21
собой приросты показателей из различных форм финансового отчета, что
позволит сформировать дополнительные выводы и рекомендации
18
.
Методика расчета относительных показателей ликвидности:
– показатель покрытия определяется как отношение оборотных активов к
краткосрочным обязательствам. Для показателя покрытия нормативным
считается значение выше единицы. Оно показывает объем оборотных активов,
приходящихся на единицу краткосрочных обязательств.
– показатель быстрой ликвидности рассчитывается как соотношение
оборотных средств (без учета запасов) к текущим обязательствам. Значение
показателя быстрой ликвидности варьируется от 0,6-0,8. Оно показывает объем
средне-и высоколиквидных оборотных активов, приходящихся на единицу
краткосрочных обязательств.
– показатель абсолютной ликвидности является соотношением денежных
средств и краткосрочных финансовых инвестиций к кратко-срочным
обязательствам. Значение показателя абсолютной ликвидности - 0,1. Оно
показывает объем высоколиквидных оборотных активов, приходящихся на
единицу краткосрочных обязательств
19
.
Высокое значение показателей является негативным, т.к. свидетельствует
о чрезмерном отвлечении ресурсов предприятия на формирование денежных
средств, что приводит к неэффективному использованию имеющихся
финансовых ресурсов. В условиях нормальной экономической ситуации при
среднем уровне ожидаемой рентабельности предприятия эффективнее
вкладывать свободные денежные ресурсы в собственную деятельность, чем
формировать вклады на депозитных счетах (срочных и до востребования).
Низкое значение показателей ликвидности является негативным, т.к.
свидетельствует о проблемах со способностью отвечать по своим
краткосрочным обязательствам. Это снижает доверие контрагентов и партнеров
18
Ковалев В.В. «Финансовый анализ»: Управление капиталом, Выбор инвестиций, Анализ отчетности – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:
Финансы и статистика, 2017 г. – 512 с
19
Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий / Г.В.Савицкой. - Мн.: Новое знание, 2015. –318 с
22
к предприятию и негативно влияет на стоимость привлечения заемных ресурсов
- банковских и коммерческих кредитов, ведет к повышению риска решения
финансовых проблем в судебном порядке.
Важно отметить, что нормативные значения показателей ликвидности
условные и во многом зависят от сферы деятельности предприятия, фактора
сезонности, типовых договоров сотрудничества с поставщиками товаров, работ
и услуг, совокупности других факторов.
Сумма собственных оборотных средств определяется как разница суммы
собственного капитала и долгосрочных обязательств и вне-оборотных активов.
Коэффициент обеспечения оборотных активов собственными средствами
является отношением собственных оборотных средств к оборотным активам.
Нормативным значением является 0,1 и выше
20
.
Маневренность собственного капитала определяется как соотношение
запасов к собственным оборотным средствам. Маневренность собственных
оборотных средств рассчитывается как соотношение денежных средств к
собственным оборотным средствам.
Коэффициент автономии является соотношением собственного капитала к
сумме пассивов. Нормативным значением показателя является 0,4 - 0,6.
Коэффициент финансовой зависимости является соотношением пассивов к
собственному капиталу. Обратным к предыдущему является коэффициент
финансовой зависимости, а его нормативное значение - около 2. Коэффициент
концентрации заемного капитала означает соотношение заемного капитала к
сумме пассива. Нормативным значением со-ответственно является 0,4-0,6.
Коэффициент финансовой стабильности определяется как соотношение
собственных средств к заемным финансовым ресурсам. [30, с.58]. Коэффициент
финансовой устойчивости – это соотношение суммы собственного капитала и
долгосрочных ссуд к пассивам. Нормативным является значение 0,7-0,9.
20
Осмоловский, В.В. Теория анализа хозяйственной деятельности / В.В.Осмоловского, Л.И. Кравченко, Н.А. Русака. - Мн.: Новое знание,
2017. – 318 с.
23
Оборачиваемость активов означает соотношение чистой вы-ручки от
реализации продукции к среднегодовой сумме активов пред-приятия.
Фондоотдача означает отношение чистой выручки от реализации к
среднегодовой остаточной стоимости основных средств. Фондоотдача
свидетельствует об эффективности использования основных средств.
