65
продолжительность ее оборота. Своевременный возврат покупателями
денежных средств увеличит быстрореализуемые активы, что, в результате,
приведет к стабилизации текущей ликвидности (т.е. ее значение будет
находится в рекомендуемом диапазоне), а соответственно это позволит
своевременно погашать кредиторскую задолженность организации и
уменьшить расходы на пени за просрочку платежей в бюджет [3].
Таким образом, контроль, как над дебиторской, так и над кредиторской
задолженностью важен для сохранения деловой репутации предприятия, так
как это позволит предотвратить нарушения своих договорных обязательств с
поставщиками и подрядчиками.
Дивидендная политика является частью финансовой стратегии
организации, которая используется для оптимизации пропорций между
потребляемой и реинвестируемой долями прибыли с целью повышения его
рыночной стоимости и увеличения доходов собственников.
Любая коммерческая организация ставит перед собой цели в виде
получения прибыли и её увеличения за конкретный период.
Максимизация стоимости бизнеса и его ценности для собственников
является одной из основных целей деятельности.
Прибыль характеризует финансовый результат хозяйственной
деятельности организации. Если данный результат оказывается
положительным, то возникает вопрос о выплате дивидендов среди держателей
акций коммерческой организации. Для наиболее эффективной реализации
указанной задачи руководство компании должно грамотно сформировать
дивидендную политику.
Дивидендная политика – это составная часть общейполитики управления
прибылью, заключающаяся в оптимизации соотношения между потребляемой и
капитализируемой ее частями с целью максимизации рыночной стоимости
предприятия.
Вместе с тем, если акционеры не получат достаточной прибыли на
инвестированный капитал и начнут избавляться от ценных бумаг данного
66
предприятия, снизится его инвестиционная привлекательность и рыночная
стоимость, нынешние собственники утратят контроль над акционерным
капиталом.
Дивидендная политика корпорации определяет пропорции между
капитализируемой и потребляемой частями прибыли, от неё зависит реализация
стратегии развития. Выбор дивидендной политики во многом влияет на
финансовый план корпорации.
Дивидендная политика корпорации выступает механизмом, позволяющим
сформировать долю прибыли, которая выплачивается собственнику в
соответствии с его вкладом в общую сумму капитала предприятия.
Целью разработки дивидендной политики является установление
пропорций между потреблением прибыли и ее будущим ростом, который
максимизирует рыночную стоимость корпорации и обеспечивает ее
стратегическое развитие. Дивидендная политика является важной частью
политики управления прибылью и заключается в оптимизации потребляемой и
капитализируемой частей прибыли с целью увеличения рыночной стоимости
бизнеса корпорации.
Главной целью дивидендной политики является определение
соотношения между прибылью, которая распределяется между акционерами и
прибылью, находящейся в распоряжении корпорации или капитализируемой
прибылью в соответствии с условиями эффективного развития и обеспечения
рыночной привлекательности. Каждое из этих условий находится в
противоречии между собой, поскольку для развития корпорации наиболее
благоприятным путём является, чтобы максимальная доля прибыли находилась
в распоряжении корпорации, а с точки зрения акционеров наиболее
привлекательной является та компания, которая выплачивает большие
дивиденды.
Поэтому можно сказать, что дивидендная политика выступает
компромиссом между противоположными желаниями и её разработка
направляется на определение наиболее эффективного направления развития.
67
Важным вопросом, который решается в процессе разработки дивидендной
политики, является регулирование и стабильность дивидендных выплат.
Наилучшей схемой для собственников корпорации является стабильная схема
выплат дивидендов. Когда возникает проблема выбора между дивидендными
выплатами и реинвестированием прибыли, то необходимо учитывать процент
прибыли после налогообложения.
Процент прибыли после налогообложения наиболее важен для
инвесторов, поскольку он влияет на размеры дивидендных выплат.
Результаты проведенного анализа сигнализируют о проблемах, связанных
как с увеличением расходов, так и с оперативным управлением финансами,
выражающиеся в недостаточном контроле активов. На предприятие отсутствует
система управления и планирования, что свидетельствует о низкой
эффективности мероприятий средне- и долгосрочной перспективы.
Анализ выявил увеличение постоянных расходов и снижения
рентабельности предприятия. Рекомендуется принять меры по снижению
запасов ТМЦ и готовой продукции. При этом необходимо определить порог
потребностей запасов по стадиям кругооборота, обеспечить постоянный
контроль за формированием запасов и за равномерностью поставок. Сократить
период оборачиваемости запасов.
