37
В
Кобор.ск.= СК, (10)
где Кобор.ск – коэффициент оборачиваемости собственного кап.;
СК- средний за период размер собственного капитала, млн.руб.
Коэффициент оборачиваемости запасов определяет число
оборотов,
которые запасы совершают за период:
В
Коз= З,
(11)
где В – выручка;
ДС – средняя за период величина денежных средств.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
показывает, сколько раз в среднем дебиторская задолженность превращалась
в денежные средства в течение периода:
В
Кодз= ДЗ, (12)
где В – выручка;
ДЗ – средняя за период величина дебиторской задолженности.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
показывает, сколько предприятию требуется оборотов для ее погашения:
В
Кокз= КЗ, (13)
где В – выручка;
КЗ – средняя за период величина кредиторской задолженности.
Сроки оборота запасов (О
з
), денежных средств (О
дс
), дебиторской (О
дз
)
и кредиторской (О
кз
) задолженности определяются как частное от деления
длительности периода на соответствующий коэффициент оборачиваемости.
Эти показатели дают расчетное количество дней, за сколько в среднем
оборачиваются анализируемые активы в рассматриваемом периоде.
38
Продолжительность операционного цикла в днях определяется
суммированием показателей средней продолжительности периодов
нахождения средств в денежных средствах, запасах и в дебиторской
задолженности:
ОЦ = О
дс
+ О
з
+ О
дз
, (14)
где О
дс
– продолжительность оборота среднего остатка денежных средств,
дней;
О
з
– продолжительность оборота запасов, дней;
О
дз
- продолжительность оборота дебиторской задолженности, дней.
Для оценки эффективности финансовой, инвестиционной и
хозяйственной деятельности рассчитываются показатели рентабельности.
Если результат от реализации продукции превосходит затраты на ее
производство, образуя прибыль, предприятие считается рентабельным. Цель
анализа рентабельности оценить способность предприятие приносить доход
на вложенный в предприятие капитал. Уровень рентабельности позволяет
реально оценить эффективность деятельности предприятия, сравнивая ее с
результатами деятельности в предыдущем периоде. Оценить рентабельность
в динамике является очень важным элементом финансового анализа.
Основные показатели рентабельности предприятия:
1. Рентабельность активов, которая показывает, сколько прибыли
приходится на рубль вложенных средств в деятельность организации,
рассчитывается по формуле:
ЧП
Ра= А *100%, (15)
где Ра – рентабельность активов; ЧП – чистая прибыль.
А– стоимость активов.
1. Рентабельность основной деятельности показывает соотношение
чистой прибыли к выручке, рассчитывается по формуле:
Ппрод
Р осн= З *100%, (16)
39
где Ппрод – прибыль от продаж;
З– затраты на производство и реализацию.
2. Рентабельность продаж показывает, сколько прибыли приходится на
каждый рубль выручки от реализации и рассчитывается по формуле:
Ппрод
Рпрод= В *100%, (17)
где Ппрод – прибыль от продаж;
В – выручка.
Этап четвертый. Анализ финансовой устойчивости.
Анализ финансовой устойчивости - следующий этап финансового
анализа. В современных рыночных условиях хозяйствования финансовую
устойчивость предприятия является залогом обеспечения ее
конкурентоспособности, эффективности производственной и финансовой
деятельности и стабильности предприятия. Главной целью анализа
финансовой устойчивости организации является выявление того, насколько
эффективно предприятие использует свои ресурсы. При анализе финансовой
устойчивости рассматриваются важнейшие аспекты ее деятельности:
оптимальность соотношения собственного и заемного капитала, наличие и
использование собственных оборотных средств, достаточность
материальных оборотных активов для покрытия краткосрочных пассивов,
состав и структура оборотных и внеоборотных активов и источников их
формирования. Финансовая устойчивость в общем смысле - это такое
состояние организации, при котором эффективно используются и
распределяются ее финансовые ресурсы для обеспечения роста прибыли,
капитала и развития предприятия, а так же сохранение ее имиджа,
платежеспособности и кредитоспособности. Финансовая устойчивость
характеризуется знанием предприятием предельных границ изменения
источников средств для покрытия вложений в материально-
производственные запасы и основные средства, которые ведут к повышению
финансовой устойчивости и к улучшению финансово-хозяйственной
40
деятельности организации. Главными условиями финансовой устойчивости
являются:
1. Обеспечение покрытие долгосрочных активов и запасов суммой
собственного капитала и долгосрочных обязательств.
2. Предотвращение неоправданной дебиторской и кредиторской
задолженности.
3. Погашение своих обязательств в полном объеме в указанный
срок.
