400
-11 690
2
А2>П2
-508
-26 902
-16 480
3
А3>П3
-165 388
-178 106
-193 794
4
А4<П4
188 674
186 980
224 753
Результаты расчетов показывают, что сопостовление итогов по активу и
пассиву в конце анализируемых периодов имеет вид:
1. А
1
> П
1
, А
2
< П
2
,
2. А
3
<П
3
, А
4
< П
4
.
На 2016 год анализ ликвидности баланса показал, что предприятие
имеет проблемы в степени покрытия своих обязательств: наиболее
ликвидные активы (денежные средства) меньше наиболее срочных
61
обязательств. Быстрореализуемые активы не покрывают краткосрочные
обязательства. Причем динамика на конец 2015 года является
положительной, а на конец 2016 года - резко отрицательной. Стоит
отметить, однако, что достижение очень высокой ликвидности для
предприятия не всегда выгодно, так как противоречит достижению
максимальной прибыльности.
Вторая группа показателей абсолютно не совпадает с неравенством
по нормативу. Такое положение вызвано присутствием краткосрочных
кредитов и займов и прочих краткосрочных обязательств.
Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными
пассивами позволяет говорить о низкой перспективной ликвидности
предприятия в течение всего анализируемого периода, так как разность А
3
и
П
3
гораздо меньше нуля и с каждым годом она увеличивается.
Наконец, выполнение четвертого неравенства за рассматриваемый
период носит «балансирующий» характер и его выполнение
свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой
устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.
Таким образом, так как возникла ситуация, когда несколько
неравенств системы имеют знак, противоположный зафиксированному в
оптимальном варианте, то можно сделать вывод, что баланс предприятия за
анализируемый период нельзя признать абсолютно ликвидным.
Для более детального анализа необходимо воспользоваться
коэффициентами, для определения степени платежеспособности и
ликвидности (см. таблица13).
Таблица 13
Коэффициент ликвидности предприятия ООО «Адидас» за
период 2014-2016 гг.
№
п/п
Наименование показателя
2014г.
2015г.
2016г.
1
1.Коэффициент общей
ликвидности (К
ол)
0,51
0,57
0,34
2
2. Коэффициент абсолютной
ликвидности (К
ал
)
0,46
0,53
0,30
62
Продолжение таблицы 13
3
3. Коэффициент быстрой
ликвидности (К
бл
)
0,53
0,61
0,40
4
4.Коэффициент текущей
ликвидности (Ктл)
0,54
0,62
0,40
Значение коэффициента общей ликвидности (К
ол
) в 2014 году составило 0,51,
в 2015 году оно немного возросло до 0,57, однако в 2016 году наблюдается
тенденция к снижению – к концу анализируемого периода данный показатель
составил 0,34. Показатели К
ол
не соответствуют нормативу (≥1).
Коэффициент абсолютной ликвидности (К
ал
) в 2014 году составляет
0,46 и увеличился в 2015 году до 0,53 , т.е его значение соответствовало
нормативному значению (≥0,2). В 2016 году К
ал
снизился до 0,30, что по-
прежнему соответствует норме. Это значит, что 30% (из необходимых
нормативных 20%) краткосрочных обязательств предприятия может быть
немедленно погашено за счет денежных средств и краткосрочных
финансовых вложений.
Значение коэффициента быстрой ликвидности (К
бл
) за
рассматриваемый период не соответствует нормативному значению (>0,8).
Его снижение в 2016 году на 0,21 свидетельствует о том, что в составе
активов увеличилась доля медленно реализуемых активов (запасов). Уровень
К
бл
указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия не
соответствует требованиям текущей платежеспособности, то есть за счет
погашения дебиторской задолженности предприятие сможет погасить свои
краткосрочные обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности в 2016 году составляет 0,40
соответственно, что ниже нормативного значения (1,0≤Ктл≤2,0), значит,
относительно мала сумма текущих активов предприятия, приходящихся на 1
рубль текущих обязательств, то есть низка степень покрытии оборотными
активами оборотных пассивов.
63
Таким образом, в целом за рассматриваемый период организацию
можно признать неликвидным и неплатежеспособным. Больше отмечается
нейтральная динамика коэффициентов ликвидности.
2.4 Анализ деловой активности организации
Следующим этапом в проведении анализа финансовых результатов и
показателей эффективности деятельности организации является анализ
деловой активности.
Коэффициент оборачиваемости показывает, сколько раз в году
оборачиваются те или иные активы организации.
Коэффициент оборачиваемости активов показывает, сколько раз за
период, обычно за год, совершается полный цикл производства и
обращения, приносящий эффект в виде прибыли:
Таблица 14
Коэффициенты деловой активности организации за 2015-
2016 гг.
