75
Россия когда-либо вывозила за рубеж, — 605 тыс. т в 2012 году. В последние же
сезоны поставки российской муки значительно ниже. Вместе с тем потенциально
возможный объем экспорта муки российскими производителями оценивается в
7 млн. тонн, что указывает на огромный экспортный потенциал. Наиболее
перспективными странами для экспорта российской муки являются страны
Ближнего Востока (ОАЭ, Ирак, Катар, Кувейт), Африки (Нигерия, Ангола,
Кения), а также Бразилия и Индонезия
25
.
В настоящее время удельный вес экспорта в общем объеме реализации
продукции АО «Пермский мукомольный завод» составляет всего 4%, в то время
как уровень производственных мощностей в 2018 г. составил 64%, т.к. снижение
емкости национального рынка вызывает опасения у руководства предприятия
относительно того, что произведенная продукция при полной загрузки
производственных мощностей не будет реализована. Полная загрузка
производственных мощностей позволит предприятию обеспечить
дополнительный выпуск 90000 тонн муки. Организация экспортных продаж
дополнительного объема выпуска муки позволит увеличить выручку.
Для определения возможного прироста финансовых результатов от
организации экспорта продукции необходимо рассчитать показатели выручки от
продаж, себестоимости, управленческих и коммерческих расходов. Прирост
выручки определялся исходя из планируемого объема выпуска и
среднерыночных экспортных цен. Средняя цена на муку высшего сорта на
международном рынке за январь – сентябрь 2019 г. составила 237,3 долл. США,
что в рублевом эквиваленте составляет 15363 руб.
Таким образом, плановая сумма выручки составит:
90000*15363/1000 = 1382660 тыс. руб.
Плановая себестоимость продаж при этом составит:
1817008/136687*90000 = 1196388
25
Загорская Н.А. Мукомолам поможет экспорт. Вывоз муки можно увеличить в десятки раз// Агроинвестор –
2019. - № 6. [электронный ресурс]. – режим доступа: https://www.agroinvestor.ru
76
Плановая величина коммерческих расходов была рассчитана исходя из
того, что согласно данным планового отдела предприятия коммерческие
расходы по экспортным продажам в среднем на 20% выше по сравнению с
внутренним рынком. В этом случае они составят:
(88036/136687 + 88036/13668710/100)*90000 = 69559 тыс. руб.
Плановая сумма управленческих расходов составит:
82732/136687*90000 = 54473 тыс. руб.
Таким образом, плановая сумма прибыли от продаж составит:
1382660 – 1196388 – 69559 – 54473 = 62180 тыс.
Таким образом, дополнительная сумма прибыли в результате организации
экспортных продаж составит 95028 тыс. руб.
Для улучшения финансового состояния АО «Пермский мукомольный
завод» также необходимо реализовать меры, направленные на ускорение
оборачиваемости активов предприятия, что позволит сократить его потребность
в заемных источниках финансирования, увеличить рентабельность активов и
собственного капитала.
Как показали результаты проведенного исследования, данные меры
должны быть направлены прежде всего на ускорение оборачиваемости
дебиторской задолженности, т.к. замедление ее оборачиваемости стало главной
причиной снижения скорости оборота активов предприятия в 2018 г. Кроме того,
в ходе более детального анализа Приложения к бухгалтерскому балансу было
установлено, что в 2017 и 2018 гг. на предприятии сформировалась просроченная
дебиторская задолженность, величина которой составила 11216 тыс. руб. и 12482
тыс. руб. Сумма просроченной дебиторской задолженности в 2018 г. была
отнесена на уменьшение финансового результата, что в свою очередь привело к
снижению показателя чистой прибыли.
Главным недостатком организации управления дебиторской
задолженности в АО «Пермский мукомольный завод» является отсутствие
регламента работы с просроченной задолженностью в отдельных структурных
подразделениях компании, что приводит, прежде всего, к увеличению периода
77
времени работы с должниками, особенно на этапе предварительных
переговоров. В среднем данный этап на предприятии длится 10 дней, но
поскольку конкретные сроки тех или иных действий не зафиксированы, то
имеются случаи, когда переговоры с должниками по телефону велись в течение
месяца, то есть отклонение от среднего срока составило 20 дней. При этом по
сложившейся практике сотрудники бухгалтерии предприятия, осуществляющие
учет дебиторской задолженности, не обязаны напоминать контрагентам о
наступающем сроке платежа, то есть не применяется достаточно эффективный
инструмент предупреждения образования просроченной задолженности.
