2
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ................................................................................................................... 3
1 Теоретические основы анализа и разработки инвестиционной стратегии
предприятия ............................................................................................................. 7
1.1 Актуальность и сущность инвестиционной стратегии предприятия .......... 7
1.2 Анализ методов разработки инвестиционной стратегии предприятия ..... 16
1.3 Проблемы разработки инвестиционной стратегии предприятия ............... 23
2 Анализ текущей инвестиционной стратегии .................................................. 32
ООО «РН-Пурнефтегаз¬ ....................................................................................... 32
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «РН-Пурнефтегаз¬
................................................................................................................................. 32
2.2 Анализ факторов внешней среды, непосредственного окружения и
внутренней среды для текущей инвестиционной стратегии ............................ 39
ООО «РН-Пурнефтегаз¬ ....................................................................................... 39
2.3 Анализ экономических недостатков текущей инвестиционной стратегии
ООО «РН-Пурнефтегаз¬ ....................................................................................... 46
3 Разработка рекомендаций по совершенствованию инвестиционной стратегии
ООО «РН-Пурнефтегаз¬ ....................................................................................... 73
3.1 Мероприятия по повышению инвестиционной привлекательности ООО
«РН-Пурнефтегаз¬ ................................................................................................ 73
3.2 Пути совершенствования инвестиционной стратегии ................................ 77
ООО «РН-Пурнефтегаз¬ ....................................................................................... 77
3.3 Анализ экономической эффективности разработанных предложений ..... 81
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 99
Список использованных источников ................................................................. 103
Приложения ......................................................................................................... 108
3
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность выбранной темы исследования заключается в том, что
анализ и разработка инвестиционной стратегии предприятия нефтегазовой
отрасли тесно связано с разрешением вопросов его перспективного развития.
Благодаря подробно проработанной инвестиционной стратегии, руководство
предприятия может решать, не только текущие задачи развития бизнеса, но и
задачи, ведущие к главной цели и перспективе.
Проблемы анализа и разработки инвестиционных стратегий
нефтегазовых предприятий в условиях глобальных сотрясений, таких как
пандемия коронавируса, специальная военная операция и жёсткие
санкционные ограничения, как никогда актуальны, так как пока нет точной
информации, когда закончится данная волна сотрясений. Сначала длительный
период самоизоляции, введение периодов с нерабочими днями, закрытие
определенных отраслей экономики, потом жёсткие санкционные ограничения
против российских предприятий – всё это оказывает сильное воздействие на
экономику страны в целом и на каждую существующую организацию. Очень
много запланированных инвестиционных проектов нефтегазовых
предприятий было заморожено, или сместились сроки их реализации из-за
возникших внешних угроз.
Крупные нефтегазовые предприятия имеют более прочную подушку
безопасности для внедрения инвестиционных стратегий, поэтому санкции
мало влияют на их операционную деятельность, однако малые предприятия не
могут себя поддерживать в такой период, а государственную поддержку очень
сложно получить по ряду причин.
Поэтому в период внешних сотрясений, таких, как санкции,
предприятиям необходимо постоянно приспосабливаться к новым
возникающим условиям, при этом постоянно корректировать свою
4
инвестиционную стратегию, которая поможет сохранить возможности в
кризис и поднять эффективность бизнеса.
По прогнозам эта ситуация не улучшится в ближайшие несколько лет,
российские предприятия будут сталкиваться с еще большим количеством
угроз, изменений и давлений из-за сложной международной обстановкой.
Постановка проблемы научного исследования. Актуальность анализа и
разработки инвестиционной стратегии предприятия будет только расти, ведь
руководителю для выбора инвестиционной стратегии нужно понимание
текущего состояния деятельности и видение различных возможностей
улучшения эффективности деятельности. Одним из перспективных
направлений выступает разработка инвестиционной стратегии
импортозамещения определённых сервисов и оборудования, применяемых на
российских предприятиях. При продуманной разработке и внедрении такой
инвестиционной стратегии предприятие получит не только независимость от
внешних факторов, но и увеличит эффективность деятельности, повысит
прибыль и раскроет новые точки роста. Подобный вектор инвестиционной
стратегии предприятия может позволить запланировать мероприятия для
повышения эффективности деятельности компании и уменьшить риски
возникновения проблем с реализацией других инвестиционных проектов.
