5
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ...................................................................................................................... 6
Глава 1. Теоретические основы сущности финансового состояния предприятия и
методов анализа его состояния ...................................................................................... 8
1.1 Сущность, понятие и необходимость оценки финансового состояния
предприятия ................................................................................................................. 8
1.2 Характеристика основных методов финансового анализа для оценки
финансового состояния ............................................................................................ 14
1.3 Методика прогнозирования финансового состояния организации по данным
финансовой отчетности ............................................................................................ 24
Глава 2. Анализ финансового состояния АО «Учалинский горно-обогатительный
комбинат» ....................................................................................................................... 32
2.1 Общая характеристика деятельности предприятия ......................................... 32
2.2 Анализ и диагностика финансового состояния предприятия ......................... 35
2.3 Диагностика вероятности банкротства предприятия ...................................... 47
Глава 3. Направления укрепления финансового состояния АО «Учалинский
горно-обогатительный комбинат» ............................................................................... 51
3.1 Разработка мероприятий по укреплению финансового состояния ................ 51
3.2 Прогнозирование и анализ резервов улучшения финансового положения АО
«Учалинский горно-обогатительный комбинат» ................................................... 58
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ............................................................................................................. 64
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ..................................................... 68
ПРИЛОЖЕНИЯ ............................................................................................................. 73
6
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования заключается в том, что в условиях
рыночной экономики, когда предприятия полностью самостоятельны и несут
полную ответственность за результаты своей деятельности, анализ их
финансового состояния позволяет координировать их операционную
деятельность, осуществлять контроль над фондами предприятия, оценить
качество управления его средствами и в итоге определить положение
предприятия на рынке. На основании показателей финансовой отчетности
предприятия посредством расчета и анализа соответствующих коэффициентов
возможно на самых ранних стадиях выявить негативные явления в деятельности
предприятия и своевременно осуществить мероприятия, направленные на
предупреждение кризисных явлений в его функционировании.
Цель выпускной квалификационной работы состоит в том, чтобы на основе
анализа финансового состояния организации разработать рекомендации по его
улучшению.
В связи с целью исследования в работе поставлены и решены следующие
задачи:
- Рассмотреть теоретические основы сущности финансового состояния
предприятия и методов анализа его состояния.
- Дать общую характеристику деятельности АО «Учалинский горно-
обогатительный комбинат».
- Провести анализ финансового состояния предприятия.
- Провести диагностику вероятности банкротства предприятия.
- Разработать мероприятия по укреплению финансового состояния АО
«Учалинский горно-обогатительный комбинат».
- Спрогнозировать и проанализировать резервы улучшения
финансового положения АО «Учалинский горно-обогатительный комбинат.
Объектом исследования в работе является АО «Учалинский горно-
обогатительный комбинат».
Предметом исследования является финансовое состояние предприятия.
7
При написании работы были использованы методы сравнения, построения
аналитических таблиц и показателей, графический метод, статистические и
экономико-математические методы исследования.
При написании теоретической части работы были использованы работы
многих известных ученых-экономистов и финансистов, в частности Л.Т.
Гиляровскойю, А.Н. Жилкина, Г.В. Савицкой, А.Д. Шеремет. При написании
практической части работы были использованы данные финансовой отчетности
АО «Учалинский горно-обогатительный комбинат» за 2015-2017 годы.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованной литературы и приложений.
Первая глава работы носит теоретический характер, в ней на основании
изученных литературных источников дано определение понятию анализа
финансового состояния организации, рассмотрены его цели и задачи, описаны
методы его проведения.
Вторая глава работы является практической, в ней дана характеристика
исследуемого предприятия, проведен анализ его финансового состояния и
диагностика вероятности его банкротства.
В третьей главе работы на основании анализа, проведенного во второй главе
работы, определены направления улучшения финансового состояния
исследуемого предприятия с расчетом их экономической эффективности.