С целью совершенствования управления дебиторской задолженностью
рекомендуется внедрить регламент работы с просроченной дебиторской
задолженностью общий для всех структурных подразделений компании.
Рекомендуемый для внедрения график управления просроченной дебиторской
задолженностью показан в таблице 20.
Таблица 20
Рекомендуемый для внедрения регламент управления
просроченной дебиторской задолженностью
Длительность
просроченной
задолженности
Процедура
Ответственное
лицо
До срока погашения
осталось 2-3 дня
Информирование клиента о
предстоящем платеже посредством
телефонного звонка и рассылки
почтового уведомления, получение от
должника информации о том, что оплата
будет произведена
бухгалтер
До 7 дней
При неоплате в срок – звонок с
выяснением причин, рассылка
электронного и почтового уведомления,
получение от должника письменного
обязательства
бухгалтер
Прекращение поставок до оплаты
бухгалтер
Направление предупредительного
письма о начислении штрафа
бухгалтер
От 7 до 15 дней
Начисление штрафа и информирование
об этом должника посредством
телефонного звонка, рассылка
электронного уведомления
бухгалтер
Ежедневные звонки с напоминанием
бухгалтер
78
От 15 до 30 дней
Переговоры с ответственными лицами,
рассмотрение вариантов погашения
долга
Финансовый
директор
Предупреждение о подаче иска в
арбитражный суд посредством
телефонного звонка, рассылки
электронного уведомления
Юрист
От 30 до 60 дней
Официальная претензия (заказным
письмом)
Юрист
Более 60 дней
Подача иска в арбитражный суд
Юрист
Своевременное погашение дебиторской задолженности обеспечит
предприятию поступление денежных средств, необходимых для выполнения
наиболее срочных обязательств предприятия.
Для обеспечения взыскания просроченной дебиторской задолженности
АО «Пермский мукомольный завод» рекомендуется ее продажа на условиях
цессии. В качестве цессионария может выступать ООО «Стандарт Консалтинг»,
г. Пермь, которое специализируется на предоставлении такого рода услуг.
Продажа дебиторской задолженности осуществляется со скидкой от учетной
цены. ООО «Стандарт Консалтинг» практикует покупку дебиторской
задолженности по цене, равной 80% от учетной. Таким образом, в результате
осуществления договора цессии сумма денежных поступлений на предприятии
составит:
12482*0,8 = 9986 тыс. руб.
Сумма 2496 тыс. руб. (12482-9986) составит убыток от продажи
дебиторской задолженности и должна быть учтена в составе прочих расходов.
Сумма, полученная по договору цессии, поступит на расчетный счет
предприятия. Данные средства будут учитываться в составе абсолютно
ликвидных активов и могут использоваться для погашения наиболее срочных
обязательств предприятия.
Для оценки эффективности предложенных мероприятий с учетом
выполненных выше расчетов были составлены прогнозный бухгалтерский
баланс и прогнозный отчет о финансовых результатах. Прогнозный отчет о
финансовых результатах представлен в таблице 21.
Таблица 21
79
Прогнозный отчет о финансовых результатах АО «Пермский
мукомольный завод»
показатель
Фактическое
значение,
тыс. руб.
Прогнозное
значение,
тыс. руб.
Выручка
2084014
3466674
Себестоимость продаж
(1817008)
(3013396)
Валовая прибыль
267006
453278
Коммерческие расходы
(88036)
(157595)
Управленческие расходы
(82732)
(137205)
Прибыль от продаж
96238
158418
Проценты к получению
1341
1341
Проценты к уплате
(22774)
(22774)
Прочие доходы
17731
17731
Прочие расходы
(6893)
(9389)
Прибыль до налогообложения
75643
145327
Текущий налог на прибыль
(16428)
(29065)
Изменение отложенных налоговых обязательств
600
600
Изменение отложенных налоговых активов
2328
2328
Прочее
(18632)
(7416)
Чистая прибыль (убыток)
43511
111774
При прогнозировании чистой прибыли предполагалось, что полученная
сумма прибыли будет капитализирована и направлена на увеличение
собственного капитала. Прогнозный бухгалтерский баланс представлен в
таблице 22.