Степень разработанности проблемы. При исследовании выбранной темы
и написания магистерской диссертации использовались труды отечественных
и зарубежных авторов в области анализа и разработки инвестиционной
стратегии, таких как: Заграновская А. В., Соклакова И.В., Харитонов Ю.Н.,
Гладков, Э. Л., Абрамов, В. С., Голубков, Е. П., Зуб, А. Т., Либерман И.А.,
Отварухина, Н. С., Погодина Т. В., Глущенко А. В., Емельянов Ю.А., Розанова,
Фатхутдинов Р.А., Шифрин, М. Б., Петров А.Н., Борисов М.Е., Коротков Э. М.
и другие. Также в работе использовались статьи из научных экономических
журналов.
Целью исследования является анализ и разработка инвестиционной
стратегии предприятия.
5
Задачи исследования:
- рассмотреть теоретические основы анализа и разработки
инвестиционной стратегии предприятия;
- провести анализ текущей инвестиционной стратегии ООО «РН-
Пурнефтегаз¬;
- разработать рекомендации по совершенствованию инвестиционной
стратегии ООО «РН-Пурнефтегаз¬.
Объектом исследования является ООО «РН-Пурнефтегаз¬.
Предметом исследования является анализ и разработка инвестиционной
стратегии предприятия ООО «РН-Пурнефтегаз¬.
Методы исследования. Для выполнения задач был применен метод
комплексного анализа, включающий горизонтальный и вертикальный анализ,
сравнительные приемы, анализ коэффициентов.
Научная новизна исследования. В работе получены следующие
результаты, определяющие научную новизну и являющиеся предметом
защиты:
- обоснована необходимость разработки инвестиционной стратегии для
повышения эффективности деятельности предприятия;
- определены пути развития инвестиционной стратегии предприятия;
- предложены мероприятия по совершенствованию инвестиционной
стратегии, проведён расчёт их эффективности реализации, а также отражено
их влияние на эффективность деятельности предприятия.
Теоретическая значимость работы связана с развитием теоретико-
методических подходов к разработке инвестиционной стратегии предприятия
для повышения эффективности деятельности компании.
Практическая значимость работы заключается в формировании
рекомендаций по разработке и обоснованию инвестиционной стратегии
предприятия в условиях сильного внешнего санкционного давления на
примере ООО «РН-Пурнефтегаз¬.
6
Структура диссертационной работы. Научная работа изложена на 104
страницах печатного текста, включает в себя 29 таблиц, 46 рисунков, 3
приложения, список использованных источников содержит 57 наименований.
Во введении обосновывается актуальность выбранной темы,
формулируется объект и предмет исследования, цели и задачи работы.
В первой главе рассматривается актуальность и сущность
инвестиционной стратегии предприятия, рассматривается анализ методов
разработки инвестиционной стратегии предприятия и проблемы разработки
инвестиционной стратегии предприятия.
Во второй главе представлена организационно-экономическая
характеристика ООО «РН-Пурнефтегаз¬, проведён анализ факторов внешней
среды, непосредственного окружения и внутренней среды для текущей
инвестиционной стратегии ООО «РН-Пурнефтегаз¬, проведен анализ
экономических недостатков текущей инвестиционной стратегии ООО «РН-
Пурнефтегаз¬.
В третьей главе проведена разработка мероприятий по повышению
инвестиционной привлекательности ООО «РН-Пурнефтегаз¬, даны пути
совершенствования инвестиционной стратегии ООО «РН-Пурнефтегаз¬,
приведён анализ экономической эффективности разработанных предложений.
В заключении подводятся итоги проделанной работы.
