7
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 8
1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ................................................................................... 12
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости ............. 12
1.2 Методика проведения анализа платежеспособности и оценки
финансовой устойчивости .................................................................... 20
1.3. Источники информации для проведения анализа ............................. 28
2 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия .... 35
2.1 Организационно-экономическая характеристика АО «ЖБИ-23» ..... 35
2.2. Анализ платежеспособности АО «ЖБИ-23» ....................................... 48
2.3 Анализ финансовой устойчивости АО «ЖБИ-23» .............................. 53
3. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия в АО «ЖБИ-23» .............................................................................. 65
3.1 Рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости АО «ЖБИ-23» ............................................................... 65
3.2 Прогнозные показатели развития предприятия при реализации
намеченных программ .......................................................................... 76
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 81
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ ........................................... 85
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 .................................................................................................. 89
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 .................................................................................................. 91
8
ВВЕДЕНИЕ
В соответствии с законами рынка необходим постоянный кругооборот
средств в экономике, в основе которого лежит платежеспособный спрос. В
этих условиях обеспечение платежеспособности субъекта хозяйствования и
наличие у него ресурсов, способствующих его развитию, стали наиболее
актуальными не только финансовыми, но и общеэкономическими
проблемами.
Платежеспособность является важным показателем, который
используется для характеристики финансового положения предприятий.
Сущностью платежеспособности является обеспечение возможности
предприятий осуществлять в срок расчеты по своим обязательствам.
Недостаточная финансовая устойчивость может привести к
неплатежеспособности предприятий, к отсутствию у них денежных средств
для финансирования текущей и инвестиционной деятельности, а при
ухудшении финансового состояния - и к банкротству. Избыточная
финансовая устойчивость ставит препятствия на пути развития предприятий,
отягощая их затраты излишними запасами и резервами.
Неплатежеспособность организации может быть спровоцирована
недостаточной финансовой устойчивостью, привести к отсутствию
достаточного количества ресурсов для финансирования текущей и
инвестиционной деятельности. Кроме того, ухудшение финансового
состояния, вызванное отсутствием платежеспособности, повышает
вероятность наступления банкротства.
Управление платежеспособностью направлено на обеспечение
планомерного поступления и расходования денежных средств, достижение
рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее
эффективного его использования.
Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики
ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения
9
их в денежную наличность. Платежеспособность и ликвидность являются
очень близкими понятиями, но ликвидность - более емким.
Платежеспособность находится в зависимости от того, насколько ликвидным
является баланс. Одновременно с этим ликвидность может дать
характеристику не только текущего состояния расчетов, но и позволит дать
перспективный прогноз. Аналитическое исследования и контроль над
финансовой устойчивостью представляют собой залог предупреждения
банкротства предприятий, обеспечивают сохранение его кредитоспособности
и формирование будущей инвестиционной привлекательности.
Финансовая устойчивость выступает в качестве показателя, который
информирует о финансовых возможностях субъекта хозяйствования на
определенный момент и на перспективу, кроме того она представляет собой
главное условие жизнедеятельности компании, обеспечивающее высокую
степень конкурентоспособности предприятия на рынке.
Основная задача оценки финансовой устойчивости состоит в
определении способности субъекта хозяйствования противостоять
отрицательному воздействию совокупности факторов, которые оказывают
влияние на его финансовое положение.
Вопросы, связанные с оценкой платежеспособности и финансовой
устойчивости организаций, неизменно являются актуальными для
исследователей. В работах известных ученых-практиков рассмотрены
сущность платежеспособности и финансовой устойчивости, а также
представлены методики для их анализа. К таким авторам можно отнести:
Шеремета А.Д., Сайфуллина Р.С., Крейнину М.Н., Ковалева В.В., Абрютина
М.С., Савицкую Г.В. и др.
Выше названные ученые, в целом, отработали процедуру оценки
платежеспособности и финансовой устойчивости, как составную часть
исследований финансового состояния, разработали комплекс оценочных
коэффициентов платежеспособности и финансовой устойчивости, а так же
ими проводились исследования в сфере укрепления платежеспособности и
10
финансовой устойчивости. Применение результатов разработок, которые
обеспечили данные ученые, позволили сформировать методический аппарат,
который дает возможность для объективной оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости в практической деятельности субъектов
хозяйствования.
В связи с вышеизложенным, актуальность проблемы определения и
анализа платежеспособности и финансовой устойчивости, а также способов их
укрепления для организации предопределили выбор темы, данной выпускной
квалификационной работы.
