57
Таким образом, проанализировав финансовое состояние по трём
направлениям было определено, что в последние годы наблюдается тенденция
улучшения финансовой устойчивости и платежеспособности, которые пока
остаются на одном уровне. На момент конца 2019 года организация имеет
неустойчивое финансовое состояние, которое необходимо как можно быстрее
улучшить или организация может снова дойти до банкротства.
25
25
Пласкова Н.С. Экономический анализ: стратегический и текущий: учебник.-М.ЭКСМО, 2015г. –(Полный курс
МВА)
58
Глава 3. Пути повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
3.1. Рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
По полученным результатам анализа выявлено неустойчивое финансовое
состояние ОАО «РЖД», такое состояние было вызвано проблемой обеспечения
платежеспособности.
Если рассматривать баланс компании, то можно сделать вывод, что он
является преимущественно неликвидным на протяжении анализируемого
периода.
Поскольку активы, обязательства и капитал компании на рассматриваемом
периоде стали делать меньше оборотов, соответственно, деловая активность
компании снизилась.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости проводится не
только для того, чтобы выявить слабые стороны внутри организации, но и для
того, чтобы в последствие найти пути устранения выявленных слабостей и
улучшения платежеспособности и финансовой устойчивости.
26
Следовательно, необходимо рассмотреть каждый показатель финансовой
устойчивости и платежеспособности организации, а также найти пути
устранения негативных воздействий и разработать меры по улучшению
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.
Коэффициент быстрой ликвидности имеет проблемы на протяжении всего
рассматриваемого периода (2017 год – 0,426; 2018 год – 0,345; 2019 год – 0,292),
каждый полученный показатель меньше нормативного, к тому же идет на
снижение. Это означает, что организация имеет малое количество денежных
средств и краткосрочных финансовых вложений относительно кредиторской
задолженности и краткосрочный заемных средств, и их разница увеличивается.
Для того, чтобы данный коэффициент привести к нормативному (или хотя-бы
приблизить к нормативному значению) нужно увеличить оборотные средства,
26
Приказ Минфина РФ от 06.05.1999 N 33н (ред. от 27.11.2006) "Об утверждении Положения по бухгалтерскому
учету "Расходы организации" ПБУ 10/99" (Зарегистриро-вано в Минюсте РФ 31.05.1999 N 1790).
59
либо сократить краткосрочную задолженность. Также можно сделать и то, и
другое.
Разброс по коэффициенту манёвренности небольшой. В 2018 году
показатель вырос на 0,66 пункт, в 2019 на 0,226, что привело к тенденции роста.
Изменения на трем годам возросли на 0,886. По нормативным значениям, чем
меньше показатель, тем лучше, однако отрицательный результат говорит о
финансовой неустойчивости организации. Это можно сделать путем увеличения
объема медленно реализуемых активов.
На протяжении всего рассматриваемого периода коэффициент
обеспеченности собственными средствами находится в отрицательной зоне, а
это говорит о серьезной нехватке собственных оборотных средств,
соответственно для того, чтобы нормализовать финансовую устойчивость
организации, необходимо увеличить сумму собственных оборотных средств.
Данную проблему можно решить за счет увеличения объема собственных
средств, за счет увеличения нераспределенной прибыли и уставного капитала и
за счет долгосрочных финансовых вложений. Для примера Коэффициент возрос
в 2019 году при долгосрочном вложении организации в открытие МЦД на
нескольких направлениях.
27
На протяжении всех трех лет также наблюдается отрицательный
показатель по коэффициенту обеспеченности запасов. Данную проблему лучше
решить путем увеличения собственных оборотных средств.
Также отрицательными оказались показатели СДИ и СОС по трем годам,
в основном, из-за нехватки собственного капитала для обеспечения
внеоборотных активов. Для изменения в положительную сторону обоих
показателей следует сократить внеоборотные активы и увеличить количество
собственных средств.
27
Олькова, Анна Евгеньевна.Основы анализа финансовой отчетности предприя-тия: учебно-методическое
пособие / А. Е. Олькова ; [Российская академия народного хо-зяйства и государственной службы при
Президенте Российской Федерации]. - Москва : Дело, 2018. - 63 с.
60
Проанализировав предприятия были выявлены следующие проблемы:
соотношение краткосрочных финансовых вложений и денежных средств
относительно кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов и займов,
объём собственных оборотных средств, а также соотношение собственного
капитала и внеоборотных активов. Следовательно организация имеет проблемы
с покрытием срочных обязательств.
Однако, рассмотрев рентабельность, в результате анализа предприятия
можно сделать вывод, что оно имеет стабильное финансовое положение, о чем
свидетельствует увеличение показателей прибыли и доходов. Наблюдается
также рост расходов. Эффективность деятельности предприятия растет в 2019
году, о чем свидетельствует увеличение показателей рентабельности. Спрос на
услуги ОАО «РЖД» также ежегодно увеличивается.