Показатель указывает на то, сколько услуг или товаров было предоставлено или
изготовлено с привлечением каждого рубля основных средств. Нормативной
тенденцией является также восходящая динамика показателя.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств рассчитывается как
отношение чистой выручки от реализации к среднегодовому остатку оборотных
активов. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств отражает
количество оборотов оборотных активов. Высокое значение показателя
свидетельствует об интенсивной работе предприятия. Нормативной тенденцией
является восходящая динамика показателя.
Период оборота оборотных средств - указывает на то, сколько длится
один оборот оборотных средств. Положительным является сокращение этого
периода. Формула будет иметь следующий вид:
Период оборота оборотных средств (дней) = 360 / Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств Коэффициент оборачиваемости запасов
определяется на основе сопоставления показателя себестоимости продукции и
среднегодовой стоимости запасов. Коэффициент оборачиваемости запасов
указывает на эффективность текущей политики управления запасами. Высокая
оборачиваемость свидетельствует о продуманности тактики формирования
производственных запасов, запасов готовой продукции и т.д. Высокие
показатели реализации товаров и услуг при быстрой оборачиваемости означают
непродолжительный период нахождения запасов на складе за счет минимизации
логистических издержек
21
.
21
Парушина, Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. - 2017. - N 4. - С.46-53
24
Период одного оборота запасов (дней) = 360 / коэффициент
оборачиваемости запасов
Период одного оборота запасов – отражает продолжительность одного
оборота запасов. Положительным является сокращение этого периода.
Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется со-
поставлением чистого дохода от реализации продукции и среднегодовой суммы
дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности указывает на интенсивность вращения задолженности
дебиторов перед предприятием. Высокое значение показателя свидетельствует
об эффективной политике управления отношениями с поставщиками. Так,
низкая сумма задолженности может свидетельствовать о том, что предприятие
предоставляет коммерческие кредиты только надежным клиентам, выстроив
эффективные отношения с государственными органами, оптимизировав другие
сферы, в которых возникает дебиторская задолженность. Положительным
является повышение значения показателя.
Период погашения дебиторской задолженности (дней) = 360 /
коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности Период погашения
дебиторской задолженности - нормативным является сокращение тенденции.
Оборачиваемость кредиторской задолженности рассчитывается как
соотношение себестоимости к среднегодовой сумме кредиторской
задолженности.
Период погашения кредиторской задолженности = 360 / Оборачиваемость
кредиторской задолженности
Период погашения кредиторской задолженности свидетельствует об
эффективности привлечения кредиторской задолженности. Увеличение
значения показателя является положительной тенденцией, т.к. предприятие
финансирует свою деятельность за счет кредиторов - поставщиков сырья и
материалов, бюджета и т.д. Рисками значительного периода погашения
кредиторской задолженности является ухудшение деловой репутации среди
25
поставщиков, применение штрафных санкций со стороны государства,
снижение производительности труда среди работников и т.д.
При интерпретации показателей деловой активности аналитики должны
исследовать не только отдельные коэффициенты, но и их совокупность для
определения общей эффективности компании. Это позволит сформулировать
более взвешенные выводы.
В общем случае, высокое значение показателя рентабельности
свидетельствует об эффективной работе предприятия. Нормативной тенденцией
является повышение значения показателей прибыльности
имущественного положения – характеризуют особенности политики
управления внеоборотными активами, а особенно основными средствами.
показатели дивидендной политики и стоимости компании позволяют
понять особенности дивидендной политики предприятия, а также изменение
стоимости предприятия во времени
22
.
Рентабельность активов показывает величину чистой прибыли, которая
приходится на 1 руб. активов. То есть если, например, рентабельность активов
предприятия составляет 15 %, это означает, что каждый рубль активов, который
использовался в деятельности предприятия, принес ему 0,15 рублей. Если
значение показателя превышает стоимость долгосрочных заемных средств, то
это свидетельствует о низкой прибыльности. Отрицательное значение
свидетельствует о деградации предприятия. Высокое значение наоборот
означает наличие ресурсов для выплаты дивидендов акционерам или
поддержания дальнейшего развития.
