55
рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным
показателем за 2016 год.
Динамика показателей рентабельности продаж ООО «Завод ЖБИ -3»
отображена на рисунке 7.
Рисунок 7 – Динамика показателей рентабельности продаж
ООО «Завод ЖБИ -3» , копеек прибыли на рубль выручки
Составлено автором по [52].
Таблица 10 - Определение неудовлетворительной структуры
балансаООО «Завод ЖБИ -3»
56
Составлено автором по [52].
Дивидендная политика корпорации определяет пропорции между
капитализируемой и потребляемой частями прибыли, от неё зависит реализация
стратегии развития. Выбор дивидендной политики во многом влияет на
финансовый план корпорации.
Дивидендная политика корпорации выступает механизмом, позволяющим
сформировать долю прибыли, которая выплачивается собственнику в
соответствии с его вкладом в общую сумму капитала предприятия.
Целью разработки дивидендной политики является установление
пропорций между потреблением прибыли и ее будущим ростом, который
максимизирует рыночную стоимость корпорации и обеспечивает ее
стратегическое развитие. Дивидендная политика является важной частью
политики управления прибылью и заключается в оптимизации потребляемой и
капитализируемой частей прибыли с целью увеличения рыночной стоимости
бизнеса корпорации.
Главной целью дивидендной политики является определение
соотношения между прибылью, которая распределяется между акционерами и
57
прибылью, находящейся в распоряжении корпорации или капитализируемой
прибылью в соответствии с условиями эффективного развития и обеспечения
рыночной привлекательности. Каждое из этих условий находится в
противоречии между собой, поскольку для развития корпорации наиболее
благоприятным путём является, чтобы максимальная доля прибыли находилась
в распоряжении корпорации, а с точки зрения акционеров наиболее
привлекательной является та компания, которая выплачивает большие
дивиденды.
Поэтому можно сказать, что дивидендная политика выступает
компромиссом между противоположными желаниями и её разработка
направляется на определение наиболее эффективного направления развития.
Важным вопросом, который решается в процессе разработки дивидендной
политики, является регулирование и стабильность дивидендных выплат.
Наилучшей схемой для собственников корпорации является стабильная схема
выплат дивидендов. Когда возникает проблема выбора между дивидендными
выплатами и реинвестированием прибыли, то необходимо учитывать процент
прибыли после налогообложения.
Процент прибыли после налогообложения наиболее важен для
инвесторов, поскольку он влияет на размеры дивидендных выплат.
Результаты проведенного анализа сигнализируют о проблемах, связанных
как с увеличением расходов, так и с оперативным управлением финансами,
выражающиеся в недостаточном контроле активов. На предприятие отсутствует
система управления и планирования, что свидетельствует о низкой
эффективности мероприятий средне- и долгосрочной перспективы.
Анализ выявил увеличение постоянных расходов и снижения
рентабельности предприятия. Рекомендуется принять меры по снижению
запасов ТМЦ и готовой продукции. При этом необходимо определить порог
потребностей запасов по стадиям кругооборота, обеспечить постоянный
контроль за формированием запасов и за равномерностью поставок. Сократить
период оборачиваемости запасов.
58
Выделить следующие пути улучшения ликвидности и
платежеспособности предприятия ООО "Завод Жби-3":
реализовывать стабильный поиск резервов улучшения финансового
состояния предприятия и его платежеспособности;
ускорить оборачиваемость оборотных средств за счет сокращения
продолжительности кругооборота.
Увеличение рыночной стоимости организации и уменьшение затрат на
текущие затраты и формирование оптимальной структуры капитала, является
одной из сложных и актуальных задач ООО "Завод Жби-3".
Необходимо разрабатывать прогноз движения наличных средств. Для
улучшения финансового благосостояния предприятия как способа повышения
его рыночной стоимости необходимо:
1.Использовать резервы усиления производства, наращение качественных
показатели за счет совершенствования организации производства и труда,
ускорять обновления основных производственных фондов и оборачиваемости
оборотных средств, качества рабочий силы, а также улучшение качественных
характеристик используемых ресурсов, привлечения более квалифицированных
кадров.
2.Приумножить экономический потенциал, за счет темпа роста прибыли,
который в свою очередь должен опережать темпы роста выручки
себестоимости и оптимизировать политику управления себестоимости.
3.Урезать кредиторскую задолженность.
4.Минимизировать дебиторскую задолженность. Выставлять требования
на расчетные счета в банках дебиторов. При составлении договоров учитывать
штрафные санкции при несвоевременной оплате работ и при откладывании
обязательств учитывать прогрессирующий налог.
5.Запустить эффективную и качественную рекламу производимой
продукции на базе соц.сетей, которая позволит значительно сократить расходы
на маркетинг.
59
Перечисленные способы позволят ООО "Завод Жби-3" полноценно
функционировать на занимаемом рынке. Кроме того, достижение стабильности
позволит организации развиваться и захватывать новые рынки сбыта
продукции.
Таблица 11 - Анализ коэффициентов оборачиваемости
Составлено автором по [52].
