73
коэффициент автономии имеет оптимальное значение;
чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они
увеличились за анализируемый период;
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
по состоянию на 31.12.2017 демонстрирует исключительно хорошее
значение ;
коэффициент текущей (общей) ликвидности полностью соответствует
нормальному значению;
коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности полностью
соответствует нормативному значению;
полностью соответствует нормальному значению коэффициент
абсолютной ликвидности;
отличная рентабельность активов за период с 01.01.2017 по
31.12.2017);
рост рентабельности;
положительное изменение собственного капитала относительно общего
изменения активов организации;
абсолютная финансовая устойчивость по величине излишка
собственных оборотных средств;
за период с 01.01.2017 по 31.12.2017 получена прибыль от продаж
(45 912 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по
сравнению с предшествующим годом (+7 739 тыс. руб.);
чистая прибыль за последний год составила 28 527 тыс. руб. (+6 626
тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом);
Положительная динамика прибыли до процентов к уплате и
налогообложения (EBIT) на рубль выручки организации Показателем,
имеющим значение на границе норматива, является следующий – не в
полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени
ликвидности и обязательств по сроку погашения.
74
Показателем, негативно характеризующим финансовое положение
организации, является – коэффициент покрытия инвестиций ниже нормы
По результатам проведенного выше анализа получены следующие
качественные оценки: финансовое положение ООО «Апал» - отличное ООО
«Апал» может отвечать по своим обязательствам в краткосрочной (исходя из
принципа осмотрительности), и, возможно, долгосрочной перспективе. Такие
организации относятся к категории надежных заемщиков, обладая высокой
степенью кредитоспособности.
Определение неудовлетворительной структуры баланса Таблица 8
Показатель
Значение показателя
Изменени
е
(гр.3-
гр.2)
Нормативн
ое
значение
Соответстви
е
фактическог
о значения
нормативно
му на конец
периода
на начало
периода
(31.12.201
6)
на конец
периода
(31.12.201
7)
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент
текущей
ликвидности
1,93
2,56
+0,63
не менее 2
соответствуе
т
2. Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
0,47
0,6
+0,13
не менее
0,1
соответствуе
т
3. Коэффициент
утраты
платежеспособнос
ти
x
1,36
x
не менее 1
соответствуе
т
Анализ структуры баланса выполнен за период с начала 2017 года по
31.12.2017 г.
Поскольку оба коэффициента по состоянию на 31.12.2017 оказались в
рамках установленных для них норм, в качестве третьего показателя
рассчитан коэффициент утраты платежеспособности. Данный коэффициент
служит для оценки перспективы утраты предприятием нормальной
структуры баланса (платежеспособности) в течение трех месяцев при
сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух
75
коэффициентов. Значение коэффициента утраты платежеспособности (1,36)
указывает на низкую вероятность значительного ухудшения показателей
платежеспособности ООО «Апал» в ближайшие три месяца.
76
Глава 3. Пути повышения эффективности управления дебиторской и
кредиторской задолженностью и оптимизации финансового цикла ООО
«Апал»
3.1 Разработка мероприятий по эффективному управлению дебиторской
и кредиторской задолженностью ООО «Апал»
Управление дебиторской задолженностью на предприятии связанно в
первую очередь с оптимизацией размера и обеспечения инкассации
задолженности покупателей по расчетам за реализованную продукцию.
В целях эффективного управления дебиторской и кредиторской
задолженностью мы рекомендуем ООО «Апал» разработать особую
финансовую политику по управлению дебиторской задолженностью (или его
кредитная политика по отношению к покупателям продукции).
Для уменьшения риска дебиторской задолженности необходимо
обратить внимание на управление счетами дебиторов. Управлять счетами
дебиторов нужно для того, чтобы увеличить размер прибыли и уменьшить
риск. В связи с этим управляющий предприятия ООО «Апал» должен
принимать конкретные меры:
определить срок просроченных остатков на счетах дебиторов,
сравнивания их с нормами в отрасли и с прошлым;
пересматривать сумму кредита, исходя из оценки финансового
положения клиентов;
когда возникают проблемы с получением денег, получать залог на
сумму, не меньшую, чем сумма на счете дебитора;
продавать счета дебиторов, если при этом получается экономия;
избегать дебиторов с высоким риском.
Рост дебиторской задолженности приводит к неэффективной работе
предприятия, ухудшает финансовое состояние предприятия, т.к. зависшая
дебиторская задолженность - это денежные средства, которые выпадают из
оборота, и, естественно, не только не дают дохода, но и ставят очень часто
предприятие в трудное положение при расчетах с другими предприятиями, а
77
это влечет за собой непредвиденные расходы в виде штрафов, пени, неустоек
за нарушение обязательств перед кредиторами.