Рентабельность производственных фондов свидетельствует о том, сколько
прибыли принесли производственные активы - как оборотные, так и
внеоборотные. То есть если значение показателя 20 %, это означает, что каждый
рубль производственных фондов принес 0,2 рубля чистой прибыли. Как и в
22
Кондраков Н.П. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2016. – 448 с.
26
предыдущем случае постоянное повышение показателя свидетельствует о
постоянном росте эффективности работы производственной сферы
предприятия.
Рентабельность продаж по прибыли от продаж демонстрирует разницу
между доходом от продаж и основными затратами предприятия на
производство продукции, управление, продвижение товаров и услуг. Этот
показатель позволяет определить сумму средств, которые остаются на
осуществление других расходов: плата за кредит, погашение обязательств по
доходным налогам и т.д. Нормативная тенденция - еже-годное повышение
значения. Высокая операционная прибыль может указывать на эффективный
контроль за себестоимостью продукции.
Рентабельность продаж по чистой прибыли позволяет определить на
сколько будет увеличиваться прибыльность при повышении уровня сбыта на 1
рубль. Значение показателя говорит о размере чистой прибыли предприятие
получило на каждый рубль проданных услуг или товаров. Отрицательное
значение свидетельствует о необходимости по-иска резервов снижения уровня
расходов. Высокое значение показателя может свидетельствовать о высокой
ценности продукции или услуги для потребителя, сильной конкурентной
позиции и высоком уровне профессионализма менеджмента.
Коэффициент реинвестирования указывает на роль чистой при-были в
развитии предприятия. Увеличение показателя свидетельствует о направлении
большей части в фонды развития предприятия, а не в фонд выплаты
дивидендов. Эти средства могут быть использованы на ремонт или
приобретение новых основных средств, нематериальных активов и т.д. Если
значение показателя превышает 100 %, это означает, что чистая прибыль была
не единственным источником повышения собственного капитала предприятия.
Отрицательное значение показателя возникает только при наличии финансовых
проблем предприятия.
27
Коэффициент устойчивости экономического роста свидетельствует о
стабильности роста собственных средств предприятия за счет прибыли.
Высокое значение отражает важность чистой прибыли для постоянного
развития предприятия и поддержания его конкурентоспособности на текущем
уровне. Низкое значение свидетельствует о перераспределении прибыли в
пользу собственников (если рентабельность собственного капитала была
высокой), либо чистой прибыли не достаточно для поддержания развития
предприятия (если рентабельность собственного капитала была низкой) [
23
].
Таким образом в данном подразделе были изучены методы и показатели
оценки эффективности хозяйственной деятельности организации. В
зависимости от того какую цель преследуют пользователи, система
экономических показателей может изменяться. Поэтому необходимо заранее
поставить цель и выбрать необходимые показатели.
1.3 Основные направления повышения эффективности финансово
хозяйственной деятельности предприятия
В большинстве случаев, стремясь повысить эффективность организации,
руководство рассчитывает получить определённый финансовый результат. Но
это не всегда отражает стратегическое будущее производства. Поэтому
считается, что правильнее добиваться темпов роста. Можно говорить, что
удалось добиться экономической эффективности производства, если:
полученный финансовый результат выше, чем у конкурентов;
в организации выделяется достаточно ресурсов для проведения
производственных или управленческих изменений;
темпы роста финансовых показателей будут выше в ближайшей
перспективе, чем у конкурентов.
23
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры, - М.: Финансы и статистика, 2016. - 559 с.
28
Такой подход постоянно мотивирует на поиск решений, повышающих
конкурентоспособность производства. Это является важным, для того чтобы
проводить работы, направленные на стратегическое развитие.
Имеет значение и то, чтобы каждое структурное подразделение
организации было озабочено поиском путей повышения своей экономической
эффективности. Ведь если слабо работает одно из них, организации не удастся
повысить свою результативность в целом.