7
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА И РАЗРАБОТКИ
ИНВЕСТИЦИОННОЙ СТРАТЕГИИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Актуальность и сущность инвестиционной стратегии предприятия
Основная черта деятельности любого предприятия заключается в
эффективном управлении через правильно сформированную инвестиционную
стратегию. Инвестиционная стратегия каждого предприятия формируется за
счет выбора основных задач хозяйствующего субъекта. Существует большое
количество определений понятия «инвестиционная стратегия¬, однако к
единому описанию ученые до сих пор не пришли. Проанализируем различные
трактовки.
Так автор О.А. Бартенева под инвестиционной стратегией подразумевает
систему принятия управленческих решений, которые отвечают за развитие
предприятия в долгосрочной перспективе, определяя при этом основные
направления производства и правильное распределение ресурсов для
достижения необходимых целей [15, с. 149].
Другое мнение у авторов Каплан Р.С. и Нортон Д.П., которые под
инвестиционной стратегией понимают производство ценностей
собственников, потребителей и иных участников. Также у них бытует мнение,
что стратегия – это составленный план определенных действий по созданию
долговременного финансового устойчивого положения [42, с. 51].
Автор Томсон А.А. подразумевает под инвестиционной стратегией
системный план управления, который направлен на укрепление финансового
положения организации на рынке отрасли, а также обеспечивать постоянное
привлечение и удержание новых и существующих клиентов, повышать
конкурентоспособность и достигать главную цель – получение максимальной
прибыли [53, с. 118].
Со слов М.Э. Портера, под инвестиционной стратегией подразумевается
постановка первостепенных целей и задач организации, разработка
программы действий с рациональным распределением ресурсов [50, с. 97].
8
И.А. Ансофф под инвестиционной стратегией подразумевает
определенный набор правил, которым руководствуется все сотрудники
организации при выполнении своих профессиональных обязанностей [12, с.
219].
Фатхудинова Р.А. под инвестиционной стратегией понимает
разработанные программу или план, которые направлены на выполнение
стратегических целей организации в своей отрасли существования [54, с. 36].
Автор Бондаренко К.А. выделяет инвестиционную стратегию как
долгосрочный и качественно разработанный план действий организации,
которые касаются отрасли производства, учитывая внутреннюю среду в
организации, а также положение на рынке, способствующие достижению ее
целей [18, с. 141].
По мнению А.С. Волкова, под инвестиционной стратегией
подразумевается система, которая включает в себя четыре главных элемента
[22, с. 87]:
- главные ценности потребителя;
- инвестирование в товар;
- активы и компетенции;
- выбор функциональной стратегии.
Экономист А. Зуб дает следующее определение понятия
«инвестиционная стратегия¬: стратегия характеризуется совокупностью
действий, которые нужны для выполнения поставленных целей в
долгосрочной перспективе в следствии постоянного контроля и правильного
распределения ресурсов [34, с. 193].
Г. Минцберг подразумевает под инвестиционной стратегией
разработанный образец, определенный план, набор позиций, который
включает в себя необходимые действия в тех или иных ситуациях [55, с. 38].
Кроме этого, Минцберг провел анализ более двух тысяч работ, которые
касаются разработки инвестиционной стратегии организации, при этом
9
поделил на несколько школ разной трактовки и понимания понятия
«инвестиционная стратегия¬.
Также он выделяет пять характеристик определения «инвестиционная
стратегия¬, которые представлены на рисунке 1.
Рисунок 1 – Характеристика понятия «инвестиционная стратегия¬
по Г. Минцберг
По мнению автора, понятие «инвестиционная стратегия¬ – это
совокупность определенных действий, разработанных согласно
воздействующим факторам для выполнения поставленных целей путем
качественного использования ресурсов организации.
Далее в таблице 1 представим сводную таблицу существующих
определений понятия «инвестиционная стратегия¬.
Каждый год инвестиционная стратегия предприятия может
корректироваться с учетом постоянного экономического развития, также не
всегда преждевременно можно просчитать воздействие различных факторов
среды до мелочей.