Для того чтобы решить проблемы, выявленные в результате анализа,
необходимо воспользоваться выводами по состоянию показателей на 2019 год и
осуществить следующие мероприятия, которые должны улучшить как
платежеспособность, так и финансовую устойчивость организации
28
:
1. Увеличение прибыли следующим способом: уменьшение издержек
(некоторые основные средства полностью амортизировались, но продолжают
приносить доход. За счет этого уменьшается себестоимость. Также необходимо
ужесточить меры контроля за безбилетным проездом.)
Также можно проанализировать загруженность электричек. Если на одну
электричку будет приходиться большее количество людей, а пустые электрички
не продолжали движение, то сумма издержек значительно снизится.
Соответственно, скорректировать график электричек. Даже если некоторые
пассажиры перейдут на автобусы или другие виды транспорта, издержки все-
равно значительно сократятся и в итоге прибыль возрастет. В конечном итоге это
приведет к увеличению нераспределенной прибыли хотя бы на 324млрд. (III
28
Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (с
изменениями внесенными приказами Минфина России от 05.10.2011 № 124н, от 17.08.2012 № 113н, от
04.12.2012 № 154н)
61
раздел будет равен 4822,426млрд)
2. Увеличение долгосрочных обязательств для ΔСДИ изменения на
положительный показатель (необходимо увеличить на 312млрд. в части заемных
средств. В итоге IV раздел будет равен 1619,900)
3. Увеличение оборотных активов в части краткосрочных финансовых
вложений за счет общего увеличения нераспределённой прибыли и
долгосрочных заемных средств (на 635,999млрд.).
29
Если компания воспользуется данными рекомендациями, то сможешь
улучшить такие показатели, как коэффициент обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами, показатель собственных оборотных
средств, коэффициент манёвренности функционального капитала, показатель
быстрой ликвидности, коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами. Если организация хочет улучшить свое финансовое состояние
(общую платежеспособность и финансовую устойчивость), то стоит применить
все эти улучшения.
30
Для наглядной оценки эффективности предложенных рекомендаций,
рассмотрим изменения коэффициентов на будущие периоды, рассчитанные н
основе методик, используемых ранее во второй главе данной выпускной
квалификационной работы.
3.2. Прогнозные показатели развития предприятия при реализации
намеченных программ
Рассчитаем повторно значения коэффициентов платежеспособности и
финансовой устойчивости, а также ликвидность баланса для прогнозного 2020
года.
31
29
Министерство финансов Российской Федерации [электронный ресурс]: Норма-тивные и методические
материалы. – Москва, ул. Ильинка, 9. http://www.minfin.ru/
30
Пожидаева, Татьяна Алексеевна.Практикум по анализу финансовой отчетно-сти. - Москва : КНОРУС, 201
31
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник – М.:ИНФРА-М, 2015.
62
Сгруппируем активы по ликвидности, а пассивы по срочности, и отразим
полученные показатели в таблице 3.2.
Таблица 3.2.
Сгруппированные активы и пассивы
Название актива
Значение актива в млрд. руб.
Краткосрочные финансовые вложения
в млрд. руб.
639,293
Денежные средства в млрд. руб.
65,056
Итого А1
704,349
Дебиторская задолженность в млрд.
руб.
138,687
Прочие оборотные активы в млрд. руб.
36,141
Итого А2
174,828
Запасы в млрд. руб.
104,309
НДС по приобретённым ценностям в
млрд. руб.
3,674
Итого А3
107,983
Внеоборотные активы в млрд. руб.
6292,163
Итого А4
6292,163
Название пассива
Значение пассива в млрд. руб.
Кредиторская задолженность в млрд.
руб.
441,612
Итого П1
441,612
Краткосрочные заёмные средства в
млрд. руб.
334,495
Прочие краткосрочные обязательства в
млрд. руб.
7,208
Итого П2
341,703
Долгосрочные обязательства в млрд.
руб.
1619,900
Итого П3
1619,900
Капитал и резервы в млрд. руб.
4822,426
Доходы будущих периодов в млрд.
руб.
4,207
63
Название актива
Значение актива в млрд. руб.
Оценочные обязательства в млрд. руб.
49,476
Итого П4
4876,109
Определим ликвидность баланса по стандартным неравенствам и их
соотношением с нашими данными:
А1>П1
А2<П2
А3<П3
А4>П4
32
Следуя предложенным рекомендациям, получилось улучшить ситуацию
с наиболее ликвидными активами. Баланс по прежнему остается ликвидным,
однако для более точной картины, рассчитаем коэффициенты ликвидности.