Пути повышения эффективности деятельности предприятия весьма
разнообразны. Основные способы, позволяющие увеличить при-быль
организации, сводятся к следующему:
а) снижение затрат, добиться которого можно путём сокращения ценовых
условий по закупкам, оптимизации производства, сокращения персонала или
уровня оплаты труда;
б) модернизация процессов или всего производства, которая позволяет
добиться повышения производительности труда, снижения объёмов
перерабатываемого сырья, отходов, автоматизации большинства операций;
в) изменения в организационной системе, способные затрагивать
структуру управления, принципы обслуживания клиентов, коммуникации и т.
д.;
д) усиление маркетинговых коммуникаций, когда задачей является
максимальный рост объёмов сбыта товара, изменение отношения к
организации, нахождение новых возможностей для производства.
Каждое из этих направлений может быть детализировано и имеет свои
методы работы. Вся система управления в компании должна быть настроена
так, чтобы на любом уровне сотрудники выступали с инициативой, приводящей
к повышению экономической эффективности.
Зачастую комплекс мероприятий, которые должны повысить
эффективность работы, затрагивает сразу все блоки деятельности. Такой
системный подход позволяет использовать синергетический эффект.
29
Если руководство предприятия заинтересовано в том, чтобы добиваться
улучшенных результатов, оно должно анализировать информацию о состоянии
внешней и внутренней среды. Тогда будет понятно, какие из существующих
факторов необходимо использовать во благо будущему стратегическому
развитию. К ним можно отнести:
а) Минимальное задействование ресурсов. Чем меньше используются
технологии, оборудование, персонал при сохранении объёмов выпуска
продукции, тем эффективнее организация.
б) Повышение эффективности персонала за счёт оптимизации структуры,
повышения квалификации и обучения, поиска более компетентных кадров,
изменения мотивационной системы.
в) Усиление социально-психологических факторов. Использование
инструментов децентрализации в управлении может стать хорошим толчком
для развития.
д) Применение результатов научно-технического прогресса.
Игнорирование современных технологий или отговорки от их внедрения в
связи с необходимостью инвестиций приводят к снижению
конкурентоспособности и возможной ликвидации впоследствии. Опасаясь
неблагоприятной экономической ситуации в текущем периоде, компании часто
закрывают себе дорогу для развития в будущем.
е) Использование диверсификации, кооперации и других стратегий,
позволяющих применять существующие ресурсы в разных проектах.
ж) Привлечение инвестиционного капитала и других механизмов
стороннего финансирования. Даже приватизация способна открыть пути
повышения эффективности деятельности предприятия.
Все эти факторы приводят не только к росту экономической, но и
управленческой эффективности. Чтобы отслеживать результативность
проводимой работы, следует наметить сроки контроля и показатели, которые
будут проверяться.
30
Чтобы понять, какие работы нужно провести, чтобы повысить
эффективность производства, следует провести тщательный анализ. У
руководителя компании должно быть обоснование для будущих управленческих
решений, поэтому требуется:
а) собрать статистику за предыдущие годы по выпуску продукции, её
продажам, количеству сотрудников в штате, фонду оплаты труда,
рентабельности и т. д.;
б) узнать среднеотраслевые показатели или показатели конкурентов;
в) провести сравнение экономической результативности предприятия и
других участников рынка;
д) в зависимости от того, какой показатель больше отстаёт, провести
анализ факторов, который привёл к такому результату;
е) определить ответственных лиц за разработку мероприятий, которые
должны изменить ситуацию, и сроки для достижения новых показателей.
Пути повышения эффективности деятельности предприятия
подразумевают внедрение на предприятии научно-технического прогресса, в
том числе революционное переоснащение производственных фондов на основе
новейших научных достижений техники и технологий. Такие коренные
изменения в технике, мобилизация технических, организационных, социальных
и экономических факторов позволят существенно повысить показатель
производительности труда.
Пути повышения эффективности деятельности предприятия
подразумевают и использование режима экономии. Ресурсосберегающие
факторы должны стать решающими для удовлетворения постоянно растущей
потребности в топливе, сырье, материалах и энергии.
Помимо этого, пути повышения эффективности деятельности
предприятия включают и мероприятия по лучшему распределению и
использованию основных ресурсов и фондов организации. Очень важно
максимально интенсивно использовать производственный потенциал