8
Глава 1. Теоретические основы сущности финансового состояния
предприятия и методов анализа его состояния
1.1 Сущность, понятие и необходимость оценки финансового состояния
предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризует его финансовые
возможности для ведения непрерывной хозяйственной деятельности и
функционирования в условиях рынка. Благополучное финансовое состояние
способствует своевременному покрытию финансовых обязательств и
стратегическому развитию предприятия. Предприятие, не способное вовремя
рассчитаться со своими работниками, контрагентами и бюджетом, не в состоянии
функционировать нормально, что впоследствии может привести к его
банкротству
1
.
В настоящее время нет единого определения финансового состояния
предприятия.
Л.Т. Гиляровская под финансовым состоянием предприятия понимает
способность его финансировать свою деятельность
2
. Такое же определение дают и
Т.П. Варламов и А.Ф. Черненко.
Г.В. Савицкая трактует финансовое состояние предприятия как
экономическую категорию, отражающую состояние капитала в процессе его
кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на
фиксированный момент времени
3
.
Согласно определению М.В. Мельника, финансовое состояние организации
характеризуется помимо обеспеченности необходимыми финансовыми
ресурсами, целесообразным их размещением и эффективностью их использования
также финансовыми взаимоотношениями с иными субъектами хозяйствования и
физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. Так
1
Финансовый менеджмент: учебник для бакалавров / В.Н. Незамайкин, И.Л. Юрзинова, Фин. ун-т при
Правительстве РФ. – М.: Юрайт, 2014. – С. 38.
2
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник / Л.Т. Гиляровская и др. – М.:ТК
Велби, 2016. - С. 211.
3
Савицкая Г.В. Экономический анализ. – М.: Инфра-М, 2016. – С. 401.
9
финансовое состояние зависит от всех сторон деятельности хозяйствующего
субъекта
4
.
Н.Н. Илышева и С.И. Крылов полагают, что финансовое состояние
организации характеризуется степенью обеспеченности ее финансовыми
ресурсами, которые необходимы для нормального функционирования,
целесообразностью их размещения, интенсивностью и эффективностью их
использования
5
.
В.А. Одинцов считает, что финансовое состояние организации определяет
уровень ее конкурентоспособности и потенциал в деловом сотрудничестве,
выступает оценкой степени гарантированности экономических интересов самой
организации и ее финансовых партнеров
6
.
Финансовое состояние предприятия выступает как результат многих
действий самого предприятия, так и непосредственно не зависящих от него
факторов, поэтому и оценивается следующими основными показателями:
- финансовой устойчивостью, которая в значительной мере
определяется степенью обеспеченности собственными оборотными средствами;
- размещением средств субъекта хозяйствования и источниками их
формирования;
- платежеспособностью - возможностью своевременно выполнять
обязательства;
- эффективностью использования основных и оборотных средств;
- финансовыми результатами деятельности субъекта хозяйствования
7
.
Все эти показатели взаимосвязаны и в комплексе отражают реальную
картину финансового положения и состояния субъекта хозяйствования.
Финансовое состояние хозяйствующего субъекта зависит от результатов его
производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Успешное
4
Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М: Форум, 2015. – С. 88.
5
Илышева Н.Н. Анализ финансовой отчетности коммерческой организации: учеб. пособие / С.И. Крылов, Н.Н.
Илышева. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017 – С. 21.
6
Одинцов В.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Практикум. Учебное пособие. – М.,
2016. – С. 18.
7
Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. –
М. Инфра-М, 2015. – С. 25.
10
выполнение производственного и финансового плана положительно сказываются
на финансовом положении предприятия. Недовыполнение же плана по
производству и реализации продукции ведет к уменьшению выручки, повышению
себестоимости, что в результате приводит к снижению прибыли и, как следствие
к ухудшению финансового состояния предприятия
8
.