Из таблицы 11 видно, что коэффициент оборачиваемости оборотных
активов в 2018 году не изменился, в то время, как Коэффициент
оборачиваемости запасов, собственного капитала, дебиторской и кредиторской
задолженности выросли.
Показатели финансового положения и результатов деятельности ООО
"Завод железобетонных изделий-3", имеющие хорошие значения:
нормальная финансовая устойчивость по величине собственных
оборотных средств;
чистая прибыль за период 01.01–31.12.2018 составила 28 173 тыс. руб.
Среди показателей финансового положения и результатов деятельности
ООО "Завод железобетонных изделий-3", имеющих нормальные или близкие к
нормальным значения, можно выделить такие:
не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
за 2018 год получена прибыль от продаж (113 871 тыс. руб.), но
наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с предшествующим
годом (-93 268 тыс. руб.).
60
Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации
является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле
(применительно к ООО " Завод железобетонных изделий-3" взята 4-факторная
модель для частных непроизводственных компаний):
Z-счет = 6,56T
1
+ 3,26T
2
+ 6,72T
3
+ 1,05T
4
, (1)
где
Т1 – Отношение оборотного капитала к величине всех активов;
Т2- Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов;
Т3- Отношение EBIT к величине всех активов.
В таблице 11 проведен анализ показателей вероятности банкротства.
Таблица 11 – Анализ показателей вероятности банкротства ООО
«ЖБИ -3»
Составлено автором по [52].
61
Z = 0,53X
1
+ 0,13X
2
+ 0,18X
3
+ 0,16X
4
, (2)
где
Х
1
– отношение прибыли от продаж до уплаты налога к сумме текущих
обязательств;
Х
2
– отношение суммы текущих активов к общей сумме обязательств;
Х
3
– отношение суммы текущих обязательств к общей сумме активов;
Х
4
– отношение выручки к общей сумме активов.
В таблице 12 проведен расчет прогноза банкротства предприятия.
Таблица 12 - Прогноз банкротства ООО «ЖБИ -3»
Составлено автором по [52].
R = 2К
1
+ 0,1К
2
+ 0,08К
3
+ 0,45К
4
+ К
5
, (3)
где
62
К
1
– коэффициент обеспеченности собственными средствами;
К
2
– коэффициент текущей ликвидности;
К
3
– коэффициент оборачиваемости активов;
К
4
– рентабельность продаж;
К
5
– рентабельность собственного капитала.
В таблице 13 приведены коэффициенты и их расчеты по методике
прогнозирования риска банкротства.
Таблица 13 – Прогнозирование банкротства ООО «ЖБИ -3»
Составлено автором по [52].
63
Таким образом, в результате проведенного анализа, можно сделать вывод
о том, что ООО "Завод железобетонных изделий-3"имеет нормальную
финансовую устойчивость по величине собственных оборотных средств.
Финансовое положение ООО "Завод железобетонных изделий-3" можно
охарактеризовать как положительное, полностью удовлетворяющее
требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации, так
как чистые активы организации намного превышают уставный капитал. Анализ
вероятности банкротства ООО "Завод железобетонных изделий-3" показал, что
предприятие имеет устойчивое финансовое положение и низкую вероятность
банкротства.
Глава 3. Разработка мероприятий по улучшениюфинансового
состояния ООО «ЗАВОД ЖБИ-3»
3.1. Направления улучшения финансового состояния предприятия
В результате анализа финансовых показателей ООО "Завод
железобетонных изделий-3" были выявлены следующие проблемы:
не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по
степени ликвидности и обязательств по сроку погашения;
отрицательная динамика прибыли от продаж.
В каждой организации устойчивое финансовое состояние является итогом
грамотного, своевременного, а также умелого управления целым комплексом
факторов, которые определяют результаты хозяйственной деятельности
данного предприятия. Соответственно, после определения уровня финансовой
устойчивости компании важным моментом, по сути, ради которого и
проводится ее диагностика, является принятие целесообразных управленческих
решений по ее обеспечению, повышению или поддержанию.
В связи с тем, что высшим уровнем финансовой устойчивости является
ситуация, когда прибыли хватает не только на погашение различных
64
задолженностей, но и на инвестиции в развитие, то соответственно,
существуют и различные способы повышения данной устойчивости в
организации [2].
Таблица 14 – Проблемы и пути решения
Проблема
Решение
Несоблюдение нормального
соотношения активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку
погашения
добиться совершенствования
структуры оборотного капитала до
уровня оптимального соотношения
оборотных производственных фондов
и фондов обращения
отрицательная динамика прибыли от
продаж
повысить эффективность
использования оборотных средств на
всех стадиях процесса производства и
реализации продукции
Составлено автором по [52].
Можно выделить следующие основные варианты повышения финансовой
устойчивости в организации:
увеличение собственного капитала;
уменьшение внеоборотных активов (за счет продажи или сдачи в
аренду неиспользуемых основных средств);
снижение величины запасов до оптимального уровня;
факторинговые операции;
спонтанное финансирование;
создание резерва по сомнительным долгам;
выбор оптимального режима налогообложения.
Для улучшения и стабилизации финансового состояния организации
необходимо контролировать дебиторскую задолженность и сократить