Целью выпускной квалификационной работы является исследование
процессов управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью
современных организаций и разработка мероприятий, направленных на
повышение платежеспособности и финансовой устойчивости.
Для достижения поставленной цели в работе решены следующие задачи:
рассмотрено экономическое содержание платежеспособности
организации, виды и этапы управления;
изучена методика анализа платежеспособности организации;
охарактеризованы факторы, оказывающие влияние на
платежеспособность организации;
проведен анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
АО «ЖБИ-23»;
разработаны рекомендации по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости в АО «ЖБИ-23».
Объект исследования: показатели платежеспособности и финансовой
устойчивости организации.
Предмет исследования: платежеспособность и финансовая устойчивость
АО «ЖБИ-23» и способы их укрепления.
Период исследования 2017-2019 г.
В процессе подготовки данной работы использовалась справочная и
учебная литература, а также статистические материалы АО «ЖБИ-23».
11
В данной выпускной квалификационной работе был использован
комплекс методов исследования, включающий общенаучные методы
исследований, специальные методы и приемы экономического анализа.
Данная работа состоит из введения, трех глав и заключения. Во введении
обозначена актуальность темы исследования, сформулирована цель и
поставлены задачи выпускной квалификационной работы, определены объект,
предмет исследования, раскрыта теоретическая и методическая база
исследования. В первой главе работы рассмотрены теоретические аспекты
оценки платежеспособности и финансовой устойчивости. Во второй главе
проведен анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой
устойчивости, а также выявлены проблемы, которые могу оказывать
отрицательное влияние на платежеспособность и финансовую устойчивость.
В третьей главе разработаны рекомендации, направленные на укрепление
платежеспособности и финансовой устойчивости, произведен расчет
эффективности от их внедрения.
В заключении сформулированы основные выводы по проведенному
исследованию.
12
1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
Одним из наиболее значимых показателей, которые помогают оценить
состояние финансов предприятия, является финансовая устойчивость. Она
характеризует состояние, в котором находятся финансовые ресурсы субъекта
хозяйствования, позволяя оценить оптимальность их размещения и
использования. При этом возможно дать оценку использования финансовых
ресурсов с точки зрения развития предприятия, роста прибыли и капитала, при
обязательном сохранении платежеспособности и кредитоспособности, не
превышая допустимый уровень хозяйственного риска [25, c.103].
Сегодня в качестве основного элемента анализа финансового состояния
субъекта хозяйствования аналитики используют процедуру оценки
финансовой устойчивости. Это дает возможность определить уровень
возможного риска неэффективного управления финансовыми ресурсами, а
также сформировать мероприятия, с помощью которых возможно
минимизировать риск утраты финансовой устойчивости [25, c.103].
Финансово-устойчивым признают субъект хозяйствования, который
может, используя собственный капитал, покрывать средства, вложенные в
активы, при этом у него должна отсутствовать неоправданная дебиторская или
просроченная кредиторская задолженность, а погашение своих обязательств
он осуществляет в срок [2, c.143]. Анализируя финансовое состояние и
финансовую устойчивость, важным является оценить рациональность
управления оборотными средствами. Для полной характеристики финансовой
устойчивости предприятия следует организовать проведение следующих
аналитических процедур (рисунок 1):
13
Рисунок 1. Перечень аналитических процедур, необходимых для
оценки финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость может быть общей, финансовой, ценовой, а
также внешней и внутренней.
Для обеспечения внутренней устойчивости субъекта хозяйствования
необходимо обеспечивать состояние материально-вещественной и
стоимостной структуры производства, способствующее формированию
стабильно высоких результатов деятельности предприятия [21, c.122].
Для внешней финансовой устойчивости предприятия характерна связь
со стабильностью рыночной среды, в которой оно функционирует. Внешняя
финансовая устойчивость достигается при условии, что в масштабах
государства организована соответствующая система управления рыночной
экономикой [27, с.115].
- исследовать состав и размещение активов предприятия;
- изучить динамику и структуру источников средств;
- определить наличие собственных оборотных средств;
- проанализировать состав, структуру, динамику и качество кредиторской
задолженности;
- охарактеризовать наличие, состав и структуру оборотных средств;
- проанализировать состав, структуру, динамику и качество дебиторской
задолженности;
- установить наличие платежеспособности
14
Еще одной категорией финансовой устойчивости является
унаследованная, которая обеспечивается наличием определенного запаса
прочности, способного обеспечить субъекту хозяйствования защиту в
неблагоприятных и дестабилизирующих условиях.