Инвестиционная стратегия
Рассмотрение в качестве плана на долгосрочный период,
определяющий курс развития на несколько лет, а также внесение
корректировок в результате воздействия и изменения новых
факторов
Рассмотрение в качестве позиции среди конкурентов отрасли
Рассмотрение в качестве перспективы дальнейшего развития
Рассмотрение в качестве паттерна, а именно образца действий,
которы необходимо выполнять в тех или иных ситуациях
10
Сущность инвестиционной стратегии можно раскрыть через ее
основные задачи [35, с. 227]:
Таблица 1
Сравнительный анализ подходов разработки инвестиционной стратегии
Автор
Трактовка понятия «инвестиционная стратегия¬
Бартенева О.А.
система принятия управленческих решений, которые отвечают за
развитие организации в долгосрочной перспективе, определяя при
этом основные направления производства и правильное
распределение ресурсов для достижения необходимых целей
Каплан Р.С.,
Нортон Д.П.
производство ценностей собственников, потребителей и иных
участников.
Томсон А.А.
системный план управления, который направлен на укрепление
финансового положения организации на рынке отрасли, а также
обеспечивать постоянное привлечение и удержание новых и
существующих клиентов, повышать конкурентоспособность и
достигать главную цель – получение максимальной прибыли
Портер М.Э.
Постановка первостепенных целей и задач организации, разработка
программы действий с рациональным распределением ресурсов
Ансофф И.А.
Определенный набор правил, которым руководствуется все
сотрудники организации при выполнении своих
профессиональных обязанностей
Фатхудинова
Р.А.
Разработанные программы или план, которые направлены на
выполнение стратегических целей организации в своей отрасли
существования
Бондаренко К.А.
Долгосрочный и качественно разработанный план действий
организации, которые касаются отрасли производства, учитывая
внутреннюю среду в организации, а также положение на рынке,
способствующие достижению ее целей
Волкова А.С.
Система, которая включает в себя четыре главных элемента:
главные ценности потребителя, инвестирование в товар, активы и
компетенции, выбор функциональной стратегии.
Зуб А.
Совокупность действий, которые нужны для выполнения
поставленных целей в долгосрочной перспективе в следствии
постоянного контроля и правильного распределения ресурсов.
Минцберг Г.
Разработанный образец, определенный план, набор позиций,
который включает в себя необходимые действия в тех или иных
ситуациях
Авторская
трактовка
Совокупность определенных действий, разработанных согласно
воздействующим факторам для выполнения поставленных целей
путем качественного использования ресурсов организации
- разработка «изюминки¬ предприятия в целях повышения
конкурентоспособности;
- минимизация негативного влияния непостоянности окружающей
среды;
11
- поддержание стабильности внешних условий и доходности, а
также постоянное обеспечение эффективности внутренней среды за счет
развития потенциала нефтегазовой компании.
Ниже рассмотрим основные элементы, которые включаются в
разработку инвестиционной стратегии предприятия (рисунок 2).
Рисунок 2 – Элементы инвестиционной стратегии
При разработке инвестиционной стратегии необходимо отвести каждому
элементу должное внимание, чтобы она была максимально эффективная и не
приходилось постоянно вносить корректировки [28, с. 92].
Согласно данным задачам, предприятия выстраивают долгосрочные
цели, а инвестиционная стратегия – это путь достижения их. Ранее в качестве
Уровни инвестиционной стратегии
плановые конкурентные инициативы
действия, предпринимаемые в ответ на изменения во внешней среде
изменения географии рынков
слияние или приобретение компаний для укрепления положения в
отрасли
создание стратегических союзов и партнерств
реализацию новых возможностей и защиту от угроз
деятельность ключевых подразделений (НИОКР, производство,
маркетинг, финансы и т.д.)
укрепление ресурсной базы и конкурентных возможностей
диверсификацию доходной базы и освоение новых направлений
бизнеса