Мы рекомендуем применить гибкую систему скидок за оплату в срок.
Именно скидки за оплату в срок способствуют сокращению дебиторской
задолженности. Они позволят вовремя получить денежные средства от
покупателей и заказчиков, так как являются своего рода стимулятором для
более быстрых расчетов.
Скидки, предоставляемые покупателям и заказчикам, можно
подразделить на две группы.
Торговые скидки - это процентные скидки от базовой цены. ООО
«Апал» имеет общий прейскурант цен, чтобы часто не менять эти
цены, например, при продаже постоянному покупателю, при
реализации товара определенными партиями нужно использовать
торговую скидку как процент от основной цены. При продаже со
скидкой счет выставляется на чистую сумму, т.е. основная цена по
прейскуранту минус скидка, и дебиторская задолженность уже
признается по этой сумме.
Скидка за оплату в срок, т.е. скидка в зависимости от срока оплаты.
Эти скидки предлагаются с целью побудить покупателя оплатить счет
до окончания оговоренного срока платежа. Например ООО «Апал»в
договоре на продажу товара оговаривает срок платежа в течение 143
дней. Однако при оплате за эту продукцию в течение 33 дней
покупателю предоставляется скидка 5%. .
Многие покупатели предпочтут использовать такие скидки,
поскольку отказ от них эквивалентен займу денег под проценты. Применение
этих скидок способствует сокращению сомнительной задолженности и
увеличению оборачиваемости дебиторской задолженности.
Ключевым моментом в управлении дебиторской задолженностью
является определение сроков кредита (предоставляемого покупателям)
которые оказывают влияние на объемы продаж и получение денег.
78
Например, предоставление более продолжительных сроков кредита,
вероятно, увеличит объем продаж. Сроки кредита имеют прямое отношение к
затратам и доходу, связанным с дебиторской задолженностью.
Сроки дебиторской задолженности следует либерализировать, когда
нужно избавиться от избыточных товарно-материальных запасов или
устаревшей продукции либо если это товары для сезонных продаж
(например, купальные костюмы).
Для оценки кредитной истории основных дебиторов ООО «Апал»
было выделено пять основных показателей:
-период работы с покупателями - масштабом для измерения были взяты
полугодия;
-объем накопленной дебиторской задолженности свыше одного квартала -
для этого понадобилось предварительно построить реестр старения счетов
дебиторов;
-среднемесячный объем продаж, приходящийся на данного покупателя, за
последние полгода;
Разрабатывая стандарты предоставления коммерческих кредитов, мы
рекомендуем вводить новые нормативы, обязательные к исполнению и
однозначные в своем толковании. Стандарты, скорее, заключаются в
минимально допустимых условиях, которые должны выполняться
покупателями, чем в нормируемых величинах объемов и сроках
кредитования. Поэтому чаще всего задаются стандарты не абсолютными
значениями, а некоторыми интервалами.
Успех или неудача компании зависит, прежде всего, от спроса на ее
продукцию. Чем больше объем реализации, тем больше прибыль
предприятия и тем благополучнее она развивается.
Анализ кредиторской задолженности необходим не только руководству
и главному бухгалтеру организации, но и работникам ее финансовой и
юридической служб, руководителям отделов маркетинга и продаж,
79
аудиторам для того, чтобы дать объективную оценку финансового состояния
организации, реальности погашения и обеспечения ею обязательств.
Таким образом, в рамках данной дипломной работы нами была
реализована основная цель - комплексное исследование теоретических и
организационно-методических положений анализа дебиторской и
кредиторской задолженности, которые обеспечивают решение важных задач,
имеющих существенное значение для управления финансово-хозяйственной
деятельностью коммерческой организации.
3.2 Разработка предложений по оптимизации финансового цикла
ООО «Апал
Управление финансовым циклом предприятия ООО «Апал»
необходимо направить на оптимизацию величины оборотного капитала
предприятия для устранения непропорциональности его структуры и
предупреждения кризисных ситуаций.
Мы рекомендуем также стремиться к достижению главных целей
компании и рационализации всех бизнес-процессов; Управление ООО
«Апал» нуждается на наш взгляд совместных согласованных действий
различных служб и подразделений предприятия: финансового отдела,
бухгалтерии, отделов закупок и продаж, склада, производственного цеха.
Однако ведущая роль и координация данного процесса ООО «Апал» должна
принадлежать финансовому директору, который определяет финансовую
политику, разрабатывает нормы и нормативы.
Задача финансового менеджера - найти те факторы во всех сферах
деятельности предприятия, воздействие на которые приведет к оптимизации
финансового цикла. В итоге показатели эффективности управления разными
направлениями должны увязываться в причинно-следственную цепочку,
которая демонстрирует, как реализация одной цели будет способствовать
осуществлению других.
