45
Однако, выбор вида финансовой политики не позволяет получить
прогнозируемый эффект, поскольку эффективная финансовая политика может
быть реализована в случае наличия эффективной системы управления
финансовыми ресурсами.
В экономической литературе реализация финансовой политики во многом
зависит от внешних и внутренних факторов. К внешним факторам относятся
законы, макроэкономическая ситуация, инфляционные колебания, конкуренция
на рынке. Результатом оценки внешних условий является учет текущей
ситуации на рынке и возможность дальнейшего развития предприятия.
Таким образом, значимость дивидендная политики в системе
функционирования/развития/деятельности корпорацией достаточно высокая, и
от её вида зависит эффективность управления финансовыми ресурсами и
нейтрализация существующих рисков осуществления деятельности.
Ключевую роль в адаптации корпорации к внешней среде выполняет
ценовая политика, поскольку является важным инструментом завоевания новых
сегментов рынка. Этот вид политики непосредственно связан с получением
выручки, определяет возможности выхода на новые рынки.
Ценовая политика корпорации включает различные принципы и методы
определения цен. Она соответствует общей стратегии развития корпорации и
включает в свой состав систему ценообразования.
Регулирование цены в соответствии с потребностями рынка и учетом
факторов внешней среды позволяет корпорации наращивать эффективность
производства, повышать конкурентоспособность, увеличивать долю на рынке,
усиливать стабильность деятельности. В ценовой политике корпорации
учитываются такие факторы как текущий уровень покупательского спроса,
эластичность, возможная реакция рынка на изменение производства, а также
мероприятия по государственному регулированию.
Для выбора ценовой политики производится оценка затрат на
производство, уточняются финансовые цели, оценивается покупательское
46
поведение, определяется маркетинговая стратегия, анализируется конкуренция
на рынке.
Кредитная политика определяет один из важных показателей в
деятельности корпорации, а именно сумму дебиторской задолженности. От
суммы дебиторской задолженности зависят такие финансовые показатели, как
деловая активность и финансовая устойчивость. Кредитная политика не только
формирует отношения в деловой среде, но непосредственно влияет на
финансовую стабильность корпорации.
Рассматривая кредитную политику, как основу управления дебиторской
задолженностью, можно сказать, что она представлена в виде комплекса
решений, влияющих на срок действия предоставления кредита, принятые
стандарты оценки кредитоспособности, порядок погашения задолженности.
Среди основных проблем, с которыми сталкиваются корпорации при
управлении дебиторской задолженностью, следует отметить:
отсутствие достоверных данных о сроках погашения обязательств, в
том числе величине затрат в случае изменения размера дебиторской
задолженности и времени ее погашения;
отсутствие средств контроля сомнительной просроченной
задолженности;
сложность распределения ответственности между структурными
подразделениями, выполняющими аккумулирование денежных средств и
принимающих решение по предоставлению кредита.
Нередко процесс взыскания задолженности контролируется различными
подразделениями, поэтому чёткого распределения ответственности в процессах
управления дебиторской задолженностью не существует.
Для получения всесторонней информации по дебиторской задолженности
используются отчёты по выставленным счетам на оплату, периодах просрочки
платежа, размерах сомнительной безнадежной задолженности.
В некоторых случаях проблемы управления дебиторской задолженностью
решаются за счет внедрения современных средств автоматизации. Однако
47
автоматизация больше поддерживает процесс составления корпоративной
отчётности, а для оптимизации дебиторской задолженности необходимо
учитывать реестр со сроками дебиторской задолженности, показатели
надежности, соотношение между кредиторской и дебиторской
задолженностью.
Договорной характер определения параметров кредитной политики
создает необходимость идти на уступки и соглашаться с требованиями
контрагентов. Однако, несоблюдение требований закона торговли, в основе
которого находится срок отсрочки платежа и срок годности товара приводит к
сложности определения категорий товара, для которых можно установить
отсрочку платежа.
Как правило, сумма резерва по сомнительным долгам не должна
превышать 10% выручки и может быть использована только для покрытия
убытков от долгов. Существует различные факторы, когда первичные
документы при отгрузке товаров подписываются представителем покупателя,
не имеющим на это право. В случае отсутствия доказательной базы по фактам
отгрузки, сложно определить требования, предъявляемые к прямым поставкам.
Для преодоления вышеприведенных проблем в корпорации ведется
постоянное совершенствование кредитной политики, которая выступает
инструментом для увеличения прибыльности.