При осуществлении анализа финансовой устойчивости, во-первых
необходимо определить оптимальность существующего соотношения
собственного и заемного капитала с помощью системы относительных
финансовых показателей.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются
показатели, характеризующие уровень обеспеченности оборотных активов
источниками их формирования. Для характеристики источников
формирования запасов определяют три основных показателя:
– Наличие собственных оборотных средств (СОС). Определить эту
величину можно по формуле:
СОС=СК-ВА, (18)
где СОС – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы.
– Наличие собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат рассчитывается по формуле:
СДИ= СОС+ДО-ВА , (19)
где СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники формирования
запасов и затрат;
ДО – долгосрочные обязательства.
– Показатель общей величины основных источников формирования
запасов и затрат определяется по формуле:
41
ОВИ = СДИ + КЗК , (20)
где ОВИ – общая величина основных источников;
СДИ – собственные и долгосрочные заемные источники
формирования запасов и затрат;
КЗК – краткосрочные заемные средства.
После определения трех абсолютных показателей необходимо
классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости.
Доктор экономических наук, профессор, Ковалев В.В. выделяет четыре
типа финансовой устойчивости:
1. Абсолютная финансовая устойчивость.
2. Нормальная финансовая устойчивость.
3. Неустойчивая финансовая устойчивость.
4. Критическая финансовая устойчивость.
– Улучшение финансовой устойчивости предприятия невозможно без
эффективного управления оборотными средствами предприятия. Поэтому
для целей анализа рассчитывается коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами. Этот коэффициент показывает
достаточность у предприятия собственных оборотных средств для
осуществления эффективной финансово-хозяйственной деятельности.
Рассчитывается по формуле:
СК-ВА
Ко= ОА , (21)
где Ко – коэффициент обеспеченности собственными оборотными средства;
СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотный активы;
ОА – оборотные активы.
Нормативное значение в России Ко≥0,1. Чем выше показатель, тем
выше его финансовая независимость и тем лучше его финансовая
устойчивость.
42
– Определяется коэффициент обеспеченности материальных запасов
собственными средствами. Этот показатель показывает, какая часть
материальных запасов финансируется за счет собственных средств компании.
Определяется по формуле:
СОС
Комз= З, (22)
где Комз – коэффициент обеспеченности материальных запасов
собственными
средствами;
СОС – собственные оборотные средства;
З – запасы и затраты.
Нормативное значение Комз≥0,6-0,8. Это означает, что от 60 до 80
процентов материальные запасы должны финансироваться за счет
собственных источников. Чем выше значение этого показателя, тем меньше
потребность в заемных средствах для обеспечения эффективности работы
предприятия.
– Затем необходимо охарактеризовать степень независимости
предприятия от заемных источников с помощью коэффициента автономии.
Чем меньше значение этого коэффициента, тем в большей степени
предприятие зависимо от кредиторов и тем хуже его финансовая
устойчивость.
Не менее важным показателем при анализе финансовой устойчивости
является коэффициент маневренности собственного капитала. Он
показывает, какая часть собственного капитала используется для
финансирования текущей деятельности предприятия. Чем выше значение
этого коэффициента, тем выше способность пополнять оборотные средства
за счет собственных оборотных источников и поддерживать достаточный
уровень собственных оборотных средств. Определяется по формуле:
СОС
Км= СК , (23)
43
где Км – коэффициент маневренности собственного капитала;
СОС – собственные оборотные средства;
СК – собственный капитал.
Чем выше показатель маневренности, тем выше финансовая
устойчивости и платежеспособность предприятия. Но в тоже время,
сверхвысокие значения коэффициента маневренности могут достигаться при
резком увеличении долгосрочных обязательств, что снижает финансовую
независимость предприятия. Ниже показана классификация предприятий по
уровню коэффициента маневренности.
1) Км <0.3 – Предприятие финансово зависимо, высокий риск
неплатежеспособности;
2) 0.3< Км <0.6 – Оптимальные значения коэффициента предприятие
финансово независимо;
3) Км >0.6 – Предприятие финансово зависимо, высокий риск
неплатежеспособности перед кредиторами.
– Определяем коэффициент финансовой устойчивости, который
показывает, какая часть активов финансируется за счет источников, которые
компания может использовать длительное время. Нормативное значение =
0,9. Определяется путем соотношение суммы долгосрочных обязательств и
собственного капитала к валюте баланса:
СК+ДФО
Ку= ВБ, (24)
Ку – коэффициент финансовой устойчивости; СК – собственный капитал;
ДФО – долгосрочные финансовые операции;
ВБ – валюта банка.