Коэффициент текущей ликвидности:
Ктек. л. =
(704,349 + 174,828 + 107,983)
(341,703 + 441,612)
= 1,2602
Коэффициент быстрой ликвидности:
Кб. л. =
(704,349 + 174,828)
(341,703 + 441,612)
= 1,1224
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Каб. л. =
704,349
(441,612 + 341,703)
= 0,8992
Коэффициент общей ликвидности:
Кобщ. л. =
(704,349 +
1
2
∗ 174,828 +
1
3
∗ 107,983)
(441,612 +
1
2
∗ 341,703 +
1
3
∗ 1619,900)
= 0,7183
По рассчитанным коэффициентам ликвидности видно, что каждый из
них, кроме общей ликвидности соответствует нормативному значению, то есть
32
Сосненко, Людмила Семёновна.Комплексный экономический анализ хозяй-ственной деятельности. - Москва;
КНОРУС, 2016. - с
64
предприятие платежеспособно как в краткосрочной перспективе, так и в
долгосрочной. Коэффициент манёвренности стабилизировался, что является
положительной тенденцией.
Для расчёта финансовой устойчивости на этот раз будет использован
комплексный анализ обеспеченности материальными оборотными средствами,
его будет вполне достаточно для того, чтобы оценить получившуюся
финансовую устойчивость.
ΔСОС = 4822,426-6292,163-104,309 = -1574 млрд. руб.
ΔСДИ = 4822,426-6292,163-104,309+1619,900 = 46,858 млрд. руб.
ΔОИЗ = 46,858+837,001 = 883,86 млрд. руб.
Представим полученные результаты в прогнозируемом году по
коэффициентам в таблице 3.3.
Таблица 3.3.
Результаты по коэффициентам в прогнозном году
Показатель
2019
Прогнозный год
Сумма ΔСОС (двоичный
код)
-1689 (0)
-1574 (0)
Сумма ΔСДИ (двоичный
код)
-890,146 (0)
46,858 (1)
Сумма ΔОИЗ (двоичный
код)
246,855 (1)
883,86 (1)
Рассматривая показатели 2019 года (код 0;0;1) можно увидеть
неустойчивое финансовое состояние. Характеризует нарушение нормально
платежеспособности и приводит к необходимости привлечении дополнительных
финансовых ресурсов. Прогнозный же год (код 0;1;1) говорит о нормальной
финансовой устойчивости. Тут достаточную финансовую устойчивости и
65
платежеспособность. Свидетельствует о рациональном использовании заемных
средств и высокой доходности текущей деятельности.
33
Если следовать предложенным рекомендациям, то предприятие сможет
улучшить свои показатели финансовой устойчивости и платежеспособности.
Рассматривая таблицу 3.3. можно увидеть, что изменения были
положительными.
33
Когденко, Вера Геннадьевна.Экономический анализ. Анализ интегрированной отчетности: учебное пособие
для студентов высших учебных заведений, обучающихся по направлению "Экономика" (квалификация
(степень) "магистр"), специальности "Эконо-мическая безопасность" / В. Г. Когденко; Национальный
исследовательский ядерный университет "МИФИ". - Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2017. - 499 с
66
Заключение
В заключении хотелось бы еще раз остановиться на важнейших моментах
выпускной квалификационной работы.
Благодаря сумме полученной прибыли и уровню рентабельности
предприятия определяются финансовые результаты. Финансовая устойчивость и
платежеспособность предприятия — это одни из важнейших характеристик
любой организации. От их показателя зависит и возможность расплачиваться со
своими обязательствами в сроки, и ее общее финансовое состояние. Также от
данных показателей зависит возможность продолжать свою деятельность,
избегая банкротства, а также инвестиционная привлекательность для партнеров
предприятия.
Рассматривая цель анализа финансовой устойчивости организации и ее
платежеспособности, можно сказать, что она заключается в своевременном
выявление слабый сторон организации, пути исправления негативного
воздействия на нее, а также улучшение положительной тенденции показателей в
платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
В результате проведённого анализа были описаны основные результаты
финансово-хозяйственной деятельности организации ОАО «РЖД», рассчитаны
коэффициенты ликвидности и коэффициенты для определения финансовой
устойчивости, рассчитана рентабельность предприятия для определения
эффективности работы предприятия, выявлены уровень платежеспособности и
финансовой устойчивости, также сделаны основные выводы для улучшения
полученных показателей, разработаны рекомендации по улучшению
финансовой устойчивости организации и ее платежеспособности, а также
рассчитаны прогнозные результаты на основе изменений, которые были
предложены, на основании которых рассчитаны изменения коэффициентов.
Рассматриваемая организация ОАО «РЖД» представляет собой
компанию-владельца инфраструктуры общего пользования и крупнейший
перевозчик российской сети железных дорог.