В области определения эффективности использования активов и их
достаточности важные функции принадлежат политике управления
внеоборотными и оборотными активами. Она непосредственно оказывает
влияние на оборачиваемость и ликвидность корпорации. Продуктивное
использование активов создает возможности сохранения финансовой
устойчивости и платежеспособности.
финансовая политика – это совокупность способов и методов,
направленных на целенаправленное формирование и использование
финансовых ресурсов для достижения поставленных целей и задач корпорации.
В такой трактовке подчеркивается целенаправленность финансовой политики и
48
ее связь со стратегией корпорации, а также набором инструментов для ее
реализации.
Если у корпорации существует финансовая политика, то это позволяет
использовать имеющиеся резервы для развития, осуществлять выход на новые
рынки, расширять ассортимент товаров.
Рисунок 4 – Динамика чистых активов и уставного капитала
ООО «Завод ЖБИ -3», тыс.руб.
Составлено автором по [52].
Далее проведем анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств ООО "Завод Жби-3".
Таблица 6 – Анализ финансовой устойчивости по величине
излишка (недостатка) собственных оборотных средствООО «Завод
ЖБИ -3»
49
Составлено автором по [52].
Поскольку на 31.12.2018 наблюдается недостаток только собственных
оборотных средств, рассчитанных по 1-му варианту (СОС
1
), финансовое
положение организации по данному признаку можно характеризовать как
приемлемое. При этом нужно обратить внимание, что все три показателя
покрытия собственными оборотными средствами запасов за анализируемый
период улучшили свои значения.
50
Рисунок 5 – Собственные оборотные средства ООО "Завод Жби-3",
тыс.руб.
Составлено автором по [52].
Анализ соотношения активов ООО «Завод ЖБИ -3» по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения представлен в таблице 7.
Таблица 7 - Анализ соотношения активов ООО «Завод ЖБИ -3» по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения
51
Составлено автором по [52].
Итак, анализ показал, что среди положительно изменившихся статей
баланса можно выделить "прочие оборотные активы" в активе и "отложенные
налоговые обязательства" в пассиве. Чистые активы организации в 2018 г.
намного превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно
характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям
нормативных актов к величине чистых активов организации.
52
2.3. Оценка финансового состояния предприятия
Основные финансовые результаты деятельности ООО "ЗАВОД
ЖЕЛЕЗОБЕТОННЫХ ИЗДЕЛИЙ-3" за 3 года приведены ниже в таблице 8.
Таблица 8 – Анализ эффективности деятельности организации ООО
«Завод ЖБИ -3»
Составлено автором по [52].
53
Годовая выручка за последний год составила 1 571 549 тыс. руб., вместе с
тем, за период 01.01–31.12.2016 годовая выручка была значительно выше –
2 125 247 тыс. руб. (т.е. произошло снижение на 553 698 тыс. руб., или
на 26,1%). Причиной тому послужил спад производства.
За 2018 год значение прибыли от продаж составило 113 871 тыс. руб.
Отмечено очень сильное снижение финансового результата от продаж за
анализируемый период (31.12.15–31.12.18) – на 211 025 тыс. руб., или на 65%.
Причиной тому послужил спад производства.
Выручка за данный период сократилась на 26.1% и составила в 2018 году
1571549 тыс. руб. Расходы по обычным видам деятельности в 2017 году
увеличились в 1.8 раз по отношению к предыдущему году, а затем сократились
больше, чем в 2 раза и составили в 2018 году 1457678 тыс.руб. При этом
изменение налоговых активов и обязательств имеет тенденцию к снижению.
Изменение выручки и чистой прибыли предприятия наглядно
представлено ниже на рисунке 6.
Рисунок 6 – Динамика выручки и чистой прибыли ООО «Завод
ЖБИ -3», тыс. руб.
Составлено автором по [52].
54
На рисунке 6 отображено значительное снижение выручки и чистой
прибыли в 2018 году по сравнению с 2017 годом.
Анализ рентабельности ООО «Завод ЖБИ -3» представлен в таблице 9.
Таблица 9- Анализ рентабельностиООО «Завод ЖБИ -3»
Составлено автором по [52].
Все три показателя рентабельности за 2018 год, приведенные в таблице,
имеют положительные значения, поскольку организацией получена как
прибыль от продаж, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной
деятельности за данный период.
Прибыль от продаж в анализируемом периоде составляет 7.2 % от
полученной выручки. Однако имеет место отрицательная динамика