3.2. Оценка экономической эффективности предложенных
мероприятий
Выделить следующие пути улучшения ликвидности и
платежеспособности предприятия ООО "Завод Жби-3":
реализовывать стабильный поиск резервов улучшения финансового
состояния предприятия и его платежеспособности;
ускорить оборачиваемость оборотных средств за счет сокращения
продолжительности кругооборота.
68
Увеличение рыночной стоимости организации и уменьшение затрат на
текущие затраты и формирование оптимальной структуры капитала, является
одной из сложных и актуальных задач ООО "Завод Жби-3".
Необходимо разрабатывать прогноз движения наличных средств. Для
улучшения финансового благосостояния предприятия как способа повышения
его рыночной стоимости необходимо:
6. Использовать резервы усиления производства, наращение
качественных показатели за счет совершенствования организации производства
и труда, ускорять обновления основных производственных фондов и
оборачиваемости оборотных средств, качества рабочий силы, а также
улучшение качественных характеристик используемых ресурсов, привлечения
более квалифицированных кадров.
7. Приумножить экономический потенциал, за счет темпа роста прибыли,
который в свою очередь должен опережать темпы роста выручки
себестоимости и оптимизировать политику управления себестоимости.
8. Урезать кредиторскую задолженность.
9. Минимизировать дебиторскую задолженность. Выставлять требования
на расчетные счета в банках дебиторов. При составлении договоров учитывать
штрафные санкции при несвоевременной оплате работ и при откладывании
обязательств учитывать прогрессирующий налог.
10. Запустить эффективную и качественную рекламу производимой
продукции на базе соц.сетей, которая позволит значительно сократить расходы
на маркетинг.
Перечисленные способы позволят ООО "Завод Жби-3" полноценно
функционировать на занимаемом рынке. Кроме того, достижение стабильности
позволит организации развиваться и захватывать новые рынки сбыта
продукции.
Наиболее широко используются следующие мероприятия, направленные
не только на сокращение дебиторской задолженности, но и на уменьшение
69
срока ее оборачиваемости, которые впоследствии помогают улучшить
финансовую устойчивость российских организаций:
5. Первоначально необходимо наладить своевременную проверку и
мониторинг дебиторской задолженности. Для этого необходимо:
назначить ответственное лицо;
разработать внутреннюю отчетность для мониторинга дебиторской
задолженности;
своевременно выявлять просроченную дебиторскую задолженность.
6. Организация работы с должниками. В данном случае вводятся в
действие следующие мероприятия:
ведение телефонных переговоров;
рассылка письменных уведомлений;
прекращение обслуживания клиента;
разработка индивидуальных графиков погашения задолженности;
обращение в суд.
7. Оптимизация договорных отношений включает в себя реализацию
следующих положений:
указание в договоре фиксированной суммы предоплаты, которая не
возвращается в случае желания покупателя расторгнуть договор;
разработка системы санкций за несвоевременную уплату.
8. Одним из основных мероприятий является предупреждение
возникновения потерь, соответственно, в организации необходимо создать
резерв по сомнительным долгам.
В большой мере на финансовое состояние компании и ее
результативность оказывает состояние производственных запасов. Накопление
больших запасов свидетельствуют о спаде активности организации. А
соответственно, сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного
капитала, замедлению его оборачиваемости, вследствие чего ухудшается не
только финансовая устойчивость компании, но и ее финансовое состояние в
70
целом. Увеличение оборачиваемости запасов позволит высвободить средства и
использовать их в соответствии с потребностями организации [1].
Для повышения уровня финансовой устойчивости и финансового
состояния предприятия, а также сокращения доли запасов в общем капитале
следует провести следующие мероприятия:
назначить ответственного для анализа, планирования и контроля за
состоянием запасов;
использовать запасы топлива, вести таблицу забора топлива для
контроля расходов горюче-смазочных материалов;
использовать запасные части для проведения ремонта автомобилей;
продать, передать неиспользуемое оборудование, инструменты и
хозяйственный инвентарь и др.
Также, одним из способов повышения финансовой устойчивость во
многих российских предприятий является выбор оптимального налогового
режима. Данная процедура для каждого экономического субъекта является не
только сложным, но и ответственным этапом налогового менеджмента.
Оптимизация налоговой нагрузки хозяйствующего субъекта требует
учета целого ряда факторов. К ним относят:
степень влияния налога на добавленную стоимость на
взаимоотношения фирмы с основными контрагентами;
доля взносов в Пенсионный фонд Российской Федерации в доходах;
уровень рентабельности продаж и др.
