16
ЧП=БП-НП (1.4.)
где ЧП – чистая прибыль;
БП – балансовая прибыль;
НП – налог на прибыль.
Чистая прибыль остается в распоряжении предприятия, используется им
самостоятельно. Чистая прибыль предприятия определяется путем вычитания
из балансовой прибыли сумм налога на прибыль, рентных платежей, налога на
экспорт и импорт. При этом в нее включается результат от чрезвычайных
обстоятельств, рассчитанный как разность между поступлениями и связанными
с этими обстоятельствами расходами. При формировании чистой прибыли
учитываются операции по уплате штрафных санкций, пеней и других платежей,
которые ранее уплачивались за счет прибыли, остающейся в распоряжении
предприятия после налогообложения [12, С. 71].
Механизм распределения прибыли должен быть построен таким
образом, чтобы всемерно способствовать повышению эффективности
производства, стимулировать развитие новых форм хозяйствования.
Распределение прибыли является важным хозяйственным процессом и
составляет значительную часть процесса управления прибылью.
1.2.Цели и задачи анализа финансовых результатов деятельности
предприятия
Целью анализа финансовых результатов предприятия является процесс
выявления резервов, способствующих увеличению доходов и снижению
расходов организации, повышению прибыли и рентабельности организации.
Но прежде чем выявляются резервы увеличения прибыли и рентабельности, на
предприятии проводится анализ формирования прибыли.
Анализ формирования прибыли проводится обычно в разрезе основных
сфер деятельности предприятия: операционной, инвестиционной, финансовой.
Он является основной формой осуществления анализа с целью выявления
резервов повышения суммы и уровня прибыли предприятия. Анализ
распределения и использования прибыли проводится по основным
17
направлениям этого использования. Он призван выявить уровень потребления
прибыли собственниками и персоналом предприятия, общий уровень ее
капитализации и конкретные формы производственного ее потребления в
инвестиционных целях.
Горизонтальный (или трендовый) анализ прибыли базируется на
изучении динамики отдельных ее показателей во времени. В процессе
использования этой системы анализа рассчитываются темпы роста (прироста)
отдельных видов прибыли, определяются общие тенденции ее изменения (или
тренда). Обычно, все виды горизонтального (трендового) анализа прибыли
дополняются исследованием влияния отдельных факторов на изменение
соответствующих результативных ее показателей. Результаты такого
исследования позволяют построить соответствующие факторные модели,
которые затем используются в процессе планирования отдельных показателей
прибыли [16, С. 61].
Вертикальный (или структурный) анализ прибыли базируется на
структурном разложении агрегированных показателей ее формирования,
распределения и использования. В процессе применения этой системы анализа
рассчитываются удельные веса отдельных структурных составляющих
агрегированного показателя прибыли [24, С. 131].
Сравнительный анализ прибыли базируется на сопоставлении значений
отдельных групп аналогичных ее показателей между собой. В процессе
использования этой системы анализа рассчитываются размеры абсолютных и
относительных отклонений сравниваемых показателей. Сравнение показателей
уровня прибыли данного предприятия и среднеотраслевых. Такой анализ
проводится предприятием с целью оценки своей конкурентной позиции по
уровню хозяйствования и выявления резервов дальнейшего повышения
эффективности производственной деятельности. Соответственно объектом
такого анализа являются показатели лишь операционной прибыли.
Задачами анализа финансовых результатов на предприятии являются:
формирование полной и достоверной информационной базы для анализа —
18
пакета информации, связанной с доходами и расходами, улучшением
финансовых результатов организации; анализ структуры и динамики доходов и
расходов организации; анализ структуры и динамики финансовых результатов
основной деятельности; анализ структуры и динамики финансовых результатов
от прочей деятельности; анализ финансовых результатов структурных
подразделений организации; факторный анализ финансовых результатов от
обычной деятельности; анализ использования (распределения) чистой прибыли
организации; формирование отчета по анализу финансовых результатов.
Анализ коэффициентов (R-анализ) базируется на расчете соотношения
различных абсолютных показателей между собой. В процессе использования
этой системы анализа определяются различные относительные показатели,
характеризующие отдельные аспекты формирования, распределения и
использования прибыли предприятия [12, С. 74].
Методика факторного анализа прибыли. Как правило, принято выделять
две группы влияющих факторов: внешние и внутренние.
Внешние факторы не зависят от деятельности предприятия, но могут
оказывать значительное влияние на величину прибыли. К ним относятся:
социально-экономические условия, цены на производственные ресурсы, уровень
развития внешнеэкономических связей, транспортные и природные условия,
конъюнктура рынка, природные условия, государственное регулирование.
Перечисленные факторы влияют на прибыль не прямо, а через объем
реализуемой продукции и себестоимость [24, С. 133].