Таблица 22
Прогнозный бухгалтерский баланс АО «Пермский мукомольный
завод»
показатель
Фактическое
значение,
тыс. руб.
Прогнозное
значение,
тыс. руб.
Нематериальные активы
353
291
Основные средства
734957
700622
Отложенные налоговые активы
21731
21731
Внеоборотные активы, всего
757041
722677
Запасы
352651
440814
НДС по приобретенным ценностям
66
82
Дебиторская задолженность
412724
400242
Денежные средства и денежные эквиваленты
89741
129271
Оборотные активы, всего
855182
970409
Всего актив
1612223
1693086
Уставный капитал
40
40
Переоценка внеоборотных активов
554010
554010
Резервный капитал
10
10
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)
395325
507099
Капитал и резервы, всего
949385
1061159
Отложенные налоговые обязательства
7141
7141
Долгосрочные обязательства, всего
7141
7141
80
Заемные средства
600460
569549
Кредиторская задолженность
49177
49177
Оценочные обязательства
6060
6060
Краткосрочные обязательства, всего
655697
624786
Всего пассив
1612223
1693086
На основе данных прогнозных форм отчетности был выполнен расчет
основных показателей финансового состояния, по которым было выявлено
несоответствие нормативам или отрицательная динамика. Значения прогнозных
показателей ликвидности АО «Пермский мукомольный завод» рассчитаны в
таблице 23.
Таблица 23
Прогнозные значения коэффициентов ликвидности
показатель
Фактическое
значение,
тыс. руб.
Прогнозное
значение,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение
Коэффициент текущей ликвидности
1,30
1,55
0,25
Коэффициент быстрой ликвидности
0,77
0,85
0,08
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,14
0,21
0,07
Из таблицы видно, что уровень текущей ликвидности АО «Пермский
мукомольный завод» увеличится на 0,25 пункта. Прирост коэффициентов
быстрой и абсолютной ликвидности составит соответственно 0,08 и 0,07 пункта.
При этом значения данных коэффициентов будут полностью соответствовать
финансовым нормативам.
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости по данным прогнозного
бухгалтерского баланса выполнен в таблице 24.
Таблица 24
Прогнозные коэффициенты финансовой устойчивости АО
«Пермский мукомольный завод»
показатель
Фактическое
значение,
тыс. руб.
Прогнозное
значение,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение
Коэффициент автономии
0,59
0,63
0,04
Коэффициент соотношения
заемного и собственного капитала
0,70
0,60
-0,10
Коэффициент соотношения
мобильных и иммобилизованных
средств
1,13
2,34
1,21
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,20
0,32
0,12
81
Коэффициент обеспеченности
активов собственными
оборотными средствами
0,22
0,35
0,13
Коэффициент обеспеченности
запасов собственными
оборотными средствами
0,54
0,78
0,24
Из расчетов видно, что коэффициент автономии увеличится с 0,59 до 0,63
пункта, что не только обеспечит соответствие показателя финансовому
нормативу, но и позволит сформировать определенный запас финансовой
прочности. Также наблюдается полное соответствие финансовым нормативам по
коэффициентам обеспеченности активов, в том числе и запасов собственными
оборотными средствами.
В таблице 25 выполнен расчет прогнозных показателей рентабельности
активов и собственного капитала.
Таблица 25
Прогнозные показатели рентабельности АО «Пермский
мукомольный завод»
показатель
Фактическое
значение,
тыс. руб.
Прогнозное
значение,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение
Чистая прибыль, тыс. руб.
43511
111774
68263
Среднегодовая стоимость активов,
тыс. руб.
1511586,5
1652654
141067,5
Среднегодовая стоимость
собственного капитала, тыс. руб.
927497,5
1005272
77774,5
Рентабельность активов, %
2,87
6,76
3,89
Рентабельность собственного
капитала, %
4,69
11,12
6,43
Из таблицы видно, что в результате реализации предложенных мер
уровень рентабельности активов увеличится на 3,89%, а рентабельности
собственного капитала – на 6,43%.
В таблице 26 выполнен расчет показателей, характеризующих скорость
оборота активов АО «Пермский мукомольный завод».