Финансовое состояние субъекта хозяйствования характеризуется его
устойчивостью, под которой понимают способность субъекта хозяйствования
функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в
условиях изменения как внутренней, так и внешней среды и при этом
гарантировать постоянную платежеспособность и инвестиционную
привлекательность субъекта хозяйствования в границах допустимого уровня
риска. В связи с чем выделяют устойчивое, неустойчивое и кризисное финансовое
состояние предприятия
9
.
От степени финансовой устойчивости компании зависит степень ее
экономической привлекательности для акционеров, поставщиков, покупателей,
финансово-кредитных учреждений и др., способных удовлетворить тот же их
экономический интерес
10
.
Платежеспособность и финансовая устойчивость – это основные
характеристиками финансово-экономической деятельности субъекта
хозяйствования в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово
устойчиво и платежеспособно, у него есть преимущество перед иными
участниками рынка того же профиля в привлечении инвестиций, в получении
заемных финансовых ресурсов, в выборе поставщиков и формировании
квалифицированного персонала. Чем выше устойчивость субъекта
хозяйствования, тем больше его независимость от внезапного изменения
рыночной конъюнктуры, и тем меньше риск оказаться банкротом
11
.
8
Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ организации: учебник / Жилкина А.Н. – М.: Инфра-
М, 2016. – С. 52.
9
Финансовый менеджмент: учебник для академического бакалавриата / Г.Б. Поляк [и др.]; отв. ред. Г.Б. Поляк. - 4-
е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2016. - С. 87.
10
Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М: Форум, 2015. – С. 37.
11
Берлин С.И. Теория финансов: Учебное пособие / С.И. Берлин; С.И. Берлин. - М.: Приор, 2015. – С. 38.
11
Для каждого предприятия имеется точка финансово-экономического
равновесия, где собственный капитал обеспечивает нефинансовые активы, а
финансовые активы покрывают обязательства предприятия, т.е. финансовое
равновесие выступает оборотной стороной экономического равновесия
12
.
При функционировании любого предприятия всегда имеет место
отклонение от точки финансового равновесия, которое и выступает индикатором
финансовой устойчивости предприятия
13
.
В процессе хозяйственной деятельности предприятия происходит
непрерывный процесс кругооборота его капитала, изменяется структура средств и
источников их формирования, потребность в финансовых ресурсах, а,
следовательно, и изменяется его финансовое состояние, внешним проявлением
которого является платежеспособность - наличие у предприятия достаточного
объема высоколиквидных активов для полного и своевременного погашения
краткосрочных обязательств
14
.
Финансовая деятельность организации, как составная часть ее
хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение
равномерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение
расчетной дисциплины, а также на достижение оптимального соотношения
собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.
Главная цель финансовой деятельности организации сводится к основной
стратегической его задаче – увеличению активов.
Результаты финансового состояния предприятия необходимы его
руководителям и собственникам, кредиторам и инвесторам, поставщикам и
представителей налоговых инспекций и финансово-кредитных учреждений. При
этом все заинтересованные стороны большее внимание уделяют различным
показателям, характеризующим финансовое состояние предприятия.
12
Бабына В.Ф., Шикальчик С.В. Финансы предприятий: практическое пособие / Бабына В.Ф., Шикальчик С.В.;
Гомельский государственный университет им. Ф. Скорины. – Гомель: ГГУ им. Ф. Скорины, 2018. – С. 63.
13
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент/ М.Н. Крейнина. - М.: Издательство ДИС, 2016. – С. 147.
14
Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Н.И. Морозко, И.Ю. Диденко. - М.: НИЦ ИНФРА-М, 2017. – С. 97.
12
Анализ финансового состояния предприятия позволяет дать оценку как
текущего, так и перспективного его финансового состояния, установить
возможные и целесообразные темпы его развития с позиции финансового
обеспечения, определить доступные источники средств и дать оценку
возможности и целесообразности их мобилизации, а также осуществить
прогнозирование положения предприятия на рынке капиталов
15
.