80
Методика управления может быть различной.
Необходимо также грамотно выстроить логистику предприятия это
приведет к оптимизации финансового цикла ООО «Апал», в первую очередь
за счет управления запасами определения необходимого объема финансовых
средств, авансируемых в запасы товарно-материальных ценностей.
Для достижения этой цели большое значение в ООО «Апал» имеет
эффективное управление притоком и оттоком денежных средств.В силу того,
что между оплатой сырья, получением готовой продукции и поступлением
средств от клиента в ООО «Апал» существуют вполне обоснованные
временные разрывы, возникает потребность либо в большем объеме
денежного потока, либо в использовании других источников средств
(капитала и займов) для поддержания ликвидности.
При этом быстро погашаемая кредиторская задолженность
отрицательно сказывается и на денежном потоке (формируя отток денежных
средств), и на финансовом цикле (сокращая продолжительность оборота
кредиторской задолженности). Положительно сказывается быстро
погашаемая дебиторская задолженность.
Для бесперебойного хода производств, процесса часть оборотных
средств предприятия ООО «Апал» должна находиться в ликвидной форме.
Если же существенная часть оборотных средств рассмативаемой нами
организации отвлекается из этого оборота и находится в составе избыточных
запасов сырья, материалов, используется для необеспеченного
коммерческого кредитования других предприятий, вкладывается в низко-
ликвидные ценные бумаги, то возможность погашать свои обязательства
резко снижается и его платежеспособность уменьшится.
Поэтому мы рекомендуем для оптимизации финансового цикла
увеличивать долю собственных средств в общей сумме оборотных средств,
следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности,
повышая тем самым платежеспособность предприятия.
81
Процесс сбыта и тесно связанная с ним ценовая политика
предприятия даст возможность ООО «Апал» увеличить выручку и снизить
издержки, тем самым, сокращая потребность в оборотных средствах; в
результате сокращается величина финансового цикла. Правильно
подобранная учетная политика предприятия, особенно в части методики
оценки товарно-материальных запасов, положительно воздействует на
финансовый цикл.
Для оптимизации финансового цикла необходимо наладить
платежную дисциплину (поставщиков и покупателей) это тоже поможет
оптимизировать финансовый цикл, регулируя дебиторскую и кредиторскую
задолженность предприятия.
Положительное воздействие на финансовый цикл может быть
оказано за счет применения новейших технологий, механизации и
автоматизации производственных процессов, повышение уровня
производительности труда, технической оснащенности, более полного
использования производственных мощностей, трудовых и материальных
ресурсов предприятия.
Для улучшения финансового положения предприятия необходимо:
1. следить за соотношением дебиторской и кредиторской
задолженности. Значительное превышение дебиторской задолженности
создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает
необходимым привлечение дополнительных источников
финансирования.
2. увеличить запасы.
3. по возможности ориентироваться на увеличение количества
заказчиков с целью уменьшения масштаба риска неуплаты, который
значителен при наличии монопольного заказчика
4.контролировать состояние расчетов по просроченным
задолженностям. В условиях инфляции всякая отсрочка платежа приводит к
82
тому, что предприятие реально получает лишь часть стоимости выполненных
работ. Поэтому необходимо расширить систему авансовых платежей
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Дипломная работа посвящена вопросам анализа дебиторской и
кредиторской задолженности предприятия и выявлению путей ее
оптимизации.
Актуальность темы дипломной работы обоснована тем, что дефицит
денежных средств в экономике и неплатежеспособность многих предприятий
сделали вопросы управления дебиторской и кредиторской задолженности
одними из главных в перечне функций финансовых менеджеров.
Объектом исследования является общество с ограниченной
ответственностью ООО «Апал».
На сегодняшний день предприятие по уровню дебиторской
задолженности является благополучным, поскольку величина дебиторской
задолженности российских предприятий по данным Госкомстата составляет
около 65% активов. Доля дебиторской задолженности в текущих активах
ООО «Апал» существенна и составляет в 2011 г. 75,28 %, а в 2017 г. 67,60 %
и наблюдается рост ее удельного веса.
Основная часть дебиторской задолженности находится в пределах от 1
до 3 месяцев. Однако, существенным минусом в ООО «Апал» является то,
что предприятие отслеживает ранжирование дебиторской задолженности по
срокам возникновения и не уделяет достаточно внимания просроченной.
Анализируя оборачиваемость дебиторской задолженности можно
сделать вывод, что состояние расчетов с дебиторами в 2017 г. по сравнению с
2011 г. улучшилось главным образом за счет увеличения выручки от
реализации продукции.
Происходит постепенное ускорение срока погашения дебиторской
задолженности с 37 дней в 2011 г. до 10 дней в 2017 г. Соответственно