Таблица 26
Прогнозные показатели оборачиваемости активов АО «Пермский
мукомольный завод»
Показатель
Фактическое
значение,
тыс. руб.
Прогнозное
значение,
тыс. руб.
Абсолютное
отклонение
Выручка, тыс. руб.
2084014
3466674
1382660
Среднегодовая стоимость активов,
тыс. руб.
1511586,5
1652654
141067,5
82
Среднегодовая стоимость
оборотных активов, тыс. руб.
758378,5
912795,5
154417
Среднегодовая стоимость
дебиторской задолженности, тыс.
руб.
361904,5
406483
44578,5
Коэффициент оборачиваемости
активов
1,38
2,10
0,72
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
2,75
3,80
1,05
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
5,76
8,53
2,77
Продолжительность одного
оборота активов, дни
260,87
171,43
-89,44
Продолжительность одного
оборота оборотных активов, дни
130,91
94,74
-36,17
Продолжительность одного
оборота дебиторской
задолженности, дни
62,5
42,20
-20,3
Из таблицы видно, что реализация предложенных мер обеспечит
предприятию рост уровня деловой активности, что подтверждает динамика
коэффициентов оборачиваемости активов. Так, коэффициент оборачиваемости
всех активов предприятия увеличится с 1,38 до 2,10, а коэффициент
оборачиваемости оборотных активов вырастет с 2,75 до 3,8. При этом
продолжительность одного оборота активов сократится на 89,44 дней, а
оборотных активов на 36,17 дней, в том числе за счет сокращения периода
инкассирования дебиторской задолженности на 20,3 дней.
Таким образом, по результатам анализа финансовой отчетности АО
«Пермский мукомольный завод» были выявлены возможности как более
эффективной организации аналитической работы на предприятии, так и
возможности повышения эффективности его деятельности. В данной главе
работы были сформулированы рекомендации, направленного на обеспечение
роста выручки и ускорение оборачиваемости активов организации прежде всего
за счет сокращения периода инкассирования дебиторской задолженности.
Расчеты показали, что в результате сформулированных рекомендаций выручка
предприятия увеличится на 1382660 тыс. руб. Скорость оборота активов АО
«Пермский мукомольный завод» вырастет с 1,38 до 2,10. Это в свою очередь
обеспечит рост уровня текущей ликвидности с 1,30 до 1,55 пункта,
рентабельности активов на 3,89% и рентабельности собственного капитала на
83
6,43%. Таким образом, предложенные меры позволят улучшить финансовое
состояние предприятия.
84
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Финансовый анализ, охватывает различные аспекты аналитической
работы в организации и осуществляется с целью оценки основных финансовых
параметров ее деятельности. Основными направлениями финансового анализа в
организации являются: анализ имущественного состояния, анализ финансового
состояния предприятия, анализ финансовых результатов, прогнозирование
вероятности наступления банкротства организации.
Основным источником информации для проведения финансового анализа
предприятия является его бухгалтерская отчетность. Она представляет собой
систематизированную определенным образом информацию о финансовом
состоянии и финансовых результатах организации за отчетный период.
В соответствии с законодательством РФ, в состав бухгалтерской
отчетности предприятия включаются бухгалтерский баланс, отчет о финансовых
результатах и приложения к ним. В составе приложений в свою очередь
необходимо выделить отчет об изменениях капитала, отчет о движении
денежных средств и приложение к бухгалтерскому балансу и отчету о
финансовых результатах. Состав бухгалтерской отчетности может изменяться в
зависимости от ее вида. Классификация видов бухгалтерской отчетности
осуществляется по таким критериям, как объем сведений, цели составления,
степень обобщения данных.
Бухгалтерская отчетность обеспечивает взаимосвязь между предприятием
и основными субъектами рынка. В связи с этим содержащаяся в ней информация
ориентирована на удовлетворение информационных потребностей широкого
круга пользователей. Однако для обеспечения качества принятых решений к
информации, содержащейся в бухгалтерской отчетности, предъявляются
различные требования, которые регламентируются законодательно. Основными
из них являются: понятность, релевантность, достоверность, сопоставимость.
Каждая из форм бухгалтерской отчетности предприятия имеет свое
аналитическое значение. Так, бухгалтерский баланс характеризует
имущественное состояние предприятия, отчет о финансовых результатах –