– На заключительном этапе оценки рациональности структуры
источников финансирования деятельности предприятия, рассчитывается
коэффициент соотношения заемного и собственного капитала. Он
показывает, какой объем собственных средств приходится на 1 рубль
заемного капитала. Нормативное значение < 0,7. Показатель выше
44
нормативного значения может говорить о высоком уровне риска.
Предприятие, имеющее устойчивое финансовое состояние, имеет выше
рыночную стоимость собственного капитала, чем балансовую стоимость, что
соответственно уменьшает значение данного коэффициента и снижает
финансовый риск. Коэффициент соотношения заемного и собственного
капитала рассчитывается по формуле:
КФО+ДФО
Кз/с= СК , (25)
где Кз/с – коэффициент соотношения собственного и заемного капитала;
КФО – краткосрочные финансовые обязательства;
ДФО – долгосрочные финансовые обязательства;
СК – собственный капитал.
С помощью относительных показателей и применения
коэффициентного метода, возможно, провести качественный и глубокий
анализ структуры оптимальности соотношения собственных и заемных
средств предприятия, а так же оценить существующие риски, связанные с
привлечением заемного капитала. Таким образом, в главе были рассмотрены
основные аналитические процедуры проведения глубокой и качественной
оценки финансового состояния предприятия. Подробно описана методика
финансового анализа, показатели оценки финансового состояния,
платёжеспособности, ликвидности, рентабельности и деловой активности.
45
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ И
ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ НА ПРИМЕРЕ ООО «АДИДАС»
2.1. Характеристика ООО «Адидас»
На протяжении уже более 80 лет компания «Adidas» является символом
успеха в мире спорта. История компании началась в 1920 году, когда
молодой сапожник из Херцогенауэрах (Германия) Адольф Дасслер сшил
свою первую пару спортивной обуви.
Он хотел, чтобы у каждого атлета была такая экипировка, которая
помогала бы ему добиваться лучших результатов. Идея оказалась настолько
жизнеспособной, что к сегодняшнему дню компания добилась серьезных
успехов, как в спорте, так и в бизнесе, и представляет широкий ассортимент
товаров, начиная с баскетбольных кроссовок и футбольных бутс и
заканчивая спортивной одеждой и обувью для туризма.
Магазин Адидас находится по адресу: улица 3-го июля, 25. (Модный
Квартал, 3 этаж).
Свою деятельность он начал в 2013 году. С тех пор он держит
уверенную позицию в торговли.
«Адидас» предлагает своим покупателям широкий ассортимент
спортивных актуальных моделей обуви, одежды и аксессуаров. Организация
имеет свою целевую аудиторию, к ней относятся покупатели с достатком
вышесреднего и среднего уровня.
Поскольку ассортимент предлагаемых товаров достаточно
разнообразен, покупателями являются, мужчины, женщины, а также дети. В
целевую аудиторию входят люди различного возраста, от 15 до 50 лет.
На предприятие действует линейная структура управления.
Ответственным является директор. Дальше в его подчинение находятся два
капитана команды. Следом идут консультанты по спорту и кладовщики.
В компании официальное трудоустройство с 18 лет. На работу принимают
новых сотрудников через массовое собеседование, где отбирают несколько
кандидатов.
46
В-первую очередь при работе смотрят на эффективность сотрудников,
их KPI-показатели.
К ним относятся:
-продажи сотрудника;
-конвертация;
-средний чек и его стоимость;
- SPH( продажи в час).
Заработная плата зависит от выполнения планки сотрудника, от
выработанных часов, от прохождения тайного гостя и товарных потерь.
К примеру у консультанта по спорту час его работы стоит 21,85 руб.
Месячная норма часов составляет 165. Часы умножаются на стоимость часа,
на КРУТ(коэффициент развитости уровня торговли), и на (РК+ПН).
РК- районный коэффициент, ПН- процентная надбавка.
Важную часть в работе предприятия имеет лояльность покупателей.
Ежедненевно проводится NPS опрос.
Он выяляет на сколько люди готовы порекомендовать предприятие и что
следует улучшить.
За ведение бухгалтерской отчетности отвечает бухгалтер. Он составляет
бухгалтерские балансы, рассчитывается заработную плату и ведет все
отчетности по городу.
Директор получает все счета и ведет финансовую отчетность именно по
своему предприятию. Занимается кассовыми документами и товарными
передвижениями.
В последнее время заметно ухудшение финансового состояния и изменение
мотивационных схем. Что приводит к финансовой нестабильности.
Дальше мы рассмотрим бухгалтерский баланс ООО «Адидас».
Проанализируем структуру активов и пассивов предприятия, их динамику.
Проанализируем ликвидность и платежеспособность предприятия и дадим
рекомендации по улучшению финансового состояния ООО «Адидас».