Внутренние факторы, в свою очередь, осуществляют воздействие на
размер прибыли предприятия через увеличение объема выпуска и реализации
продукции, улучшение качества продукции, повышения отпускных цен,
снижение издержек производства и реализации продукции. Данные факторы в
свою очередь подразделяются на производственные и непроизводственные, а
также основные и неосновные (второстепенные). Важнейшими в группе
основных являются:
валовой доход и доход от продажи продукции (объем продаж);
19
себестоимость продукции;
структура продукции и затрат;
величина амортизационных отчислений;
цена продукции.
К неосновным факторам относятся факторы, связанные с нарушением
хозяйственной дисциплины, такие как ценовые нарушения, нарушения условий
труда и требований к качеству продукции, другие нарушения, ведущие к
штрафам и экономическим санкциям.
На рисунке 2 представлена группировка факторов, влияющих на
изменение прибыли.
Рисунок 2. Факторы, влияющие на изменение прибыли[12, С. 78]
Каждый результативный показатель зависит от многочисленных
факторов. Чем детальнее исследуется влияние факторов на величину
результативного показателя, тем точнее результаты анализа и оценка качества
труда предприятий. Поэтому важным методологическим вопросом в анализе
хозяйственной деятельности является изучение и измерение влияния факторов
на величину исследуемых экономических показателей. Без глубокого и
всестороннего изучения факторов нельзя сделать обоснованные выводы о
20
результатах деятельности, выявить резервы производства, обосновать планы и
управленческие решения [16, С. 62].
Факторный анализ прибыли от продаж, а также иных видов прибыли
является очень полезным инструментом. Он позволяет выявить факторы,
которые наиболее сильно уменьшают прибыль, и сконцентрировать
воздействие именно на них. Кроме того, с применением данного вида анализа
можно выявлять показатели, влияющие положительно, а затем использовать
данные факторы еще более интенсивно. [27, С. 89]
Таким образом, проведение факторного анализа прибыли от продаж
позволяет:
1) оценить резервы повышения эффективности производства;
2) сформировать управленческие решения по использованию
производственных факторов.
Существует два основных подхода к факторному анализу прибыли от
продаж. Первая методика предполагает прямые расчеты влияния факторов –
объема продаж, себестоимости и цены единицы продукции – по отдельным
позициям номенклатуры (ассортимента). Вторая основывается на информации,
содержащейся в форме № 2 «Отчет о финансовых результатах», так
называемый «экспресс-анализ». Для оперативного управления организацией
предпочтителен первый подход, поскольку он позволяет принимать
обоснованные управленческие решения относительно объемов продаж,
себестоимости и цены изделий по отдельным позициям номенклатуры
(ассортимента). Вместе с тем необходим и экспресс-анализ, когда в
распоряжении менеджера имеется бухгалтерская отчетность своей организации
и организаций-конкурентов. Рассмотрим обе методики [16, С. 63].
При анализе прибыли от продаж, с использованием методики прямых
расчетов, основное внимание уделяется четырем факторам: объему продаж
продукции в натуральных измерителях, структуре продукции, себестоимости и
уровню цен. Основными источниками анализа прибыли служат данные
аналитического бухгалтерского учета по счетам: 90 «Продажи», 91 «Прочие
21
доходы и расходы», 99 «Прибыли и убытки», 84 «Нераспределенная прибыль
(убыток)»; финансовой отчетности: «Отчет о финансовых результатах» (форма
№ 2), «Отчет о движении капитала» (форма № 3), Приложения к
бухгалтерскому балансу (форма № 5); данные финансового плана.
Модель зависимости прибыли от перечисленных факторов имеет
следующий вид: [12, С. 82]
(1.5.)
Где П – прибыль от продаж;
Q – объем продаж продукции в натуральном выражении;
D – структура продукции;
C – себестоимость;
p – уровень цен;
n – число наименований изделий в номенклатуре продукции.
Полученные таким образом результаты аналитических расчетов
составляют необходимую информационную базу для разработки товарной
политики организации и поиска резервов снижения себестоимости продукции.
Последнее требует углубленного исследования факторов, вызвавших рост
расходов на производство продукции. Кроме рассмотренных факторов на
общую сумму прибыли оказывает влияние количество проданной продукции. В
соответствии с формулой факторной модели прибыли влияние каждого из
перечисленных факторов на общую сумму прибыли можно рассчитать
умножением влияния факторов на прибыль, полученную от единицы
продукции, на количество проданных изделий за отчетный период. Влияние
количества проданной продукции рассчитывается как произведение отклонения
данного фактора от базисного значения прибыли от единицы продукции [12, С.
86].
При углублении анализа необходимо выяснить конкретные причины
изменения объема продаж, причины удорожания себестоимости и возможности
22
дальнейшего (некритического) повышения цен. На основе результатов
факторного анализа прибыли от продаж могут быть приняты конкретные
управленческие решения по планированию номенклатуры выпуска и продаж
продукции на будущие периоды времени, а также решения относительно
объемов производства конкретных видов продукции, цен на них и предельно
допустимых затрат по каждому виду продукции.
1.3 Методы анализа финансовых результатов деятельности
предприятия
Одним из основных показателей, который характеризует финансовые
результаты деятельности предприятия, является прибыль. Между тем, цель
финансово-хозяйственной деятельности предприятий заключается не только в
получении прибыли, но в обеспечении высокой рентабельности [40, с. 236].
Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы
организации в целом, доходность различных направлений деятельности
(производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость
затрат и т.д. Их используют для оценки динамики развития в сравнительном
анализе с показателями других предприятий. Рентабельность является одним из
важнейших оценочных показателей финансово-хозяйственной деятельности
предприятий и отражает то, насколько эффективно предприятие использует
свои средства в целях получения прибыли.
Рассмотрим методику формирования прибыли предприятия. Выделяют
разные виды прибыли, в зависимости от отдельных критериев, тем не менее,
порядок формирования прибыли, как правило, представляет собой вполне
определенный алгоритм (рис 3.) [40, с. 237].
По сути процесс формирования прибыли представляет собой комплекс
мероприятий по планированию величины прибыли, а также направлений ее
эффективного использования в соответствие с целями и задачами предприятия.
Также необходимо отметить, что в зависимости от разного подхода к
издержкам, существующим в бухгалтерском и экономическом подходах,
выделяют бухгалтерскую и экономическую прибыль. Бухгалтерская прибыль
23
представляет собой совокупный доход компании за вычетом явных
(бухгалтерских) издержек. Экономическая прибыль отличается тем, что из
совокупного дохода, помимо явных, вычитаются дополнительно неявные
издержки, которые носят название экономических издержек.
Политика формирования прибыли организации, как правило, направлена
на максимизацию размера положительного финансового результата за счет
выполнения ряда задач по обеспечению увеличения объемов производства
продукции/услуг, эффективного управления затратами, повышения
эффективности использования материально-технической базы, оптимизации
состава и структуры оборотных средств, повышения производительности труда
[48, с. 195].
.
24
Рисунок 3. Порядок формирования прибыли предприятия
Также важно уделить внимание вопросам распределения прибыли. В
рамках данного процесса предприятию следует производить своевременную
уплату налоговых платежей, заниматься оптимизацией пропорций
распределения прибыли на части. При распределении прибыли важно
оптимальное сочетание следующих задач и критериев: соответствие выбранной
стратегии развития предприятия; повышение уровня благосостояния
собственников предприятия; обеспечение прироста рыночной стоимости
предприятия в кратко- и долгосрочной перспективе; повышение
инвестиционной привлекательности предприятия; обеспечение эффективного
воздействия на трудовую активность.
Также целесообразно рассмотреть один из наиболее распространенных
методов анализа показателей рентабельности предприятий – факторную модель
Дюпона, которая была разработана в 1919 г. и в последние годы стала активно
использоваться в российской практике финансового анализа [9, с. 174].
Изначально данная модель имеет вид:
ROA= Р / К = (Р / N ) х ( N / К) = РП х ОА,
где: Р – прибыль (бухгалтерская или чистая);
К – авансированный капитал (активы);
N – выручка;
РП – рентабельность продаж;
ОА – оборачиваемость активов.
Данная формула называется двухфакторной моделью Дюпона, которая
показывает взаимосвязь между показателем эффективности деятельности
предприятия – ее рентабельностью (ROA) и двумя факторами: рентабельностью
продаж и оборачиваемостью активов [40, с. 165].
У двухфакторной модели есть полезная модификация в трехфакторную,
которая позволяет оценить, как влияют на рентабельность предприятия
инвестиционная, операционная и финансовая деятельности:
ROE = P/CK = (Р / N ) х ( N / К) x ( K/CK ),
25
где: ROE (Return On Equity) – рентабельность собственного капитала;
СК – собственный капитал.
В данной модификации устанавливается взаимосвязь между
рентабельностью собственного капитала и основными финансовыми
показателями предприятия:
рентабельностью продаж;
оборачиваемостью активов;
финансовым рычагом.
Для каждого конкретного случая модель позволяет определить факторы,
оказывающие наибольшее влияние на величину рентабельности собственного
капитала. Из представленной модели видно, что рентабельность собственного
капитала зависит от трех факторов: рентабельности продаж, оборачиваемости
активов и структуры авансированного капитала.
Еще одной, более углубленной модификацией модели Дюпона является
пятифакторная модель, которая представляет собой соотношение:
ROE = (Р / Пдн) х (Пдн / Пднв) х (Пднв / N) х ( N / К) х ( K/CK )
где: Пдн – прибыль до налогообложения (показатель налогового
бремени);
Пднв – прибыль до налогообложения и процентных выплат (показатель
процентного бремени).
Данная модель характеризует зависимость показателя рентабельности
собственного капитала от эффективности операционной и финансовой
деятельности компании. В частности, показатель налогового бремени
характеризует налоговую нагрузку по налогу на прибыль.
Таким образом, использование двух-, трех- и пятифакторных моделей
Дюпона дает руководителям предприятий инструмент для обоснования
принимаемых решений, направленных на улучшение результатов финансово-
хозяйственной деятельности компании. Подобный подход помогает выявить
ключевые факторы, на которые руководству компании следует оказать