Посредством финансовой устойчивости характеризуется определенное
соотношение финансовых ресурсов, позволяющее предприятию свободно
маневрировать денежными средствами, что приводит к эффективному их
использованию для обеспечения бесперебойного процесса производства и
реализации продукции, а также позволяет покрывать затраты, связанные с его
расширением и обновлением [34, c.239].
Можно выделить четыре типа финансовых ситуаций по степени
устойчивости (рисунок 2):
Рисунок 2. Четыре типа финансовых ситуаций по степени
устойчивости
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния: субъект хозяйствования не
испытывает зависимости от внешних инвесторов, а собственные ресурсы в
полном объеме покрывают запасы и затраты.
2) Нормальная устойчивость финансового состояния субъекта хозяйствования,
которая гарантирует его платежеспособность. Данное состояние достигается при
условии использования предприятием всех источников финансовых ресурсов и
полного покрытия запасов и затрат.
3) Неустойчивое финансовое состояние, напрямую связано с нарушением
платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность
восстановить утраченное равновесие за счет оптимального использования
финансовых ресурсов
4) Кризисное финансовое состояние – высокая вероятность банкротства. Если
предприятие находится в кризисном или неустойчивом финансовом состоянии,
то его устойчивость как правило восстанавливается путем оптимизации уровня
запасов и затрат.
15
Так как положительным фактором финансовой устойчивости является
наличие источников формирования запасов, а отрицательный - запасы, то в
качестве основного способа преодоления неустойчивого и кризисного
финансовых состояния (ситуации 3 и 4 на рисунке 2) можно рекомендовать
увеличение источников формирования запасов и оптимизацию их структуры,
а также обоснованно снижать остаток запасов [15, c.75].
На рисунке 3 приведена характеристика степени устойчивости
финансовых ситуаций
Рисунок 3. Классификация финансовых ситуаций по степени их
устойчивости
Наименее рискованным способом роста источников формирования
запасов является наращивание реального собственного капитала посредством
увеличения нераспределенной прибыли.
В условиях современного развития рынка в Российской Федерации
платежеспособность стала показателем, который чаще всего используется как
характеристика финансового положения организации [30, c.110].
Отечественные экономисты не выработали единый взгляд на понятие
«платежеспособность», различные определения представлены на рисунке 1:
Абсолютная
финансовая
устойчивость
•Излишек
собственных
оборотных
средств
•Излишек
долгосрочных
источников
формирования
запасов
•Излишек общей
величины
основных
источников
формирования
запасовформиро
вания запасов
Нормальная
устойчивость
•Недостаток
собственных
оборотных
средств
•Излишек
долгосрочных
источников
формирования
запасов
•Излишек общей
величины
основных
источников
формирования
запасовформиро
вания запасов
Неустойчивое
финансовое
состояние
•Недостаток
собственных
оборотных
средств
•Недостатоек
долгосрочных
источников
формирования
запасов
•Излишек общей
величины
основных
источников
формирования
запасовформиро
вания запасов
Кризисное
финансовое
состояние
•Недостаток
собственных
оборотных
средств
•Недостатоек
долгосрочных
источников
формирования
запасов
•Недостаток
общей величины
основных
источников
формирования
запасовформиро
вания запасов
16
Рисунок 4. Определения платежеспособности различных
авторов
В международной практике принято считать, что платежеспособность
организации – это состояние, когда она располагает достаточным объемом
ликвидных активов для погашения в случае необходимости своих
обязательств перед кредиторами в сроки, которые предусмотрены договорами.
То есть платежеспособная организация, по мнению зарубежных менеджеров,
должна быть способна оплачивать свои обязательства, как краткосрочные, так
и долгосрочные, вытекающие из ее денежных операций [22, c.64].
Если предприятие обладает хорошим финансовым состоянием, то его
можно признать, как устойчиво платежеспособное. Если финансовое
состояние признано плохим, то предприятие, или периодически или
постоянно, является неплатежеспособным [33, c.360].
•«платежеспособность означает наличие у
организации денежных средств и их
эквивалентов, достаточных для расчетов по
кредиторской задолженности, требующей
немедленного погашения»
М.Н. Крейнина
•«платежеспособность - это соизмерение наличия
и поступления средств с платежами первой
необходимости»
И.Т. Балабанов
•«платежеспособность - возможность наличными
денежными ресурсами своевременно погашать
свои платежные обязательства»
Г. Савицкая
•«платежеспособность означает достаточность
ликвидных активов для погашения в любой
момент всех своих краткосрочных обязательств
перед кредиторами»
М.С. Абрютина