Главной целью финансового анализа предприятия является оценка
эффективности его экономических процессов и финансового состояния. В целях
достижения данной цели необходимо проведение анализа на важнейших участках
хозяйственной деятельности предприятия, которые и выступают его главными
объектами (рисунок 1).
Рисунок 1. Объекты финансого анализа
16
В процессе финансового анализа определяется потенциал субъекта
хозяйствования, имеющий две стороны
17
:
- имущественное положение, характеризуемое величиной, составом и
состоянием долгосрочных активов, которыми владеет и распоряжается субъект
хозяйствования для достижения своих целей;
15
Финансовый менеджмент: проблемы и решения в 2 ч. Часть 1: учебник для бакалавриата и магистратуры / А.З.
Бобылева [и др.]; под ред. А.З. Бобылевой. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Юрайт, 2016. – С. 201.
16
Захаров В.Я. Антикризисное управление. Теория и практика: учеб. пособие для студентов вузов / В.Я. Захаров. –
2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. – С. 124.
17
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: как управлять капиталом / И.Т.Балабанов. - М.: Финансы и
статистика, 2015. – С. 127.
13
- финансовое положение, характеризуемое показателями ликвидности,
платежеспособности (на краткосрочную перспективу) и финансовой
устойчивости (на долгосрочную перспективу).
Необходимо подчеркнуть, что анализ финансового состояния является
частью финансового анализа и включает оценку имущества предприятия, оценку
эффективности использования капитала и оценку финансовой устойчивости и
платежеспособности (рисунок 2).
Рисунок 2. Направления анализа финансового состояния
предприятия
18
По итогам финансового состояния предприятия возможно определить
уязвимые места в деятельности и разработать мероприятия по их ликвидации. В
данной связи в заключение анализа финансового состояния необходимо обобщить
все результаты анализа и дать точный диагноз текущего финансового состояния, а
также его перспективный прогноз развития и выживания
19
.
Следует отметить, что В.В. Ковалев не выделяет отдельно анализ
финансового состояния предприятия, он его отождествляет с анализом
финансово-хозяйственной деятельности.
Согласно А.Д. Шеремета и Е.В. Негашева финансовый анализ состоит из
трех взаимосвязанных частей
20
:
18
Бородина Е.И. Финансы предприятий. Определение потребности в оборотных средствах: Учебное пособие / Е.И.
Бородина. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2014. – С. 106.
19
Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент: Учебник / В.В. Ковалев.- М.: Финансы и статистика, 2016. –
С. 352.
20
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. 2-е изд.,
перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2016. – С. 26.
14
- анализа финансовых результатов деятельности организации;
- анализа ее финансового состояния;
- анализа эффективности ее финансово-хозяйственной деятельности.
Таким образом, анализ финансового состояния организации, согласно
подходу данных авторов, рассматривается более узко.
Как видится, методологический подход В.В. Ковалева более обоснован с
позиции того, что трудно представить реальное финансовое состояние
организации, ограничившись расчетом, только одной составляющей его
деятельности.
Любое предприятие обязано осуществлять непрерывный мониторинг своего
текущего положения посредством анализа своего финансового состояния,
поскольку он отражает мгновенный взгляд на хозяйственную ситуацию на
предприятии и дает возможность своевременно и продуктивно на нее
реагировать.
Таким образом, финансовое состояние предприятия характеризуется
степенью обеспеченности его финансовыми ресурсами, необходимыми для
нормального функционирования, целесообразностью их размещения,
интенсивностью и эффективностью их использования. Анализ финансового
состояния предприятия является важнейшим инструментом оценки его текущего
и перспективного финансового состояния, позволяет установить возможные
темпы его развития с позиции финансового обеспечения, определить доступные
источники средств и дать оценку возможности и целесообразности их
мобилизации.
1.2 Характеристика основных методов финансового анализа для оценки
финансового состояния
Анализ финансового состояния предприятия проводится посредством
следующих методов финансового анализа:
- горизонтальный анализ заключается в сравнении значений
показателей бухгалтерской отчетности для различных периодов и моментов