Даже если у предприятия абсолютная устойчивость, то ему необходимо
также следить за ее уровнем. Соответственно, в рамках данного случая можно
выделить следующие основные направления работы по повышению и
поддержанию стабильного уровня финансовой устойчивости:
сокращение дебиторской задолженности, увеличение ее
оборачиваемости и контроля;
71
увеличение показателей рентабельности за счет расширения
деятельности, сокращения себестоимости, повышения цен, расширения рынка
сбыта;
улучшения управления запасами, сокращение их объема.
72
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, в данной работе был проведен анализ осуществления
финансовой деятельности хозяйствующего субъекта.
В данной работе в качестве объекта исследования был выбран ООО
"Завод Жби-3". ООО «Завод ЖБИ -3» является крупным предприятием,
имеющим собственное строительство домов и социальных объектов.
Основным видом деятельности является «Строительство жилых и нежилых
зданий».
В результате проведенного анализа, можно сделать вывод о том, что ООО
"Завод железобетонных изделий-3"имеет нормальную финансовую
устойчивость по величине собственных оборотных средств. Финансовое
положение ООО "Завод железобетонных изделий-3" можно охарактеризовать
как положительное, полностью удовлетворяющее требованиям нормативных
актов к величине чистых активов организации, так как чистые активы
организации намного превышают уставный капитал. Анализ вероятности
банкротства ООО "Завод железобетонных изделий-3" показал, что предприятие
имеет устойчивое финансовое положение и низкую вероятность банкротства.
В результате анализа финансовых показателей ООО "Завод
железобетонных изделий-3" были выявлены следующие проблемы:
не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
отрицательная динамика прибыли от продаж.
Огромную роль в повышении эффективности использования финансовых
ресурсов ООО "Завод железобетонных изделий-3"играет грамотное управление
и использование оборотных средств. Для этого необходимо:
1.обеспечить непрерывность процесса производства и реализации
продукции наименьшим размером оборотных средств;
73
2.добиться совершенствования структуры оборотного капитала до уровня
оптимального соотношения оборотных производственных фондов и фондов
обращения;
3.ввести нормирование оборотных средств;
4.повысить эффективность использования оборотных средств на всех
стадиях процесса производства и реализации продукции.
Среди положительно изменившихся статей баланса можно выделить
"прочие оборотные активы" в активе и "отложенные налоговые обязательства"
в пассиве. Чистые активы организации в 2018 г. намного превышают уставный
капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое
положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к
величине чистых активов организации.
в результате проведенного анализа, можно сделать вывод о том, что ООО
"Завод железобетонных изделий-3"имеет нормальную финансовую
устойчивость по величине собственных оборотных средств.
Финансовое положение ООО "Завод железобетонных изделий-3" можно
охарактеризовать как положительное, полностью удовлетворяющее
требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации, так
как чистые активы организации намного превышают уставный капитал. Анализ
вероятности банкротства ООО "Завод железобетонных изделий-3" показал, что
предприятие имеет устойчивое финансовое положение и низкую вероятность
банкротства.
74
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть четвертая) от
18.12.2006 № 230-ФЗ (в ред. от 08.11.2008) // СЗ РФ. – 2006. – № 52 (1 ч.). – Ст.
5496.
2. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ (ред. от 15.04.2019) "Об
акционерных обществах"
3. Абдукаримова И.Т. Анализ экономики и финансов хозяйственной
деятельности коммерческих организаций (анализ деловой активности): Учебное
пособие / И.Т. Абдукаримов. Москва: НИЦ ИНФРА-М, 2013. 320 c.
4. Аверина О.И. Комплексный анализ экономический анализ
хозяйственной анализ деятельности: Учебник / О.И. Аверина, В.В. Давыдова,
Н.И. Лушенкова. Москва: КноРус, 2017.
5. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной анализ деятельности
предприятия: учебное анализ пособие / А.Н. Савиных. Москва: КНОРУС, 2017.
300 с.
6. Анализ хозяйственной анализ деятельности [Электронный ресурс]:
учебное пособие/ В.И. Бариленко [и др.]. Электрон. анализ текстовые данные.
Саратов: Ай Пи Эр Медиа, 2016. 356 c.
7. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование анализ
хозяйствующего субъекта. 2-е изд., доп. Москва: Финансы и статистика, 2016.
208 с. 7
8. Бариленко B.И. Методология анализ бизнес-анализа: учебное пособие.
/ Бариленко B.И. –M.: КноРус, 2018. – 190 с.
9. Башарина О.В. Методы анализ инвестиционного анализ
финансирования субъектов анализ малого предпринимательства //
Студенческий: электрон.научн. журн. 2018. № 21(41). URL:
https://sibac.info/journal/student/41/119931 (дата обращения: 13.05.2019).