№
п\п
Показатели
2015г.
2016г.
Изменения
(+/-)
1
Коэффициент
оборачиваемости
активов КО
а
, об/год
1,09
0,63
-0,46
2
Коэффициент
оборачиваемости
мобильных средств
2,89
3,29
0,4
3
Фондоотдача КО
ос
,
об/год
150,42
144,88
-5,54
4
Коэффициент
1,7
1,75
0,05
5
Коэффициент
оборачиваемости
запасов КО
з
, об/год
67,24
76,59
9,35
6
Оборачиваемость
запасов О
з
, дней
5,43
4,77
-0,66
7
Коэффициент
оборачиваемости
денежных средств
19,05
16,29
-2,76
8
Оборачиваемость
денежных средств
О
дс
, дней
19,16
22,41
3,25
64
Продолжение таблицы 14
По результатам расчетов, представленных в 14 можно сказать, что
коэффициент общей оборачиваемости капитала снижается на 0,46 пунктов в
2016 году по сравнению с 2015 годом, что свидетельствует о
неудовлетворительной работе компании по ускорению оборачиваемости
капитала. Коэффициент оборачиваемости мобильных средств, напротив,
имеет тенденцию роста на 0,40 пунктов. Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала незначительно увеличился на 0,05 пунктов.
Произошло значительное снижение фондоотдачи на 5,54 пунктов, что
свидетельствует об ухудшении эффективности использования внеоборотных
фондов и основных средств ООО «Адидас». Оборачиваемость запасов
снизилась в динамике на 0,66 дня к концу 2016 года, что является
положительным моментом в работе организации, улучшению эффективности
использования запасов и их оптимизации.
Следует заметить, что оборачиваемость денежных средств возросла
на 3,25 пункта, но это больше связано с сокращением данной статьи актива, а
не с повышением эффективности их использования.
9
Коэффициент
26,67
21,52
-5,15
10
Оборачиваемость
дебиторской
задолженности О
дз
,
13,68
16,96
3,28
11
Коэффициент
8,02
7,71
-0,31
12
Оборачиваемость
кредиторской
задолженности О
кз
,
45,5
47,35
1,85
13
Продолжительность
операционного цикла,
дней
19
22
3
65
Поскольку кредиторская задолженность, как правило, финансирует
дебиторскую задолженность, то для организации важно, чтобы период
оборота дебиторской задолженности был короче периода оборота
кредиторской задолженности, т.е. средства дебиторов должны поступать
быстрее, чем наступит срок расчета с кредиторами. Средний период оборота
дебиторской задолженности составил на 2015 год 13,68 дня, а кредиторской
задолженности - 45,50 дня; и хотя на 2016 год оборачиваемость дебиторской
задолженности возросла до 16,96 дня, все же она не превысила
оборачиваемость кредиторской задолженности (47,35дня).
Кроме того, как положительный факт можно отметить относительно
небольшое увеличение периода оборота кредиторской задолженности. Это
связано с ростом нераспределенной прибыли в пассивах и снижением
потребности в краткосрочных заемных средствах. Учитывая практически
двукратный рост периода оборота дебиторской задолженности, можно
сказать о нестабильности поступления средств от дебиторов, тем не менее,
предприятие обеспечивает своевременность расчетов с кредиторами.
Таблица 15
Показателей рентабельности ООО «Адидас» за период с 2014
года по 2016 год
№
п/п
Изменен
ие
Изменен
ие
Наименование
2015-
2016-
Показателей
2014г.
201
5г.
201
6г.
2014гг.
2015гг.
1
1
2
3
4
5
6
2
Рентабельность
активов, в
%
12,99
7,8
9,73
-5,19
1,93
3
Рентабельность
основной
деятельности, в %
48,25
43,04
39,46
-5,21
-3,58
4
Рентабельность
продаж, в
%
32,55
30,09
28,3
-2,46
-1,79
Как видно из таблицы15, в 2016 году уровень рентабельности активов
превысил уровень рентабельности 2015 года на 1,93 пункта.
66
Непосредственное влияние на это оказали два фактора: увеличение прибыли,
увеличение активов организации.
Рентабельность продаж характеризует удельный вес прибыли в составе
выручки от реализации продукции. Этот показатель с каждым
анализируемым годом имеет тенденцию понижения, что свидетельствует о
снижении конкурентоспособности продукции на рынке, и говорит о
сокращении спроса на продукцию или услугу. Уровень рентабельности на
2016 год на 1,79 пункт больше, чем в предыдущем году.